OTKAR Otokar

[goldcat]

Oyak Yatırım, Otokar için 'Endeksin Üzerinde Getiri'
tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım, (www.oyakyatirim.com.tr) konu ile ilgili
raporunda, Otokar için 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesinin
korunduğunu belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Otokar 1Ç09 finansalları, yüksek- marjlı zırhlı araç satışlarının
etkisiyle güçlü geldi…
Otokar, 1. çeyrekte yazılan yüksek finansal giderler sebebiyle
1Ç09’da, geçen yılın aynı dönemine göre %41 düşüşle 8.8mn dolar kar
elde etti. Buna rağmen, Otokar’ın 1Ç09 net karı, yüksek marjlı zırhlı
araç satışlarının etkisiyle, 6mn dolar olan beklentimizin üzerinde
geldi.
Ekonomik kriz ortamında ve otomotiv talebinin baskı altında olduğu
1. çeyrekte, Otokar’ın satış hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre
yaklaşık %70 düştü. Buna rağmen, zırhlı araç satışları, aynı dönemler
içerisinde sadece %3 azaldı. Satış gelirlerindeki yıllık %29’luk
daralmaya rağmen, şirket 1. çeyrekte VAFÖK marjını, neredeyse ikiye
katlayarak %24.7’ye çıkarmayı başardı. Ticari araçlardaki zayıf
marjları göz önüne alacak olursak, yüksek-marjlı zırhlı araç satışları
ve tank geliştirme projesinden elde edilen gelirler, EBITDA marjındaki
iyileşmenin temel sebepleri olarak sıralanabilir.
Belirsizliklerin arttığı ortamda, yüksek borç yükü firma için
temel bir risktir. Otokarı’n 74mn dolarlık net borç rakamı, düşüyor
olmasına rağmen hala yüksektir. Hatırlanacağı üzere, Otoyol
fabrikasının satın alınması, net borç yükünün artmasının temel
sebebidir.
Kısa vadede görünüm makro risklerden dolayı olumsuz olsa da
savunma sanayindeki büyüme hikayesi hala devam ediyor… Satışların,
ticari araçlar lehine değişeceğini ve zırhlı araç siparişlerinin büyük
bölümünün 1. çeyrekte iletildiğini göz önüne alarak, 24.7%’lik 1Ç09
VAFÖK marjının, yılın geri kalanında muhafaza edilemeyeceğini
düşünüyoruz. Buna rağmen, mevsimselliği göz önüne alarak 19mn dolarlık
net kar beklentimize ilişkin olarak yukarı yönlü revize etme
olasılığının arttığını söyleyebiliriz. Şirketten daha detaylı bilgi
aldıktan sonra, 2009 kar tahminlerimizi yukarı yönlü revize ediyor
olacağız. Sonuç olarak, Otokar için ‘ENDEKS ÜZERİNDE GETİRİ’
tavsiyemizi koruyoruz.
(Endeksin Üzerinde - Hedef Fiyat 13.9 TL - Hedef Piyasa Değeri 185
Milyon Dolar)"

[yagmur]

Açıklanan 2009 ilk çeyrek sonuçlarının ardından Otokar için tavsiyemizi “Al” yönünde tekrarlıyoruz.Otokar, 1Ç09’da 14.6mn TL net kar açıkladı. 2008’in son çeyreğinde 4.7mn TL zarar etmişti. 1Ç09’un karlılığındaki artışta VAFÖK marjının %24’e yükselmesi ve net finansal giderlerin azalması rol oynadı. Şirket 1Ç08’de 17.8mn TL kar etmişti; bu dönemle karşılaştırıldığında karlılıkta %18 azalma olsa da, toplam satış hacminde %61 azalma olmasını göz önüne aldığımızda %18 daralmanın kötü olmadığını söyleyebiliriz. 1Ç09’un önemli noktaları, toplam satış hacminde zırhlı araçların payının artması sonucu VAFÖK marjının olumlu etkilenmesi ve Şirket’in tank projesinden bu dönemde 14mn TL gelir yazmasıdır. Dipnot olarak, şunu da belirtelim ki, Land Rover’ları da kapsayan zırhlı araç satışlarından elde edilen gelirlerin toplam gelirler içindeki payı 2008 yılında %43 iken 1Ç09’da %59’a çıkmıştır.
2009’a Bakış
Otokar için 2009 yılı gelir beklentimiz 503mn TL’dir. Tahminlerimize göre 2009 yılı gelirleri, tank projesinden 83mn TL (50mn ABD Doları) ve geçen aylarda Savunma Sanayi Müsteşarlığının (SSM) açmış olduğu ihaleden kazanılan 861 araçlık Land Rover (LR) üretiminin yaklaşık 480 adedinin 2009 yılı içinde üretilmesinden gelecek 37mn TL gelir katkısını içermektedir. LR üretimine dair anlaşmanın henüz imzalanmaması nedeniyle de, üretimin 2Y09’da başlayacağı tahmin edilmektedir; teslimatların ise 2010 yılı sonunda bitirilmesi planlanmaktadır.
2009 yılının bütünü için 1Ç09 kadar yüksek bir VAFÖK marjı beklememekteyiz; ancak 2008 yılında %12.6 olan VAFÖK marjının 2009 yıl sonunda %14.0’e çıkacağını tahmin etmekteyiz.
Çeyreksel bazda baktığımızda, 2Ç09’da, mevsimsellik ve zırhlı araçlardan elde edilecek gelirlerde teslimatların 2Y09’a rastlaması ve yukarıda bahsettiğimiz ihaledeki gibi projelerin başlamasında gecikme yaşanması nedeniyle düşüş olmasını, bunun sonucunda da Şirket’in 1Ç09 kadar yüksek bir net kar açıklamayacağını tahmin etmekteyiz. Ancak, 3Ç09 ve 4Ç09’un daha iyi olacağına inanıyoruz.
Potansiyel projeler:
Şirket, SSM’nin açtığı ihalelerle ilgilenmektedir. SSM, 1,075 adet taktik tekerlekli silah taşıyıcı araç ve 336 adet özel maksatlı taktik tekerlekli araç ihalesi açmıştır. Bu iki projenin toplam değeri yaklaşık 680mn ABD Doları’dır. Teslimatların 3 yıl alacağı tahmin edilmektedir. Son teklif verme süreci 2009 Mayıs ayının başına uzatılmıştır. İhalenin 4Ç09 veya 1Ç10’da sonuçlanacağı tahmin edilmektedir ve Otokar’ın bu ihalelerdeki rakipleri Hema ve FNNS’tir. İlk teklif verme tarihinde 5 şirket bu ihalelerle ilgilenmiş; ancak teklif verme tarihinin uzatılmasıyla 5 şirketten 2’si teklif vermemiştir.

[ibrahimd]

07/09/2009 14:54 OTOKAR/AKGÜL: "SEKTÖRE DEĞER YARATMAK İÇİN ÇALIŞIYORUZ"
Otokar, İstanbul Halk Ulaşım'ın düzenlediği iftar yemeğinin
sponsorluğunu üstlendi. Ulaşım sektörünün önde gelen yöneticileri ve
temsilcileri ile bir araya gelen Otokar, 12 metrelik KENT, Doruk 230DG
model halk otobüsü ve Doruk 190H otobüsü tanıttı.
Koç Topluluğu şirketlerinden Otokar, İstanbul Halk Ulaşım'ın
düzenlediği iftar yemeğinde ulaşım sektörünün önde gelen yöneticileri
ve temsilcileri ile bir araya geldi. İftar yemeğinin sponsoru olan
Otokar, en yeni otobüsü 12 metrelik KENT'in yanısıra, İETT testini
başarıyla geçen Doruk 230DG halk otobüsünü ve Doruk 190H halk
otobüsünü sergiledi.
İstanbul Halk Ulaşım tarafından 5 Eylül 2009 Cumartesi günü
Topkapı Eresin Otel'de Otokar'ın sponsorluğunda düzenlenen iftar
yemeğine İETT Genel Müdürü Dr. Hayri Baraçlı, İstanbul Halk Ulaşım
A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Mustafa Altuntaş, yönetim kurulu üyeleri
ve üyeler, İstanbul Büyükşehir Belediyesi ve İETT yetkilileri, ilçe
belediye başkanları, Belbim A.Ş temsilcileri, Otokar Genel Müdür
Yardımcısı Basri Akgül, Otokar Ticari Araçlar Satış Müdürü Murat
Tokatlı, Pazarlama Müdürü Tarkan Burak, Ürün Müdürü Burak Soydan ve
diğer Otokar yetkilileri katıldı.

Akgül: "Sektöre değer yaratmak için çalışıyoruz"

Otokar Genel Müdür Yardımcısı Basri Akgül, Otokar'ın İstanbul Halk
Ulaşım iftar yemeğine sponsor olarak destek vermekten ve kutsal
ramazan ayında yemeğe katılanlarla iftar sofrasını paylaşmaktan dolayı
büyük bir mutluluk duyduğunu söyledi. Basri Akgül, Otokar'ın yeni
modelleri 12 metrelik halk otobüsü KENT ve Doruk'un yeni modelleri ile
2009 yılında önemli atılım yaptığını vurgulayarak, ulaşım sektörüne
katkı sağlamak, sektörde değer yaratmak için çalıştıklarını belirterek
şöyle konuştu:
"Otokar tasarımcıları ve mühendisleri ülkemiz şartlarına en uygun
araçları üretmek için çalışıyor. Bu çalışmaların sonucu üretilen en
yeni modelleri artık hepimiz yakından biliyoruz. Otokar, 12 metrelik
otobüs KENT'in de ürün ailemize girmesiyle otobüs segmentinde tüm
aileyi tamamlamış oldu. Doğalgaz ile çalışan Doruk 230DG modeli
otobüsümüz ise geçtiğimiz hafta İETT testlerini başarı ile
tamamlayarak, İETT yetkililerinden geçer not aldı. Doruk 190H ise
Türkiye'de belediyelerin en çok tercih ettiği çağdaş ve modern yolcu
taşımacılığının en önemli markası haline geldi. Otokar'ın tüm
modelleri sizlerden büyük ilgi görüyor. İlginize ve desteğinize,
araçlarımızı tercih ettiğiniz için teşekkür ederiz. Hayırlı ramazanlar
dilerim."

Foreks Haber Merkezi

[ibrahimd]

07/09/2009 15:45 OTOKAR'IN SAVUNMA ARAÇLARI AVRUPA'DA GÖRÜCÜYE ÇIKIYOR
Otokar'ın en yeni ürünü mayın korumalı zırhlı aracı
'Kaya' , Abu Dabi ve İstanbul'daki savunma fuarlarının ardından ilk
kez Avrupa'da görücüye çıkıyor. Otokar, İngiltere'nin başkenti
Londra'da 8-11 Eylül 2009 tarihleri arasında düzenlenecek DSEi 2009
Savunma Fuarı'nda Kaya ve 'Cobra' araçlarını sergileyecek.
Otokar, Avrupa'nın en büyük savunma sanayii fuarlarından biri olan
DSEI Uluslararası Savunma Sistemleri ve Ekipmanları 2009 (Defence
Systems & Equipments International) Fuarı'na katılıyor. İngiltere'nin
başkenti Londra'da 8-11 Eylül 2009 tarihleri arasında düzenlecek
fuarda Otokar, zırhlı araçları Kaya ve Cobra'yı sergileyecek.
DSEi 2009 Fuarı'na 40 farklı ülkeden toplam bin 350 şirket
katılırken, bu yıl yaklaşık 26 bin kişinin fuarı ziyaret etmesi
bekleniyor.
Otokar Genel Müdürü Serdar Görgüç, Otokar'ın askeri araç alanında
bir dünya markası haline geldiğini belirterek, Otokar'ın ürettiği 25
binden fazla askeri aracın Türk ordusunda ve dünyada farklı
coğrafyalarda görev yaptığını kaydetti.
Otokar'ın, Ortadoğu, Körfez ülkeleri, Asya, Avrupa ve Afrika
kıtalarına dağılan 15'ten fazla ülkeye ihracat yaptığını ifade eden
Görgüç şunları söyledi:
"Otokar, zırhlı taktik araçlar alanında Türkiye'nin lider tasarım ve
üreticisi konumundadır. Ayrıca askeri araçlar alanındaki 22 yıllık
deneyimimizle Türkiye'nin en büyük savunma sanayii ihracatçısıyız.
Ürettiğimiz araçlar dünyanın çeşitli yerlerinde başarıyla görev
yapıyor. Bu da bize gurur veriyor. DSEi 2009 Fuarı'nda ise son
yıllarda önemi giderek artan, mayınlı alanlarda askeri personele
yönelik tehditlere karşı mayına karşı korumalı zırhlı aracımız Kaya'yı
sergiliyoruz. Büyük ilgi gören Kaya,
Avrupalı uzmanların beğenisini kazanacaktır. Kaya ile hedefimiz
ihracat pazarlarına açılmak. Kaya'nın çok kısa bir sürede
benimsenerek, dünyada savunma alanında maliyet etkin ve uygun bir
çözüm olacağına inanıyorum."
İngiltere'de ayrıca Türk mühendislerin tasarladığı, ülkemizin gururu
taktik tekerlekli zırhlı araç Cobra sergilenecek. Cobra'nın Türkiye'de
ve uluslararası alanda önemli bir satış başarısı yakaladığını söyleyen
Görgüç, "Cobra zırhlı aracımız bugün dünya çapında kabul gören, modern
orduların tüm ihtiyaçlarına cevap verebilecek yapı ve özelliklerde
tasarlanmış çok fonksiyonel bir zırhlı araç. Cobra'nın farklı tehdit,
görev ve ihtiyaçlara uygun birçok versiyonu var. Cobra,
kullanıcılardan gelen ihtiyaçlar
doğrultusunda sürekli geliştiriliyor, Cobra ailesine her yıl yeni
konfigürasyon ekleniyor. Araç, eşsiz arazi kabiliyeti ve üstün koruma
sağlaması özellikleri ile de dikkat çekiyor. Bu özellikleri ile Cobra
gerek yurtiçinde gerekse yurtdışında silahlı kuvvetlerin birçok
ihtiyacına ideal çözüm olduğunu kanıtlamıştır" dedi.

İHA

[balıkçıdoktor]

ne zamandır kimse yazmamış ben yazayım bariiiii................bire dört, beş bedelsiz ne güzel olur ...............

[WaX]

ne zamandır kimse yazmamış ben yazayım bariiiii................bire dört, beş bedelsiz ne güzel olur ...............

nasıl yanı?

[balıkçıdoktor]

şimidi şöyle...........atıyorum 400 tane otokarın var,1 e 4 verdi kendiyle beş 2000 tane otokarın oldu fiyatıda 5000 lira oldu gibi mesela...........tabi yersennnnnnnnnnn...............

[guneysu]

yemedik........ ki güllüye gidip yiyelim.. yarın akşam....

şimdilik beklesin karoto yerinde, ben daha kimya dersimden geçemedim.

[WaX]

şimidi şöyle...........atıyorum 400 tane otokarın var,1 e 4 verdi kendiyle beş 2000 tane otokarın oldu fiyatıda 5000 lira oldu gibi mesela...........tabi yersennnnnnnnnnn...............

atma gerceklerı soyle...


ben yemesemde yıyen bulurum!

[gara]

şimidi şöyle...........atıyorum 400 tane otokarın var,1 e 4 verdi kendiyle beş 2000 tane otokarın oldu fiyatıda 5000 lira oldu gibi mesela...........tabi yersennnnnnnnnnn...............

%100 e yakın bir kar elde ederiz.çok güzel olur emme velakin ne zaman 2015te olursa bişeye yaramaz.hemencecikse gözel.

[senol]

vade önemli dimi mesela ...13,1 uygun yer gibi ...şimdilik aşağı kırarsa bakacağız ozaman neyi görür diye ...al sat tavsiyesi değildir...

[guneysu]

teknik 13.1 mu gösteriyor sende şenol.... ??

[balıkçıdoktor]

vade nedir şenol nereden alıp ne kadar zaman sonra nereden satacağız.......haberdar et bizi.........osmanlının yıkılışında ki padişahların hamlelerine ve davranış şekillerşne iyi bakın bence......

[balıkçıdoktor]

p tesi portföyde kağıt değiştirmenin vakti geldi........dil önemli bir organ gerçekten........


Al alma sat satma tut tutma tavsiyesi değildir.......hatta bana ne dimi.......

[krokodil]

şimidi şöyle...........atıyorum 400 tane otokarın var,1 e 4 verdi kendiyle beş 2000 tane otokarın oldu fiyatıda 5000 lira oldu gibi mesela...........tabi yersennnnnnnnnnn...............

kayıtlı sermaye tavanı 25 trilyon...ödenmişide 24 küsür..

6 bedelsiz potansiyeli var..yıllardırda bekleyenleri...önce kayıtlı sermaye artırım haberi düşmeli sonrası zaten belli..herhalde yılbaşını bulur gibi...