Hisse_Trade 8

[gurme]

matas güç topluyor

[gurme]

3,04 73 bin koydular
veren versin diyorlar

[EFEKENT]

egeen ile ilgili soruyu cevaplayayım. 68 ler de iken bi akşam gükoya egeen de hedefin 88 olduğunu söylemiştim. o da inanamadı.
88 görürse 100 de görür diyerek o da bir hedef belirtti. ama senet ona inat 99,25 den döndü
bu saatten sonra bu senette bir yorumda bulunmak zor sahibi bilir.
ama illa bi yorum isterseniz trendinin bozulmamış görüntüsü ve destek noktalarını size göndereyim.

[GÜKO25]

iyi akşamlar arkadaşlar...

[GÜKO25]

egeen ile ilgili soruyu cevaplayayım. 68 ler de iken bi akşam gükoya egeen de hedefin 88 olduğunu söylemiştim. o da inanamadı.
88 görürse 100 de görür diyerek o da bir hedef belirtti. ama senet ona inat 99,25 den döndü
bu saatten sonra bu senette bir yorumda bulunmak zor sahibi bilir.
ama illa bi yorum isterseniz trendinin bozulmamış görüntüsü ve destek noktalarını size göndereyim.

0.75 sin hesabınımı yapıyon yavvvvv ::::::::::))

[EFEKENT]

0.75 sin hesabınımı yapıyon yavvvvv ::::::::::))

cayy

[EFEKENT]

keten abim bugün hiç konuşmamışsın. panpişin yeni fotolarını görünce dilinmi tutldu

[Tnaaa28]

Nakit zengini 31 şirket

Para Piyasa 5.12.2011 - 15:40

Borsadaki klasik yılsonu rallisine yönelik beklenti güçlendi. AB liderler zirvesinden çıkabilecek olumlu haberlerle birlikte endeksin yılı 60 binin üzerinde kapatması bekleniyor. Bu olası yükselişten yararlanmak isteyenlere ise nakit zengini şirketlerin hisseleri öneriliyor...


Önceki haftaya satış baskısıyla 51 bin seviyelerinde tamamlayan İMKB-100 endeksi, geçen hafta hızlı bir toparlanmayla 55 bin üzerine çıktı. Bu harekette ekonomik anlamda sıkıntı olan Avrupa Birliği (AB) ülkelerine yönelik daha somut adımlar atılacağı beklentisi etkili oldu. Piyasalar özellikle 9 Aralık’ta gerçekleştirecek AB liderler zirvesinden olumlu sonuçlar çıkacağına inanıyor. Nitekim bu olumlu beklenti geçen hafta İMKB de dahil birçok borsa tarafından satın alındı.

Uzmanlar, piyasaların 9 Aralık’taki zirve öncesinde AB ülkelerinin sorunlarına yönelik çözüm beklentilerinin artarak devam edeceğini düşünüyor. Bu iyimser senaryoda İMKB-100’ün sürede 60-62 bin aralığında test edeceğini tahmin eden Kapital Menkul Değerler Türev Araçlar Birimi Uzmanı Üzeyir Doğan, yıl sonu kapanışının da bu seviyelere yakın gerçekleşebileceğini ifade ediyor. Doğan, İMKB’de dönem dönem kar realizasyonları yaşansa da 2012 yılının ilk çeyreği için 65-68 binlerin hedefleneceğini öngörüyor. Ancak Doğan, AB liderler zirvesinin sonuçsuz kalması ve euro bölgesi ülkelerinin çözüm üretmesi durumunda borsalardan uzu bir süre uzak kalmasının öneriyor. Bu senaryoda bir seviye vermeyen Üzeyir Doğan, “dibin dibi yoktur” deyimini hatırlatıyor.

Meksa Yatırım Menkul Değerler Araştırma Müdür Yardımcısı Barkın Yalçın fa iyimser senaryoda İMKB-100 endeksinin yılı 60 bin seviyesinden kapatabileceğini düşünüyor. Tersi durumda ise ilk aşamada 45 b,n 500’ler destek seviyesi olacak.

AB AÇIKLAMALARI ÖNEMLİ

Piramit Menkul Kıymetler Araştırma Yönetmeni Belgin Maviş diğer analistler gibi İMKB’nin seyrini dışarıdan gelecek haberlerin belirleyeceği kanısında. Maviş, “Avrupa Merkez Bankası’nın sorunlu ülke tahvillerine yönelik yapacağı açıklamalarla bankalara bu konuda alım yapanları destekleyecek mesajlar vermesini bekliyoruz. Açıklamalarının beklentilerimiz paralelinde gerçekleşmesi borsadaki yükselişi devam ettirir” diyor. İMKB-100 endeksinin 54 bin 700’ü geçmesi durumunda Maviş’e göre, yıl sonu kapanışı 57 binlerden olabilir.

