M&M (Mesut& M.Ayhan) ile Mutlu Trade

[simurg]

PİLİÇLER e dikkaat.....;)

[ARAGONN]

Walla Hocam hacimlerinde bi artış oldu. Nakitteydim daldık bakalım hayırlısıyla bi miktar. Ama 1.95 maliyetle:(

[tractact]

mesut hocam boşver ya... nasılsa benim grafiklere sen teşekkür ediyosun senin yorumlara ben... tamam işte biz bize takılıyoruz... isteyen katılsın istemeyen katılmasın...

[simurg]

Walla Hocam hacimlerinde bi artış oldu. Nakitteydim daldık bakalım hayırlısıyla bi miktar. Ama 1.95 maliyetle:(

Hayırlı olsun, 1-2 kademe önemli değil.....;)

[ARAGONN]

Teşekkür ederim Üstadım. Walla Allah razı olsun iyiki bu site var. Gerek sizin, gerek Mesut Hocamın, gerek Sayın Penguenin sayesinde kazandım diyebiliyorum. İyiki varsınız:081:

[DEHA_28]

evet hocama katılıyorum iyi ki varsınız..

[yagmur]

*şubatta bankacilik sektörü dönem net kari, yüzde 38,3 oraninda artarak 3,2 milyar tl’ye yükseldi-bddk
(10/04/2009 - 15:35:51)

[yagmur]

*ekren,"önümüzdeki hafta içinde katilim öncesi ekonomik programi avrupa birliğine göndereceğiz"
(10/04/2009 - 15:36:19)

[yagmur]

*ekren,"hemen ardindan orta vadeli programi açiklayacağiz"
(10/04/2009 - 15:36:31)

[Penguen]

Teşekkür ederim Üstadım. Walla Allah razı olsun iyiki bu site var. Gerek sizin, gerek Mesut Hocamın, gerek Sayın Penguenin sayesinde kazandım diyebiliyorum. İyiki varsınız:081:

Ortalıkta borsadan para kazandığınızı beyan etmeseniz iyi olur.

Aksi halde kazancınız üzerinden % 10 gelir vergisi hesaplanacağı ve Penguen Vergi Dairesi'ne yatırmanızın isteneceği hatırlatılır.

[kaplumbaga83]

