Kuşadası Feneri

[Penguen]

Borç yiyen kendi kesesinden yer

Haber :

IMF, Türkiye'ye vereceği para miktarını açıkladı

IMF ilişkilerinde sona doğru geliniyor. Ekonomi kurmaylarının 20 - 40 milyar dolar istediği IMF, Türkiye'ye 19 milyar dolar vermeyi önerdi. Görüşmeler devam ediyor.

Hürriyet Gazetesi'nin haberine göre, Başbakan Recep Tayyip Erdoğan’ın "IMF ile anlaşmaya yakınız" açıklamasının ardından, IMF Türkiye’ye vereceği kredi miktarını belirledi.

IMF kaynaklarına göre, Türkiye en az 20 milyar dolar, mümkünse 30 milyar dolara kadar kredi istedi. Ancak IMF buna karşılık Türkiye’ye ancak 19 milyar dolarlık kredi açabileceğini bildirdi.

Türkiye’nin IMF içindeki mevcut kotası çerçevesinde alabileceği azami kredi miktarı 15 milyar dolardı. Ancak son dönemde Türkiye’deki ekonomik büyüme çerçevesinde yapılan kota arttırımı çerçevesinde IMF’in Türkiye’ye “19 milyar dolar” kredi vermeyi önereceği ifade edildi.

IMF’in önerisini 19 milyar dolara kadar çıkartmasına rağmen, Ankara ile IMF arasındaki pazarlıklar sürüyor. Türkiye’nin kredinin “en az 20 milyar dolar” olması üzerinde ısrar ettiği ifade ediliyor.

Yorum :

Borç yiyen, kendi kesesinden yer

Bu habere istinaden bugün saat 17:00 itibariyle İMKB'nin % 9.8 yükseldiği, USD'nin ise % 3.1 gerilediği görülüyor.

Finansal piyasalar bizim olayları algılayış biçimimize göre kendine yön belirliyor. Gerçekte ortada çalışılıp üretilen, insan eliyle yaratılan artı bir değer yok. İşin aslı daha sonra faizi ile birlikte geri ödenmek üzere borç para alıyoruz. IMF borç verdiğine göre demek ki ülkemizin kredibilitesi üst seviyelerde geziniyor.

Bizler dolar düşüyor diye döviz satar, borsa çıkıyor diye hisse alırken yabancılar muhtemelen tam tersine bir tavır sergileyecektir. Bu da onlara elden çıkarmak istediklerini pahalıdan satma, ele geçirmek istediklerini ise ucuzdan alma imkanı yaratacaktır.

Tarir tekerrürden ibarettir. Geçmişteki kriz dönemlerine bakıldığında IMF'nin yabancılara ait borçların ödenmesinde kullanılmak üzere talep eden ülkelere kredi açtığı görülüyor. Yabancı para çıkışı tamamlandığında ise o ülkelerin hükümetleri çarkı çevirmek için devalüasyona başvuruyor. Krizlerin yükü de parasıyla ülke ülke dolaşan yabancı yatırımcıların değil, borç alan ülke vatandaşlarının sırtına biniyor.

Alıcıyı peşin ödemeye teşvik için kasaba tüccarları eskiden yazıhanelerinde "Veresiye deyip borca sarılma. Birgün istenecektir sonra darılma" yazılı bir tabela bulundururdu. O tabeladan bir tane de Bakanlar Kurulu Toplantı Salonuna konulsa hiç fena olmayacak.

[Penguen]

Geçmişten Geleceğe - XI

1. Bu çalışma Ocak 2003-Aralık 2007 döneminde dalga boyu endeksten yüksek hisseleri kapsamaktadır.
2. Yeşil-mavi-kırmızı eğriler kısa-orta-uzun vadeli haftalık ortalamaları göstermektedir.
3. Dikey mavi-kırmızı çizgiler orta vadeli ortalamaların uzun vadeli ortalamaları yukarı-aşağı kestiği noktaları;
4. Yatay mavi-kırmızı çizgiler belirtilen dönemdeki taban-tavan fiyatları belirtmektedir.

[Penguen]

Yabancı Takası

Haber :

IMF, Türkiye'ye vereceği para miktarını açıkladı
.........

Yorum :

Borç yiyen, kendi kesesinden yer
........

Bizler dolar düşüyor diye döviz satar, borsa çıkıyor diye hisse alırken yabancılar muhtemelen tam tersine bir tavır sergileyecektir. Bu da onlara elden çıkarmak istediklerini pahalıdan satma, ele geçirmek istediklerini ise ucuzdan alma imkanı yaratacaktır.
........

