Banka ve Aracı kurum Güncel Araştırma Raporları

[mehmetayhan]

09:13 : RAPOR-TEKNİK ANALİZ(TURKISH YATIRIM MENKUL DEĞERLER)


Turkish Yatırım Menkul Değerler (www.turkishyatirim.com.tr)
Tarafından Hazırlanan Teknik Analiz Bülteni:
"Bileşik Endeks, 24.650 desteği kırılmış ve kısa vadeli
yükselen trend sona ermiştir. Geçen hafta Perşembe
günü hacimsiz ama güçlü düşüş sonrasında Cuma
aynı hacimde ama güçsüz bir tepki hareketi
gerçekleşmiştir. 23.000-23.160 arasında gerekli talep
gelmesi ve yeniden 23.500 üzerine çıkılması
halinde,İMKB hafta içerisinde güçlenebilir.

EREGL

Ereğli Demir Çelik orta vadeli düşen,kısa vadeli yatay
bir seyir içerisinde hareket etmektedir. Kısa vadeli
desteği ve orta vadeli düşen ara kanal desteği 3.32
noktasındadır. Bu seviyeler kısa vadeli bir tepki
hareketi yaşayabilir.Düşen trendin kırılması için
geçilmesi gereken direnç 3.70 seviyesindedri.

MRDIN

Mardin Çimento, kısa ve orta vadeli taban oluşumunu
tamamlamıştır. Taban oluşumu tamamlanan hissede
tepki hareketi gelişimi gözlenmektedir. 3.24-3.32
taban destekleri konumundayken, kısa vadeli tepki
hareketi 3.8 seviyesine kadar sürebilir."

******

[mehmetayhan]

09:04 : RAPOR-İMKB DE HAFTALIK GELİŞMELER/BEKLENTİLER(TURKISH YATIRIM MENKUL DEĞERLER)


Turkish Yatırım Menkul Değerler (www.turkishyatirim.com.tr)
Tarafından Hazırlanan Haftalık Bülten:
"Dow Jones Dört Adım Geri Bir Adım İleri Gidiyor…
Dow Jones son 14 haftada sadece 2 hafta artı kapanış
yapabildi. Artı kapanışlar 4 haftalık düşüşlerden sonra
gerçekleşti ve Dow Jones son 4 haftadır eksi kapanış
serisi sonrasında yeni bir haftaya başlayacak. Geçen
hafta Dow Jones %6 ve S&P 500 %7 oranında değer
kaybetti. ABD’de bu hafta açıklanacak veriler içerisinde
dikkat çeken Perşembe günü açıklanacak Perakende
Satış rakamları. ABD Hazinesi bu hafta içerisinde
borçlanma gerçekleştirecek. Salı günü 34 Milyar $ tutar
değerinde 3 yıllık, Çarşamba günü 18 Milyar $ 10 yıllık,
Perşembe günü 11 Milyar $ 30 yıllık borçlanacak. Bu
haftalık ekonomik verilerden çok ABD’de günlük
gelişmeler fiyatlanacak. Bu borçlanmanın ABD
tahvillerinde satış getirmesi beklenebilir ve dolarda
zayıflık yaratabilir. Ayrıca 1 $ üzerinde tutunmaya
çalışan Citigroup, iflas edebilirim diyen General Motors
ve endişelerin bir anda göbeğine oturan General
Electric ve derecelendirme kuruluşlarının not
değişimine gittiği Wells Fargo ile ilgili gelişmeler
yakından takip edilecek. Bankacılık sektöründe değer
kayıplar ile piyasa değerleri hızla erirken, endeks
üzerindeki etkileri de hızla eridi. ABD’de perakende ve
enerji sektörleri daha fazla ön plana çıktı. Bu hafta
endeksler için Perakende Satış rakamlarının yanı sıra,
emtia fiyatlarında gelişmeler önemli olacak. Emtia
fiyatları yıl başından bu yana Doların baş döndürücü
güçlenmesine karşın yükselişlerini sürdürüyorlar.
Ekonomide hızlı daralma ve talebin bu kadar düşük
olduğu dönemde bu güçlü değişim gerçekçi görünüyor.
Enerji, endüstriyel maddeler dışında tarım ürünlerinde
görülen güçlenme, bu güçlenmenin hisseler üzerindeki
etkisi bu hafta da devam edecek. Bu hisselerin
endeksler üzerinde etkinliği arttı. Emtialar ve emtia
şirketleri bu hafta endeks üzerindeki etkisi, ABD
Hazinesi’nin borçlanma takviminin dolar üzerinde
negatif etkisi, bakalım borsaları artı kapatmaya yetecek
mi? Dow Jones 4 hafta düşüş, bir hafta artı yükseliş
serisini sürdürebilecek mi?"

******

[mehmetayhan]