HISSE DEGERLENDIRMESI-TURKISH YATIRIM, ENKA INSAAT IÇIN 6.100 MILYON DOLAR HEDEF PIYASA DEGERI ILE 'TUT' TAVSIYESI VERDI
Turkish Yatirim, Enka Insaat için 6.100 milyon dolar hedef
piyasa degeri ile 'TUT' tavsiyesi verdi.
Turkish Yatirim (www.turkishyatirim.com.tr) konu ile ilgili
raporunda, Enka Insaat için 6.100 milyon dolar hedef piyasa degeri
ile 'TUT' tavsiyesi verdiklerini belirtti.
Raporda su degerlendirme yapildi:
"Enka Insaat bes ana cografi bölgede sube benzeri isletmeleri,
müsterek yönetime tabi ortakliklari, istirakleri ve bagli ortakliklari
ile birlikte faaliyet göstermektedir:
Türkiye’de yaygin bir insaat faaliyet yelpazesinde hizmet vermekte
olup, bu insaat faaliyetleri arasinda insaatini ve isletmesini yaptigi
dogalgazla çalisan elektrik enerjisi üreten termik güç santralleri,
endüstriyel ve sosyal binalar ve otoyol insaatlari yer almaktadir.
Rusya, Ukrayna, Tacikistan ve Kazakistan’da insaat faaliyetlerinde
bulunmaktadir. Ayni zamanda Moskova –
Rusya’da, gayrimenkul yatirimi ve gelistirilmesi konularinda da
faaliyet göstermektedir. Ayrica yine Rusya’da hipermarketler ve
alisveris merkezleri insaati ve isletmesi ile ilgilenmektedir.
Afrika’daki insaat faaliyetlerini Cezayir, Libya ve Cibuti’de
devam ettirmektedir.
Asya’daki insaat faaliyetlerini Arabistan ve Umman’da devam
ettirmektedir.
Avrupa’daki faaliyetleri insaat ve ticari aktivitelerden olusmakta
olup, bu faaliyetler Romanya, Arnavutluk, Hollanda, Isviçre, Almanya
ve Bosna Hersek’te sürdürülmektedir.
Enka Insaat 2008 yil sonu konsolide mali tablolarinda 2007 yil
sonuna kiyasla %3 artisa denk gelen 771 m TL net kar açiklarken,
sirketin 4Ç08 net kari 91 mn TL ile 2007 yil sonuna göre %59
gerilemeye isaret etmektedir. 4Ç08 kari hem bizim 135 mn TL hem de
piyasa beklentisi olan 155 mn TL’nin oldukça altinda kalmistir
Zayif sonuçlarin sebeplerine baktigimizda ise
4. çeyrekte insaat segmentinde negatif faaliyet kari elde
edilmesini,
Euro/Dolar paritesindeki zayiflamanin yol açtigi kur farki
giderlerini, (sirketin nakit varliklari Euro, borçlari ise USD
cinsindendir)
Ve etkin vergi oraninin %15’ten %22’ye yükselmesini görmekteyiz.
Konsolide ciro yillik bazda %31 artisla 9 milyar TL’ye yükselirken
cironun %53'ünü Türkiye'den, %40'ini Rusya
Federasyonu'ndan, % 6'sini Avrupa'dan saglamistir. EBITDA %7
artisla 1.1 milyar TL olarak gerçeklesmis, ENKA’nin konsolide
EBITDA’si dördüncü çeyrekte yillik %15 gerileme ile 272 milyon TL
olmasina karsin çeyrek bazda %6 artis kaydetmistir.
Bölüm performanslarina baktigimizda, insaat grubu karliliginda son
çeyrekte önemli bir zayiflama kaydederek -15 mn TL faaliyet kari elde
ederken, gayrimenkul segmenti 214 mn TL ve enerji segmenti de 113 mn
TL’lik faaliyet kari ile hem beklentiler üzerinde performans göstermis
