Hisse_Trade 8

[GÜKO25]

KAP : DENIZBANK A.S. / DENIZ [] KAR PAYI DAGITIMINA ILISKIN YONETIM KURULU KARARI 28.02.2012 12:07:30
KAR PAYI DAGITIMINA ILISKIN YONETIM KURULU KARARI
---------------------------------------------------------------------------------------------

ORTAKLIGIN ADRESI : BUYUKDERE CADDESI NO:106 34394 ESENTEPE ISTANBUL
TELEFON VE FAKS NO. : TELEFON: (212) 355 08 00 FAKS: (212) 336 30 80
ORTAKLIGIN YATIRIMCI/PAY SAHIPLERI ILE ILISKILER BIRIMININ TELEFON VE FAKS NO.SU : TELEFON: (212) 336 41 72 FAKS: (212) 354 85 00
YAPILAN ACIKLAMA GUNCELLEME MI? : HAYIR
YAPILAN ACIKLAMA DUZELTME MI? : HAYIR
YAPILAN ACIKLAMA ERTELENMIS BIR ACIKLAMA MI? : HAYIR
KONUYA ILISKIN DAHA ONCE YAPILAN OZEL DURUM ACIKLAMASININ TARIHI : -
OZET BILGI : 2011 YILI KAR PAYI DAGITIMINA ILISKIN YONETIM KURULU KARARI

---------------------------------------------------------------------------------------------

YONETIM KURULU KARAR TARIHI : 28.02.2012
DAGITILMASI TEKLIF EDILECEK KAR PAYININ HESAP DONEMI : 01.01.2011-31.12.2011
HISSE SENEDI SEKLINDE DAGITILMASI TEKLIF EDILECEK TOPLAM KAR PAYI (TL) : 0
HISSE SENEDI SEKLINDE DAGITILMASI TEKLIF EDILECEK KAR PAYININ SERMAYEYE ORANI (%) : 0
NAKIT OLARAK DAGITILMASI TEKLIF EDILECEK TOPLAM BRUT KAR PAYI (TL) : 0
BORSA`DA ISLEM GOREN 1 TL NOMINAL DEGERLI BEHER PAYA DAGITILACAK NAKIT KAR PAYI :
BRUT (TL) : 0
NET (TL) : 0
TEKLIF EDILECEK DAGITIM TARIHI : -

---------------------------------------------------------------------------------------------
YONETIM KURULUMUZ 28 SUBAT 2012 TARIH VE 2012/12 SAYILI TOPLANTISINDA;
BANKAMIZIN 2011 YILI KONSOLIDE OLMAYAN BILANCOSUNA GORE TAHAKKUK EDEN 873,974,272.74 TL NET
KARININ ORTAKLARIMIZA DAGITILMAYARAK,
-TURK TICARET KANUNU`NUN 466/1`INCI MADDESI UYARINCA ODENMIS SERMAYENIN %20`SINI ASMAYACAK
SEKILDE 39,803,903.57 TL 1.TERTIP YEDEK AKCE AYRILMASI, 2011 YILI DENIZ EMEKLILIK VE HAYAT A.S. ILE
DENIZ TUREV MENKUL DEGERLER A.S. ISTIRAK SATIS KARININ, KURUMLAR VERGISI 5/1-E MADDESINDE BELIRTILEN
ISTISNADAN FAYDALANMAK UZERE ISTISNA EDILEN 305,197,938.30 TL`NIN TASARRUFU ZORUNLU FONLAR
HESABINDA BIRAKILMASI, KALAN 528,972,430.87 TL`NIN DE OLAGANUSTU YEDEK AKCE OLARAK AYRILMASI,
-KURUMLAR VERGISI BEYAN TARIHI ITIBARIYLA KURUMLAR VERGISINDE DOGABILECEK FARKLILIKLARIN OLAGANUSTU
YEDEKLERDEN KARSILANMASI
HUSUSLARININ GENEL KURUL`UN ONAYINA SUNULMASI KARARINI ALMISTIR.
---------------------------------------------------------------------------------------------

BU HABERIN KAP `IN SITESINDEKI ORJINAL HALI VE EKLI DOSYALARINI GOREBILMEK ICIN ASAGIDAKI LINK`I TIKLAYINIZ!

http://WWW.KAP.GOV.TR/YAY/BILDIRIM/BILDIRIM.ASPX?ID=187284

[Tnaaa28]

Mart ayında bu hisselere dikkat!

Para Piyasa 28.2.2012 - 11:28
Şeker Yatırım Araştırma bölümü, Mart ayı bülteninde, piyasalara dair değerlendirmelerde bulundu ve Mart ayı hisse senedi portföyüne yer verdi.

Euro borç krizi ve alternatif piyasaların seyri piyasaların yönünde belirleyici olacak...