07:45 : AK ENERJİ 2009’U 1 MİLYAR DOLARLIK YATIRIMLA KAPATMAYI PLANLIYOR


Çek enerji devi CEZ ile yüzde 50 ortak olan ve Akmerkez’de de
ortaklığı bulunan Akkök Grubu şirketlerinden Ak Enerji, SEDAŞ’ı
devralmasının ardından hedef büyüttü. Şu anda 9 hidroelektrik ve 1 de
rüzgar santrali yapımını sürdüren Türkiye’nin ilk özel sektör enerji
şirketi Ak Enerji 2009’u 1 milyar dolarlık yatırımla kapatmayı
planlarken, 2014’e kadar da toplam 2 milyar dolarlık yatırım
hedefliyor.
Star Gazetesi nin haberine göre, yılın son çeyreğinde krizin
etkilerinin azalmasıyla özelleştirme takviminin hareketlenmesini
beklediklerini söyleyen Ak Enerji Yönetim Kurulu Üyesi Ahmet Ümit
Danışman, yeni nükleer santral ihalelerine gireceklerini belirtti.
‘Enerjinin bu kadar meşakkatli olduğunu bilsem hiç girmezdim’ diyen
Danışman, yakıt maliyetleri düşmediği sürece elektrik fiyatlarının da
düşmeyeceğini ifade etti.
Danışman,"Ak Enerji önümüzdeki 5 yıllık süre içinde 3 bin megavatlık
bir kapasiteye ulaşmak üzere projelerini hazırladı. Sadece üretim değil
dağıtım işini de yapıyor. Bu kapsamda da SEDAŞ Sakarya Elektrik’i
Bolu, Sakarya, Düzce ve İzmit çevresine 1.3 milyon aboneye toplam 8
milyar KWH elektrik sağlamak üzere 600 milyon dolara özelleştirmeden
aldık. Devir işlemi geçtiğimiz haftalarda tamamlandı." dedi.
Danışman şöyle devam etti:
"Bugüne kadar ürettiğimiz elektriği toptan satıyorduk. Artık elektriği
tüketiciye ulaştıracağız. Bir malın toptancısı olmakla perakende
arasında fark var. Daha detaycı olmak zorundasınız. Zor ve zahmetli
bir iş. Elektrik yandığında kimsenin aklına gelmezsiniz ama elektrik
kesilip de asansörde kalan biri olduğunda istemediğiniz yorumlarda
bulunabilir hakkınızda. Artık dağıtım konusunda CEZ’le olan
ortaklığımız dağıtım ve özelleştirme projelerinde büyüyecek."
Danışman yeni ihaleler ve yatırım projeleri ile ilgili şunları
söyledi:
"Önce SEDAŞ’ı hazmedip istediğimiz şekilde çalışır hale getirdikten
sonra, özelleştirme tarihine göre yeni dağıtım bölgelerini incelemeye
alacağız. Sanıyorum sene sonunu bulur, krizin biraz dağılmasının
ardından. Biz de bu ihalelerle ilgileniriz. Üçüncü çeyrekten sonra
hareket bekliyoruz.
Şu anda 496 MW mevcut kurulu güce ilave olarak toplam 375 MW
kapasiteli 9’u hidrolik 1’i rüzgar olmak üzere 10 ayrı santral
yatırımı devam ediyor. 2009 yılında ilk devreye alacağımız tesisimiz
rüzgar santrali olacak. 2012-2014 yıllarında 3 bin megavata
ulaşacağız. SEDAŞ’a 600 milyon dolar verdik, toplam 1 milyar dolarlık
yatırım yapmış olacağız. Bunun dışında 2 milyar doların üzerinde
yatırım daha yapacağız.
Ortağımız ÇEZ, zaten kendi ülkesinde ağırlıkla nükleer santralle
ilgili çalışmalar yapıyor. ÇEZ Orta Avrupa ve Türkiye’ye olan ilgisi
bizi ÇEZ’le buluşturdu. Startejik yatırımcı olarak Türkiye’de kalmak
istemesi ve büyüme hedefi. Ak Enerji doğalgaz ve hidroliklerde
tecrübeli, CEZ ise nükleer santralleri konusunda tecrübeli.
Birbirimizi tamamlıyoruz. Bu da birlikte hareket etmemize neden oldu."
Danışman, "Elektrik üretmek kárlı bir iş mi, ne kadar kazanıyorsunuz?"
sorusuna, "Yaklaşık 5 milyon SEDAŞ’la birlikte 1.5 milyara ulaşacağız.
Aktif grubun içinde Ak Enerji yüzde 60-70’lik bir paya sahip olacak."
şeklinde yanıt verdi.
"Elektrik üretimi ya da yatırımı konusunda çalışırken karşınıza hangi
sorunlar çıkıyor?" sorusuna Danışman şu yanıtı verdi:
"Üreticiler satmış oldukları elektriğin bedelini zamanında alamıyor.
Parasını tedarik edemediğiniz elektriği satıyorsunuz yani. Buna karşın
elektrik üretim maliyetinizin yüzde 80’ini oluşturan Botaş’ın gaz
faturasını ise hemen ödemek zorundasınız. Bu ciddi bir külfet
getiriyor. Malı satıp parayı almadan, ödemeleri yapıyorsunuz. Ciddi
bir işletme sermayesi olmalı ki bunun altından kalkabilesiniz."

Foreks Haber Merkezi

[mehmetayhan]

10:57 : RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(İŞ YATIRIM)


İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:
"TÜPRAŞ
23.95 YTL 44% Potansiyel
Öneri/Getiri AL
Tüpraş 27 Mart’ta yapılacak Genel Kurul’a hisse başına 2.314TL
brüt temettü ödemesinin ve temettü dağıtım tarihi başlangıcının 1
Nisan olarak sunulmasını kararlaştırdı.

ANADOLU SİGORTA

1.60 YTL 72% Potansiyel
Öneri/Getiri AL
Anadolu Sigorta 2008 yılı mali tablolarında 118 milyon TL net kar
açıkladı. Şirketin karı yıllık % 117 büyüme ile tahminimiz
doğrultusunda gerçekleşti. Şirketin açıkladığı sonuçlar geçen ay
vergi dairesine gönderilen mali tablolar ile uyumlu. Karlılık odaklı
seçici portföy ve kontrollü faaliyet giderleri karlılıktaki büyümede
etkili oldu. Anadolu Sigorta hisseleri 2009 beklentilerine göre 0.5x
F/DD ve 3.5x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte. Anadolu Sigorta bu
çarpanları ile mali sektör içindeki en ucuz şirketlerden biri.

TÜRK TRAKTÖR

GÖZDEN GEÇİRİLİYOR
Türk Traktör İMKB’ye yaptığı açıklamada, zayıf yurtiçi ve yurtdışı
talep sonucunda azalan üretim nedeniyle 249 mavi yakalı çalışanın 15
gün ücretli izinden sonra iş akitlerinin sonlandırılacağını belirtti.
Açıklamada işten çıkarmların şirkete maliyetinin 2.4 milyon TL olacağı
belirtildi.

DOĞAN YAYIN HOLDİNG

ÖNERİMİZ YOK
Star gazetesinin haberine göre DYHOL’un vergi ve cezalarına
istinaden 914 milyon TL’lik teminat gösterme süresi bugün sona eriyor.
DYHOL’un teminat göstermek için 15 günlük süresi vardı. Şirket teminat
gösterme konusunda herhangi bir sıkıntı yaşamayacağını ve teminatın
gayrimenkul, menkul kıymet, makine ve ekipman olarak gösterebileceğini
belirtmişti. Teminatın kompozisyonunun, şirketin ve pay sahiplerinin
en iyi çıkarına hizmet edecek şekilde düzenleneceğini belirtmişti.

PETROL OFİSİ

6.40 YTL 87% Potansiyel
Öneri/Getiri TUT
Star gazetesinin haberine göre 2007 yılında hazırlanana MASAK
raporunda 2004 yılında Petrol Ofisi’n Yunanistan’dan ithal ettiği 8
bin 877 ton akaryakıtın 5 bin 818 tonunu yasadışı bir şekilde
vergisini ödemeden Türkiye’ye getirdiği belirlendi.

VESTEL BEYAZ EŞYA

1.80 YTL 73% Potansiyel
Öneri/Getiri TUT
Vestel Beyaz 2008’in 4. çeyreğinde 15 milyon net zarar açıklarken,
2008 yılı net karını yıllık %58 düşerek 31 milyon TL’ye geriledi.
Satışlar 4Ç08’de artan ihracat ile birlikte yıllık % 13’lük artışla
299 milyon TL’ye çıktı. Satışların dağılımını incelediğimizde ihracat
yıllık %13 yükselerek 216 milyon TL’ye çıkarken 2008 toplam ihracatı
senelik %35 artışla 834 milyon TL’ye ulaştı. Yurtiçi satışlar 4Ç08’de
yıllık %13 artışla 83 milyon TL’ye ulaşırken, 2008 yılında toplam
yurtiçi gelirlerini senelik %12 arttırarak 426 milyon TL’ye çıkardı.
Ayrıca, ihracatın toplam brüt satışlara oranı 2008’de %66 olarak
gerçekleşti. (2007’de %68)
FVAÖK marjı 4Ç08’de TL’nin değer kaybetmesi ve bazı verimlilik
artışlarıyla %7.5 oldu. Net kar tarafında ise, 4Ç08’de 28 milyon
YTL’lik (net) kambiyo zararı (4Ç07’de 2 milyon YTL kambiyo karı)
operasyonel karlılığın büyük bölümünü yok etti."

