Banka ve Aracı kurum Güncel Araştırma Raporları

[stockbroker]

Credit Suisse: Türk bankaları


12.10.2011 14:20:12

Kaynak

[stockbroker]

14/12/2011 - 10:29

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)
HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:

"AKSA ENERJİ

Kazancı Holding Aksa Enerji'nin %31.7 hissesini kayıta almak için MKK'ya başvurdu. Aksa
Enerji'nin ana hissedarı Kazancı Holding, Aksa Enerji'nin %31.7'sine karşılık gelen 183.1
milyon lira nominal hissesini borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla kayıta almak için
Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvurdu. Şirketin %15.1 hissesinin Goldman Sachs'a satışı ve
aynı miktarda hissenin teminat olarak verilmesi sürecinin bir parçası olarak gerçekleştirilen bu
kayıt işleminin hisse üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

EMLAK KONUT

Emlak Konut GYO gelecek 5 yılda dünyanın en büyük 10 gayrimenkul şirketinden biri
olmayı hedefliyor. Emlak Konut CEO’ su Murat Kurum’un açıklamalarına göre Emlak Konut
GYO 2012 yılında Türkiye’nin farklı bölgelerindeki projelerde önemli rol oynayacak. Murat
Kurum, İstanbul Ayazağa ve Ataşehir projelerinin inşaat izinlerinin alınmak üzere olduğunu ve
2012 başından itibaren yeni projelere başlayacaklarını belirtti. Kentsel Dönüşüm projelerinin
ise önümüzdeki yıllarda sektörü destekleyeceğini belirtti.

FORD OTOSAN/TOFAŞ

Otomotiv sektörü hafif ticaride artırılan ÖTV’den rahatsız. Ford Otosan Genel Müdürü Nuri
Otay’dan sonra Tofaş CEO’su Ali Pandır da basına yansıyan açıklamalarında kombi tipi hafif
ticari araçlarda %10’dan %15’e yükseltilen ÖTV’nin cari açıkla mücadele açısından faydasız
olduğunu ve aksine fiyat artışı sonucu tüketicilerin otomobillere kaymasına neden olacağını ve
sektör olarak beklentilerinin yeni yıla girmeden bu artışın geri alınması olduğunu belirtti.
Pandır büyük motorlu otomobillerdeki ÖTV artışının cari açıkla mücadele açısından anlaşılır
olduğunu ancak üretimin odağı olan kombi hafif ticarilerdeki artışın üretimi olumsuz
etkileyeceğinin altını çizdi. Öte yandan, Hürriyet’in bugünkü otomotiv sektörü sayfalarına göre
sektör oyuncuları 2012’de iç talebin %10 ila %20 daralmasını bekliyor.

TAV

Çukurova Havalimanı ihalesi yarın düzenlenecek. Yap-İşlet modeli ile Adana-Mersin
arasında kurulacak yeni Çukurova ihalesi için TAV Havalimanları ihaleye tek başına
katılmayı planladıklarını açıklamıştı. Akfen YKB Hamdi Akın’ın basına yansıyan
açıklamalarına göre havalimanı toplam 320 bin metrekare terminal alanı ile yaklaşık İstanbul
Atatürk kadar büyük olacak. Akın TAV olarak kesin girecekleri ya da girmeyecekleri yönünde
bir yorumda bulunamayacağını ifade etti. İhale yarın (15 Aralık) DHMİ tarafından
düzenlenecek.

TEKFEN HOLDİNG

Kuveytli Burgan Bank’ın Eurobank Tekfen ile ilgilendiği belirtildi. Habertürk’ün haberine
göre Kuveytli Burgan Bank Eurobank’ın Eurobank Tekfen’deki hissesinin satışıyla ilgilendiği
belirtildi. Hatırlanacağı üzere Eurobank daha önce bankadaki %70 oranında bulunan hissesinin
tümünü satma planı olduğunu açıklamıştı. Eurobank Tekfen 2006 yılında banka’nın %70
hissesini 182mn dolar karşılığında almak için anlaşmış, Mart 2007’de ise alınan onaylar
sonrasında satın alma tamamlanmıştı. Bankada Tekfen Holding’in ise %29.24 hissesi
bulunmakta. Banka’nın yılın üçüncü çeyreği itibariyle 2.2 milyar TL kredi, 2.1 milyar TL
mevduat, 660mn TL sermaye ve 5.4 toplam aktif büyüklüğü bulunmakta. HSBC’nin Tekfen
için net aktif değeri modelinde banka 612mn dolar ile değerlenmekte (Tekfen’in payının
değeri 178mn dolar, net aktif değerinin %8’i). Bu fiyatın üzerinde bir değerleme ile bankanın
satılması Tekfen için olumlu katalist olacaktır.