hem de insaat segmentindeki zayiflamayi telafi etmistir.
3Ç07’de perakende faaliyetlerinin tamamen konsolide edilmesiyle
perakende segmenti gelirlerinde yillik %29 bir artis kaydedilirken,
karliliga en az katkiyi saglayan imalat ve ticaret faaliyetleri
disindaki tüm segmentlerin yillik bazda cirolarinda artis
kaydedilmistir.
Enka Insaat'in Türkiye'deki satislari % 29,8 artarak 4.8 milyar
TL, Rusya Federasyonu'ndaki satislari % 27,7 artarak 3.6 milyar TL’ye
yükselirken, sirket cironun % 40'ini insaat sektöründen, % 42'sini
enerjiden, % 7,4'ünü perakendeden ve % 4'ünü ise gayrimenkulden
saglamistir.
Satis maliyetleri % 35,1 yükselen Enka Insaat'in, brüt kâri % 13,4
artarak 1 milyar 356 milyon lira olarak gerçeklesirken, sirket brüt
kârinin % 26,4'ünü insaat sektöründen, % 22,1'ini perakendeden, %
43'ünü ise gayrimenkul ve enerjiden elde etmis, konsolide brüt kar
marji, enerji segmentindeki düsük brüt kar nedeniyle 2007’deki %17,4
seviyesinden, 2008’de %15 seviyesine gerileme kaydetmistir.
EBITDA marji ise 2007 yilinin son çeyregindeki %15,8’e göre %32
gerileme kaydederek 2008 yilinin dördüncü çeyreginde %10,6 olmustur.
Insaat segmentinin EBITDA marji 2007’deki %16 seviyesinden 2008’de
%10’a gerileme kaydetmis, gayrimenkul segmentinin EBITDA marji ise %
66’dan % 77’ye yükselmistir.
Enka Insaat’in kur farki gideri %240 oraninda artarak 234 milyon
764 bin lira olurken, finansal giderleri 218 milyon liradan 395 milyon
liraya yükselmis, 2007'ye göre %295 oraninda artarak 451.9 milyon
liraya yükselen diger faaliyet gelirlerinin 243.8 milyon lirasini
istirak satis kari olusturmustur.
Küresel kriz nedeniyle Rusya ekonomisinde yasanan olumsuz
gelismeler Enka Insaat'in hisselerinin piyasa degerinin son bir yilda
% 60 deger kaybederek, 2007 sonundaki 16 milyar dolardan 4 milyar
dolara gerilemesine neden olmustur. Bunda sirketin aktif büyüklügünün
%41,7’sinin Rusya’da bulunmasi ve EBITDA’nin yaklasik %50’sinin
Rusya’dan saglaniyor olmasi ana etken olmustur.
Enka Insaat, insaat segmentindeki olumsuz performansini,
gayrimenkul ve enerji segmentiyle telafi ederken, mevcut bazi
gayrimenkullerin yeniden siniflandirilmasindan elde edilen gelirler
karin gerileme hizini düsürmüs, sirketin nakit pozisyonunu koruyarak
hatta 3Ç08’e göre iyilestirmistir. Dolayisiyla kur farkindan
etkilenmenin etkisinin geçici olmasini beklemekteyiz. Diger taraftan
gelirlerin %40 ve EBITDA’nin da yaklasik %50’sinin Rusya ekonomisi ile
iliskili olmasi, Gayrimenkul segmentinde 2009 yilinda ¼ oraninda
yenilecek olan sözlesmelerin kira gelirlerinde %15’lik erimeye neden
olmasini beklememizi de yansittigimiz “sum of part” modelimizde Enka
insaat için 12 aylik hedef piyasa degerimiz 6,100 mn USD olup,
tavsiyemiz TUT yönündedir."