******

[mehmetayhan]

10:48 : HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, COCA COLA İÇİN 8.65 TL HEDEF DEĞER İLE TUT TAVSİYESİNİ SÜRDÜRDÜ


İş Yatırım, Coca Cola için 8.65 TL hedef değer ile TUT
tavsiyesini sürdürdü.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Coca Cola için 8.65 TL hedef değer ile TUT tavsiyesinin korunduğunu
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"CCI, Kalkavan Grubu’na ait doğal kaynak suyu şirketi Sandras Su
Gıda Turizm Taşımacılık İnşaat A.Ş.’ye ait su faaliyetlerine ilişkin
bir kısım varlık, hak, izin ve lisansların 29,35 milyon TL (artı KDV)
karşılığında satın alınması için satış sözleşmesi imzaladı. Niyet
mektubu Mayıs 2008’de imzalanmıştı. Alınan tesislerde Damla marka su
üretimi yapılacak. Sandras yıllık 10 milyon ünite kasa kapasiteye
sahip ve CCI’ın Mart 2006’da satın aldığı Mahmudiye kaynağına benzer
büyüklükte. Bu satın alma CCI’ın gazsız içecek segmentinde büyüme
stratejisi ile örtüşmekte. Hisse için 8,65 TL hedef değer ile TUT
tavsiyemizi sürdürüyoruz. (8.66 YTL 22% Potansiyel - Öneri/Getiri TUT)

[mehmetayhan]

10:50 : HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, YAPI KREDİ BANKASI İÇİN SAT GÖRÜŞÜNÜ KORUDU


İş Yatırım, Yapı Kredi Bankası için SAT görüşünü korudu.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Yapı Kredi Bankası için SAT görüşünün korunduğunu belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"2008 yılı 4. çeyrek sonuçları beklediğimiz gibi kötü
Yapı Kredi Bankası 2008 yılında 1.261 milyon TL konsolide, 1.042
milyon TL solo net kar elde etti. Bankanın konsolide karı geçen seneye
göre %42, solo karı %91 artış gösterdi. Yapı Kredi yılın son
çeyreğinde konsolide olarak 165 milyon TL, solo olarak 37 milyon TL
net kar elde etti. Bankanın son üç aydaki karlılığı üçüncü çeyrek
karlılığına göre konsolide olarak 54%, solo olarak %87 geriledi.
Açıklanan rakamlar bizim tahminimize yakın, piyasaların tahminine göre
ise çok düşük geldi. Solo rakamlar daha önce açıklanan vergi
rakamlarıyla aynı olduğu için piyasalar açısından bir malumat
içermiyor. Solo karlılıktaki gerileme takipteki alacaklar için ayrılan
karşılıklardaki artıştan ve faaliyet giderlerinin yüksekliğinden
kaynaklanıyor. Konsolide rakamlar için piyasa tahmini bulunmuyor. Ama
iştirak ve bağlı ortaklık portföyünün karlılığının bankanın gerisinde
kaldığı görülüyor. Yapı Kredi Yatırım ın açıkladığı zarar ve Yapı
Kredi Emeklilik’in karındaki gerileme bankanın konsolide karlılığını
aşağı çekiyor.
Görüş: Açıklanan sonuçlar olumsuz beklentilerimize uygun. 2009
yılıyla ilgili sektör genelinde olumsuz görüşümüz ve diğer bankalara
göre pahallı fiyatı nedeniyle Yapı Kredi Bankası için "SAT" görüşümüzü
koruyoruz. (2.30 YTL 46% Potansiyel - Öneri/Getiri SAT)

[mehmetayhan]

10:47 : HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, ANADOLU HAYAT İÇİN 2.60 TL HEDEF FİYAT İLE AL ÖNERİSİNİ KORUDU


İş Yatırım, Anadolu Hayat için 2.60 TL hedef fiyat ile AL
önerisini korudu.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Anadolu Hayat için 2.60 TL hedef fiyat ile AL önerisinin
korunduğunu belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Anadolu Hayat 2008 yılı mali tablolarında 53 milyon TL net kar
açıkladı. Şirketin karı yıllık %16 büyürken piyasa beklentisiyle de
uyumlu gerçekleşti. açıklanan sonuçlar geçen ay vergi dairesine
gönderilen mali tablolar ile uyumlu. Şirket hisseleri 2009 yılsonu
beklentilerine göre 0.8x F/DD ve 5.3x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.
Dünyadaki benzer şirketlerin çarpanları 1.3x F/DD ve 7.8x F/K
düzeyinde. Anadolu Sigorta hisseleri dünyadaki emsallerine göre ucuz
işlem görmekte. Şirket hisseleri için 2.60 TL 12 aylık hedef fiyat ile
AL önerimizi koruyoruz.
Anadolu Hayat üçüncü çeyrekte emeklilik branşında başa baş
noktasını geçmişti ve bu branşta yıllık karı 7 milyon YTL oldu.
Faaliyet giderlerinin muhasebesel olarak poliçe bazında
sınıflandırılması şirketin emeklilik branşında beklenenden önce
karlılığa geçmesindeki temel neden. Şirket geçen yıl hayat branşında
toplan 345 milyon TL brüt prim üretimi gerçekleştirdi.
Şirketin prim üretimdeki %2 düzeyinde büyüme %18 düzeyindeki
sektör büyümesinin oldukça altında kalsa da şirket %22 pay ile
pazardaki liderliğini koruyor. Anadolu Hayat’ın prim üretimi çeyrek
bazında oldukça dalgalı ve poliçe yenilemeleriyle ilgili olarak son
çeyrekte yoğunlaşmış durumda. Sonuç olarak şirket hayat branşında 11
milyon TL kar elde etti. Net yatırım gelirleri önceki yıla göre %5
daralma ile 50 milyon TL oldu.
Anadolu Hayat katılımcı sayısı ve fon büyüklüğü olarak %21,7 pazar
payı ile liderliği ve %20,9 pazar payı ile ikinciliğini sürdürüyor.
Anadolu Hayat’ın fon büyüklüğü yılbaşından bu yana sektörle uyumlu %5
daraldı. (2.60 YTL 103% Potansiyel - Öneri/Getiri AL)

Foreks Haber Merke

[PEHLİVAN]

RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(AK YATIRIM)

Ak Yatırım (www.akyatirim.com.tr) Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:

"Migros – NÖTR Öneri Yok – Gaziantep Bölgesinde faaliyet gösteren yerel parekende zinciri Mak Gıda’ya ait 8 adet mağazanın tüm demirbaş ve tesisatının satın alınması ve mağazaların kira sözleşmelerinin Migros adına düzenlenerek tapu şerhlerinin yapılması kapsamında gerekli izin için Rekabet Kurumu’na başvurdu. Öte yandan, Şirketten yapılan açıklamada bu işlemin Migros’un aktif toplamının %5 ine ve maddi duran varlıklar toplamının 10’una ulaşmadığı ifade edildi.

