M&M (Mesut& M.Ayhan) ile Mutlu Trade

[MESUTC]

Eclic 1.38 de 194.635 adet
1.39 da 112.977 adet islem gordu

[mehmetayhan]

Cok tsk ederim sn Mehmetayhan

Ne tesaduf tam da topigin takibine girdigi anda es zamanli denk dustu rapor

rica ederim mesut bey ben sizi tanıyalı yaklaşık 1 seneyi ğeçmiştir yanlışınızı ğörmedim çok şükür.sevdiğim insanların yanında olmak isterim müsait oldukça

[MESUTC]

Hocam Kervt A Bakabilirmisin Bugun Hareketli Malum Ramazanda Geldi Gidalar Prim Yapar Beklentisi Var....

Ham inceleme olarak sunu soyleyebilirim: Bende "ramazan geliyor nasil olsa primlenir diye alim gelir" dusuncesi zaten satin alinmis gibi geldi bana. Bu gun icin de hareketli olacagi izlenimi edinmedim

[mehmetayhan]

10:33 : RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(İŞ YATIRIM)-2

İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:
"TEKFEN HOLDİNG
9.23 YTL 12% Potansiyel
Öneri/Getiri TUT
Tekfen Holding yılın ilk yarısına ilişkin konsolide mali
tablolarında 173 milyon YTL net kar rakamı açıkladı. İş Yatırım ve
ortalama piyasa beklentisi sırasıyla 192 milyon YTL ve 186 milyon YTL
düzeyindeydi. Tahmindeki sapma büyük ölçüde tarımsal sanayi ve
gayrimenkul bölümlerinde faaliyet karının beklentinin altında
kalmasından kaynaklandı. Bununla birlikte devam eden faaliyetlere
ilişkin ilk yarı sonuçları önceki yılın aynı dönemine göre büyük
sıçrama kaydetti (geçen yıl devam eden faaliyetlerden elde edilen net
kar 36 milyon YTL olmuştu). İlk çeyrekte tarımsal endüstri
faaliyetlerinde yakalanan FVAÖK marjının stok etkisinden
kaynaklandığını ve yıl boyunca korunamayacağını düşünüyorduk. Bu
nedenle ikinci çeyrekte tarımsal endüstri faaliyetlerinde yaşanan marj
daralması bizde endişe yaratmadı. Taahhüt bölümünde ise ilk yarıda
kaydedilen %11 FVAÖK marjı ilk çeyrekte kaydedilen %13’ün altında
kalsa da tüm yıl için beklentimizle uyumlu. Sonuç olarak şirketin ilk
yarı mali sonuçlarını olumlu karşılıyoruz. 9. 3 YTL 12 aylık hedef
değer ile Tekfen Holding hisseleri için önerimiz TUT yönünde.

Taahhüt Grubu

Gelirler ikinci çeyrekte önceki yıla göre %24 artış kaydederken
ilk yarıdaki büyümeyi de %10 düzeyine taşıdı. YTL’deki değer kaybı
ikinci çeyrekteki büyümenin nedenlerinden biriydi. 2007 yılında alınan
taahhüt işlerinin ağırlığındaki artış nedeniyle FVAÖK marjı önceki
yıla göre önemli artış kaydederken yılsonu için %10 düzeyinde olan
beklentimizi aşabilir. Yine de yılsonu beklentimizi revize etmeden
önce üçüncü çeyrek verilerini görmek gerektiğini düşünüyoruz. Şirket
2009-2010 dönemi için %12-13 ve ileriki yıllar için %14-15 FVAÖK
marjını hedeflemekte. Haziran sonu itibarıyla şirketin taahhüt
bakiyesi 1.5 milyar dolar düzeyinde. Tekfen bu yılın ikinci yarısında
2.0-2.5 milyar dolar ve 2009 yılında 2.5-3.0 milyar dolar taahhüt
bakiyesi hedeflemekte. Socar ile ortaklığın tamamlanması ile bakiyeye
yeni projelerin katılacağını düşünüyoruz. FVAÖK katkısı yıllık %80
artış kaydederken artan finansman giderleri ve yüksek vergi oranı
nedeniyle bölüm bazında konsolide net kara katkı yıllık %49 düzeyinde
artış kaydetti.