VAKIFBANK

Vakıfbank Roketsan’daki hissesini satma kararı aldı. Vakıfbank %10 oranında sahibi olduğu
Roketsan’daki hisselerinin tümünü satma planı olduğunu açıkladı. Roktesan’ın Haziran sonu
bilançosuna göre 1.2 milyar TL aktif büyüklüğü 200mn TL tutarında ise sermayesi
bulunmakta. Satışın defter değerinde olması durumunda Vakıfbank’ın 20mn TL tutarında bir
nakit akımı sağlaması beklenebilir.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[AKSEN.IS Mevcut Fiyat: 3.15 TL, Hedef Fiyat: 5.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[EKGYO.IS Mevcut Fiyat: 2.01 TL, Hedef Fiyat: 3.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[FROTO.IS Mevcut Fiyat: 14.75 TL, Hedef Fiyat: 15.50 TL, Endekse Paralel Getiri]
[TAVHL.IS Mevcut Fiyat: 7.70 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TKFEN.IS Mevcut Fiyat: 5.98 TL, Hedef Fiyat: 8.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TOASO.IS Mevcut Fiyat: 6.08 TL, Hedef Fiyat: 9.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[VAKBN.IS Mevcut Fiyat: 2.54 TL, Hedef Fiyat: 3.10 TL, Endekse Paralel Getiri]"

[stockbroker]

14/12/2011 - 12:29

ANALİZ-OTOMOTİV SEKTÖRÜ RAPORU(TERA MENKUL DEĞERLER)
Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan
Şirket Analiz Raporu:

"Yurtiçi hafif araç satışları Kasım ayında bekletilerimize paralel
olarak 63,532 adet olarak gerçekleşti (yıllık bazda %14 daralmaya
işaret etmektedir). Kümülatif olarak bakıldığında ise 11 aylık
satışlar 734,214 adete ulaştı ve bir önceki yılın aynı dönemine göre
%20 artış söz konusu. Binek araç satışları Kasım ayında hafif ticari
araçlara göre daha güçlüydü hafif ticari araç satışları yıllık bazda
%21 gerilerken binek araçlar %11 geriledi. Aralık ayında 86bin adet
hafif araç satışı öngörüyoruz (bir önceki yılın Aralık ayına göre %42
azdır). Böylece yıl sonunda hafif araç satışlarının 820bin adete
ulaşacağını düşünüyoruz.

İhracat Kasım’da önemli ölçüde bir daralma gösterdi ancak bu Ekim
ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %42 yukarı da olan rakamdan
kaynaklanıyor olabilir. Son iki aylık ihracat hacmi yıllık bazda %22
artışa işaret ediyor.

Sektör oyuncuları Combi segmentindeki hafif ticari araçlara
uygulanan %15 oranındaki ÖTV’yi tekrar %10’a indirmek için görüşmeler
yapıyor. Bu zamana kadar otomotiv firmaları konjonktürel olarak
talebin de az olması sebebiyle ÖTV zammını fiyatlarına
yansıtmadılar. Bu sebeple 4ç11’ de marjların önceki çeyrekler
kadar olumlu olmayacağını düşünüyoruz.

Diğer taraftan 1,300cc – 1,600cc motor hacmine sahip binek
araçlarda ÖTV oranının artırılacağı ve 1,300cc’nin altındakiler için
ise düşürüleceği konuşuluyor (Kaynak: Dünya Gazetesi). Şuan 1,600cc
ve altındaki binek araçlar için ÖTV oranı %37’dir. Sektör
oyuncularının bu yönde bir beklentisi yok ancak bahsedile ÖTV
değişikliklerinin hayata geçmesi durumunda TOASO, DOAS ve FROTO’ya
göre daha avantajlı konumda.

FROTO, Ekim ayında %29 olan pazar payını Kasım ayında %37’ye
yükseltti yani 13 Ekim 2011’de yürürlüğe giren yeni ÖTV oranlarından
sonra en fazla kampanya yapan firma oldu. DOAS ve TOASO aynı segmentte
aylık bazda pazar payı kaybetti. Diğer bir taraftan, DOAS ve TOASO’nun
11 aylık satışlarına bakıldığında binek araç segmentinde pazar
paylarını arttırdığı görülüyor. TOASO ve FROTO da yıl başından bu yana
hafif ticari araç segmentinde pazar paylarını arttırdı."

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

15/12/2011 - 09:48
bofa ml, en beĞendİĞİ hİsseler lİstesİnde enka, İŞ gyo, sabanci holdİng ve koza altin'a yer verdİ

15/12/2011 - 09:50
bofa ml, en az beĞendİĞİ hİsseler lİstesİnde torunlar gyo, koÇ holdİng, ŞİŞe cam ve erdemİr'e yer verdİ

15/12/2011 - 09:50
bofa ml, en az beĞendİĞİ hİsseler lİstesİnden ak enerjİ ve akÇansa'yi Çikardi

15/12/2011 - 10:01
bofa ml, tÜrk hİsse senetlerİ İÇİn 'aĞirliĞini azalt' tavsİyesİnİ sÜrdÜrÜyor

[stockbroker]

19/12/2011 - 10:12

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(AK YATIRIM)

Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:

"? Çelebi Hava Servisi – NÖTR Endeksin Üzerinde Getiri – Şirketin
Macaristan faaliyetlerini gerçekleştiren %100 iştiraki Celebi Ground
Handling Hungary Kft. 2015 vadeli ve 20 milyon ¬ bakiyeli proje
kredisini geri ödemesi 2017 yılında tamamlanacak aynı meblağdaki yeni
bir krediyle refinanse etti.

? Vestel – NÖTR Öneri Yok – Finanstrend sitesinin haberine göre,
Vestel CEO’su Ömer Yüngül, 2012 için karamsar yorumlara
katılmadıklarını ve Vestel olarak 2012’de %15 ciro büyümesi
öngördüklerini açıkladı. Avrupa TV pazarında %18 olan pazar paylarını
önümüzdeki sene %20’ye çıkarmayı hedeflediklerini belirten Yüngül,
Avrupa’daki siparişlerin Türkiye’ye çevrildiğini ifade etti. Bizim
sadece Vestel Beyaz – NÖTR Endeksin Üzerinde Getiri – için 2012 ciro
büyüme öngörümüz %3 artışı işaret etmektedir.