Şeker Yatırım Araştırma Müdürü Kadir Tezeller, borsadaki hareketin liderler zirvesine kadar devam edebileceğini, sonrasında ise endeksinin çıkacak haberlere göre yön belirleyeceğini düşünüyor. Endeksin ilk direncinin 57 binlerinde olduğunu ifade eden Tezeller, bu seviyenin aşılması durumunda ise 60 binin hedefleneceğini öngörüyor. Minimum seviyeleri de 51-48 bin aralığı olarak tahmin ediyor. Tezeller, “Endeks yılı 55-57 bin aralığında kapatabilir. 51-52 bin seviyelerinde borsa için ‘alım’ önerilebilir” diyor.

24 YILIN 19’U ARTIDA

Öte yandan, İMKB’nin son 24 yılına baktığımızda da endeksin yılı genellikle aralık aylarındaki hızla çıkışta tamamladığı görülüyor. Ancak tabii ki bu durum kriz olmayan yıllar için geçerli. İMKB-100 endeksinin son 24 yılın 19’unu artıda kapattığı görülüyor. Bu yıl da borsanın aralık ayı performansının iyi olması bekleniyor. Analistler genel olarak iyimser. Bu nedenle de risk almak isteyenlere düşen fiyatlardan seçici olmak koşuluyla “alım” önerenler var. Hisse senedi seçiminde ise bu kez biraz daha farklı bir veriye daha bakılması öneriliyor. O da şirketlerin nakit durumu… Özellikle belirsiz ortamlarda şirketlerin nakit durumunun ön plana çıktığını hatırlatan analistler, faizlerin yükseldiği, finansman bulmanın zorlaştığı bir ortamda bu rasyonun öneminin daha da artacağını vurguluyor. Üstelik elinde nakdi bulunan şirketlerin belirsizliklerin ortadan kalmasıyla yeni şartlara çok daha hızlı adapte olacakları düşünülüyor. Nakit zengini şirketlerin rakiplerine göre hem daha hızlı reaksiyon verme hem de agresif davranma seçeneği olacağına dikkat çekiliyor.



ŞİRKETLERİN DURUMU

Barkın Yalçın, “Şirket ne elinde çok az nakit bulundurup likidite sıkıntısına düşmeli, ne de çok fala nakdin üzerine oturmalı. Çünkü yatırımcılar, şirketlerin bu paraları bankada değil karlı alanlarda değerlendirmeleri ister” diyor. Şirketleri incelerken net nakit pozisyonu yanı kısa ve uzun vadeli finansal borçtan arındırdıktan sonra ortaya çıkan rakama bakılması gerektiğini kaydeden Yalçın, yatırımcılara şu önerilerde bulunuyor: “Şirketleri birbirleriyle kıyaslarken ortak paydada buluşturmalı ve rakamları daha anlamlı hala getirmeliler. Şirketlerin net nakit durumlarını FAVÖK rakamına oranlarını öneririm. Dolayısıyla yatırımcılar önümüzdeki dönemde yabancı para pozisyonu artıda, net nakit pozisyonu olan, operasyonel karlılığı yüksek, borçluluğu düşük şirketlere yatırım yapmalı. Çünkü mevcut konjonktürde İMKB geneli için olmasa da hisse bazında seçici alımlar ön plana çıkabilir.”

Kadir Tezeller de finansal borçların düşülüp net nakde bakılmasının daha doğru olacağının düşünüyor ve “Çünkü bazı şirketler nakitlerinin yanı sıra finansal borç da taşıyabilir” diyor…



Üzeyir Doğan, Kapital Menkul Der. Türev Araçlar Birimi Uzm.

“Nakit kalitesi önemi”

Bir şirketin elindeki nakit kadar bu nakdin kalitesi de önemli. Aktif değeri 1 milyar TL olan bir şirketinle 100 milyon TL olan bir şirketin aynı nakdi barındırması durumunda, nakit oranı güçlü düşük aktif değerli şirket daha avantajlı hale gelir. Bunun yanında akit ve nakit benzeri varlıkların kalitesi kadar şirketin borç yapıda önemli. Nakdi çok olan bir şirketin kısa vadeli borç yükü de çoksa nakit ancak borçların çevrilmesi için kullanılacak demektir. Bu da şirkete ekstra bir avantaj sağlamaz. Bu nedenle dönen varlıklar / kısa vadeli borçlar oranı ile nakit ve nakit benzeri / kısa vadeli borçlar oranı yüksek olan şirketler daha avantajlı olmakta. Ayrıca nakdin kalitesi için şirketin bu nakdi neden tuttuğu hakkında da bilgi sahibi olmak faydalı olur. Biz "Nakit zengini şirketler" tablosunda yer alan kriterleri göz önünde bulundurarak nakit değerler açısından ön olana çıkabilecek şirketleri belirlerdik. Bu tablodaki tüm şirketler aradığımız kriterleri rasyo olarak sağlasa da bazı nedenlerden dolayı istediğimiz nakit kalitesini taşımıyor.