Tarımsal Endüstri Grubu

Artan gübre fiyatları sayesinde tarımsal endüstri grubunun
gelirleri ikinci çeyrekte yıllık %43 büyüme ile 230 milyon dolar
düzeyine ulaştı. İkinci çeyrekte yurtiçi piyasada yükselen fiyatlar ve
kuraklık nedeniyle tüketim yıllık %16 geriledi. Diğer yandan şirketin
pazar payını %32’den % 36’ya yükseltmesiyle Toros’un satış hacmindeki
daralma %6 düzeyinde kaldı. İkinci çeyrekte ortalama gübre fiyatı ton
başına 494 dolara yükselirken 2008 yılı tahminleri için 480 dolar
ortalama fiyat beklentimiz muhafazakar kaldı. FVAÖK marjı ilk çeyrekte
%34 düzeyinden ikinci çeyrekte %21’e gerilerken yıllık bakıldığında
geçen yılın ikinci çeyreğinde kaydedilen %8’in oldukça üzerinde
gerçekleşti. FVAÖK marjı ürün satış fiyatı ve hammadde fiyatları
arasındaki gecikmeden ötürü ilk çeyrekte anormal olarak yüksek
gerçekleşmişti. Yılın kalan bölümünde dengelenen gübre fiyatları ile
bu etkinin azalmasını ve yılsonu için %18 FVAÖK marjı oluşmasını
bekliyoruz. Diğer yandan ikinci çeyrek için FVAÖK marjı beklentimiz
%25 düzeyindeydi. İlk çeyrekte görülen olumlu hava koşulları ve tahıl
ürünlerindeki yüksek getiri ikinci çeyrek sonuna doğru bozulmaya
başladı. Ancak şu ana kadar gübre fiyatlarında gevşeme görülmedi.
Liman işletmeciliğinin FVAÖK’e katkısı yılın ilk yarısında 13 milyon
YTL’den 9 milyon YTL’ye geriledi. bunun sebebi Irak ile yapılan
ticaretteki yavaşlama, dolar kurundaki zayıflama ve yurtiçi inşaat
sektöründeki zayıflamadan kaynaklandı. Tarımsal endüstri grubunun net
kar düzeyinde katkısı yıllık %237 artışla 134 milyon YTL düzeyine
ulaştı.

Gayrimenkul Grubu

Yeni projelerin geliştirme maliyetleri nedeniyle grubun konsolide
FVAÖK’e katkısı -7 milyon YTL oldu. Şirket iştiraki olan Oz Capital
ile 6 yeni proje geliştirmekte. Tekfen’in %17 oranında iştirak ettiği
şirketin 2009 yılında 100 milyon YTL varlık değerine ulaşması ve GYO
statüsü alması beklenmekte.

Net Nakit Pozisyonu

Yeni projelerin yatırım maliyeti nedeniyle taahhüt grubunun borç
pozisyonundaki artış ile Holding’in konsolide net nakit pozisyonu 2007
yılı sonunda 99 milyon YTL düzeyinden Haziran sonu itibarıyla 34
milyon YTL’ye geriledi. Tekfen Holding 1 Eylül’de analist toplantısı
düzenleyecek. Yılsonu beklentilerimizi toplantının ardından revize
edebilir.