Mardin Çimento – NÖTR Öneri Yok – Yönetim Kurulu, hisse başına 29 Mayıs itibariyle brüt 0,62697 TL (net: 0,532352 TL) temettü dağıtılmasını Genel Kurul’un onayına sunacak. Dünkü kapanış fiyatına göre, açıklanan temettü rakamı %18 temettü verimini işaret etmektedir.

Ünye Çimento – NÖTR Öneri Yok – Yönetim Kurulu, hisse başına brüt 0,5650 TL (net: 0,4802 TL) temettü dağıtılmasını Genel Kurul’un onayına sunacak. Dünkü kapanış fiyatına göre, açıklanan temettü rakamı %18 temettü verimini işaret etmektedir.

Bankacılık Sektörü – BDDK bankaların Ocak ayı sonuçlarına ilişkin özet bilgileri paylaştı. Buna göre bankacılık sisteminin Ocak ayı net karı 1.590 milyon TL oldu. Aralık ayındaki 288 milyon TL net kar dikkate alındığında bu kaydadeğer bir düzelme anlamına geliyor. BDDK düzelmenin sermaye piyasası ve kambiyo karlarından kaynaklandığını açıkladı. BDDK ayrıca sektörün Sermaye Yeterlilik Rasyosunun 2008 sonundaki %17,97 seviyesinden hafifçe %17,79 düzeyine gerilediğini vurguladı. Konu hakkında daha detaylı bilgi BDDK Mart ayı bültenini yayınladığında elde edilebilecek.

Tofaş – NÖTR Endeksin Üzerinde Getiri – Yönetim Kurulu Genel Kurul’a 2008 yılı karından hisse başına brüt TL0,072 (net: TL0,0612) nakit temettü dağıtılmasının teklif edilmesine karar verdi. Teklif edilecek temettü dağıtım tarihi 13 Nisan."

******* Foreks Haber Merkezi (11/03/2009 - 09:30:56)

[mehmetayhan]

09:08 : RAPOR-VADELİ İŞLEM PİYASALARI(GEDİK YATIRIM)


Gedik Yatırım (www.gedik.com) Vadeli İşlemler Bölümü Tarafından
Hazırlanan Vadeli İşlem Piyasaları Raporu:
"Endeks 30 Nisan Kontratı
Yorum : Geçtiğimiz hafta günlük kapanısla kısa vadeli düsüs trendini yükselis
yönünde değistiren kontratın, 30.000-30.150 aralığı üzerinde hareketine devam
etmesi durumunda yükselis hareketini ilk asamada 30.825 sonrasında ise 31.350-
31.400 direnç aralığına kadar sürdürmesi beklenmelidir. Orta vadeli düsüs
trendinin yükselis yönünde değismesi için ise 31.350-31.400 direnç aralığı
üzerinde haftalık kapanıs olmalıdır. 30.000-30.150 aralığı üzeride tutunulamaması
durumunda ise 29.475 seviyesine kadar hafif gerilemeler yasanabilir. Ancak
29.475 seviyesinin altına gelinmesi durumunda 28.650 destek seviyesine doğru
düsüsün ivmelenmesi beklenmelidir.


Direnç 2 1,7645
Direnç 1 1,7360
Pivot 1,7160
Destek 1 1,6870
Destek 2 1,6670

Dolar/YTL Nisan Kontratı

Yorum : Spot Dolar/YTL paritesindeki düsüs nedeniyle haftaya 1,7000 seviyesi
altında baslamasını beklediğimiz kontratta, kısa vadeli düsüs trendinin devam
ettiğini ve geçtiğimiz hafta kapanısıyla orta vadeli trendinde düsüs yönünde
değistiğini görüyoruz. Düsüs hareketinin ilk asamada 1,6870 seviyesine doğru
devam etmesi beklenmelidir. 1,6870 destek seviyesinin kırılması durumunda ise
düsüsün bir sonraki hedefi 1,6670 seviyesidir. Ancak 1,7160 pivot seviyesi yukarı
yönde kırılırsa 1,7360-1,7380 direnç aralığına doğru yükselisler beklenebilir.
1,7360-1,7380 direnç aralığı üzerinde kapanıs yasanmadığı sürece kısa vadeli
düsüs trendinin devam edeceği unutulmamalıdır.

Direnç 2 7.730
Direnç 1 7.470
Pivot 7.320
Destek 1 7.070
Destek 2 6.920

Dow Jones Future

Yorum : Geçen hafta kapanısta 7.210 seviyesine kadar geriledi. Ancak bu haftaya
olumlu bir açılısla basladı ve 7.320 pivot seviyesi üzerine geçerek gün içinde
yükselis yönündeki hareketine devam ediyor. 7.400-7.470 aralığına doğru bu
yükselisin devam etmesi beklenebilir. Yükselisin kalıcı olabilmesi için 7.400-7.470
direnç aralığının geçilmesi gerektiğini ve bu durumda 7.730 seviyesi hedefli
yükselisin devam edeceği beklenmelidir. Aksi durumda 7.400-7.470 aralığının
geçilememesi ve 7.320 pivot seviyesi altına gerilemesi durumunda düsüs
hareketinin hedefi ise 7.070 seviyesi olacaktır.

Direnç 2 4.225
Direnç 1 4.130
Pivot 4.040
Destek 1 3.940
Destek 2 3.850

DAX Future

Yorum : Kısa vadeli yükselen trend içindeki hareketine devam ediyor. Orta vadeli
trendini ise geçtiğimiz hafta kapanısıyla yükselis yönünde değistirdi. 4.040-4.055
direnç aralığı önemli. Bu direnç aralığının geçilmesi durumunda 4.130 seviyesine
doğru yükselisin devam etmesi beklenebilir. 4.130 seviyesinin geçilmesi
durumunda ise bir sonraki hedef direnç seviyesi 4.225 seviyesidir. 4.040-4.055
direnç aralığının geçilememesi durumunda 3.935-3.940 destek aralığı önemli
olacaktır. 3.935-3.940 destek aralığı altında günlük kapanıs yasanması
durumunda kısa vadeli yükselen trendin düsüs yönünde değiseceği
unutulmamalıdır.

Direnç 2 31.350
Direnç 1 30.825
Pivot 30.000
Destek 1 29.475
Destek 2 28.650"

******

[mehmetayhan]

09:10 : RAPOR-TEKNİK ANALİZ(TURKISH YATIRIM MENKUL DEĞERLER)


Turkish Yatırım Menkul Değerler (www.turkishyatirim.com.tr)
Tarafından Hazırlanan Teknik Analiz Bülteni:
"Bileşik Endeks düşen trend içerisinden çıkmış ve kısa
vadeli yatay seyre geçmiştir. Kısa vadeli yükselen
trende geçmek ve taban oluşumunu tamamlaması için
24.000 direncini kırması gerekmektedir. 24.000
direncinin kırılması durumunda, 24.000 - 26.000
arasında bir dalgalanma olasıdır.

