Tweet
RAPOR-BORSA İSTANBUL'DA GELİŞMELER/BEKLENTİLER(TERA MENKUL DEĞERLER)
Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Eylül’ün üçüncü haftasında da Türk hisse senetlerine yabancı
girişi oldu (geçen haftaki $262mn’a karşın bu hafta $308mn giriş
gerçekleşti). Diğer taraftan, devlet tahvillerinden ise $595mn çıkış
oldu (geçtiğimiz hafta ise $135mn portföy girişi olmuştu). Bankacılık
sisteminin yabancı para mevduatı ise aynı haftada $2.5mr arttı.
Mayıs’ın son haftasından itibaren toplam portföy çıkışı $4.2mr iken
(%36’sı hisse senetlerinden, %64’ü tahvillerden), bankalardaki döviz
mevduatı bu süreçte (20 Eylül itibariyle) toplam $12.5mr arttı.
Dolayısıyla, döviz talebi yine hala asıl olarak mevduat sahiplerinden
geldi. Diğer taraftan, medyadaki haberlere göre Ulaştırma Bakanlığı
yurtiçi bilet fiyatlarında tavan fiyatın yanı sıra taban fiyat da
getirecek. Bilet başına 300TL seviyesinde tavan fiyat ve 100TL taban
fiyat konuşuluyor. PGSUS’un biletlerinin ortalama %70’inde ortalama
fiyat 100TL’nin altında olduğundan, şirketin ucuz bilet politkasıyla
gelen rekabetçi gücünün eğer bu yönde karar alınırsa tehlikede
olacağını düşünüyoruz. THYAO’nun ortalama yurtiçi bilet fiyatı 1y13
itibariyle 122TL seviyesindeyken, PGSUS için bu seviye hesaplamamıza
göre 75TL’de bulunuyor.
ŞİRKET HABERLERİ
- Türk Hava Yolları, THYAO, havayollları, 5.3 milyar $ PD / AL
Hedef fiyat: 10.50 TL – Pegasus Havayolları, PGSUS, havayolları, 1.6
milyar $ PD / Not rated – Ulaştırma Bakanı Yıldırım, dün basında yer
alan haberlere göre uçak bilet fiyatlarına tavan ve taban fiyat
uygulamasının Kurban Bayramı sonrasında (15-18 Ekim 2013) uygulamaya
konması için çalışmaların yürütüldüğünü belirtti. Basında yer alan
haberlerde Bakanlık, önceden yalnızca tavan fiyat uygulamasından
bahsediyor idi, dün ise basında yer alan açıklamalarında, tavan fiyat
uygulanacak olduğunda, taban fiyatların da belirlenmesi gerektiğini
belirtildi buna göre 100TL’nin altındaki uçak bilet fiyatlarının
yükseltilmesi söz konusu olabilecek. Yine basında yer alan haberlere
göre tavan fiyatları 300 TL olarak belirlenebilecek. Taban fiyatı
uygulaması PGSUS için olumsuz olabilecektir, zira tahminimize göre
Şirket’in bilet satışlarının yaklaşık %70’i 100 TL’nin altındadır.
THYAO son 12 aylık 7.5x FD/FAVÖK ve 9.8x F/K ile işlem görmektedir.
PGSUS ise son 12 aylık 8.7x FD/FAVÖk ve 13.5x F/K ile işlem
görmektedir.
- Koç Holding KCHOL, Holding, $12.5mr PD / Hedef Fiyat: TL8.00 –
Maliye Bakanlığı Taraf gazetesinde yer alan 200 maliye müfettişinin
KCHOL'ün 3 enerji şirketi TUPRS, AYGAZ ve Opet'i incelediğine dair
yaptığı haberi yalanladı. Bununla birlikte incelemeyle ilgili yeni bir
detay da paylaşılmadı.
- Tümosan, TMSN, traktör üreticisi, $315mn PD /Nötr Hedef Fiyat:
TL4.90 (yeniden değerlenmektedir) - TMSN'ın çatı şirketi Ereğli
Tekstil blok satışla 5 mn adet TMSN hissesini yurt dışında yerleşik
yabancı yatırımcıya TL5.60 fiyat ile sattı. Böylece efektif halka
açıklık oranı %12.55'den %16,90'a çıktı. Efektif halka açıklık
oranının artmasını olumlu görüyoruz.