Ocak ayında yaşanan rallinin ardından yükseliş ivme kaybetmede Şubat ayında da devam etti. Ay boyunca yurt dışında Yunanistan'ın kurtarma paketine ilişkin gelişmeleri takip eden piyasalar anlaşmaya varılacağı beklentisiyle yurt dışına paralel yükselişi sürdürmeye çalışırken, içeride alternatif piyasalardaki gevşeme İMKB’nin 60.000 seviyeleri üzerine yerleşmesini sağladı. Yunanistan'a verilecek 130 milyar euroluk ikinci yardım paketinin onaylanması sonrası bu yöndeki beklentinin geride kalması piyasaların yatay seyre dönmesini sağlarken, açıklanan 4Ç11 bilançoları etkisinde hisse bazlı hareketler ön plana çıktı. Diğer yandan yurt içinde politika faizi değiştirmeyen Merkez Bankası’nın, faiz koridorunun üst sınırını 1 puan indirmesi ise piyasalarda sınırlı etki yarattı. Piyasaların Mart ayında ise dışarıda Euro borç krizine yönelik gelişmelerin yine gündeminde ilk sırasında olacağını düşünüyoruz. Diğer yandan İran ve Suriye’ye yönelik global çapta yaşanacak siyasi risklerin ve bu paralelde petrol fiyatlarının seyrinin piyasaların seyri üzerinde belirleyici olmasını bekliyoruz. İçeride ise devam eden yılsonu kar rakamları paralelinde hisse bazlı hareketlerin ön planda olacağını diğer yandan ise alternatif piyasaların seyrinin de takip edileceğini düşünüyoruz. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzde %60 hazine bonosu ağırlığı, %30 hisse senedi ve %10 döviz ağırlığı dağılımını koruyoruz.

Aksa Akrilik (AKSA.IS) 4,79 TL/ 2,73 Dolar

Halen 308 bin ton/yıl akrilik üretim kapasitesi ile dünyanın tek çatı altında en büyük akrilik elyaf üreticisi olan Aksa, dünya akrilik elyaf pazarında %13.2 pazar payı ile lider akrilik elyaf üreticisi konumunda bulunmaktadır. Diğer yandan şirket 1.500 ton/yıl karbon elyaf üretim kapasitesine sahip olurken, dünya pazar payı ise %3.8 seviyesindedir. Şirket 1.500 ton kapasiteli birinci karbon elyaf üretim hattının kapasitesinin 300 ton artırılması ve 1.700 ton kapasiteli ikinci üretim hattının kurulması için yatırımlarını sürdürmektedir. Aksa bu yatırımın tamamlaması ile kapasitesini 2012 yılı sonunda 3.500 ton seviyesine çıkarmayı planlamaktadır. Şirket 5 yıl içinde Pazar payını %5’e, on yıl içinde ise %10’a çıkarmayı hedeflemektedir. Aksa Karbon Elyaf ile ilgili olarak karbon elyaf işletmesini kurulacak olan Aksa Karbon Elyaf Sanayi'ye devretme kararı almış ayrıca bu şirketinin %50 hissesini kısmen hisse devri kısmen de sermaye artışı yoluyla Dow Europe Holding B.V.'ye devrine ilişkin Ortaklık Anlaşması imzalamıştır. Son dönemde artan karbon elyaf talebinin yanı sıra Dow ile yapılan ortaklığın şirketin önümüzdeki yıllarda net satış gelirlerine olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Şirket diğer yandan enerji maliyetlerini düşürmek amacıyla 2008 yılında başlamış olduğu 100 MW termik santralini bu sene içinde açmayı planlamaktadır. Şirketin bu santralin devreye alınması ile birlikte kurulu gücü 170 MW seviyesine ulaşacaktır. Santrallerin tamamlanması ile birlikte enerji maliyetlerinin kademeli olarak %40 azaltmayı planlayan şirketin bu durum kar marjlarını önümüzdeki dönemde olumlu etkileyecektir. Sonuç olarak, önümüzdeki yıllarda planladığı yatırımları sonrası Aksa’nın dünya karbon elyaf üretiminde önemli bir konuma geleceğini düşünmemiz ve artan elektrik üretim kapasitesinin maliyetleri düşürerek şirket marjları ve karlılığına pozitif katkı sağlayacak olmasını şirketi önermemizin ana nedenleri olarak sıralayabiliriz. Sonuç olarak hedef hisse fiyatımızı İNA analizine göre 5.70 TL seviyesinde hesapladığımız Aksa Akrilik için AL önerisi vermekteyiz.