THY

9.65 YTL 62% Potansiyel
Öneri/Getiri AL
Birim yolcu km başına gelir artışı ve verimlilik artışı petrolün
olumsuz etkisini kompanse ediyor...
Türk Hava Yolları 2Ç08’de 242 milyon dolar FAVÖKK ve 35 milyon
dolar net kar açıkladı.
İkinci çeyrekte FAVÖKK geçtiğimiz yılın %28 üzerinde
gerçekleştirken, net kar geçtiğimiz yılın yaklaşık %10 altında kaldı.
İlk yarıyılda FAVÖKK geçtiğimiz yılın aynı döneminin %16 üzerinde 336
milyon dolar seviyesinde ve net karı ise yıllık bazda %120lik artışla
144 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. FAVÖKK artışında, yüksek
trafik, Avro’nun değer kazanması ve şirketin yakıt fiyatlarındaki
artışı %50 oranlarında fiyatlarına yansıtabilmesi etkili oldu. FVAÖKK
bizim 156 milyon dolar olan beklentimizin çok üzerinde 242 milyon
dolar seviyesinde gerçekleşti ve birim yolcu km başına ücretlerine
beklentinin üzerinde gerçekleşen artıştan kaynaklandı.
Yurtdışı birim yolcu km fiyatlarında, Avro’nun değer kazanmasından
ve biletlere eklenen ek yakıt ücretlerinden kaynaklanan bir artış
beklememize rağmen, beklentimiz gerçekleşen değerlerin altında kaldı,
yurtdışı birim yolcu fiyatları yıllık bazda %19 çeyrek bazda %8
oranında artış gösterdi. Yurtiçi yolcu km fiyatlarda, yurtiçi
uçuşların fiyatlara daha hassas olması ve Ankara merkezli uçuşların
Anadolu Jet’e devredilmesi nedenleriyle bir daralma bekliyorduk, ancak
YTL bazında %24’lük bir artış gözlemledik. Açıklanan veriler
doğrultusunda, birim fiyatlarımızda yukarı yönlü bir revizyona
gideceğiz.
Başarılı kapasite yönetimiyle, Avrupa’daki yavaşlamaya rağmen,
Avrupa’nın toplam gelir içindeki payını korıuduğunu görüyoruz. Orta
Doğu uçuşlarından gelen gelirlerdeki artışın, karlılık artışı için
önemli olduğunu düşünüyoruz. Çünkü ek yakıt giderleeri üzerine
yaptığımız incelememizde eş mesafeli OrtaDoğu uçuşlarında ek yakıt
ücretlerinin Avrupa’ya nazaran bilete daha çok yansıtılabildiğini
gördük.
Yakıt ücretlerinin %38 payla en büyük gider kalemi olmaya devam
ettiğini görüyoruz. 2. çeyrekte yıllık bazda %78 artışla varil başına
122 dolar fiyata ulaşan ortalama ham petrol fiyatlarına rağmen, toplam
giderlerdeki artışın toplam gelir kalemindeki artışın altında
seyrettiğini görüyoruz. Personel giderleri, şirket açısından ikinci
önemli gider kalemi. Personel fiyatlarında, 21. Toplu İş Sözleşmesi
uyarınca ilk yarı yılda %3 zam yapıldı, 2. yarıyıl içinse %4 zam
belirlendi. Ancak anlaşma şartlarına göre, enflasyon ilk yarıyılda
%3ün üzerinde gerçekleştiği için enflasyonla ilk yarıyıl zam oranı
arasındaki fark %4 olan ikinci yarıyıl zamına eklenecek. Şirlet her
mali dönemde filosunu, dolar bazındaki piyasa değeri üzerinden
değerliyor. Şirketin 2. çeyrekte açıkladığı net kar değerindeki
daralma da filonun yeniden değerlenmesinden zarar hesaplamasından ve
bu değerleme üzerinden kur farkı gideri yazmasından kaynaklanıyor.
İkinci çeyrek birim yolcu km fiyatları ışığında değerlememizde
revizyona gideceğiz. Şu an, şirket için 9.5 YTL 12 aylık hedef fiyatla
AL tavsiyesi veriyoruz.

KARDEMİR

1.87 YTL 67% Potansiyel
Öneri/Getiri AL
Kardemir 2008 yılının ilk yarısında, vergi rakamları sonrasında
beklentilere paralel olarak oldukça iyi sonuçlar açıkladı. 2008
yılının ilk yarısında net kar %130 artışla 106 milyon dolara yükseldi,
bizim tahminimiz olan 105 milyon dolara yakın gerçekleşti. Gelirler
%53 artışla 434 milyon dolar olurken, FVAÖK 109% artışla 162 milyon
dolara yükseldi. Brüt kar marjı %25’ten %34’e çıkarken, FVAÖK marjı
%28’den %37’ye çıktı.
Yüksek çelik fiyatları, 400 bin ton profil fabrikası sayesinde
yüksek katma değerli profil üretimine geçiş, hem marjlarda iyileşmeye
neden oldu. 2008 yılının sonuna doğru şirket ham çelik üretimini iki
katına çıkaracak. Kütük ve uzun çelikte Ağustos ayındaki fiyat
indirimlerine rağmen, hisse için 1.87YTL hedef fiyatla AL önerisi
vermeye devam ediyoruz.