? Şekerbank – NÖTR Endekse Paralel Getiri – bir yıl vadeli ve bir
yıl uzatma opsiyonlu 25 milyon dolar ve 55 milyon avro tutarındaki iki
dilimden oluşan sendikasyon kredisi sağladığını duyurdu
Anadolu Efes – NÖTR Endekse Paralel Getiri – stratejik işbirliği
yapmak üzere SABMiller ile bir ön anlaşma imzaladıkları 19.10.2011
tarihinde duyurulmuştu.

12.12.2011 tarihinde Türk Rekabet Kurumu'na devralma için izin
başvurusu yapılmıştır. Yine ilgili mevzuatları uyarınca aynı tarih
itibariyle Rusya'da, 13.12.2011 tarihinde Belarus'da ve 14.12.2011
tarihinde ise Ukrayna'da gerekli rekabet başvuruları yapılmıştır.
Anadolu Efes'in grup şirketi EBI ve ve EBI'nin iştiraki Euro-Asien
vasıtasıyla SABMiller'ın Rusya ve Ukrayna'daki tüm bira faaliyetlerini
daha önce açıklnadığı gibi 1,9 milyar ABD Doları karşılığında satın
alması kararlaştırılmıştır. İşlem kapsamında EBI ve Euro Asien'da
sermaye artırımına gidilecek olup, iştiraklerde gerçekleşecek bu
sermaye artırımları için gereken yükümlülükler ilgili ortaklarca
yerine getirilecektir. EBI ve Euro Asien sermaye artışından
sağlayacakları edinimleri SABMiller'ın Rusya ve Ukrayna'daki tüm bira
faaliyetlerinin satın alınmasında kullanacaklardır. İlgili süreç
sonunda, Rusya ve Ukrayna faaliyetlerinin devri karşılığı SABMiller'ın
edinimleri de Anadolu Efes'te mevcut ortakların rüçhan hakları
kısıtlanarak yapılacak olan %24 oranındaki sermaye artışına katılımda
kullanılacaktır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

20/12/2011 - 09:56

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)

HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:

"AKENERJİ

Akenerji'de satış süreci global ekonomik çalkantı ve sektördeki piyasa şartları nedeniyle
sonlandırıldı. Akkök Şirketler Grubu İcra Kurulu Başkanı Mehmet Ali Berkman, ekonomik
konjonktürün de etkisiyle Akenerji'de istedikleri ölçüde teklif gelmediğini ve bu nedenle satış
sürecini durdurduklarını söyledi. Akenerji'nin iki büyük hissedarı Akkök ve CEZ, Şubat
ayında şirketin üretim ve dağıtım varlıklarına ilişkin bağlayıcı olmayan ön teklifleri almak
üzere danışman yetkilendirdiğini açıklamıştı. Kısa vadede açıklamanın hisse üzerinde baskı
oluşturmaya devam edebileceğini düşünüyoruz.

SİNPAŞ GYO

Sinpaş GYO, Anadolu’da büyüme planlıyor. Sinpaş GYO CEO’su Faruk Çelik’in
açıklamalarına göre, şirket Bursa ‘da önümüzdeki sekiz yıl boyunca her yıl 100 milyon
dolarlık konut projesi gerçekleştirecek. Ayrıca şirket Ankara’da 250-300 milyon dolarlık
projelere başlamayı planlıyor. Sinpaş GYO’nun sadece Anadolu şehirlerinde yer alan inşaat
yatırımları böylece 1 milyar doları geçmiş olacak.

THY

Reuters’ın haberine göre AB Rekabet Kurumu Brüksel Havayolları ve TAP Portugal
arasındaki ortak uçuşlar hakkındaki inceleme kapsamında şirketlere baskın düzenledi.
Hatırlanacağı üzere bu sene Şubat ayında benzer bir inceleme THY ile Lufthansa’nın ortak
uçuşlarını incelemeye yönelik olarak da başlatıldı. Şirketler suçlu bulunursa verilecek ceza
şirketlerin global satışlarının %10’una kadar çıkabiliyor.

TURCAS

Turcas, Petkim yatırımında çıkmak ve rafineri yatırımından pay almak için görüşmelere
başladı. Turcas, ortağı Socar ile ortaklıklarının yeniden yapılandırılması çerçevesinde,
Socar&Turcas Enerji'de sahip olduğu %25 oranındaki hissesini Socar'a devretmek, ancak aynı
zamanda, dolaylı hissedarı olduğu Socar&Turcas Rafineri'de %18.5 oranında doğrudan
hissedar olmak üzere görüşmelere başladığını açıkladı. Şirket yaptığı açıklamada, Turcas'ın
petrokimya sektöründe sürdürdüğü faaliyetlerini sonlandırarak, ana iş kollarından akaryakıt
dağıtım işi ile doğrudan sinerji ve entegrasyon sağlayacak rafinericilik sektöründe faaliyet
göstermeyi amaçladığını belirtti. Bu anlaşmanın tamamlanmasıyla düşük payına rağmen
Petkim yönetiminde söz sahibi olan Turcas'ın Petkim yönetimini tamamen Socar'a bırakması
kısa vadede en önemli belirsizlik olarak gözükürken, petrokimya marjlarının önümüzdeki
yıllarda iyileşmesi ve rafineri yatırımından sağlanacak sinerji ile Petkim'in büyüme
beklentilerinin devam ettiğini düşünüyoruz. Turcas için kısa ve orta vadede daha düşük karlılık
olumsuz beklenti yaratırken 2015 yılından itibaren rafineri yatırımında daha önemli bir paya
daha uygun şartlarda sahip olması ve akaryakıt operasyonu ile sinerji sağlanması şirket
açısından olumlu gözükmektedir.

Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:

[AKENR.IS Mevcut Fiyat: 1.94 TL, Hedef Fiyat: 3.00 TL, Endekse Paralel Getiri]
[ARCLK.IS Mevcut Fiyat: 5.70 TL, Hedef Fiyat: 9.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[PETKM.IS Mevcut Fiyat: 1.91 TL, Hedef Fiyat: 2.80 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[SNGYO.IS Mevcut Fiyat: 0.95 TL, Hedef Fiyat: 2.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS Mevcut Fiyat: 2.19 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endekse Paralel Getiri]
[TRCAS.IS Mevcut Fiyat: 2.08 TL, Hedef Fiyat: 4.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

21/12/2011 - 09:22

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-YAPI KREDİ YATIRIM, GARANTİ BANKASI'NI PORTFÖYÜNE EKLERKEN, ECZACIBAŞI İLAÇ VE İŞ GYO'NUN AĞIRLIKLARINI İNDİRDİ


Yapı Kredi Yatırım Garanti Bankası'nı portföyüne eklerken,
Eczacıbaşı İlaç ve İş GYO'nun ağırlıklarını indirdi.

Yapı Kredi Yatırım ( http://www.ykyatirim.com.tr )
değerlendirmesinde şu bilgilere yer verildi:

"İMKB’de başlayan tepki hareketinin devam edeceği yönündeki
beklentimize paralel olarak, Garanti Bankası'nı %15 ağırlık ile
portföyümüze eklerken, daha defansif olarak gördüğümüz Eczacıbaşı İlaç
ve İş GYO'nun ağırlıklarını indiriyoruz.

Garanti Bankası'nı temel açıdan beğeniyor olmamızın ana nedenleri,
komisyon gelirlerini artırabilme kabiliyeti, operasyonel giderlerini
kontrol etmedeki başarısı ve perakende kredilerde pazar payını artırma
isteği olarak sıralanabilir."

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

21/12/2011 - 09:58

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)


HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"ARÇELİK

Arçelik tablet bilgisayar piyasasına girebilir. Arçelik Genel Müdürü Levent Çakıroğlu,
okullara tablet bilgisayar dağıtılmasına yönelik Fatih Projesi’nin diğer fazlarına teklif
vereceklerini belirterek, söz konusu ihalelere tek başlarına yada, projede kendilerine
teknolojisiyle değer katabilecek taraflarla birlikte katılabileceklerini belirtti. Hatırlanacağı
üzere Fatih projesinin ilk fazına ilişkin gerçekleştirilen ihaleye Arçelik teklif vermiş, ancak
Vestel'in 339.6 milyon TL ile en düşük teklifi verdiği açıklanmıştı. Çakıroğlu, 2012'de beyaz
eşya sektörünün iç pazar büyümesinin ekonomik büyümenin birkaç puan üzerinde
gerçekleşmesini beklediklerini söyledi (büyüme beklentileri %4). Çakıroğlu, sektörün ihracat
tarafında da, Avrupa ülkelerindeki ekonomik belirsizliklere rağmen, çok yüksek olmasa da
belli bir büyümenin gerçekleşeceğini belirtti

HALKBANK

Halkbank 750 milyon TL’lik banka bonosu ihracı için SPK’ya başvurdu. Yeni bono 27
Ocak 2012’de itfa olacak 500 milyon TL’lik bononun yerini alacak ve 175 gün vadesi olacak.
Koç Holding-Aygaz-AES ortaklığı AES Entek, Oyak ile güneydoğuda kömürden enerji
üretimi projesini hayata geçirecek. AES Entek'in Oyak Grubu ile birlikte Türkiye'nin
güneydoğusunda kömürden enerji üretim projesinde işbirliği yapacağı açıklandı. AES yaptığı
açıklamada, 625 MW'lik Ayas projesinde inşaatın 2012 yılında başlamasının ve projenin 2016
yılının ikinci yarısında tamamlanmasının beklendiğini bildirdi. AES-ENtek şirketinde KOç
Holding'in direk %25 payı bulunurken, Aygaz'ın %25 ve AES Grubu'nun %50 payı
bulunuyor. Yatırımın 2016'da tamamlanacak olması nedeniyle açıklamayı uzun vadede olumlu
buluyoruz.

SABANCI HOLDİNG

Sabancı Holding’in enerji grubu yapılandırmasına genel kurul onay verdi. Sabanacı Holding
dört ayrı enerji şirketindeki hisseleri yeni kurulacak Enerjisa Enerji A.Ş.’ye kısmi bölünme
yoluyla ayni sermayeye olarak transfer edilecek. Sonuç olarak Sabanci ve Verbund yeni
kurulan şirkette %50-%50 ortak olacak. Yapılanma sonucunda Sabancı Holding doğrudan
sahip olduğu dört şirkete bundan böyle dolaylı olarak Enerjisa Enerji A.Ş. üzerinden sahip
olacak. Yapılandırmayı maliyet düşürmeyi ve ileriki yıllarda planlanan olası bir halka arz için
hazırlık yapmayı amaçlamasından dolayı olumlu görüyoruz. Buna karşın bu gelişmeni Sabancı
Holding hisse fiyatı üzerinde ciddi bir etki yaratmasını beklemiyoruz.