ADANA

Adana Çimento, kısa vadeli yükseliş kanalı
içerisindedir. 3.30 direncinin kırılmasıyla birlikte taban
oluşumu tamamlanmıştır. 3.30 destek olmak üzere
3.70 direncine doğru yönelim devam edebilir.

AKCNS

Akçansa orta vadeli düşen kanal içerisinden
çıkmış,kısa vadeli bir yükselen kanal içerisinde
hareket etmektedir. 2.26 desteği üzerinde kalındığı
sürece, 2.35-2.40 dirençlerine doğru yönelebilir."

******

[mehmetayhan]

09:16 : RAPOR-İMKB DE HAFTALIK GELİŞMELER/BEKLENTİLER(TURKISH YATIRIM MENKUL DEĞERLER)


Turkish Yatırım Menkul Değerler (www.turkishyatirim.com.tr)
Tarafından Hazırlanan Haftalık Bülten:
"Seçimin Berisi ve Ötesi Önemlidir...
Dow Jones geçen hafta ezber bozdu. Bir hafta yükseliş,
dört hafta düşüş serisi geçen hafta itibariyle bozuldu. Aynı
zamanda Mayıs 2008 tarihinden bu yana ilk defa iki hafta üst
üste artı kapatmayı başarabildi. Geçen haftaya göre ABD
piyasalarında yükseliş sürerken,işlem hacminde yaşanan
yükselişte devam etti. Yine dikkat çektiğimiz petrol ve
emtialarda yaşanan yükseliş,piyasalarda yaşanan iyileşmenin
doğrulamasını oluşturmaya devam ediyor. Petrol fiyatlar
Aralık 2008’den bu yana en yüksek seviyelere ulaştı. OPEC
tarafından arz kısıntısı yapılmamasına karşın yaşanan bu
yükseliş, ekonomik aktivite yaşanan bir toparlanmayı işaret
ediyor. FED’in varlık alımı gerçekleştireceği alımı ile Dolar’da
yaşanan değer kaybı başka bir toparlanmayı işaret eden
sebeplerden birisi daha. Bu değişimi sağlayan nedenlerin
başında bankacılık sektörüne ilişkin endişelerin ortadan
kalması ve yaklaşık iki hafta içerisinde bu endişe duyulan
bankacılık hisselerinde %300’e varan yükselişler görülmesi
etkili. Bu endişeler ekonominin geri kalanı içerisinde
kalkmaya devam ettikçe bu iyileşme ve yükselişler tüm
dünyayı sarmaya başlayacak. Bu haftaya gelindiğinde en
önemli gündem Toxic varlık planı ile ilgili açıklanacak
rakamlar olacak. Bu varlık planı ile ilgili haberler beklenilenin
aksine bir kar realizasyonu fırsatı yaşanmasına neden
olabilir. Fiyatlar çok kısa sürede çok hızlı bir şişme gösterdi.
Yükselişin vadeye yayılması ve sağlıklı gelişebilmesi için
katılımın artması gerekiyor. Şu anda piyasalarda hızlı bir
iyileşme görülmesine karşın beklentilerde önemli bir değişim
görülmüyor. Kar realizasyonları ile gerçekleşecek yükselişler
yaşandığında beklentilerde de önemli değişimler görülmesi
olası. Bu hafta Türkiye’ye geldiğimizde öncelikle yurtdışını
takip etmeyeceğimizi ve seçim öncesinde enteresan
hareketler görmemiz mümkün olacağını söyleyebiliriz. Yine
seçimler ve iç gündeme ilişkin önemli gelişmeler
yaşanacağının arifesinde ve sonrasında piyasalarda
enteresan hareketler yaşanmıştı. Bu yüzden yurtdışı
piyasalarda realizasyon olasılığı ne kadar artmışsa, İMKB
başta olmak üzere iyi yada kötü yönde beklenmedik
hareketler yaşanma olasılığı artmıştır."

******

[mehmetayhan]

10:31 : RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)


HSBC Yatırım Menkul Değerler (www.hsbc.com.tr) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"Anadolu Hayat’ın Şubat ayı prim üretimi bir önceki aya göre iki katından
daha fazla artış gösterdi. Şirketin Şubat ayı prim üretimi 61mn TL oldu ve Ocak
2009’da üretilen 25mn TL’nin oldukça üstünde geldi. Prim üretimi için senelik
bazda bilgi mevcut değil. Şubat ayındaki yükselişin mevsimsel sebeplerden
kaynaklanabileceğini ve hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını
düşünüyoruz. [ANHYT.IS Mevcut Fiyat: 1.36 TL, Hedef Fiyat: 3.00 TL,
Endeksin Üzerinde Getiri]

ÇİMSA

Çimsa 4Ç sonuçları beklentilerin altında gerçekleşti. Şirket 4Ç de 14 milyon TL
zarar açıklarken, piyasa beklentisi olan 10 milyon TL ve HSBC beklentisi olan
15 milyon TL net karın oldukça altında kaldı. Yılsonu itibariyle ise, net kar 76
milyon TL ile yine piyasa beklentisi olan 99 milyon TL ve HSBC beklentisi olan
104 milyon TL nin altında kaldı. Zayıf net kar temel olarak 4Ç de gerçekleşen 70
milyon TL kur zararına dayanıyor. Operasyonel tarafta ise şirket 610 milyon TL
(HSBC beklentisi 612 milyon TL, piyasa beklentisi 589 milyon TL) ile geçen
yıla göre %6 büyüme yakaladı. FVAÖK ise düşen çimento fiyatları ve artan
üretim maliyetleri nedeniyle %18 gerileyerek 178 milyon TL oldu (HSBC: 190
milyon TL, piyasa: 154 milyon TL). FVAÖK marjı da 2007 yılsonu değeri olan
%38 den %29 a gerilerken, 4Ç 08 %20 ile 4Ç 07 nin %27 değerinin altında kaldı.
Açıklanan sonuçlar operasyonel tarafta piyasa beklentileri dahilinde bir
zayıflamaya işaret ederken net kar üzerinde beklentilerin ötesinde bir kur
zararına işaret ediyor. Beklentilerin altında gelen net kara piyasa olumsuz tepki
verebilir. [CIMSA.IS Mevcut Fiyat: 3.16 TL, Hedef Fiyat: 3.80 TL, Endekse
Paralel Getiri]

GARANTİ BANKASI

Garanti Bankası Genel Müdürü Ergun Özen, Mayıs ayında sendikasyon
vadelerinin dolacağını, bu ortamda %50–60 oranında bir yenilemenin başarı
olacağını söyledi. Garanti gibi birçok bankanın sendikasyonlarının
yakın vadede yenileneceğini söyleyen Özen, yurtdışı ortamın iyi
olmadığını yenileme oranlarının düşük olabileceğini söyledi. [GARAN.IS
Mevcut Fiyat: 2.20 TL, Hedef Fiyat: 2.60 TL, Endekse Paralel Getiri]