TOFAŞ (TOASO.IS) 9,8 TL/ 5,59 Dolar

Tofaş, 2011 yılı 4. çeyreğinde beklentilerin üzerinde 131 milyon TL net kâr açıkladı. Tofaş’ın gelirleri yılın son çeyreğinde toplam satış hacmindeki %3.5’luk gerilemenin etkisiyle bir önceki yıla göre %8 azalarak 1.8 milyar TL oldu. Tofaş’ın yurt içi satış hacmi 4Ç10 dönemine göre %26 azalarak 4Ç11 döneminde 38,889 adete gerilerken, ihracat hacmi ise 4Ç10 dönemine göre %8.6 düşerek 41,692 oldu. Şirketin satış gelirlerinin kırılımına baktığımızda, yurtiçi satışların %34 düşüşle 731 milyon TL, ihracat satış gelirlerinin ise Türk lirasının euroya karşı değer kaybına bağlı olarak %26 artışla 1,052 milyon TL’ye çıktığını görüyoruz. Şirket, Kasım 2011 itibariyle Opel’le imzaladığı anlaşma çerçevesinde ihracata başladı. Şirket, 2012 yılı için, yılsonunda yurtiçi satış hacminin 125 bin adete gerilemesini, ihracat hacminin ise Opel satışlarının da eklenmesiyle 190 bin adete ulaşmasını bekliyor. Şirketin brüt kârı 4. Çeyrekte %7.4 azalışla 208 milyon TL olurken, brüt kâr marjı az bir artışla %11.7’ye yükseldi. FAVÖK rakamı ise bir önceki yıla göre %6.2 azalışla 179 milyon TL’ye düştü. EBITDA marjı ise hem bir önceki yıla (%9.9) göre artarak %10.1 oldu. Şirketin faaliyet giderleri ise 4. çeyrekte, genel yönetim giderlerindeki artışın etkisiyle bir önceki yıla göre %18 artarak 107.6 milyon TL’ye çıktı. Global büyümeye ve Euro Bölgesi’ne dair endişeler otomobil sektörü için risk unsuru olsa da, sektör içindeki şirketler arasında Tofaş’ın öde ya da al anlaşmaları sayesinde (üretimin %62.5’luk kapsıyor) küresel durgunluğa karşı daha dayanıklı olacağını düşünüyoruz. Tofaş’ın Opel’le yaptığı anlaşma çerçevesinde 2012 yılından itibaren 40,000 ek araç üretecek olması da önümüzdeki yıl için şirket ihracat gelirlerine olumlu yansıyacaktır. Benzer şirket çarpanlarını ve indirgenmiş nakit akımlarını kullanarak yaptığımız değerleme sonucunda, Tofas için 9.80 TL hedef hisse fiyatı belirlerken, şirketin için “AL” önerimizi koruyoruz.

AKSA ENERJİ (AKSEN.IS) 3,55 TL/ 2,02 Dolar

Aksa Enerji, 2007 yılında 318 MW seviyesinde bulunan üretim kapasitesini devreye aldığı santralleri sonrası 2011 yılı sonu itibariyle 2.036 MW seviyesine (YS10:1.544 MW) yükseltmiştir. Şirket 2012 yılı sonu itibariyle toplam üretim kapasitesini 2.600 MW seviyesi üzerine, 2014 yılında ise 4.200 MW seviyesine çıkarmayı amaçlamaktadır. Artan üretim kapasitesinin şirketin mali tablolarını önümüzdeki dönemde olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. Özellikle 2011 yılı içinde devreye aldığı yeni santrallerinin pozitif katkısının 2012 yılında daha belirgin olacağını düşünüyoruz. Ancak, Aksa Enerji'nin şu anda 1.48 milyar TL seviyesinde net borç pozisyonu bulunmaktadır. Dolayısıyla artan kapasitesine rağmen, yüksek döviz borcu nedeniyle kaydettiği kur farkı zararı şirketin net kar rakamını 2011 yılında baskı altına almıştır. Şirketin 2011 ilk dokuz ayı itibariyle toplam zararı 162 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Döviz kurundaki harekeliliğin şirketin net karını baskı altına almaya devam etmesini beklemekle 2012 yılı başından itibaren döviz kurunda aşağı yönlü hareketin bunu tersine çevireceğini de not edelim. Diğer yandan son dönemde spot elektrik fiyatlarındaki artışın şirketin mali tablolarına da olumlu yansıması olmasını bekliyoruz. Dolayısıyla bu gelişmeler altında şirket için AL önerimizi sürdürüyoruz.