İŞ YATIRIM (ÖNERİMİZ YOK)

İş yatırım 2008 yılının ilk yarısında net karını yıllık %2
arttırarak 12.6 milyon YTL çıkardı. İkinci çeyr e k te karlı l ı k t
aki büyüme hız kazandı. Toplam karın %83 ü ikinci çeyrek itibariyle
gerçekleştirildi. Esas faaliyetler itibariyle balıldığında şirket
bugüne kadar geçirdiği en başarılı dönemini geçirdi. Aracı kurum
faaliyetlerinden elde edilen net kar 8.1 milyon YTL den 18.5 milyon
YTL ye, portföy yönetiminden elde edilen kar 1.6 milyon YTL den 2.3
milyon YTL ye çıkartıldı. Buna karşı borsadaki çöküş nedeniyle İş
Yatırım Ortaklığının katkısının 4.9 milyon YTL kardan, 3.3milyon
zarara geçmesi şirketin net karını aşağı çekti.
Bunlara ek olarak muhasebe politikasında yapılan değişiklik ile
sermayesinin %21’ine sahip olduğu İş Girişim Sermayesi (ISGSY.IS)
2008’in ikinci çeyreğinden itibaren defter değerine göre konsolide
edilmeye başlanması 2Ç08 finansallarını olumlu etkiledi."

******

[MESUTC]

rica ederim mesut bey ben sizi tanıyalı yaklaşık 1 seneyi ğeçmiştir yanlışınızı ğörmedim çok şükür.sevdiğim insanların yanında olmak isterim müsait oldukça

Tsk ederim. "Yazim ve sozum namusumdur, guvenimi kaybetmektense para kaybetmeyi yeglerim" ilkelerimi yazmistim. Bu ilkeden hic bir zaman sapmayacagima emin olabilirsiniz. Yanildigim analizlerim olacaktir mutlaka (keske %100 isabet orani mumkun olsaydi, malesef mumkun degil) ama sundan emin olabilirsiniz cok kucuk zararlarla stop konusunda uyariyi yazmakta gecikmem.

Not: Ama ben sizi en azindan bu nicinizle yeni taniyorum

[mehmetayhan]

10:33 : RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(İŞ YATIRIM)-1

İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:
"AYGAZ
4.42 YTL 40% Potansiyel
Öneri/Getiri AL
Aygaz 2008 yılının ilk yarı yılında geçen yılın aynı dönemine
kıyasla yıllık bazda %45 düşüş ile 96 milyon YTL net kar açıkladı.
FVAÖK ise geçen yılın aynı dönemine kıyasla sadece %1 arttı. 2008 ilk
yarı yılında LPG fiyatlarının artmasından dolayı satışlar %19 artarak
1726 milyon YTL ye ulaştı. Fakat, LPG segmentinden gelen faaliyet karı
2007 ilk yarı yılda 98 milyon YTL iken 2008 ilk yarı yılda 78mn YTL
olarak gerçekleşti. Diğer taraftan, elektrik segmentinden gelen
faaliyet karı 19.2 milyon YTL olarak gerçekleşti. Geçen senenin aynı
döneminde şirket elektrik segmentinden 4.4 milyon YTL tutarından
faaliyet gideri yazmıştı. Elektrik segmentindeki iyileşme DUY
fiyatlarının artmasından kaynaklanıyor.
Enerji Yatırımları ndan gelen özkaynak gelirinin 2007 ilk yarı
yılında 76 milyon YTL iken 2008 yılının ilk yarı yılında 31.5 milyon
YTL olarak gerçekleşmesi ve finansal giderlerdeki artış net karın
azalmasına neden oldu. Şirketin Haziran sonu itibari ile 340 milyon
YTL tutarında açık pozisyonu bulunuyor. Eğer döviz kuru mevcut
durumunu korursa, üçüncü çeyrekteki kambiyo zararında azalma ve Enerji
Yatırımları ndan daha fazla katkı görmeyi bekliyoruz.
AYGAZ hisseleri için ¨AL¨ tavsiyemizi hedef hisse fiyatı 4.42YTL/
hisse olarak koruyoruz.

DOĞAN YAYIN HOLDİNG (GÖZDEN GEÇİRİLİYOR)

Doğan Yayın Holding dün 2008 ilk yarı sonuçlarını açıkladı. DYHOL
5,7 milyon YTL zarar açıklarken, bu rakam piyasa beklentisinden (49
milyon YTL zarar) daha iyi geldi. Perakende ve görsel basın
segmentindeki maliyet artışına rağmen yazılı basın cephesindeki
maliyet avantajları sayesinde brüt kar marjında 3 puanlık bir iyileşme
görülüyor. Ancak brüt kar marjında kaydedilen toparlanma TME’nin
yeniden yapılandırılmasından kaynaklanan genel yönetim giderlerindeki
artış nedeniyle eridi.
Diğer kalemler, 1Ç07’deki Doğan TV’nin %25 hissesinin Axel
Springer’a 601 milyon YTL satılması ve 2Ç08’de Trader.com’un Agora’ya
58,6 milyon YTL’ye satılması nedeniyle karşılaştırılabilir değil. Öte
yandan tek sefere mahsus gelirler yeniden ayarlandığında yüksek
finansal giderler (ilk yarı 2008’de 67 milyon YTL gider, 2007 yılının
aynı döneminde 46,5 milyon YTL gelir) faaliyet tarafındaki düzelmeyi
gölgede bıraktı ve net kar rakamını olumsuz etkiledi. Konsolide net
borç pozisyonu 713 milyon YTL ( 581 milyon dolar) olurken DYHOL’un net
nakit pozisyonu 2008 yılının ilk yarısı sonu itibariyle 326 milyon YTL
(267 milyon dolar) seviyesine geldi.
Bugün şirket sonuçlara istinaden bir telekonferans düzenleyecek.
DYHOL için tahmin ve önerilerimizi gözden geçiriyoruz.

ANADOLU EFES

15.02 YTL 20% Potansiyel
Öneri/Getiri TUT
Anadolu Efes yılın ilk yarısında net karında %15 büyüme kaydederek
226 milyon YTL olarak açıkladı. Yurtiçi bira operasyonlarında satış
hacminin güçlü büyümesi ve marjlardaki genişleme devam ederken
Rusya’daki hacim büyümesi EBI’deki olumlu sonuçların kaynağı oldu.
Sonuçlar beklentilerle uyumlu ve şirketin uzun vadedeki potansiyeline
dikkat çekmekte. Diğer yandan şirket hisseleri için önerimiz 15.00 YTL
hedef fiyat ile TUT yönünde. Konsolide gelirler ve FVAÖK sırasıyla %22
ve % 23 artış kaydetti. Yurtiçinde meşrubat faaliyetlerinin brüt kar
marjı artış kaydederken yüksek emtia fiyatları nedeniyle yurtdışı bira
operasyonlarının brüt kar marjı olumsuz etkilendi. Konsolide brüt kar
marjı %52 düzeyinden % 51,2 düzeyine geriledi. Turizm sezonun da
katkısıyla ikinci çeyrek yurtiçi hacim büyümesi %9 olurken önceki
yıllara oranla anlamlı ilerleme kaydedildi. Nispi olarak durağan geçen
yurtiçi piyasanın önceki yıl performansına karşılık şirketin satış ve
pazarlama girişimleri pazarda büyümesini sağladı. Anadolu Efes’in
%70’ine sahip olduğu EBI Rusya ve Kazakistan’da sağlıklı hacim
büyümesi kaydederken marjlarda daralma görüldü. Mart ayında satın
alınan Gürcistan faaliyetleri dışarıda bırakıldığında %8,5 organik
hacim büyümesi elde edildi. Ortalama satış fiyatındaki artış ile dolar
bazında gelirlerde %36 artış kaydedildi.
Küresel hammadde fiyatlarındaki artış nedeniyle geçen yılın aynı
döneminde %18,6 olan FVAÖK marjı bu yılın ilk yarısında %15,6’ya
geriledi. Faaliyet tarafında yakalanan verimlilik sayesinde brüt kar
marjındaki 5 puanlık daralmanın etkisi FVAÖK marjında o kadar
hissedilmedi. Son olarak net kar rakamı finansman giderleri nedeniyle
olumsuz etkilendi. İlk yarı sonunda EBI 7,8 milyon dolar net kar elde
ederken geçen yıl 17,4 milyon dolar kar elde etmişti.

ECZACIBAŞI İLAÇ (GÖZDEN GEÇİRİLİYOR)

Eczacibasi Ilac 2008 ylının 2. çeyreğinde 10mn YTL net kar
açıkladı. Şirketin bu çeyrekteki karı geçen yılın aynı dönemine gore
%61 gerilerken, 2008 1. çeyreğe gore de %69 azaldı. Böylelikle
şirketin 1Y08 karı 1Y07 karının %19 üzerinde 40 mn YTL olarak
gerçekleşti. Geçen yıl Nisan ayında şirketin Eczacibasi Ilac Pazarlama
ve Eczacibasi Özgün Kimya’daki %75 hissesini Çek Zentiva’ya
satmasından sonra, finansallarda yıllık karşılaştırma yapmanın
geçerliliğini yitirdiğini, çeyrek bazında net kardaki düşüşün ise
kambiyo giderlerinden kaynaklandığını söyleyebiliriz.
Burada şirketin yukarıda belirttiğimiz satıştan sonra elinde yüklü
miktarda yabancı para nakdinin olduğunu ve bundan dolayı Türk
lirasının değer kazandığı dönemlerde kambiyo gideri yazdığını
hatırlatmakta fayda görüyoruz.
Artık holding yapısına daha çok benzeyen şirket, 1Y07’deki 560
milyon YTL cirosuna karşılık 1Y08’de 418 milyon YTL ciro kaydetti.
Cirodaki düşüş bir önceki yılın aynı dönemi ile kıyaslandığında ilaç
segmentinin konsolidasyona sınırlı katkısından kaynaklanmaktadır.
2008’in ilk yarısında bakım ürünleri %59 pay ile cirodaki aslan payını
aldı. Konsolide satışlarda ilaç segmenti %38 pay ile ikinci sırada yer
alırken, Kanyon kira gelirinin payı %3 olarak gerçekleşti. Şirketin
1Y07’deki %34 brüt kar marjına karşılık 1Y08’de %28 seviyesinde brüt
kar marjı elde etmesinin nedeni ilaç segmentindeki %38’lik brüt
karlılığa karşılık bakım bölümünde %18 brüt karlılığın olmasından
kaynaklanmaktadır.
Hisse net aktif değerine göre yüksek bir iskonto ile işlem
görmesine rağmen, şirketin nakdini karlılığı yüksek projeler yerine
portföy yatırımlarında kullanması ile ilgili endişeler hissenin kısa
dönemde getiri potansiyelini sınırlamaktadır. Ancak, farklı bir açıdan
bakıldığında ise yüksek net nakit pozisyonu hisseyi istikrarsız
dönemlerde güvenli bir liman olarak karşımıza çıkartmaktadır.
Eczacıbaşı İlaç hisseleri için NAD sonucu oluşan hedef değer 1.562
milyon dolar’dır. Biz buna % 30 holding iskontosu uyguladıktan sonra,
hedef piyasa değerimizi 1.093 milyon dolar olarak belirliyoruz. Cari
piyasa değeri 649 milyon dolar olan hisse hedef değerimize göre %68
yükselme potansiyeli sunmaktadır.

ACIBADEM SAĞLIK

10.08 YTL 19% Potansiyel
Öneri/Getiri TUT
Acıbadem Sağlık 2008 2. çeyreğinde kaydettiği 8 mn YTL lik net
kara karşılık, 2008 1. çeyreğinde 17 mn YTL lik bir net zarar
açıkladı. Bu, şirketin geçen çeyrekte yazdığı 17 mn YTL’lik net zarar
rakamının bir kısmını kara çevirmesine yardımcı oldu ve şirketin ilk
yarıyıl net zararı 9 mn YTL olarak gerçekleşti. Şirket 2007 yılının
ilk yarısında 13 mn YTL net kar açıklamıştı. Şirket geçen çeyrekle
birebir aynı 2Ç08’de de 111mn YTL gelir rakamı açıklamıştır. 1Y08
cirosu ise 1Y07’nin %7 üzerinde 222mn YTL oldu.
Şirketin çeyrek bazında operasyonel giderleri %20 oranında azalmış
olsa da satışların maliyetindeki 1Ç08’e göre satışların maliyetindeki
artış %21 lik brüt kar marjının 2Ç08 de %17ye düşmüşmesine neden
olmuştur.
Acibadem hisseleri için TUT önerimizi koruyoruz ve çağrıdan sonra
hissenin likiditesinin çok azaldığına dikkat çekmek istiyoruz.