HÜRRİYET

Hürriyet, yaptığı olağanüstü genel kurul toplantısı sonrasında, aktiflerin
%50 si tutarında teminat verilebilmesi konusunda hissedarların Yönetim Kurulu na
yetki verdiğini açıkladı. Hatırlanacağı gibi, Hürriyet in ana ortağı Doğan Yayın dan
915 milyon TL tutarında vergi cezası için teminat istenmişti. Bu gelişme
sonrasında Hürriyet in bu teminat sürecinde yer alabileceğini düşünüyoruz. Vergi
cezası konusundaki gelişmelerin tüm grup hisseleri üzerinde baskı oluşturmaya
devam edeceğini düşünüyoruz. [HURGZ.IS Mevcut Fiyat: 0.54 TL, Hedef
Fiyat: 0.64 TL, Endeksin Altında Getiri]

SİNPAŞ GAYRİMENKUL

Sinpaş GMYO Aquacity2010 projesini başlatıyor. Sabah gazetesinde yer alan
Sinpaş GMYO Satıştan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı nın açıklamalarına
göre, şirket Aquacity2010 projesini Nisan ayı içinde başlatacak. Projenin 1,115
evden oluşacağı belirtilirken fiyatların metrekare başına 1,900–2,250 TL olacağı
açıklandı. Habere göre şirket hali hazırda proje için 794 adet ön talep aldığını
belirtti. Projenin ödeme ve finansman yöntemi olarak önceki projelerdeki gibi 60
ay taksit uygulaması belirlenirken, proje aylık 0.99% faizle kredi kullanımına
olanak verecek. Hatırlanacağı gibi önceki hafta açıklanan ekonomik teşvik
paketinde 150 metrekare üzeri evler için KDV nin %18 den %8 e indirildiği
belirtilmişti. Bu teşvik Aquacity2010 un satışlarını destekleyebilir. Eğer şirket
açıkladığı şekilde projenin ilk haftalarında yüksek bir satış performansı
yakalayabilirse hisse fiyatı üzerinde olumlu bir etki oluşabilir. [SNGYO.IS
Mevcut Fiyat: 1.62 TL, Hedef Fiyat: 4.90 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

TEKFEN

Tekfen ile Unit arasında enerji projesi görüşmeleri sürüyor, açıklama nihai
anlaşmadan sonra. Tekfen Holding geçen hafta basında yer alan haberlere cevaben
Unit Investment’ın Türkiye’deki iki hidroelektrik projesinin taahhüt işleri için
yapılan görüşmelerin (Tekfen İnşaat ile) devam ettiğini ve nihai anlaşma
imzalandıktan sonra gerekli açıklamaların yapılacağını belirtti. Tekfen ayrıca grup
şirketlerinden Toros Tarım’ın üyesi olduğu Kiplas işveren sendikası ile Petrol-İş
işçi sendikası arasında süren toplu iş görüşmeleri sonucunda grev kararının
ardından Kiplas tarafından lokavt kararı alındığını, bunun üzerine de Petrol-İş’in 6
Nisan’dan itibaren grev uygulama kararı aldığını açıkladı. Ancak açıklamaya göre
iki grup arasında anlaşma sağlamak üzere görüşmeler devam ediyor. [TKFEN.IS
Mevcut Fiyat: 2.76 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]"

******

[mehmetayhan]

10:20 : RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(İŞ YATIRIM)


İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:
"GARANTİ BANKASI: Garanti Bankası Genel Müdür’ü Ergun Özen, Merkez
Bankası’nın faiz indirimlerine devam etmesi durumunda mevduat
faizlerinin mevcut %13 seviyelerinden %12’lere inmesini beklemediğini
aksi taktirde yatırımcının ilgisinin dövize kayabileceğini belirtti.
Aynı zamanda Özen, kötüleşen piyasalar karşısında bankanın Mayıs
ayında 600 milyon Avro tutarındaki sendikasyon kredisinin %50-60
oranlarında çevrilmesinin başarı olacağını, zaten geçen sene
sendikasyona katılan 26 bankadan 4’nün artık olmadığını, 4’nün ise
kamu bankası olduğunu söyledi.
AL 41% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 2.20 3.10
PD, mn 9,240 13,020
HAO PD, mn 5,174 7,291

HÜRRİYET

Hurriyet Gazetesi aktif toplamının %50’sinin teminat olarak üçüncü
kişilere verilmesi konusunda Yönetim Kuruluna yetki verildi. Ocak-
Eylül 2008 ara hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarında yer
alan aktif toplamı tutarının %50 si oranında üçüncü kişiler lehine
ipotek, kefalet, rehin, garanti gibi teminatların verilmesi
hususlarında, 2008 hesap ve işlemlerinin inceleneceği Olağan Genel
Kurul toplantısına kadar, Yönetim Kurulu na yetki verildi. Böylece
Hürriyet gerekmesi durumunda varlıklarını DYHOL’ün 914 milyon TL’lik
vergi ve cezası için teminat olarak öne sürebilecek.
SAT 2% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 0.54 0.55
PD, mn 248 253
HAO PD, mn 99 101"

******

[mehmetayhan]

09:44 : RAPOR-SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(OYAK YATIRIM)


Oyak Yatırım (www.oyakyatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan
Sektör ve Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu:
"Fitch Global Yatırım Holding in kredi notunu B- ye indirerek
negatif izlemede tuttu… Fitch tarafından yapılan açıklamaya göre,
şirketin finans alanındaki faaliyetlerinin mali tablolarında aşırı
dalgalanmalara yol açması nedeniyle, şirketin uzun vadeli döviz ve
yerel para cinsinden kredi notu B- ye düşürüldü. Ayrıca, Başkentgaz
ihalesiyle ilgili endişeler nedeniyle kredi notunun negatif izlemeye
alındığı açıklandı. Hatırlanacağı gibi, Global Yatırım Holding Mart
2008 de Başkentgaz ihalesinde 1.61 milyar dolar ile en yüksek teklifi
veren grup olmuştu. Ancak gerekli izinlerin henüz alınamamış olması ve
finansman imkanlarının sağlanamamış olması nedeniyle Başkentgaz ın
Global Yatırım Holding e devri halen gerçekleştirilemedi.
(Endeksin Üzerinde - Hedef Fiyat 0.78 TL - Hedef Piyasa Değeri 104
Milyon USD)