ARÇELİK (ARCLK.IS) 7,76 TL/ 4,43 Dolar

Arçelik yılın son çeyreğinde, 92 milyon TL kar açıklamıştır. Bu rakam geçen senenin aynı dönemine göre yıllık %6,5’luk azalışa işaret ederken bir önceki çeyrek kar rakamına göre ise %39,3’lük bir azalmaya işaret etmektedir. 4.çeyrek sonuçları ile birlikte Arçelik’in 2011 karı yıllık %2’lik bir azalışla 507 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirketin açıklamış olduğu 2011 yılı karı bizim kar beklentimiz olan 546 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 554 milyon TL’nin altında gerçekleşmiştir. Arçelik’in satış gelirlerine bakıldığında ise, şirket 2011 yılı son çeyrekte 2.394 milyon TL gelir açıklarken, bu rakam bir önceki çeyrekte elde etmiş olduğu 2.315 milyon TL’lik gelirine göre %3,4 ve geçtiğimiz sene aynı dönemde elde ettiği 1.836 milyon TL’lik gelirine göre ise %30,4’lük bir artışa işaret etmektedir. Böylece, Arçelik’in 2011 yılında elde etmiş olduğu gelir, yıllık %21,6’lık bir artışla 8.437 milyon TL olmuştur. taraftan Şirketin açıklamış olduğu 2011 yılı sonuçlarını bir bütün olarak değerlendirdiğimizde, beklentilerin altında kalan kar rakamına karşın, özellikle güçlü satış geliri büyümesi anlamında olumlu buluyoruz. Bu paralelde daha önce belirlemiş olduğumuz “AL” önerimizi devam ettiriyoruz. Makro tahminlerimizde yaptığımız değişikliğe paralele olarak da (risksiz faiz oranı beklentimizi %10’dan %9’a indirmemiz sonucunda) hedef fiyatımızı 7.80 TL’den 8.60 TL’ye çıkarıyoruz.

BİM (BIMAS.IS) 62 TL/ 35,36 Dolar

BİM’in net karı 3Ç11’de geçen yılın aynı dönemine göre %21.7, bir önceki çeyreğe göre ise %25.5 artışla 78 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2011 yılında da mağaza büyümesini sürdüren BİM, 3Ç11’de Türkiye’de 38 mağaza, Fas’ta ise 12 mağaza açarak toplam 3,227 mağazaya ulaşmıştır. Fas’taki mağaza sayısı 64’e yükselen BİM, 2014 yılı sonuna kadar 350 mağaza sayısına ulaşmayı amaçlamaktadır. 3Ç11’de BİM’in satışları ise bir önceki yıla göre %25.6 artarak 2.160 milyona TL’ye ulaşmıştır. Artan mağaza sayısına ek olarak Ramazan ayı etkisi, müşteri sayısının ve mevcut mağazaların artmasının sepet hacminde artış yaratması şirketin satışlarına olumlu yansımıştır. Şirketin Like-for-like satış gelirleri 3Ç11’de geçen yılın aynı dönemine göre %13.8 artarken, şirketin like-for-like mağazalarının günlük müşteri sayısı %3.7 artışla 738 müşteri/gün seviyesine yükselmiştir. Like-for-like mağazalarındaki sepet büyüklüğü hacmi ise 3Ç10 dönemindeki 9.54 TL seviyesinden 10.46 TL seviyesine çıkmıştır. Yeni mağaza açılışlarına bağlı olarak artan maliyetlere karşın şirketin 3Ç11’de brüt kar marjı %15.9 seviyesinde sabit kalmış ve FAVÖK marjı da 2Ç11’e göre 0.5 puanlık artışla 3Ç11’de %5.1 seviyesine çıkmıştır. Son dönemde küresel ekonomide artan belirsizliklere paralel olarak piyasaların baskı altında kaldığını görüyoruz. Bu dönemde perakende sektörünün, tüketicilerin gıda harcamalarının elastikliğinin az olması ve bu sektör içinde BİM'in fiyatlara duyarlılığı yüksek olan tüketici grubuna hitap etmesinden dolayı öne çıkacağını düşünüyoruz. Şirket için hedef hisse fiyatımızı 62.00 TL seviyesinde bulunurken, şirket için AL tavsiyesi veriyoruz.