24.11.2008 Yerli 10.833.416.136 46,70 19.018.781.667 33,82
Yabancı 12.365.242.675 53,30 37.220.107.571 66,18
Toplam 23.198.658.811 56.238.889.237

21.11.2008 Yerli 10.777.132.659 46,46 17.426.095.408 33,69
Yabancı 12.419.773.073 53,54 34.305.773.944 66,31
Toplam 23.196.905.732 51.731.869.352

20.11.2008 Yerli 10.703.669.568 46,14 16.807.998.679 33,51
Yabancı 12.492.867.061 53,86 33.356.558.424 66,49
Toplam 23.196.536.629 50.164.557.103

[Penguen]

Geçmişten Geleceğe -XII

1. Bu çalışma Ocak 2003-Aralık 2007 döneminde dalga boyu endeksten yüksek hisseleri kapsamaktadır.
2. Yeşil-mavi-kırmızı eğriler kısa-orta-uzun vadeli haftalık ortalamaları göstermektedir.
3. Dikey mavi-kırmızı çizgiler orta vadeli ortalamaların uzun vadeli ortalamaları yukarı-aşağı kestiği noktaları;
4. Yatay mavi-kırmızı çizgiler belirtilen dönemdeki taban-tavan fiyatları belirtmektedir.

[Penguen]

Bilimin gözünün yağını yiyeyim !

Günse Birsel, Pazar Sabah, 23 Kasım 2008

Bugünlerde herkes yatırım tavsiyesi peşinde. "Dolar alalım mı, Dow Jones 7800'den aşağı inerse, dolar fırlayacakmış, ama esas altın almak lazım," gibi soru cevaplar havada uçuşuyor.

En yaygın muhabbet de "Bir arkadaşın Citibank'de çalışan kayınbiraderinin", "Komşunun borsada büyük oynayan yengesinin", ne bileyim, "Ahmet'in patronunun filanca bankanın şube müdürü olan kardeşinin" söylediği "gizli ve önemli tüyolar"! Bu kayınbirader, borsada oynayan yenge ve şube müdürü kardeş, madem duruma o kadar hakimler, niye şimdiye kadar köşeyi dönmemişler de hâlâ uğraşıyorlar, o meçhul! Dolayısıyla her gün her saat, üniversitede eğitimini aldığım alanda çalışmadığım, iktisat mezunu biri olarak bir bankada, veya menkul kıymetler şirketinde görev yapmadığım için şükrediyorum!

Paramın bulunduğu bankanın görevlisiyle konuştum. Dolar mı alsam, avro mu, vadeli mevduatta mı kalsam, paramı kaybetmemek için ne yapsam konulu soruma, yarım saatlik bir cevap verdi ve şöyle bir sonuç çıktı: "O da olabilir, bu da olabilir, ama olmayabilir de, şunu söyleyenler varken, öte yandan bunun tam tersini savunanlar da var, yani aslında bırakın dağınık kalsın"! Bu yüzden yatırım önerisi veren görevlilerin söylediği final cümlesi hep şu oluyor: "Valla sepet yapın!" Nedir sepet? Hepsinden azar azar alın, biri batarsa öteki kurtarır herhalde! E peki senin de benim de bunu söylemek için dört yıl ekonometri, matematiksel ekonomi, istatistik gibi kazık dersler okuyup, dirsek çürütüp perişan olmaya ihtiyacımız var mıydı? Hadi ben artiz oldum kendimi kurtardım, senin durumun ne olacak kardeşim?

Bilimin gözünü seveyim! En olmayacak hastalıklarda, hatta psikolojik bozukluklarda bile, teşhis ve tedavi sonrası olacaklar, doktor iyiyse büyük ölçüde doğru tahmin ediliyor. Genetik bilimi geliştikçe doğmamış bebeğin gelecekte ne hastalıklar geçireceğini bile biliyoruz bir nebze. Ekonomide ise, dünyanın en iyi doktorları bir araya geliyor, yarını bilemiyorlar! Hava durumu, hatta doğal afetler bile nispeten önceden kestiriliyor. Ekonomi ise artık öğrendik ki, dünyada önceden tahmin ve kontrol edilemeyecek aşağı yukarı tek şey!

Geçen gün, kalabalık ve yaygaracı bir kız grubu içine düştüm ve ekonominin zor aşklara benzer yanlarını fark ettim. Bir arkadaşımız ne zaman ne yapacağı belli olmayan, arıza erkek arkadaşından bahsetti. Çocuk düzenli ilişki istiyormuş, ama arada da vazgeçiyormuş, bir yüzük alıp getiriyormuş, bir kafamı dinlemem, uzaklaşmam lazım diye üç hafta ortadan kayboluyormuş! Bir süre müthiş ilgi gösterip, sonra ne olduğu belli olmayan bir sebepten alınıp cep mesajlarına cevap bile vermiyormuş. Bizimki yıpranmış, şaşkın ve geleceği göremiyor! İlişkisinde kriz var yani! Herkes kafasına göre tavsiye verirken, baktık ki ekonomist ağzıyla konuşmaya başlamışız!