TAV

TAV’dan yapılan açıklamaya göre %65 bağlı ortağı Havaş North Hub Services’deki hissesini
yüzde 50’den yüzde 66.7’ye çıkardı. TAV açıklamanın devamında, NHS’in, faaliyet gösterdiği
havalimanlarında "Havaş Europe" ticari markası altında hizmet vermeye devam edeceğini
belirtti. Anlaşmanın fiyatı ile ilgili bir bilgi ise paylaşılmadı. Nisan 2010’da Havaş NHS’in
%50 hissesini Baltic Aviation System şirketinden 3.25 milyon Euro karşılığında satın almıştı.
Anlaşma zamanı NHS sadece Riga Uluslararası Havaalanı’nda faaliyet gösteriyordu fakat
ilerleyen zamanlarda Stockholm ve Helsinki Havaalanlarında da servis vermeye başladı.
Havaş’ın hissesinin %50'den fazla olması artık NHS'in Havaş’ın mali tablolarına konsolide
edileceğini gösteriyor. NHS şu anda düşük gelir elde etse de yeni projelerde büyüme
potansiyeli oluşturuyor. Bu işlemin kısa vadede önemli bir etkisi olmasa da uzun vadede TAV
adına olumlu olacağını tahmin ediyoruz.

THY

Türk Hava Yolları 2012 yılında toplam cironun 14.6 milyar lira olmasını, %73.6 doluluk
oranı ile toplam 38.2 milyon yolcu taşımayı hedeflediğini açıkladı. THY'den KAP'a yapılan ve
2012 yılı hedeflerinin yer aldığı açıklamada, %73.6 doluluk oranı ile 17.2 milyon iç hat, 21
milyon dış hat yolcudan oluşacak toplam 38.2 milyon yolcu taşıma hedeflendiği belirtildi.
Hedefler HSBC beklentilerinin (35.2 milyon yolcu, %71.6 doluluk oranı ve 13.8 milyar TL
ciro) üzerinde olduğu için kısmen olumlu algılanabilir.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[ARCLK.IS Mevcut Fiyat: 5.82 TL, Hedef Fiyat: 9.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[AYGAZ.IS Mevcut Fiyat: 8.80 TL, Hedef Fiyat: 10.80 TL, Endeksin Altında Getiri]
[HALKB.IS Mevcut Fiyat: 10.04 TL, Hedef Fiyat: 14.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[KCHOL.IS Mevcut Fiyat: 5.84 TL, Hedef Fiyat: 8.15 TL, Endekse Paralel Getiri]
[SAHOL.IS Mevcut Fiyat: 5.68 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TAVHL.IS Mevcut Fiyat: 8.00 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS Mevcut Fiyat: 2.27 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endekse Paralel Getiri]"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

22/12/2011 - 10:02

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(OYAK YATIRIM)


Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:

"TUPRS İran ile olan petrol alım sözleşmesini 2012 yılı için
yeniledi. Bu uygulama her yılın başında yapılan rutin bir yenileme
olduğundan Tüpraş açısından bir etkisi olmayacak ve olası bir ambargo
sırasında bu alımın etkilenip etkilenmeyeceğini göstermemektedir.
İran’dan alınan ham petrolun alternatiflerine göre bir miktar daha
ucuz olması ve TRL bazında ödeme nedeniyle Türkiye açısından
avantajları mevcuttur. (TUPRS, HF: TL51.50, Endeksin Üzerinde)

ZOREN Jhampir’deki rüzgar santrali için Pakistan devletiyle
elektrik satış anlaşması imzaladı.
ZOREN anlaşmayla 20 yıllık elektrik satışını garanti altına almış,
ayrıca mevzuat değişikliği ve rüzgar hızından kaynaklanabilecek
zararlara karşı teminat almış oldu. Toplam yatırım bedeli 144 milyon
dolar olan santral tamamlandığında 56MW kapasiteye sahip olacak.
Projenin finansmanı 27 Eylül’de sağlanmıştı. (ZOREN, Gözden
Geçiriliyor)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

22/12/2011 - 10:15

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(AK YATIRIM)


Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:

"Zorlu Enerji OLUMLU Öneri Yok – Pakistan Devleti ile 2012 yılında hayata geçirmeyi
planladığı rüzgar santrali için 20 yıllık enerji satış ve uygulama anlaşması imzaladı.
Kurulacak olan santral 56.4MW kapasiteli olup yıllık 159MWh elektrik üretecektir.

Santralin maliyeti 144 milyon ABD Doları’dır. Zorlu Enerji’nin halihazırda 745MW kurulu
gücü vardır. Ayrıca, Şirketin Eylül sonu itibariyle 989mn ABD Doları net borç pozisyonu
bulunmaktadır.

Turkcell – NÖTR Endeksin Altında Getiri – iştiraki Superonline Genel Müdürü Murat
Erkan’ın Sabah gazetesindeki açıklamalarına göre şirket 2008 yılından bu yana 1,2
milyar TL yatırımla 10 ilde fiber optik kablo döşedi. Açıklamaya göre fiber internet 1
milyon hanenin kapısına ulaşmış durumda ve 260 bin aktif abonesi bulunuyor. Beş
ilden daha gelen talepler doğrultusunda 2012’de yatırımların devam edeceği açıklandı.
Sabit hatlarda taşınan her 10 numaradan 8’i Superonline’a taşındı ve sabit hatta ses
hizmeti verilen abone sayısı 120 bine ulaştı.