[kaplumbaga83]

HISSE DEGERLENDIRMESI-TURKISH YATIRIM, KOÇ HOLDING IÇIN 'TUT' YÖNÜNDEKI TAVSIYESINI SÜRDÜRDÜ
Turkish Yatirim, Koç Holding için 'TUT' yönündeki tavsiyesini
sürdürdü.
Turkish Yatirim (www.turkishyatirim.com.tr) konu ile ilgili
raporunda, Koç Holding için 'TUT' yönündeki tavsiyesine devam
ettiklerini belirtti.
Raporda su degerlendirme yapildi:
"Koç Holding 2008 mali tablolarinda, beklentimiz olan 2,021 milyar
TL’ye uyumlu olarak yillik %12 gerilemeye isaret eden 2,024 mn TL net
kar açiklamistir.
2008 yili içinde 1,65 mn TL istirak satis kari elde etmesine
ragmen 4Ç08’deki 1.3 milyar TL’lik finansal giderden dolayi net kar
2007 yilina göre gerileme göstermistir.
Migros ve Koç Allianz satis gelirleri olan yaklasik 1.7 milyar TL
ile arindirma yaptigimizda net kardaki gerilemenin %62 seviyelerinde
oldugunu görmekteyiz. 4Ç08’de özellikle otomotiv ve enerji
segmentlerindeki operasyonel zayifligin yaninda yüksek kambiyo
giderleri kardaki hizli gerilemenin ardindaki etmenlerdir. Çeyrek
bazli baktigimizda ise 4Ç07’deki 730 mn kar’in 4Ç08’de 502 mn TL net
zarara döndügünü görmekteyiz. Açiklanan deger piyasa beklentisi olan
303 mn TL’nin üzerinde kalirken bizim tahminiz olan 510 mn TL zararla
uyumludur.
Koç Holding'in satislari 2008’de yillik %19’luk bir artisla
55,631mn TL’ye yükselmistir. Enerji segmenti %32’lik büyüme ile en
yüksek artisi kaydederken, ki %62’lik oraniyla gelire en fazla katkiyi
yapan segment olmustur, finans grubu %8 yükselis, sigorta
sirketlerinin satislarindan dolayi sigorta grubu %29 ve dayanikli
tüketim ve otomotiv gruplari satislari ise sirasiyla %3 ve %1 gerileme
göstermistir.
Çeyrek bazli baktigimizda ise tablo neredeyse tamamen degisim
göstermistir. Koç Holding’in satis gelirleri çeyrek bazli % 9 gerileme
ile 11,6 mn TL olmustur.
Çeyrek bazli toplam gelirlerin %59’unu olusturan enerji
segmentinin gelirlerindeki düsüs, ki hem hacimsel hem de petrol
fiyatlari bazli gerileme olmustur, yurtdisi ve yurtiçi otomotiv
sektörünün yasadigi keskin talep daralmasi ile tüm segmentlerin
gelirlerinin neredeyse yarilanmasinda etkin olmustur. Oransal
baktigimizda ise finans segmentindeki %15’lik artisa karsin, enerji
sektörü gelirleri %36, otomotiv sektörü gelirleri %35 ve beyaz esya
sektörü gelirleri %2 daralma kaydetmistir.
Koç Holding'in net faaliyet kari 2008’de yillik %5 artisla 3,700
mn TL’ye ulasirken, yilin ilk üç ayinin olumlu katkisiyla, ki
özellikle enerji ve finans segmenti agirliklidir, konsolide EBITDA
%4’lük artisla 4,640 mn TL olarak gerçeklesmis, EBITDA marji ise 120
puanlik gerileme ile %8,3 olmustur.
Çeyrek bazli baktigimda ise krizin etkilerinin operasyonel olarak
çok sert bir sekilde hissedildigi görülmektedir. Tüm segmentlerdeki
bozulmalar konsolide EBITDA’nin %50’lik gerileme kaydetmesine neden
olmustur.
Segment bazli baktigimizda finans segmentinde artan faaliyet
giderleri nedeniyle katkisi %23 azalirken, asil darbeyi otomotiv
satislarindaki düsüs neticesinde gelirlerdeki azalma ve yüksek
miktarda stok zarari kaydeden enerji segmenti almistir.
EBITDA marji da hem 4Ç08’de petrol fiyatlarinda yasanan sert
gerileme neticesinde enerji segmentindeki, hem talep daralmasi
nedeniyle otomotiv ve dayanikli tüketim segmentlerindeki marj
daralmalari sebebiyle konsolide EBITDA marji 3Ç08’de %8,6’dan 4Ç08’de
%4,5’e gerilemistir.
Koç Holding 4Ç08’de 1,267 mn TL kur farki gideri kaydederek
konsolide bazda zarar kaydederken, döviz riskini oldukça basarili bir
sekilde 3Ç08’deki 4.2 milyar dolardan 4Ç08 sonu itibariyle 2,1 milyar
dolar seviyesine düsürmüstür.
Solo bazli baktigimizda Koç Holding’in 1 milyar dolarlik nakdi
bulunmaktadir ve 2009 yilinda Tüpras borcu için 235 mn USD ödeme
gerçeklestirecektir. Fakat Tüpras’in temettü ödemelerinden dolayi net
olarak ödemenin yaklasik 40 mn USD seviyesinde gerçeklesmesi
beklenmektedir.
Koç Holding hisseleri, son iki yildaki ortalama iskontosu olan %
21 ile karsilastirildiginda, dolar bazinda cari ve hedef net varlik
degerine göre sirasiyla %26 ve %47 iskontolu islem görmektedir. Cari
piyasa degerlerine göre sirketin cazip olmamasi, tüketim segmentinde
toparlanmanin 4Ç09’den önce beklenmemesi ve petrol fiyatlarinin
beklentimiz olan 55 dolar seviyelerinde olmasi durumunda Tüpras’in
2008 yilindaki parlak performasini yakalamasinin zor olmasindan dolayi
sirket için TUT yönündeki tavsiyemize devam etmekteyiz."

[yagmur]

Ortalıkta borsadan para kazandığınızı beyan etmeseniz iyi olur.

Aksi halde kazancınız üzerinden % 10 gelir vergisi hesaplanacağı ve Penguen Vergi Dairesi'ne yatırmanızın isteneceği hatırlatılır.

kazanç olsun sn penguen...biz dürüst vatandaşız:081:vergimizi seve seve öderiz:081: tekk kazanç olsun

[ARAGONN]

Ortalıkta borsadan para kazandığınızı beyan etmeseniz iyi olur.

Aksi halde kazancınız üzerinden % 10 gelir vergisi hesaplanacağı ve Penguen Vergi Dairesi'ne yatırmanızın isteneceği hatırlatılır.

Sizi ve burayı seviyorum ya
istediğiniz kar üzerinden vergi olsun nolcak, zaten devlet %15 alıyordu gıkımız çıkmıyordu. Vikvikten size baya borcum var. Ödemelr ne zaman yapılıyor efendim

[ARAGONN]

Şeytan bana ne diyo" kalan paranla tekrar viking al dio"
euzübillah tu tu tu
alışkanlık yaptı bu kağıt bea