ANALİZLER ÇOK YÖNLÜ OLMALI

Burada biz hem fırsat yaratma potansiyeli hem de koruma sağlanması nedeniyle nakit zengini şirketleri seçmeye çalıştık. Fakat bunlardan bazıları nakdin bol olmasına karşın çok bir anlam ifade etmediğini düşünüyoruz. Bu nedenle de tabloya giren bazı şirketleri öneri listesine almadık.

Bagfaş: 100 milyon TL civarındaki kısa vadeli yükümlülüklerine karşın 118 milyon TL civarında nakit ve nakit benzeri varlığı bulunuyor. Karlılık açısından da dikkat çekiyor. Yıllık karının yaklaşık 6 katı üzerinden işlem gören Bagfaş’ın petrol fiyatlarında çok aşırı dalgalanma olmadığı sürece iyi bir yatırım olabileceğini düşünüyoruz. Yukarıda bahsettiğimiz iyimser senaryoda şirket hisseleri için daha önceki seviye 190 TL hedeflenebilir.

Doğan Holding: Elindeki nakit ve nakit benzeri varlıklardan kısa vadeli yükümlülükleri çıkınca geriye kalan tutar şirketin şu anki piyasa değerinin üzerinde. Kısa ve uzun vadeli borçlarının toplamı da döne varlık toplamından düşük. Geçen yıllarda yaşanan vergi cezaları fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Fakat bir şirketin uzun vadede hak ettiği değerin çok altında fiyatlanmasının makul olmadığını öngörüyoruz. Bu tür hisselerde stop loss konularak alım denebilir. Olası tepkiler çok hızlı olabilir.

Egeli&Co Yatırım Holding: 27 Eylül 2010’dan itibaren yatırım holding statüsüne geçti. Yatırım ortaklıklarının borçlanmasıyla ilgili ciddi kısıtlamalar var. Bu nedenle şirketlerin nakit durumlarını incelerken yatırım ortaklıklarının “Borcu yok, elinde çok fazla nakit ve nakit benzeri varlıklar var” şeklinde yorumlamak hiçbir anlam ifade etmiyor. Egeli&Co’un da yatırım ortaklığından yatırım holdinge geçişinin yapılmasına rağmen bilançosunda bu yapıyı kurduğunu görüyoruz. Yok denilecek kadar az bir borcu bulunan Egeli&Co ileride yapacağı işler açısından takibe alınabilir. Fakat 20 milyon TL civarında küçük sayılabilecek aktif büyüklüğü bulunduğu da unutmamalı.

F-M İzmit Piston: Karlılık oranları açısından oldukça dikkat çekici bir şirket. Aynı zamanda bilanço büyüklüğüne göre gerçekten ‘nakit zengini’ diyebiliriz. Mali yapısı, başta esas faaliyet karı olmak üzere karlılığı gibi özellikleriyle dikkat çekiyor. Zaten bu durum şirketin fiyatlanmasına da yansımız durumda. Fakat mali yapısı bozulmadan piyasa fiyatında olabilecek sert gerilemeler, bu şirket hisselerinin uzun vadeli alımı için fırsat yaratabilir. Orta ve uzun vade için global konjoktür ya da spekülatif işlemlerle fiyatında önemli bir gerileme olursa alım yapılabilir.

İpek Doğal Enerji ve Koza Madencilik: Her iki şirket de gerçek manada nakit zengini. Faaliyet karlılıklarıyla da dikkat çekiyorlar. Her iki şirket de 28 Kasım 2011 tarihli yönetim kurulu kararıyla yüzde 100 bedelli sermaye artışı kararı aldı. Bedelsiz sermaye artırımı haberi borsa yatırımcıları tarafından ne kadar seviliyorsa, bedelli sermaye artırımı da o ölçüde sevimsiz bir kavram olarak görünüyor. Bu nedenle söz konusu haber sonrasında şirket hisselerinde sert düşüşler oldu. Bedelli sermaye artırımı gerçekleşene kadar hisseler üzerinde psikolojik bir baskı oluşabilir. Fakat şirketler bedelli sonrası oluşacak güçlü sermayeyle yeni fırsatlara daha açık hale gelecekler. Her iki şirket de 4-4.5 arası F/K ve 0.70-0.80 arasında PD/DD ile cazip oranlara sahip. Özellikler bedelli sermaye artımı sonrasında takibe alınabilirler.