BEYAZ EŞYA

Beyaz Eşya – Şubat 09: Global ekonomik krize paralel olarak hem iç
pazar hem de ihracat tarafında satışlar daralmaya devam ediyor…
*Baskı altındaki tüketici güveninin devam etmesiyle beraber, Şubat
ayında iç pazar beyaz eşya satışları geçen yılın aynı ayına göre %30
daraldı.
*İhracat tarafında ise, zayıf Avrupa pazarlarından dolayı,
satışlarda geçen yılın aynı ayına göre %19’luk bir düşüş gözlendi.
Analist Yorumu: Arçelik ve Vestel için hafif olumsuz fakat şu anki
ekonomik koşulları göz önüne alırsak sürpriz bir gelişme değil…
Beklentinin altında gelen iç pazar ve ihracat satışlarından dolayı,
2009 yılı için iç pazarda daralma beklentimizi %15’e ( daha önce
%10’du) ve ihracat tarafındaki daralma beklentimizi yüzde %15’e revize
ediyoruz (daha önce %10’du). Ocak-Şubat rakamları iç pazar ve ihracat
pazarlarında tüketicileri güveninin ne kadar ortadan kaybolduğunu
açıkça gösteriyor. Olumlu bir gelişme olarak, hükümetin beyaz eşya
üzerindeki ÖTV oranlarını %6.7’den %0’a indirmesinin iç pazar
talebinin toparlanmasına yardım edeceğini düşünüyoruz. Sonuç olarak, 3
aylık ÖTV indirimin olumlu etkilerine rağmen 2009 için iç satışların
%15 daralmasını bekliyoruz."

******

[mehmetayhan]

09:30 : RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(MEKSA YATIRIM)


Meksa Yatırım (www.meksayatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu:
"CARREFOUR
Fiyat YTL 9,45
Getiri Yılb. % 17,39
PD mnUSD 381,2
F/K 2,73
Carrefour 2009’da 100 mağaza açmayı planlıyor
Sabancı Holding Yönetim Kurulu Başkanı Güler Sabancı, CarrefourSA
2009 da organik ve inorganik çift haneli büyüme hedeflendiğini ve bu
yıl için 100 mağaza açmayı hedeflediklerini ayrıca 70 tanesi için
bütçe planlaması yapıldığını bildirdi.
Güler Sabancı, Carrefoursa için yakında yeni satın almalar
açıklayacaklarını sözlerine ekledi. Sabancı ayrıca, 2008 kârının
artmasında Merter deki arazinin satışı ve operasyonel verimliliğin
etkili olduğunu da sözlerine ekledi.
Yorum: 2009 yılı için önerdiğimiz sektörler arasında Perakende
sektörüde bulunuyor.
Hem defansif özelliği olması hemde doğrudan tüketiciyle buluşması
bu konuda etkili olmakta. Diğer yandan 2009 yılında büyümesini
sürdürecek şirketler yine öneri kriterlerimiz arasında bulunuyor.
Carrefour bu özellikleri taşıyan bir şirket. Şirketin büyüme planı
olması ve doğrudan tüketici ile buluşan bir özelliğinin olması
nedeniyle olumlu etkileneceğini düşünüyoruz.

KOZA ALTIN

Fiyat YTL 1,57
Getiri Yılb. % 78,41
PD mnUSD 180,6
F/K 6,85
Koza Altın Gümüşhane Mastra Madeninde üretime başladı
Koza Grubu, Koza altın İşletmelerinin Gümüşhane Mastra Madeninde
üretime başlandığını bildirdi. Grup ayrıca, Koza altın’ın toplam
kaynaklarının 7.1 milyon ons’a, toplam rezervlerinin ise 2.1 milyon
ons’a ulaştığını açıkladı. Grup açıklanan bu rakamların alt sıbır
bandında ve net değerler olduğunu açıkladı.
Yorum: Bilindiği gibi Koza Altın şu ana kadar Bergama Ovacık
madeninde üretim yapıyordu. Şimdi bu madene Gümüşhanede bulunan Mastra
madenide ekklendi ve kapasitesinde önemli artışlar sağlamış oldu. Bu
madenden sağlanan gelirler 3 aylık bilançoda çok sınırlı görülecek
olmasının yanında, asıl etkilerinin 6 aylık bilançoda çok daha net
olmasını bekliyoruz. Koza altın hem ciro hemde karlılık olarak 2009
yılında dikkat çekecek şirketler arasında bulunuyor. Hisse fiyatının
uzun dönemde yükselişini sürdürmesini düşünüyoruz.

YAPI KREDİ KORAY

Fiyat YTL 0,84
Getiri Yılb. % 37,70
PD mnUSD 19,9
F/K 5,93
Yapı Kredi Koray GYO, Yapı Kredi Plaza’daki katlarının Sedes
Holding’e toplam 22 milyon TL + KDV peşin bedelle sattığını bildirdi.
Yorum: Şirket’in 2008 yılı bilançosunda toplam 7.5 milyon TL nakit
değerlere karşılık, 48 milyon TL kısa vadeli finansal borçları
bulunuyor. Stoklarının 88 milyon TL olmasına rağmen, nakite döndürme
yönünden zor bir yıl olacağını göze alınırsa, sözkonusu nakit
girişinin şirketi rahatlatacağını düşünüyoruz.

ALKİM KİMYA

Fiyat YTL 4,06
Getiri Yılb. % 6,28
PD mnUSD 59,5
F/K 5,42
Alkim kimya, hisse başı net 0.29769TL (%29.769) nakit temettü
ödeyeceğini bildirdi. Bu orana göre Temettü verimi %7.4’e karşılık.
Çok yüksek olmasada, IMKB ortalamasının üzerinde olduğunu söylemek
mümkün. Şirket Genel Kurul toplantısını 3 Nisan 2009 tarihinde
yapacak. Olumlu karşılıyoruz.

DATAGATE

Fiyat YTL 0,92
Getiri Yılb. % -8,00
PD mnUSD 5,5
F/K 5,86
Datagate Fujitsu Siemens ile distrübitörlük görüşmelerine başladı
Datagate Bilgisayar Malzemeleri, Fujitsu Siemens Computers
sistemleri Ltf.Sti ile masaüstü, bilgisayar, sunucu ve taşınabilir
bilgisayarların distribütörlüğü konusunda görüşmelere başladığını
bildirdi.
Yorum: Hisse 0.84 – 0.95 arasındaki seyrini sürdürüyor. Kalıcı bir
yükseliş için 0.89 seviyesinin üzerinde kalması ve 0.95 direncinin
kırılması gerekli.