VAKIFBANK (VAKBN.IS) 2,96 TL/ 1,69 Dolar

Vakıfbank 2011 solo bilançolarında 1.227milyon TL (2010; 1.157 mn TL) net kar açıkladı. Bu rakam bizim beklentimiz olan 1.202 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi 1.217 milyon TL’nin üzerinde geldi. Çeyreklik bazda, bankanın net karı geçen çeyreğe göre %17,22 oranında azalarak 262 milyon TL olarak açıklandı. Özermaye karlılığı, sektör genelinde olduğu gibi 2011 yılında düşerek %13,74 olarak açıklandı. Net faiz karı geçen yılın aynı seviyesine göre %6 büyüdü. Net faiz marjı ise beklentilerimiz dahilinde %3,6 gerçekleşti. Net ücret ve komisyon gelirleri %26 büyüme gösterdi. Daralan net faiz marjlarının olduğu bu dönemde bankanın net ücret ve komisyon gelirlerini artırmaya yöneleceğini düşünüyoruz. Bilançoya baktığımızda, Vakıfbank kredilerini yıllık bazda %28 büyüterek 57 milyar lira seviyesine yükseltti. Kredilerin alt segmentlerine baktığımızda bankanın kredi kartı segmentinde %40 büyüdüğünü görüyoruz. Bankanın kredi büyümesi sektör ortalamasındayken mevduat büyümesi sektör ortalaması olan %12,7’nin üzerinde %28 büyüttü. Mevduatın krediye dönüşüm oranı sektör ortalaması olan %94 seviyesinde gerçekleşti. Bankanın 2012 içinde mevduat tarafında 2011’de olduğu gibi agresif olmayacağını düşünüyoruz. Bankanın Sermaye yeterlilik oranı, risk ağırlıklı varlıklardaki %27’lik artışa bağlı olarak geçen yılki %14,35 seviyesinden %13,80 seviyesine geriledi. 2012’de Basel II geçiş sürecinde bankanın sermaye yeterlilik rasyosunda bir miktar geri çekilme olabilir.

TAV HAVALİMANLARI (TAVHL.IS) 8,76 TL/ 5 Dolar

İnorganik ve organik büyümesini sürdüren TAV en son olarak Kasım ayı içinde İzmir Adnan Menderes Havalimanı Mevcut Dış Hatlar Terminali, CIP, İç Hatlar Terminali işletilmesini ilişkin ihaleyi 610 milyon Dolar karşılığında kazanmıştır. Şirket hatırlanacağı üzere 2011 yılı içinde de Saudi Oger Ltd. ve Al Rajhi Holding Group ile birlikte teklif verdiği Medine Uluslar arası Havalimanı ihalesini işletim hakkını elde etmişti. Dolayısıyla yeni havalimanlarının pozitif katkısının şirketin net satış gelirlerine 2012 yılından itibaren yansıyacağını düşünüyoruz. Öte yandan Akfen Holding ve Tepe İnşaat, iştiraki TAV Havalimanları Holding’in hisseleri ile ilgili olarak, her türlü stratejik alternatifin tespiti ve değerlendirilmesi amacıyla Credit Suisse Securities Limited'in yetkilendirildiğini açıklamıştı. Dolayısıyla şirket hisselerinin satışı ile ilgili haber akışının TAV hisseleri üzerinde kısa vadeli etkili olmasını bekliyoruz. 2011 yılında olumlu operasyonel faaliyetleri sonucu 52,8 milyon Euro net kar açıklayan TAV'ın bu performasınını 2012 yılında da sürdüreceğini düşünüyoruz. Şirketin 2012 yılını 1.010 milyon Euro net satış geliri ve 80 milyon Euro net kar rakamı ile tamamlayacağını tahmin ediyoruz. Hedef hisse fiyatını 10.80 TL seviyesinde belirlediğimiz TAV Havalimanları Holding için AL olan önerimizi sürdürüyoruz.

TSKB (TSKB.IS) 2,17 TL/ 1,24 Dolar

TSKB 2011 solo bilançolarında 255milyon TL (2010; 212 mn TL) net kar açıkladı. Bu rakam bizim beklentimiz olan 248 milyon TL’nin üzerinde geldi. Çeyreklik bazda, bankanın net karı geçen çeyreğe göre %37 oranında artarak 72 milyon TL olarak açıklandı. Net kardaki artışın ana nedeni bankanın ana faaliyet gelir kalemi olan net faiz gelirlerini beklentimizin üzerinde artırmasıdır. Net faiz karı geçen seneye göre %22 artarak 364 milyon TL gerçekleşti. Net faiz marjı ise %4,4 gerçekleşti. Net ücret ve komisyon gelirleri %3 azaldı. Bilançoya baktığımızda, TSKB kredilerini yıllık bazda sektör ortalamasının üzerinde %33 büyüterek 6,4milyar lira seviyesine yükseltti. Aktif büyümesi ise yıllı bazda %19,5 gerçekleşti. Bankanın sermaye yeterlilik rasyosu sektör ortalaması olan %16.5’in üzerinde %19,1 seviyesinde gerçekleşti. Düşük kaldıraca, yüksek varlık kalitesine ve yüksek verimlilik rasyolarına sahip olması TSKB'nin pozitif yönleri olurken; düşen komisyon ve ücret gelirleri ve bankanın yurtdışı kaynaklara olan bağlılığı negatif yönleridir.

HALKBANK (HALKB.IS) ÖNERİ:AL

- Halkbank 2011 konsolide olmayan bilançolarında geçen yılın göre beklentilerimizin üzerinde, 2.045 milyon TL (2010; 2.010 mn TL) net kar açıkladı.

-Hisse başına hedef fiyatımızı 12.04 TL’den 14.80 TL’ye revize ederken “AL” olan önerimizi koruyoruz.