Kimisi diyor ki, "Hiç uğraşma, düzelmez o, hemen başkasını bul" (Yani dolardan hemen çık, avroya yatırım yap!), bazısı ısrar ediyor: "Sabırlı ol bekle, belli ki seni seviyor, bir dönem geçiriyordur, toparlanır" (Ani hareketler yapmayın, yatırımlarınızı olduğu gibi tutup, krizin geçmesini bekleyin!), kimisi müdahale ediyor: "Eski sevgilin altın gibi çocuktu, ona dönsen daha mutlu ve rahat yaşayacaksın," (Altın garanti yatırımdır, altın al, yanılmazsın!). İçimizdeki bankacıysa hemen atladı: "Şimdi apar topar ayrılma ama, kendini de kapatma, çık dışarı gez, eski sevgilini ara, seçenekleri de gözden geçir!"

Dedim ki "Sepet mi yapsın diyorsun yani?" Parasal yatırımların getirisinin, duygusal yatırımlardan daha kestirilemez hale geldiği şu günlerde, ekonominin bilim falan olmadığını, beş yıl süren iktisat eğitimim boyunca, Boğaziçi Üniversitesi'ndeki günlerimden yanıma kâr kalanın, beyin jimnastiği, dostluklar, resim, caz ve sinema dersleri olduğunu itiraf ediyor, herkese krizde sepet yapmaları tavsiyesini veriyorum!

[Penguen]

Geçmişten Geleceğe - XIII

1. Bu çalışma Ocak 2003-Aralık 2007 döneminde dalga boyu endeksten yüksek hisseleri kapsamaktadır.
2. Yeşil-mavi-kırmızı eğriler kısa-orta-uzun vadeli haftalık ortalamaları göstermektedir.
3. Dikey mavi-kırmızı çizgiler orta vadeli ortalamaların uzun vadeli ortalamaları yukarı-aşağı kestiği noktaları;
4. Yatay mavi-kırmızı çizgiler belirtilen dönemdeki taban-tavan fiyatları belirtmektedir.

[Penguen]

İMKB-100/Saatlik/Son Durum

[simurg]

Hacimde bir durgunluk var hayra mı yoralım şerre mi ...

[Penguen]

Hacimde bir durgunluk var hayra mı yoralım şerre mi ...

Simurg Hocam,

Fiyatların geldiği seviye itibariyle alıcıların da, satıcıların da çekingen davrandığı noktadayız.

Bu mücadeleden hangi taraf baskın çıkarsa endeksin o yönde hareket edeceği söylenebilir.

Hayırlısı ne ise o olsun.

[Penguen]

Borç yiğidin kamçısıdır

.....

“Bir ülkenin, mesela Meksika’nın, bir Amerikan bankasından yılda 500 milyon dolar borç aldığını ve hesabı basit tutabilmek için de yılda % 20 faiz ödediğini varsayalım. Yine hesapları basit tutabilmek için, borcu en uygun şartlarda aldığını kabul edelim, yani ana para ödemesi yok, sadece faizler ödenecek. Bunun petro-dolar konjonktürü ile aynı zamanda, diyelim 1973’de başladığını da ayrıca farz edelim. Bu şartlar altında, Meksika ekonomisinin ne durumda olacağını tahmin edersin?”

“Tam tamuna ne olurdu bilmiyorum. Eğer parayı kendilerine % 20’den daha fazla getirecek bir şeye yatırmışlarsa, şimdi gayet iyi durumda olmaları gerekir.”

“Bu kesinlikle doğru, sanırım. Son zamanlarda Meksika ekonomisine ne olduğuna hiç dikkat ettin mi? Ekonomik büyülemeleri son birkaç yıldır negatif. 1983’de, nüfus artışları artı % 3 iken büyümeleri eksi % 5 idi. Bunun manası, Meksika’daki insanlar ortalama olarak her yıl % 8 daha kötüye gidiyorlar. Hepsinden önemlisi, şu anda yabancı bankalara 90 milyar dolar borçlular. Bu rakam neredeyse Meksika’nın toplam gayri safi milli hasılasına eşittir. Böyle bir duruma nasıl düştüler dersin?”
…..