Turkcell – NÖTR Endeksin Altında Getiri – Milliyet gazetesinin haberine göre
TeliaSonera temsilcisi Erim Taylanlar, Çukurova Holding’e karşı icra uygulanması için
girişim başlatıldığını, yakında Çukurova’nın yurtdışındaki mallarına haciz işlemine
geçeileceğini belirtti. Ekim’de Uluslararası Ticaret Odası, Çukurova Holding’i,
TeliaSonera’ya 932mn dolar artı faiz ödeme için mahkum etmişti. İhtilaf 2005’de
Çukurova Holding’in Turkcell’deki hisselerini 3,1 milyar dolar karşılığında
TeliaSonera’ya satacağını ancak sonra bundan vazgeçmesinden kaynaklanıyor.
Gayrimenkul Sektörü – NÖTR Dünya gazetesinin haberine göre, GYODER başkanı
Işık Gökkaya 2011 yılında %10 büyüyen inşaat sektörü, artan fazi oranlarına rağmen
2012 yılında mütakabiliyet yasasısı ve kentsel dönüşüm çalışmalarıyla 5-6%
büyüyeceğini tahmin ettiklerini ifade etti. Ayrıca, gelecek yıl konut fiyatlarındaki artışın
dınırlı kalmasını beklediklerini ve konut arzının yavaşlayarak süreceğeni belirtti."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

23/12/2011 - 09:22

RAPOR-SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(OYAK YATIRIM)


Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Sektör ve Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"SPK, 6 bankaya özel durum açıklamaları tebliğine aykırı
davranışları nedeniyle para cezası verdi...
ISCTR ve AKBNK yaklaşık 1mnTL’lik tutarlarla en yüksek cezaları
alırken, diğer dört bankaya verilen ceza rakamları oldukça küçük.
Haberin bankalara etkisi olmadığını düşünüyoruz.
Banka Ceza Tutarı (TL)
AKBNK 937,000
ISCTR 960,000
YKBNK 135,104
FINBN 125,400
GARAN 83,680
DENIZ 45,000

VAKBN

VAKBN Ocak 2012’de vadesi dolacak olan 500mnTL nominal değerli
banka bonosunu, 1 milyar TL’lik banka bonosu ile yenileyecek...
Bono için halka arz tarihleri 25 – 26 – 27 Ocak 2012. Piyasa
faizlerindeki artışa paralel olarak, yeni bononun maliyetinin 200baz
puan daha yüksek olmasını bekliyoruz. (VAKBN, HF: TL3.62, Endekse
Paralel)

YKBNK

YKBNK 500mnEUR tutarında 10Y’a kadar vadeli sermaye benzeri kredi
almak için gerekli çalışma ve başvuruların yapılması için genel
müdürlüğüne yetki verdi...
Bankanın şu anda 1,050mnEUR tutarındaki sermaye benzeri kredisinin
850mnEUR’luk kısmının vadesi 2016’da, 200mnEUR’luk kısmının vadesi ise
2017’de dolacak. (YKBNK, HF: TL3.95, Endekse Paralel)

DOAS

DOAS İsviçre’deki iştirakinde sermaye artışı gerçekleştirdi.
Şirketten yapılan açıklamada, İsviçredeki iştirakinin sermayesinin
8 milyon Frank’tan 20.5 milyon Frank’a çıkarıldığı, ve şirketin %99.9
oranındaki iştirak oranıyla bu artırıma katıldığı belirtilmiştir.
Fakat artırımda gerekli tutar iştirakin DOAS’a olan borçlarından
düşülmüştür. (DOAS, Gözden Geçiriliyor)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

26/12/2011 - 09:39

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)


HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"Bizim Toptan'ın ana hissedarı şirketin %16.6 hissesini diğer bir ortaktan satın aldı.
Bizim Toptan'ın ana hissedarı Yıldız Holding, şirketin %16.6 hissesini diğer bir ortak olan
Strategic Investment Fund'dan hisse başına 19.25 TL fiyattan satın aldı. Yıldız Holding'in
şirketteki payını %49.9'a yükseltecek olan hisse transferi 5 Ocak'ta gerçekleşecek. Hisse
transferi fiyatlama açısından nötr bir etki oluştururken, ana hissedarın şirketin büyüme
potansiyeline inanç göstererek pay artırıyor olması olumlu bir gelişme olarak öne çıkıyor.
THY 2011 son çeyrekten itibaren karlılıkta toparlanma öngörüyor. THY YK Başkanı
Hamdi Topçu’nun gazetelerde yer alan açıklamalarına göre, 2011’in ilk yarısı
Japonya’daki Tsunami, Arap Baharı ve kur farkı giderlerinden dolayı öngörülenden daha
fazla zarara yol açtı, ancak son uçuş verileri yılsonundan itibaren daha iyi bilanço
konusunda şirket yönetimini cesaretlendiriyor. Topçu’nun açıklamalarına göre son
günlerde uçuş güvenliği ve pilotların İngilizce seviyesi konusunda yabancı basında
(Danimarka) yer alan yanlı yayınlara ilişkin hukuki süreç başlatılacak. Topçu ayrıca
THY’nin ortak olduğu koltuk üretim şirketinin 2012’de ilk teslimatlara başlayacağını
ifade etti. THY ilk dokuz ayda 467m TL zarar, 3Ç’de ise 77m kar açıklamıştı.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[BIZIM.IS Mevcut Fiyat: 19.80 TL, Hedef Fiyat: 36.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[THYAO.IS Mevcut Fiyat: 2.21 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endekse Paralel Getiri]