Halkbank 2011 solo bilançolarında 2.045 milyon TL (2010; 2.010 mnTL) net kar açıkladı. Bu rakam bizim beklentimiz olan 1.893 milyon TL’nin üzerinde ve piyasa beklentisi 2.104 milyon TL’nin altında geldi. Çeyreklik bazda, bankanın net karı geçen çeyreğe göre sabit kalırken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %1 oranında artarak 504 milyon TL olarak açıklandı. Net ücret ve komisyon gelirleri, net kara katkıda bulunmaya devam ederek yıllık bazda %38 büyüdü. Genel olarak piyasanın üzerinde bir ortalama özsermaye karlılığına sahip olan Halkbank bu çeyrekte de bu alışkanlığını sürdürerek %26,6 özsermaye karlılığı açıkladı. Bankanın 2012 özsermaye karlılığını %22 tahmin ediyoruz.
Net faiz karı yüksek kredi faizlerinin etkisiyle bir önceki yıla göre %9 arttı. 3Ç11’de kredilerin ortalama getirisi 50 baz puan artarak %10,7’ye yükseldi. Mevduat maliyetlerine baktığımızda maliyetler 20 baz puan arttığını gözlemliyoruz. Net faiz marjı sabit kalmaya devam ederek dördüncü çeyrekte %4,6 gerçekleşti.

Bankanın toplam varlıkları yıllık bazda %25 çeyreklik dönemde de %0,5 büyüdü. Kredilerdeki genişleme aktiflerdeki büyümenin ana faktörü olarak görülmektedir. Kredi hacmi 56 milyar TL’ye yükselerek yıllık ve çeyreklik olarak sırasıyla %27 ve %2,1 arttı. Kredi büyümesinin sektördeki trend doğrultusunda geliştiğini görmekteyiz.
Bankanın kredi/mevduat oranı sektör ortalaması olan %94 seviyesinin altında %84,9 düzeyinde gerçekleşti. TL cinsinden fonlama maliyetlerinin yükseldiği bu dönemde Sermaye Yeterlilik Rasyosu’nda (SYR) geri çekilme devam etmiştir ve SYR %14,3 seviyesine gerilemiştir. Sermaye yeterlilik rasyosundaki düşüşün nedenleri risk ağırlıkları varlıklarda artış ve satılmaya hazır finansal varlıklardaki zararlardan kaynaklanmaktadır. Risk maliyeti oranı etkin maliyet yönetimiyle sabit kalmaya devam etti. Faaliyet giderleri de aynı şekilde sabit kalarak çeyreklik bazda %1 arttı.



Özetle, 4Ç11’de (i) Net Faiz Geliri %8,8y/y arttı, (ii) Toplam Aktifler %24,9y/y, 91 milyar TL’ye ulaştı (iii) Toplam Krediler 27%y/y, %2ç/ç arttı ve 56 milyar TL’ye ulaştı (iv) Toplam Mevduatlar %21y/y, %6,3ç/ç artışla 66 milyar TL’ye ulaştı, (v) 12-aylık Özsermaye Karlılığı %26,6 ulaştı (vi) Yeterlilik rasyosu %14,3 olarak açıklandı, (vii) Net Faiz Marjı %4,3 gerçekleşti (viii) Takipteki alacaklar rasyosu %2,9 (ix) Maliyet Gelir rasyosu %34’e geriledi (x) Kredilerin mevduatı karşılama oranı %84,9 olarak açıklandı. Hedef değerimizi 12,04 TL’den 14,80 TL’ye revize ederken “AL” olan önerimizi koruyoruz. 2012T F/K 7,4x ve 2012T PD/DD 1,5x çarpanları ile işlem görmektedir.

[GÜKO25]

gubrf %3 bagfs da %3 olurmu acaba :

[Tnaaa28]

cümleten afiyet olsun....

[GÜKO25]

afiyet olsun ...

[simurg]

simurg hocam vkfyt destek direnç neresidir, tşk...

1.05 destek
1.13 -1.16 aralığı direnç...

[simurg]

afiyet olsun...

[EFEKENT]

Afİyet olsun

[Tnaaa28]

Endekste 1. seans itibariyle zayıf gibi görünen bir Al sinyali veya yukarı yön sinyali ( dönüş sinyali ) nden bahsedilebilinir ama sinyal halen zayıf duruyor ve diğer bazı indikatörlerde yukarıya dönseler bile zayıf görünümdeler...

bu görünüm 1. seansı kapsamaktadır günlük kapanışını yine 59,350 ve mümkünse daha üst seviyelerden yapması daha olumlu olur.. bu 59,350 nin altındaki günülük kapanış ise Al sinyalini geçersiz kılar ve iptal eder...

endeksten günlük kapanışta Al sinyalinin devamı söz konusu olsa bile görünümün zayıf olduğunu vurgulamak isterim... alımlar yükselişler zayıf kalabilir ....