- Park Elektrik, PRKME, madencilik, $414 milyon PD /
Derecelendirilmemiş – PRKME, asfaltit alımını gerçekleştiren Silopi
Elektrik A.S. (kardeş firma) deki teknik arızdan dolayı asfaltit
üretimini geçici olarak durdurdu. Yaşanan gelişmeyi negatif olarak
değerlendiriyoruz. Asfaltit 2013/06 itibariyle şirketin toplam satış
gelirlerinin %13’ünü kapsamaktadır.( Firma aynı zamanda 2014 yılı
itibariyle Silopi Elektrik’te gerçekleşmesi beklenen kapasite
artırımından dolayı asfaltit üretimini üçe katlamayı planlıyor). Aynı
zamanda PRKME iştiraki olan Park Termik’ten TL6 milyon temettü geliri
elde edileceğini bildirdi ( PRKME’nin Park Termik’te 10% kontrol gücü
olmayan payı bulunuyor ve geçen yıl TL5mn temettü geliri elde ettiğini
hatırlatmak isteriz).Hisse için olumlu. PRKME TL222 milyon net nakite
sahiptir. PRKME hisseleri halihazırda 4.8x 12 aylık FD/FAVÖK ve 10.7x
F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir.
- Borsa İstanbul halka açık spor kulüplerine uyarılarda bulundu.
Buna göre, BJKAS, GSRAY, ve TSPOR negatif işletme sermayeye sahip ve
kısa vadeli finansal borçları gelirlerinin üzerindedir. Ayrıca
GSRAY'ın ciddi bir döviz açık pozisyonu bulunuyor ($176mn).
SEKTÖR
-Türkiye uzun menzil füze ve hava savunma sistemleri ile ilgili
ihalenin $3 milyar bedel ile Çin Halk Cumhuriyeti’nden bir kuruluşa
verilmesine karar verildi. Aselsan (ASELS) söz konusu projeye alt
yüklenici olarak katılabilir."
******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Eylül’ün üçüncü haftasında da Türk hisse senetlerine yabancı
girişi oldu (geçen haftaki $262mn’a karşın bu hafta $308mn giriş
gerçekleşti). Diğer taraftan, devlet tahvillerinden ise $595mn çıkış
oldu (geçtiğimiz hafta ise $135mn portföy girişi olmuştu). Bankacılık
sisteminin yabancı para mevduatı ise aynı haftada $2.5mr arttı.
Mayıs’ın son haftasından itibaren toplam portföy çıkışı $4.2mr iken
(%36’sı hisse senetlerinden, %64’ü tahvillerden), bankalardaki döviz
mevduatı bu süreçte (20 Eylül itibariyle) toplam $12.5mr arttı.
Dolayısıyla, döviz talebi yine hala asıl olarak mevduat sahiplerinden
geldi. Diğer taraftan, medyadaki haberlere göre Ulaştırma Bakanlığı
yurtiçi bilet fiyatlarında tavan fiyatın yanı sıra taban fiyat da
getirecek. Bilet başına 300TL seviyesinde tavan fiyat ve 100TL taban
fiyat konuşuluyor. PGSUS’un biletlerinin ortalama %70’inde ortalama
fiyat 100TL’nin altında olduğundan, şirketin ucuz bilet politkasıyla
gelen rekabetçi gücünün eğer bu yönde karar alınırsa tehlikede
olacağını düşünüyoruz. THYAO’nun ortalama yurtiçi bilet fiyatı 1y13
itibariyle 122TL seviyesindeyken, PGSUS için bu seviye hesaplamamıza
göre 75TL’de bulunuyor.