Konya Çimento: Nakit durumu açısından oldukça sağlıklı bir şirket. Her yıl belli oranlarda temettü dağıtımı yaptığı için piyasada uzun süredir “Her an bedelsiz artırımı yapabilir.” beklentisi var. Fakat uyaralım, bu beklenti bizim beklentimiz değil ve şirketin de bu konuda bir düşüncesi olup olmadığını bilmiyoruz. Bu nedenle Konya Çimento’da zaman zaman sert hareketler görebiliyoruz. Nakit durumu ve faaliyetleri açısından olumlu bulsak da bu olumluğun piyasa fiyatlarına fazlasıyla yansıdığını düşünüyoruz.

Koza Altın: Karlılık ve diğer mali oranlarıyla oldukça sağlıklı bir şirket izlenimi veriyor. Özellikle altın fiyatlarının yükselme eğilimi, şirketin değerlerinde de önemli artışa yol açıyor. Geçen hafta İzmir’in Ovacık ilçesindeki maden için alınan ÇED raporunun iptali için açılan davanın reddedilmesi, şirket fiyatlarında hızlı yükselişe neden oldu. Euro krizi aşılamayacak ya da krizi aşmak için likidite muslukları açılacak olursa altın fiyatları yeni bir yukarı yönlü trend başlatabilir.

Link Bilgisayar: İMKB’de B grubu hisse senetleri içinde yer alan Link Bilgisayar, düşük aktif büyüklüğüne oranla oldukça iyi bir faaliyet karı üretiyor. Düşük F/K ve yine düşük sayılabilecek bir PD/DD oranıyla dikkat çekiyor. Yalnız bu hissede işlem yapanların B Grubu hisse senetleri ve işlem esasları konusunda bilgi edinmelerini öneriyoruz.

Turkcell: Bu yıl temettü dağıtma niyetinde olsa da bunu da yönetim sıkıntısı nedeniyle gerçekleştiremedi. Yani geçen yılın karı da bilançoda yer alıyor. Yönetimsel sıkıntıların aşılması durumunda Turkcell’in fiyatlanmasından farklı bir senaryo gerçekleşebilir. Bu nedenle Turkcell’de işlem yapanlar bu konudaki gelişmeleri yakından takip etmeliler. Uzun ve orta vadede bu sorunların aşılacağı öngörüsüyle uzun vadeli portföyler için tercih edilebilir.

Usaş: Sadece belirli oranlara bakmanın be tür yanlışlar çıkarabileceğimin en güzel örneklerinde biri olduğu için bu hisseyi listeden çıkarmadık. Neredeyse tüm aktifleri dönen varlıklardan oluşuyor. Bunun sebebi de bir faaliyet konusunun kalmamış olması. Şirkette ortaya çıkan karın tamamı da finansal gelirlerden. Özetle şirketin nakdi var ama yapacak işi yok. Usaş ancak kendine iş yapacağı bir faaliyet alanı bulunabilirse yeni durum değerlendirilebilir.

Barkın Yalçın / Meksa Yatırım Menkul Değ, Araşt. Md. Yard.

“Aygaz’ın nakdi yatırımlara”

Aygaz: Şirketin son üç çeyrek karlılık marjlarında daralma gözleniyor. Bunun nedeni ulaştırma maliyetlerindeki artış. Aygaz’ın gerçek potansiyeli, elindeki nakdi yeni yatırımlarla değerlendirmesiyle ortaya çıkacak. Şu aşamada Aygaz hisseleri için 9.5 TL hedef fiyatla “tut” öneriyoruz. Yüzde 8 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.

Ford Otosan: Otomobillerdek ÖTV artışlarının önümüzdeki dönemde karlılığı biraz daraltacağını düşünüyoruz. Şirket yaklaşık 840 milyon TL nakdini ise yeni Transit üretiminin yatırımında kullanacak. Yılda iki defa temettü veren şirket hisseleri için hedef fiyatımız 16 TL. Yüzde 15 yükseliş potansiyeliyle “alım” öneriyoruz.

https://www.finansgundem.com/haber/N...irket/74419-15

[GÜKO25]

cayy

çay beleş

[GÜKO25]

akşama ısyho grafiği atabilirmisin efekent hocam tşk.. çaylar benden ...

[Tnaaa28]

ben kaçar siz sağda solda ayu varmıdır deye kontrolü elden bırakmayın... Ayulara yem olmıyam...

boğalarda pek pasifti bu gün...

iyi akşamlar...

[romans]

hayırlı akşamlar.

[EFEKENT]

iyi akşamlar.
saat 22:30 dan sonra kestane kebap.

[warworn]

iyi akşamlar......

[emmi67]

İyİ akŞamlar