[DoppelAgent]

"Arka kapak güzeli" topici yok mu bu sitede?

[kenimiç]

Bİmeks İŞlemİ mİ durdu arkadaŞlar

[jakhall01]

dün bahsetteğimiz trcas ta 2,78 direnci var geçerse dahada güzelleşecek

[bogazici77]

yoo açık şuan

[ARTIK'ÇI]

MGROS un guc toplayip 1660 patlatmasini umuyoruz

[kenimiç]

(yenileme)husnu ozyegin forbes 100'un ilk sirasinda yer aldi
forbes'in ''en zengin 100 turk'' 2012
listesinde gecen yila gore hem milyarder sayisi hem de toplam servet azaldi.
Forbes turkiye yoneticileri tarafindan duzenlenen basin toplantisiyla
aciklanan ve 15 subat 2012 itibariyla belirlenen listeye gore, rekor yili olan
2011 forbes 100'de toplam serveti 64,7 milyar dolar olan 39 dolar milyarderi
sayisi, 2012 yilinda toplam serveti 55,3 milyar dolar olan 35 dolar milyarderine
dustu.
Forbes 100'de yer alan ''en zengin turklerin'' toplam serveti ise 104
milyar dolardan 95 milyar dolara inerek yuzde 8,6 civarinda azaldi. Bu yil 95
milyar dolar olan toplam servetin 37 milyar dolari halka acik sirketlerden
geldi.
Bu yil forbes 100'de zirvede yer alan ilk 10 isimle, siralamanin son
10'unda yer alanlar arasindaki servet farki 6,4 kattan 7,2 kata yukseldi. Bu,
listenin zirvesiyle dibi arasindaki ucurumun daha da buyudugu anlamina geliyor.
Ilk 50 ile son 50 arasindaki ucurumsa kucuk bir artisla 2,6 kattan 2,7 kata
yukseldi.

-milyarder aile sayisi 20'ye geriledi-

listenin ilk 10 sirasinda yer alan isimlerin toplam serveti 25,4 milyar
dolari buldu. Toplam servetin yuzde 73'unu, listenin zirvesinde yer alan 50 isim,
kalan yuzde 27'yi ise listenin son 50 sirasinda yer alanlar paylasti. Forbes
100'de toplam servetin yuzde 49,5'i, 50'li ve 60'li yaslardaki 51 kiside
toplandi.
2011 yilinda 25 olan milyarder aile sayisi bu yil 20'ye gerilerken, gecen
yil milyarder aileler arasinda bulunan cebi, ozturk, yamanturk, konukloglu ve
keles ailelerinin toplam servetleri 2012'de milyar dolar sinirini asamadi.

-enerji, en buyuk servet kaynagi-

forbes 100'de yer alan isimlerin yarisindan cogu enerji, gayrimenkul ve
turizm sektorunde faaliyet gosterirken, turkiye'nin en zengini husnu ozyegin'in
servetinin yarisi finanstan geliyor. Enerji, zenginlerin en sevdigi yatirim alani
olurken, listede yer alan mahmut cevik, servetinin tamamini madencilikten
ediniyor.
Bu yil tarim ve hayvancilik yatirimlarindan kaynakli servet de dikkati
cekerken, ali metin kazanci, ethem sancak ve necati kurmel'in toplam 35 bin inegi
bulunuyor.
Milyarderler listesinde yer alan tuncay ozilhan, gecen yil ile ayni
seviyede olan 1,4 milyar dolarlik servetiyle mustafa latif topbas ile 14. Sirayi
paylasirken, siralamada yukseldi.
Serveti 1,4 milyar dolardan 1,2 milyar dolara inen bulent eczacibasi ile
1,3 milyar dolardan 1,1 milyar dolara dusen faruk eczacibasi, siralamada da
gerileyen is adamlari arasinda yer aldi.

-mehmet nazif gunal, milyarder listesinde-

mng holding'den mehmet nazif gunal, forbes 100 listesine milyarder olarak
ilk kez girdi.
Bu yilki milyarderler listesine koc ailesinden omer koc ve ali koc ile
sabanci ailesinden cigdem sabanci bilen ve serra sabanci giremedi.
Omer ve ali koc, 2012 yilinda milyarderler liginden dusse de koc
ailesinin tamami, 2009'a gore varligini en cok artiran isimler arasinda yer aldi.
Ayni donemde servetini en cok artiran 15 kisiden 14'unun de milyarder olmasi
dikkati cekiyor.
Koc holding yonetim kurulu baskani mustafa koc, bu yil 2011'e gore 200
milyon dolar azalarak 1 milyar dolarlik servetiyle listede 26. Siraya geriledi.
Forbes 100'de 6 kisi ile yer alan koc ailesi, 10 milyar 650 milyon dolarlik
seviyeyle 10 milyar dolari gecen tek milyarder aile oldu.
9 milyar 720 milyon dolarlik servete sahip sabanci ailesi ise listede yer
alan 12 kisi ile en kalabalik milyarder ailesi olurken, fert basina dusen
ortalama servetin en yuksek oldugu aile 6,3 milyar dolarlik toplam servetin 3
kisi arasinda paylasildigi sahenk ailesi oldu.