“Şuna bak bakalım. Eğer Meksikalılar % 20 faiz ödüyorlarsa, bunun manası altıncı yıl itibariyle aldıkları borç miktarı kadar faiz ödüyorlar demektir. Eğer hesabı biraz daha ileri götürürsen, on birinci yılda, aldıkları toplam borçtan daha fazla toplam faiz ödediklerini görebilirsin. O noktadan sonra hep aşağı meyilli bir tepe, yok herhalde yukarı meyilli tepe demeliydim. Yani birkaç yıl içinde, fonların yurt dışına net bir akışı ortaya çıkar ve bu gitgide kötüleşir. Bu biraz fazla basitleştirmek olacak, ama, gerçekte her çeşit yabancı yatırım hemen hemen aynı etkiyi yapar. Eğer bana inanmazsan, Meksika’nın veya herhangi bir borç alan üçüncü dünya ülkesinin ödemeler dengesi bilgilerine bakıver.”

“Fakat, bu şekilde nasıl devam edebilirler?”

“Daha fazla borç alabilirler, tabii ki bu durumu daha da kötü yapar. Ayrıca ihracatı artırabilir veya ithalatı azaltabilirler. Bunların hiçbiri uygun çözümler değildir. Meksikalılar ithalatlarını azalttılar, fakat ekonomileri Amerikan teknolojisine çok bağımlı olduğu için bu tedbir, durumu daha da kötü yaptı. Şimdiki durumda, daha fazla borç almaktan başka seçenekleri yok. Ve ilginçtir, bankaların da borç vermekten başka seçenekleri yok. Eksi bir atasözü vardır: “Eğer bin bankaya bin dolar borcun varsa ve ödeyemiyorsan, sen güç durumdasın. Eğer bankaya bir milyon dolar borcun varsa ve ödeyemiyorsan, banka güç durumdadır.”

Kaynak : Bir Günde Ekonomist Nasıl Olunur? Sayfa 109-111

[Penguen]

Geçmişten Geleceğe - XIV

1. Bu çalışma Ocak 2003-Aralık 2007 döneminde dalga boyu endeksten yüksek hisseleri kapsamaktadır.
2. Yeşil-mavi-kırmızı eğriler kısa-orta-uzun vadeli haftalık ortalamaları göstermektedir.
3. Dikey mavi-kırmızı çizgiler orta vadeli ortalamaların uzun vadeli ortalamaları yukarı-aşağı kestiği noktaları;
4. Yatay mavi-kırmızı çizgiler belirtilen dönemdeki taban-tavan fiyatları belirtmektedir.

[Penguen]

Haftalık Gündem

01 AralıkABD Kasım Ayı ISM İmalat Endeksi (TS; 17.00).

02 Aralık
Avrupa Birliği Ekim Ayı ÜFE Verisi (TS; 12.00).

03 Aralık
TUIK Kasım Ayı Enflasyon Rakamları (Saat 17.00).
ABD Kasım Ayı ADP İstihdam Rakamları (TS;15.15).
ABD Ekim Ayı Verimlilik ve Maliyet Endeksi (TS;15.30).
ABD Kasım Ayı ISM Hizmetler Endeksi (TS; 17.00).
ABD Haftalık Petrol Stokları Verisi (TS; 17.35).
ABD’de Beige Book (TS; 21.00).

04 Aralık
İngiltere Merkez Bankası Faiz Toplantısı (TS;14.00).
Avrupa Merkez Bankası Faiz Toplantısı (TS;14.45).
ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (TS; 15.30).

05 Aralık
ABD Kasım Ayı İstihdam Rakamları (TS; 15.30).

[Penguen]

Kırmızı 24.688

İlk seans kapanışına göre 10 seanslık HO 24.688 seviyesinden geçiyor.

[Penguen]

Haftalık Getiriler

24-28 Kasım haftası İMKB-100 endeksi üzerinde getiri sağlayan hisse senetleri aşağıdaki tabloda olduğu gibidir.

Tablonun geç aktarıldığı düşünülebilir ancak ben tam aksi fikirdeyim.

[Penguen]

Geçmişten Geleceğe - XV

1. Bu çalışma Ocak 2003-Aralık 2007 döneminde dalga boyu endeksten yüksek hisseleri kapsamaktadır.
2. Yeşil-mavi-kırmızı eğriler kısa-orta-uzun vadeli haftalık ortalamaları göstermektedir.
3. Dikey mavi-kırmızı çizgiler orta vadeli ortalamaların uzun vadeli ortalamaları yukarı-aşağı kestiği noktaları;
4. Yatay mavi-kırmızı çizgiler belirtilen dönemdeki taban-tavan fiyatları belirtmektedir.