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

28/12/2011 - 09:22

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(OYAK YATIRIM)

Oyak Yatırım Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"Haberlere göre TETAŞ ilk çeyrek için eletkrik fiyatlarında son
tüketiciye bir artış yapılmaması teklifinde bulunduğu açıklandı.
EPDK'nın önümüzdeki günlerde ilk çeyrek için tarifeleri bu doğrultuda
açıklaması bekleniyor. Özellikle enflasyonda gelinmiş olan noktanın
elektrik ve doğalgazda artış yapılmasını zorlaştırdığını düşünüyoruz.
Ancak doğalgazda satış fiyatının maliyet fiyatının yaklaşık %30
altında olması nedeniyle önümüzdeki dönemde doğalgaz fiyatlarına artış
yapılmasının kaçınılmaz olduğunu düşünüyoruz. Bunun paralelinde ise
elektrik fiyatlarına yıl ortasında bir artış yapılması gündeme
gelebilecektir. Bizim yıllık ortalama elektrik fiyat artışı
beklentimiz %10 seviyesinde bulunuyor.

TSKB kayıtlı sermaye tavanını, olası bir sermaye arttırımı için 1
milyar TL’den 2.5 milyar TL’ye yükseltecek. Bankanın ödenmiş sermayesi
şu anda 800mnTL. Önümzüdeki dönemde yapılması planlanan bir sermaye
arttırımının, bankanın sermaye yeterliliğinin %19.0 gibi yüksek bir
oran olmasına bağlı olarak, bedelsiz sermaye arttırımı olacağını
düşünüyoruz. (TSKB, Endeksin Üzerinde Getiri, HF: 2.89TL)

ISCTR Pakistan’da şube açmak için Genel Müdürlüğü’nü
yetkilendirdi... Bankanın özellikle ticari aktivitenin arttığı yeni
pazarlarda şubeleşmesini, gelecek dönem büyümesi için pozitif olarak
algılıyoruz. (ISCTR, Endekse Paralel, HF: 4.60TL)

DYHOL ve HURGZ Dogan Medya International’ın 12 milyon Euro’luk
sermaye artırımına katılacak.

DYHOL (%57.6’lık pay sahibi) 6.9 milyon Euro’luk, HURGZ (%42.4’lük
pay sahibi) ise 5.1 milyon Euro’luk yeni pay alma haklarını
kullanacak. (DYHOL, Endeksin Altında Getiri, HF: 0.83TL) (HURGZ,
Gözetim Altında)

Doguş Oto %49 iştiraki Meiller Doğuş’un 27 milyon TL tutarındaki
sermaye artırımına katılacak..
DOAŞ yaptığı açıklamada %49 iştiraki Meiller Doğuş Damper Sanayi
şriketinin sermayesinin 12 milyon TL’den 39 milyon TL’ye
çıkarılacağını belirtildi. Artırıma katılacağını belirten şirket
yaklaşık 13 milyon TL’lik sermaye daha yatıracak. Meiller satışlarının
DOAS toplam satışları içerisindeki payı %1’in altındadır. Nötr. (DOAS,
Gözetim Altında)

Sisecam’ın Rusyadaki bağlı ortaklığı Rusya Posuda OOO 40 bin ton
kapasiteli yeni fırın yatırımı yapmaya karar vermiştir. Toplam yatırım
tutarı 75 milyon dolar olup, yeni fırının Kasım 2013’de faaliyete
geçmesi planlanmaktadır. Hafif olumlu. (SISE, Endekse Paralel, HF:
3.52TL)"

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

29/12/2011 - 09:59

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(OYAK YATIRIM)

Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"Merkez bankası reeskont ve avans faiz oranlarını %17 ve %17.75’e
bono faizlerinde son artışa paralel şekilde arttırdı. Faiz vadesine 3
aydan az kalan senetler için kullanılıyor. Ayarlama genelde senelik
olarak yapılıyor.
Bakanı Yıldız Gazprom ile daha önceki al yada öde kontratları
kapsamında 2012 yılında 3 bcm gaz ithalatının batı hattından
kullanılması konusunda anlaşmaya varıldığını açıkladı. Bu durumda batı
hattında süresi dolan 6bcm’lik doğalgaz anlaşması nedeniyle bulunan
endişeler atlatılmış oldu. Bunun yanında doğalgaz alım fiyatlarında
bir miktar indirim alındığı belirtilirken Rusya’nın Güney Akım
projesine ise onay verildiği açıklandı. Doğalgaz fiyatlarında indirim
alınmış olması ithalat fiyatlarının iç piyasa fiyatlarına yarattığı
baskıyı bir miktar azaltacaktır. Ancak ithalat fiyatlarının iç piyasa
fiyatlarının %30 üzerinde olması nedeniyle bu baskının azalsa da devam
edeceğini düşünüyoruz.
Bu arada EPDK elektrik fiyatlarına ilk çeyrekte zam yapılmaması
kararı verdiğini açıkladı. Ancak doğalgaz fiyatlarındaki baskı
nedeniyle elektrik fiyatlarına yıl içerisinde bir düzenleme yapılması
sürpriz olmayacaktır.