DEVA HOLDİNG (GÖZDEN GEÇİRİLİYOR)

Deva Holding 1Y08 finansallarında 34 mn YTL’lik net zarar
açıkladı. Şirketin geçen yıl aynı dönemdeki net karı 104 mn YTL
olmakla birlikte, bunun Levent’teki fabrika binası ve arazisinin
satışından elde edilen 112 mn YTL’lik gayrimenkul satış karından
kaynakladığını, bu kar rakamı olmadan şirketin geçen yılda aslında
dipte zarar açıkladığını hatırlatmakta fayda görüyoruz. Martta
şirketin üretime ara vermesi nedeniyle ciroda da 2008 yılının ilk
yarısında ciddi bir daralma görüyoruz. 2008 yılı ilk yarısında
şirketin gelirleri geçen yılın %31 altında 112mn YTL olarak
gerçekleşti. VAFÖK ise satışların maliyeti ve faaliyet giderlerindeki
artış nedeniyle negatif 14 mn YTL olarak gerçekleşti. Geçen yıl aynı
dönemde şirket 33mn YTL VAFÖK elde etmişti. Şu anda şirket için hedef
değerimizi ve önerimizi gözden geçiriyoruz

ERDEMİR
9.41 YTL 17% Potansiyel
Öneri/Getiri TUT
Erdemir Group 2008 ilk yarıyılda geçen senenin aynı dönemine
kıyasla %118 artış ile 670 milyon dolar net kar açıkladı. 2008 ilk
yarıyıl net kar piyasa beklentisi 550 milyon dolar idi. Net karın
yüksek gelmesinin nedeni elverişli piyasa şartlarından ve fiyatlamadan
dolayı beklenenden daha iyi gerçekleşen FVAÖK marjından kaynaklanıyor.
Satışlar %48 artarak 3,06 milyar dolara ve FVAÖK ise %124 artış ile
1,03 milyar dolara ulaştı. Hammadde fiyatların artmasına rağmen, brüt
kar marjı %22,1 den %33,3 e yükseldi.
Hisse için TUT tavsiyemizi hedef hisse fiyatı 9.41 YTL / hisse
olarak koruyoruz."

******

[mustafa71mustafa]

Ham inceleme olarak sunu soyleyebilirim: Bende "ramazan geliyor nasil olsa primlenir diye alim gelir" dusuncesi zaten satin alinmis gibi geldi bana. Bu gun icin de hareketli olacagi izlenimi edinmedim

tskler hocam...

[mehmetayhan]

üstat dün mutluya dikkat çekmiştik 2300 ğibi tepki verir diye beklenen oldu 2500 deneme yapabilir ğibi

[mustafa71mustafa]

mesut hocam
iheva buralara takıldı kaldı galiba?

[MESUTC]

AYGAZ 3,26 dan 156.594 adet islem gordu

[MESUTC]

mesut hocam
iheva buralara takıldı kaldı galiba?

:36_1_13:
kotu mu alistirdik yoksa...
Daha hafta basinda 2.90 di fiyati ve taban taban gidiyordu ve 2.94 den alim onerisinde bulundum dun 3.14-3.16 idi mesaj yazarken fiyati
Olumsuz durum yok, tamam kabul ediyorum 100 m hiz kosusu rekortmeni Turkiye'de Mesut ama (Bu gercek, 23 yas alti 100 m rekortmeni Mesut isimli atlettir) ama dunya rekortmeni de 9.68 de kostu bu mesafeyi , rakip olamayiz daha Mooss'a :36_1_13:

[MESUTC]

Ihevada dun benim yaptigimi yapan eli oynasta gozu komsunun tavugunda olanlarin dokulmesi bekleniyor daha :36_1_13:

[mustafa71mustafa]

Ihevada dun benim yaptigimi yapan eli oynasta gozu komsunun tavugunda olanlarin dokulmesi bekleniyor daha :36_1_13:

:36_1_13:

[garip]

Ihevada dun benim yaptigimi yapan eli oynasta gozu komsunun tavugunda olanlarin dokulmesi bekleniyor daha :36_1_13:

mesut hocam bizim makina takım ne oldu inceleyecktiniz ya unuttunuzmu.

[MESUTC]

mesut hocam bizim makina takım ne oldu inceleyecktiniz ya unuttunuzmu.

Unutmadim. 6 yasindaki velet kendini inceletmekten pardon oyun oynatmaktan pc basina oturtmadi ki. Ogle arasi inceliyeyim zaten su an islem gormuyorlar (o tur hisselerle aslinda hic bir ilgim yok. Sizin siteminiz uzerine incelemek istedim, alim yapmadiysaniz tekrar tekrar dusunmenizi salik veririm)