ŞİRKET HABERLERİ
- Türk Hava Yolları, THYAO, havayollları, 5.3 milyar $ PD / AL
Hedef fiyat: 10.50 TL – Pegasus Havayolları, PGSUS, havayolları, 1.6
milyar $ PD / Not rated – Ulaştırma Bakanı Yıldırım, dün basında yer
alan haberlere göre uçak bilet fiyatlarına tavan ve taban fiyat
uygulamasının Kurban Bayramı sonrasında (15-18 Ekim 2013) uygulamaya
konması için çalışmaların yürütüldüğünü belirtti. Basında yer alan
haberlerde Bakanlık, önceden yalnızca tavan fiyat uygulamasından
bahsediyor idi, dün ise basında yer alan açıklamalarında, tavan fiyat
uygulanacak olduğunda, taban fiyatların da belirlenmesi gerektiğini
belirtildi buna göre 100TL’nin altındaki uçak bilet fiyatlarının
yükseltilmesi söz konusu olabilecek. Yine basında yer alan haberlere
göre tavan fiyatları 300 TL olarak belirlenebilecek. Taban fiyatı
uygulaması PGSUS için olumsuz olabilecektir, zira tahminimize göre
Şirket’in bilet satışlarının yaklaşık %70’i 100 TL’nin altındadır.
THYAO son 12 aylık 7.5x FD/FAVÖK ve 9.8x F/K ile işlem görmektedir.
PGSUS ise son 12 aylık 8.7x FD/FAVÖk ve 13.5x F/K ile işlem
görmektedir.
- Koç Holding KCHOL, Holding, $12.5mr PD / Hedef Fiyat: TL8.00 –
Maliye Bakanlığı Taraf gazetesinde yer alan 200 maliye müfettişinin
KCHOL'ün 3 enerji şirketi TUPRS, AYGAZ ve Opet'i incelediğine dair
yaptığı haberi yalanladı. Bununla birlikte incelemeyle ilgili yeni bir
detay da paylaşılmadı.
- Tümosan, TMSN, traktör üreticisi, $315mn PD /Nötr Hedef Fiyat:
TL4.90 (yeniden değerlenmektedir) - TMSN'ın çatı şirketi Ereğli
Tekstil blok satışla 5 mn adet TMSN hissesini yurt dışında yerleşik
yabancı yatırımcıya TL5.60 fiyat ile sattı. Böylece efektif halka
açıklık oranı %12.55'den %16,90'a çıktı. Efektif halka açıklık
oranının artmasını olumlu görüyoruz.
- Park Elektrik, PRKME, madencilik, $414 milyon PD /
Derecelendirilmemiş – PRKME, asfaltit alımını gerçekleştiren Silopi
Elektrik A.S. (kardeş firma) deki teknik arızdan dolayı asfaltit
üretimini geçici olarak durdurdu. Yaşanan gelişmeyi negatif olarak
değerlendiriyoruz. Asfaltit 2013/06 itibariyle şirketin toplam satış
gelirlerinin %13’ünü kapsamaktadır.( Firma aynı zamanda 2014 yılı
itibariyle Silopi Elektrik’te gerçekleşmesi beklenen kapasite
artırımından dolayı asfaltit üretimini üçe katlamayı planlıyor). Aynı
zamanda PRKME iştiraki olan Park Termik’ten TL6 milyon temettü geliri
elde edileceğini bildirdi ( PRKME’nin Park Termik’te 10% kontrol gücü
olmayan payı bulunuyor ve geçen yıl TL5mn temettü geliri elde ettiğini
hatırlatmak isteriz).Hisse için olumlu. PRKME TL222 milyon net nakite
sahiptir. PRKME hisseleri halihazırda 4.8x 12 aylık FD/FAVÖK ve 10.7x
F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir.
- Borsa İstanbul halka açık spor kulüplerine uyarılarda bulundu.
Buna göre, BJKAS, GSRAY, ve TSPOR negatif işletme sermayeye sahip ve
kısa vadeli finansal borçları gelirlerinin üzerindedir. Ayrıca
GSRAY'ın ciddi bir döviz açık pozisyonu bulunuyor ($176mn).
SEKTÖR
-Türkiye uzun menzil füze ve hava savunma sistemleri ile ilgili
ihalenin $3 milyar bedel ile Çin Halk Cumhuriyeti’nden bir kuruluşa
verilmesine karar verildi. Aselsan (ASELS) söz konusu projeye alt
yüklenici olarak katılabilir."
******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
Yorum