VESTEL

Fiyat YTL 0,77
Getiri Yılb. % -9,41
PD mnUSD 80,1
F/K -2,12
Vestel ÖTV indirimini olumlu karşıladığını bildirdi
Vestel Şirketler Grubu İcra Kurulu Başkanı Ömer Yüngül Hükümetin
açıkladığı son vergi indirimleri ile ilgili açıklamalarda bulundu.
Yüngül’ün açıklamalarından bazı satırbaşları şu şekilde verilebilir
2009 yılının Ocak ve Şubat aylarında geçen yıl aynı döneme göre
beyaz eşyada %22, LCD’de %12.6 oranında daralma yaşandı.
ÖTV indiriminin sektörün hareketlenmesine, ekonominin canlanmasına
ivme kazandıracak.
Stoklarımızda ÖTV’si ödenmiş mal bulunmasında rağmen, zarar etme
pahasına da olsa bu kararı destekliyoruz ve teşviki tüm ürünlerimize
yansıtıyoruz.
Yorum: Nötr

ÇELEBİ

Fiyat YTL 7,85
Getiri Yılb. % 20,77
PD mnUSD 113,1
F/K 8,08
Çelebi hisse başı nakit 1.5694TL temettü ödüyor. Temettü verimi
%19 Çelebi Hava servisi hisse başı 1.5694TL nakit temettü ödeyeceğini
bildirdi. Sözkonu ututar %19 temettü verimine karşılık geliyor.
Temettü ödeme tarihi henüz belirlenmemiş olup, bu tarihe kadar hisse
senedinin direncini yükselteceğini düşünüyoruz.
Yorum: 6TL seviyesinden harekete başlayan hisse %33 yükselişle 8TL
seviyesine ulaştı ve haberin gelmesiyle birlikte realizasyon satışları
gözleniyor. Hisse fiyatının 7.35 desteğinde dengelenmesini bekliyoruz.
Bu seviye %21.3 temettü verimine karşılık geliyor.

BİM

Fiyat YTL 31,75
Getiri Yılb. % -1,55
PD mnUSD 1.428,3
F/K 19,94
BİM 2009 yılında da büyümesini sürdürmeyi planlıyor. Hedef 350
yeni mağaza Bimaş Birleşik Mağazalar borsaya gönderdiği açıklamasında,
2009 yılında 110 milyon TL yatırımla 350 yeni mağaza açmayı
planladığını bildirdi. Şirket açıklamasında 2000 yeni istihdam
sağlamayı hedeflediğini ifade etti. Şirket ayrıca Fas’ta özkaynaklarla
finance edilmek üzere 40 mağaza açmayı ve 4-5 yıl içinde Fas’taki
mağaza sayısını 250’e çıkarmayı hedeflediğini açıkladı. Bim yaptığı
açıklamasında markalı ürünlerin toplam satışlar içindeki oranını
artırmayı hedeflediğine ifade etti.
Yorum: 2009 yılı için olumlu etkilenmesini beklediğimiz
şirketlerin büyümesini sürdürecek şirketler olmasını düşünüyoruz.
Ayrıca, önümüzdeki yıl için defansiz olması bakımından Perakende
sektörü önerdiğimiz sektörler arasında bulunuyor. Bim, her iki şartıda
sağlamasının yanında, halka nüfuz etmesi açısından diğer perakende
firmalarına kıyasla çok daha başarılı bir şirket. Açıklamaları olumlu
algılıyoruz.

ECZACIBAŞI İLAÇ

Fiyat YTL 0,91
Getiri Yılb. % 2,25
PD mnUSD 295,7
F/K 1,06
Eczacıbaşı İlaç, Eczacıbaşı Zentivadaki son %25 hissesini daha
satacağını açıkladı
Eczacıbaşı İlaçi, Eczacıbaşı Zentive Sağlık Ürünleri ve Eczacıbaşı
Zentiva Kimyasal Ürünler şirketlerinde elinde kalan %25 oranındaki
hisseyide sözleşme uyarınca Zentivaya satacağını açıkladı.
Yorum: %75 hissenin satışında uyarlanan fiyat uyarınca Sözkonusu
satıştan en az 153 milyon euro nakit girişi beklemekteyiz. Ayrıca, İki
değerleme yönteminden daha bulunacak fiyatlardan en yükseği kabul
edileceği bildirildi. Ancak sonuç olarak önceki uyarlanan fiyattan
daha düşük olması beklenmiyor. Sözkonusu satışın şirkte hisse başı
0.62TL nakit girişi sağlamasını bekliyoruz.

RAY SİGORTA

Fiyat YTL 1,30
Getiri Yılb. % 0,00
PD mnUSD 59,3
F/K -32,51
Ray Sigorta 2009 yılında %26 bedelli sermaye artırımı planlıyor
Ray sigorta gönderdiği basın açıklamasında 2002 yılından bu yana
ilk kez kar açıkladıklarını ve teknik bölüm dengesinde de 2001
krizinden bu yana ilk kez pozitif bakiye verdiklerini açıkladı. Şirket
2008 yılında toplam 274.5 mn TL prim üretimi gerçekleştirdiğini
açıkladı. Şirket açıklamasında Ödenmiş sermayesinin 2002 yılında 14.9
milyon TL’den 2008 sonunda 77 milyon TL düzeyine ulaştığını ve aynı
dönemde Özsermayesininde 49.1mn TL’den 62.2mn TL’ye yükseldiğini
açıkladı.
Şirket ekonomik kriz şartlarının sigortacılık sektörünüde olumsuz
etkilediğini belirtirken, 2009 yılın 20 milyon TL nakit sermaye
artırımı (%26 bedelli) yapmayı planladığını bildirdi. Ray sigorta
Türkiye Sigortacılık sektöründe %2.74 Pazar payına sahip bulunuyor.
Yorum: Nötr. 1.24 desteğinden sıçrama gerçekleştiren hisse 1.3
direncini test etti. 1.3 seviyesinin kırılması durumunda yükseliş
hızlanabilir.

KORDSA

Fiyat YTL 1,29
Getiri Yılb. % 0,00
PD mnUSD 148,7
F/K 8,12
Kordsa çalışma süresini düşürdü
Kordsa Global Endüstriyel İplik, borsaya gönderdiği açıklamasında,
İzmit fabrikasının naylon ve polyester bez üretim tesislerinde haftada
6 gün uygulanan iş saatini haftada 5 günü indirdiğini açıkladı. Şirket
açıklamasında aldığı karara gerekçe olarak, global piyasalardaki
olumsuz koşullar ve iç piyasadaki talep daralmasını gösterdi.
Yorum: Kordsa 2008 yılını 880 milyon USD ciro ve 31.7 milyon USD
kar ile kapadı. Şirket 2008 yılı son çeyreğinde 9.1 milyon USD zarar
etti. Son çeyrek dönemde geçen yıl son çeyreğe kıyasla satış gelirleri
%37 azaldı. 2009 yılının ilk çeyreğinde de zarar durumunun sürmesi
beklenebilir.

BAGFAŞ

Fiyat YTL 65,00
Getiri Yılb. % 6,56
PD mnUSD 115,6
F/K 2,69
Bağfaş 24 milyon USD sipariş aldığını bildirdi
Bağfaş 24 milyon USD tutarında gübre siparişi aldığını bildirdi.
Şirket siparişleri İran’a ihrtaç edecek.
Yorum: Bağfaş 2008 yılında 301 milyon USD satış geliri elde etti.
Sözkonusu sipariş toplam satışların yaklaşık %8’ini oluşturuyor. Hisse
üzerinde çok önemli bir etrki beklemiyoruz. Teknik olarak 66
seviyesinin kırılması ile birlikte sert yükseliş görülebilir."


******