ŞİRKET HABERLERİ

GLYHO, %80 oranında iştiraki olan Galata Enerji’nin Çinli CNEEC
firması ile kömür santrali yapılması konusunda anahtar teslim anlaşma
imzaladığını açıkladı. 2x135 MW (270MW) büyüklüğündeki santralin
yapımına 2012’nin ilk çeyreğinde başlanması ve 30 ayda tamamlanması
bekleniyor. Uzun süredir bulunan Şırnak’taki bu santral projesi için
anlaşma yapılmış olmasını GLYHO için olumlu olarak değerlendiriyoruz.
(GLYHO, Endeksin Üzerinde Getiri, HF: 1.44TL)
TRCAS’ın Socar & Turcas Enerji’deki %25 payını 44 milyon dolara
SOCAR’a devredip, Star Rafinerisi’nin %18.5’ini 9.3 milyon TL’ye
alarak doğrudan hissedar olacağı bildirildi.
İşlem sonucunda TRCAS’a 39 milyon dolar net nakit akışı olacak.
Socar& Turcas Enerji, yüksek borçluluğu (PETKM’in alınmasından
kaynaklanan) nedeniyle TRCAS’ın NAD’ini negatif etkiliyordu. Bu
sebeple TRCAS için net nakit akışı oldukça pozitif olacak."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi

[stockbroker]

30/12/2011 - 10:43

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)

HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"AKBANK

Akbank 2012’de 70 şube açıp 1,600 kişiyi işe alacak. Akbank CEO’sı Akkurt, Sabah
Gazetesi’ndeki habere göre, Akbank’ın 2012’de 70 şube açıp 1,600 kişiyi işe alacağını
söyledi. Akbank 2012 yılında enerji sektöründe 850 ila 1,000 milyon dolar tutarında
plasman yapmayı planlarken, gerek konut sektöründe gerekse otomotiv’de risk görmüyor.
Aktif kalitesi tarafında, 2012 yılında takipteki alacaklar karşılığının bir miktar artmasının
olabileceğini söyleyen Akkurt, Akbank’ın takip oranının sektör ortalamalarının altında
kalacağını, halihazırdaki takipteki alacaklar karşılığının genel karşılıklar da eklendiğinde
%167 gibi oldukça güvenilir bir seviyede olduğunu belirtti.

İŞ BANKASI

İş Bankası Mısır’daki faaliyetlerini genişletecek İş Bankası Yönetim Kurulu Genel
Müdürlüğe Mısır’da halihazırda temsilcilik düzeyinde bulunan bankacılık faaliyetlerinin
genişletilmesi için yetki verdi.

KOÇ HOLDİNG

Koç Holding 2012 yatırım programını açıkladı. Koç Holding Başkanı Mustafa Koç
tarafından yapılan açıklamada, 2012 yılında 6.5 milyar TL yatırım yapılacağı, bu bütçe
içerisinden en önemli payın da Tüpraş'ın Fuel-Oil Dönüşüm Projesi’ne ait olduğunu
belirtti. Tüpraş'ı takiben Ford Otosan, Arçelik, Tofaş ve Yapı Kredi Bankası'nın sırasıyla
bütçeden en çok pay alan grup şirketleri olduğunu belirten Koç, ayrılan bu rakamın
herhangi bir özelleştirme ve marka satın alma ihtimallerine ilişkin bir kaynak içermediğini
belirtti.

TAV

TAV Suudi Arabistan'da iki şirket kurma kararı aldı. Medine'de kurulacak şirketlere
Tibah Airport Development Company ve Tibah Airport Operations Company adı verildi.
Tibah Airport Development şirketinde TAV, Al Rajhi Holding Group CJSC ve Saudi
Oger Limited'in %33'er payı varken, Tibah Airport Operations şirketinde TAV'ın %51,
diğer iki ortağının ise %24.5'er payı bulunuyor.

VAKIFBANK

Vakıfbank Genel Müdürü Kalkan 2012’de %16 kredi büyümesi bekliyor. Star
Gazetesi’ndeki habere göre Vakıfbank Genel Müdürü Kalkan, bankanın 2015 yılı için
stratejik hedefinin banka portföyünün %50 bireysel, %25 KOBİ ve %25 ticari şekline
gelmesi olduğunu söylerken, 2012 yılı için sektörde %15 aktif, %16 kredi büyümesi
öngördüklerini belirtti. Kalkan ayrıca marjlarda bir miktar artış olabileceğini ve bunun da
sektör karını destekleyici olduğunu söyledi.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[AKBNK.IS Mevcut Fiyat: 6.14 TL, Hedef Fiyat: 6.80 TL, Endekse Paralel Getiri]
[ISCTR.IS Mevcut Fiyat: 3.34 TL, Hedef Fiyat: 4.20 TL, Endekse Paralel Getiri]
[KCHOL.IS Mevcut Fiyat: 5.82 TL, Hedef Fiyat: 8.15 TL, Endekse Paralel Getiri]
[SAHOL.IS Mevcut Fiyat: 5.54 TL, Hedef Fiyat: 10.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TAVHL.IS Mevcut Fiyat: 8.04 TL, Hedef Fiyat: 9.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[VAKBN.IS Mevcut Fiyat: 2.45 TL, Hedef Fiyat: 3.10 TL, Endekse Paralel Getiri]."
******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi