Tweet
22/12/2011 - 17:01
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-GEDİK YATIRIM, BAK AMBALAJ İÇİN 4.16 TL HEDEF FİYAT İLE 'ENDEKS ÜZERİ GETİRİ' TAVSİYESİ VERDİ
Gedik Yatırım, Bak Ambalaj için 4.16 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri
Getiri' tavsiyesi verdi.
Gedik Yatırım ( www.gedik.com ) konu ile ilgili raporunda, Bak Ambalaj
için 4.16 TL hedef fiyat ve yüzde 86 yükseliş potansiyel ile 'Endeks Üzeri Getiri'
tavsiyesi verdiklerini bildirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"İzmir'de 3 tesiste üretim gerçekleştiren Bak Ambalaj 750 milyon m² üzerinde
üretim kapasitesiyle modern tesisleri, en son teknoloji ile donatılmıştır. 2010’da
48.57 mn dolar ihracat gerçekleştiren Bak Ambalaj Dünyanın her yerinde kapıdan
kapıya teslim, Konsinye stoktan sevkiyat olanakları, İzmir, Avrupa ve ABD de
depolama olanakları ile 35 ülkede 200'ün üzerinde müşteriye sahiptir.
Şirketin baskı yöntemine göre rotogravür, flexo ve baskısız olmak üzere üretimde
kullanılan ana malzemeleri BOPP Filmler - Isıl yapışmalı, yalın, şeffaf, metalize,
mat, beyaz, pörlize, kaplamalı, PET Filmler - Şeffaf, metalize, kaplamalı, şrink, PE
Filmler - Şeffaf, beyaz, LD, LLD, HD, EVOH, soyulabilir, kağıtsı, bükülebilir CPP,
Diğer Filmler - BOPA, Aliminyum, Kağıt vs dir.
Bak Ambalajın Ürün Grupları ise Şekerleme ve dondurma, Çerezler, Toz gıda ve
içecekler, Unlu Mamuller, Soslar ve içecekler, Kuru Gıdalar, Et ve süt Ürünleri,
Hijyenik Ürünlerdir. Toplam satışların yaklaşık %67’sini yurt dışına gerçekleştiren
şirket toplam 30 ülkede 200 firmaya mal satmaktadır.
Şirket gıda sektörü, temizlik ürünleri, meşrubat sektörlerine hizmet vermektedir.
Bak Ambalaj’ın 2011 yılının ilk 9 aylık döneminde net karı geçen yılın aynı
dönemine göre yüzde 99 yükselerek 14,3 mn TL oldu. Şirket'in 2011 3.çeyrek
net karı 2011 yılının 2.çeyreğine göre ise yüzde 20 yükselmiştir.
Bak Ambalaj'ın 2011 ilk dokuz aylık cirosu geçen yılın aynı dönemine göre 52
yükselmiştir. 3. çeyrekte cirosunu %63 artıran Şirketin maliyetleri geçen yılın
aynı dönemine göre % 56,5 artarak brüt kar marjında 4 puanlık bir iyileşme
gerçekleşti. 2011 9 aylık dönemde satışlarının %67'sini yurtdışına
gerçekleştiren Şirket doların değer kazanmasından olumlu etkilenmiştir.
2011 üçüncü çeyrekte ise Şirket'in FVAÖK'ü 2010 yılının aynı dönemine göre
yüzde 129 yükselerek, 2011 2.çeyreğine göre aynı seviyede kalarak 8 mn TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket'in toplam finansal borçları 2011 üçüncü çeyreğinde 2010 yılına göre
yüzde 114,8 artmıştır. Şirket bu dönemde Euro cinsinden %4,45 faiz oranıyla
1.123 mn TL kredi kullanmıştır. Uzun vadeli olarak %4,45’den 3.93 mn TL,
%6,75’den 6,32 mn TL Euro cinsinden %4,06 faiz oranıyla ise sterlin
cinsinden kredi kullanmıştır.
Şirketin 2011 yılında satış gelirlerinin, 2010'a oranla %55 yükselerek 190
milyon TL düzeyinde oluşmasını, FVAÖK'ün ise, 2010'a göre %120 yükselerek
30 milyon TL olmasını beklemekteyiz. 2011 yılı net kar beklentimiz ise 2010 yılı
karına oranla %106 yükselerek 18 milyonTL olacağı yönündedir.
Şirket için 2011 yılı tahmini rakamları ile hesaplamış olduğumuz piyasa
çarpanları 4,4x F/K, 0,9x PD/DD, 2,8x FD/FVAÖK ve 0,5x FD/Satışlar
düzeyindedir.
Bak Ambalaj için hedef fiyatımız 4,16 TL olup yüzde 86 yükselme potansiyeli
ile önerimiz 'Endeks Üzeri Getiri'dir.
Foreks Haber Merkezi
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-GEDİK YATIRIM, BAK AMBALAJ İÇİN 4.16 TL HEDEF FİYAT İLE 'ENDEKS ÜZERİ GETİRİ' TAVSİYESİ VERDİ
Gedik Yatırım, Bak Ambalaj için 4.16 TL hedef fiyat ile 'Endeks Üzeri
Getiri' tavsiyesi verdi.
Gedik Yatırım ( www.gedik.com ) konu ile ilgili raporunda, Bak Ambalaj
için 4.16 TL hedef fiyat ve yüzde 86 yükseliş potansiyel ile 'Endeks Üzeri Getiri'
tavsiyesi verdiklerini bildirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"İzmir'de 3 tesiste üretim gerçekleştiren Bak Ambalaj 750 milyon m² üzerinde
üretim kapasitesiyle modern tesisleri, en son teknoloji ile donatılmıştır. 2010’da
48.57 mn dolar ihracat gerçekleştiren Bak Ambalaj Dünyanın her yerinde kapıdan
kapıya teslim, Konsinye stoktan sevkiyat olanakları, İzmir, Avrupa ve ABD de
depolama olanakları ile 35 ülkede 200'ün üzerinde müşteriye sahiptir.
Şirketin baskı yöntemine göre rotogravür, flexo ve baskısız olmak üzere üretimde
kullanılan ana malzemeleri BOPP Filmler - Isıl yapışmalı, yalın, şeffaf, metalize,
mat, beyaz, pörlize, kaplamalı, PET Filmler - Şeffaf, metalize, kaplamalı, şrink, PE
Filmler - Şeffaf, beyaz, LD, LLD, HD, EVOH, soyulabilir, kağıtsı, bükülebilir CPP,
Diğer Filmler - BOPA, Aliminyum, Kağıt vs dir.
Bak Ambalajın Ürün Grupları ise Şekerleme ve dondurma, Çerezler, Toz gıda ve
içecekler, Unlu Mamuller, Soslar ve içecekler, Kuru Gıdalar, Et ve süt Ürünleri,
Hijyenik Ürünlerdir. Toplam satışların yaklaşık %67’sini yurt dışına gerçekleştiren
şirket toplam 30 ülkede 200 firmaya mal satmaktadır.
Şirket gıda sektörü, temizlik ürünleri, meşrubat sektörlerine hizmet vermektedir.
Bak Ambalaj’ın 2011 yılının ilk 9 aylık döneminde net karı geçen yılın aynı
dönemine göre yüzde 99 yükselerek 14,3 mn TL oldu. Şirket'in 2011 3.çeyrek
net karı 2011 yılının 2.çeyreğine göre ise yüzde 20 yükselmiştir.
Bak Ambalaj'ın 2011 ilk dokuz aylık cirosu geçen yılın aynı dönemine göre 52
yükselmiştir. 3. çeyrekte cirosunu %63 artıran Şirketin maliyetleri geçen yılın
aynı dönemine göre % 56,5 artarak brüt kar marjında 4 puanlık bir iyileşme
gerçekleşti. 2011 9 aylık dönemde satışlarının %67'sini yurtdışına
gerçekleştiren Şirket doların değer kazanmasından olumlu etkilenmiştir.
2011 üçüncü çeyrekte ise Şirket'in FVAÖK'ü 2010 yılının aynı dönemine göre
yüzde 129 yükselerek, 2011 2.çeyreğine göre aynı seviyede kalarak 8 mn TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket'in toplam finansal borçları 2011 üçüncü çeyreğinde 2010 yılına göre
yüzde 114,8 artmıştır. Şirket bu dönemde Euro cinsinden %4,45 faiz oranıyla
1.123 mn TL kredi kullanmıştır. Uzun vadeli olarak %4,45’den 3.93 mn TL,
%6,75’den 6,32 mn TL Euro cinsinden %4,06 faiz oranıyla ise sterlin
cinsinden kredi kullanmıştır.
Şirketin 2011 yılında satış gelirlerinin, 2010'a oranla %55 yükselerek 190
milyon TL düzeyinde oluşmasını, FVAÖK'ün ise, 2010'a göre %120 yükselerek
30 milyon TL olmasını beklemekteyiz. 2011 yılı net kar beklentimiz ise 2010 yılı
karına oranla %106 yükselerek 18 milyonTL olacağı yönündedir.
Şirket için 2011 yılı tahmini rakamları ile hesaplamış olduğumuz piyasa
çarpanları 4,4x F/K, 0,9x PD/DD, 2,8x FD/FVAÖK ve 0,5x FD/Satışlar
düzeyindedir.
Bak Ambalaj için hedef fiyatımız 4,16 TL olup yüzde 86 yükselme potansiyeli
ile önerimiz 'Endeks Üzeri Getiri'dir.
Foreks Haber Merkezi
Yorum