-dorduncu en zengin aile ulker-

turkiye'nin ''en zengin dorduncu'' ailesi olan ulker ailesinden ise 3
kisi, forbes 100'de yer aldi.
''en zengin 100 turk'' listesine bu yil 11 kisi girerken, mehmet ali
aydinlar, rezan has ve adil ustundag ilk kez listeye girdi. Asim kocabiyik, iman
colakoglu, zeki zorlu, ishak alaton, mehmet colakoglu ile taceettin, necati ve
bayram yusuf aslan da listeye tekrar donus yapti.
Bu yil 650 milyon dolarlik servetiyle listeye ilk kez giren mehmet ali
aydinlar, serveti saglik sektorunden gelen ''tek isim'' olarak dikkati cekiyor.

-en cok kaybedenler karamehmet ve sepil-

forbes 100'de 2012'nin en cok kaybedeni 2011'de 4 milyar dolarlik
servetiyle zirvede yer alan, bu yil ise 1,1 milyar dolarlik azalmayla 2,9 milyar
dolar seviyesiyle ikincilige gerileyen mehmet emin karamehmet oldu.
Genel enerji kurucusu ve ortagi mehmet sepil de servetindeki 550 milyon
dolarlik azalmayla karamehmet ile birlikte ''yilin en cok kaybedenleri''
listesinde ilk iki sirayi aldi.
2012 listesinde rahmi koc, sarik tara, ahmet nazif zorlu ve semahat
arsel'in varliklarinda 400'er milyon dolarlik azalma gorulurken, suna kirac ve
mehmet rustu basaran'da 200 milyon dolarlik dususler dikkati cekti.
Bu yil ahmet calik, 1,3 milyar dolarlik servetiyle gecen yilki servetini
korurken, listede 14. Siraya yukseldi. Unal aysal ise 775 milyon dolar ile
listede 45. Siraya cikti.

-aydin dogan'in esi ve kizlari yer almadi-

bu yilki forbes 100 listesinde aydin dogan'in esi ve 4 kizi yer almasa da
aydin dogan, 2011'de 1 milyar dolar olan servetini bu yil 1,1 milyar dolara
cikararak 35 dolar milyarderi arasinda servetini artiran iki kisiden biri oldu.
Milyarderler liginde servetini artiran diger kisi ise yine 100 milyon
dolarlik servet artisiyla varlik toplamini 1,4 milyar dolara cikan bim'in
hissedarlari arasinda yer alan ve listede de 13. Siraya yukselen mustafa latif
topbas oldu.

-istanbul'dan sonra en cok zengin dogu karadeniz'den-

forbes 100'de minimum servet 350 milyon dolar, ortalama servet 889 milyon
dolar oldu. Yas ortalamasinin 59'dan 61'e ciktigi forbes 100'de, 80 yas ve ustu
12 zengin yer aldi.
Listenin en yasli zengini 88 yasindaki asim kocabiyik, en genc zengini
ise 25 yasindaki iman colakoglu oldu.
Bu yil 107 kisiden olusan forbes 100'de 6'si milyarder olan 19 kadin
bulunurken, kadinlarin toplam servet icindeki payi yuzde 20,1 oldu.
Forbes 100'un toplam servetinin yuzde 42,2'sini istanbul ve ankara
dogumlu zenginler yaratti. Bunlari adana ve kayseri izledi. Listede 81 ilin
sadece 28'i temsil edilirken, bu yil listeye iki malatyali eklendi.
Dogu karadeniz (trabzon, artvin ve rizeli), 15 isimle istanbul'dan sonra
en cok zengin cikaran bolge olarak dikkati cekti.

-ilk 10-

forbes 100'de ilk 10 isim ile 2011 ve 2012 servetleri (milyon dolar)
soyle siralandi:
2012 2011
1 husnu ozyegin fiba holding 3,000 3,000
2 mehmet emin karamehmet cukurova holding 2,900 4,000
3 murat ulker yildiz holding 2,800 2,800
4 ferit sahenk dogus holding 2,600 2,700
4 semahat arsel koc holding 2,600 3,000
6 rahmi koc koc holding 2,500 2,900
7 filiz sahenk dogus holding 2,400 2,500
8 sarik tara enka insaat 2,300 2,700
9 suna kirac koc holding 2,200 2,500
10 ali agaoglu agaoglu insaat 2,100 2,100


-aa-