Ekonomik Kriz Ve Canli Aktarim

[stock]

Fannie, Freddie Should Relax Kredi-Tadilat Kurallar, FHFA diyor

Tan Kopecki By
Şubat 24 (Bloomberg) - Fannie Mae ve Freddie Mac bir kredi kuralları-değiştirme programı ipotek faiz oranları kesme ve sorunlu borçlulara için koşullarını uzatacaktır sözü relax gerekir, firmalar 'düzenleyici için baş ekonomisti söyledi.
Çünkü plan Kasım ayında duyuruldu Fannie Mae ve Freddie Mac en az üç ödemeleri kaçırdılar borçlulara için de aerodinamik kredi-değiştirme programı adı katılmak için onları davet, 90000 harf gönderdik.
"Erken göstergeler bu program kuralları çok sayıda ve daha geniş bir nüfusa ulaşmak için daha düşük, daha uygun ödeme oluşturmak için liberal olması gerektiğidir," Patrick Lawler, Federal Konut Finansman Ajansı baş ekonomisti, yazılı ifade bugün Washington'da dedi konut bir Evi Finansal Hizmetler Komitesi paneli.
Bu program bir girişim Cumhurbaşkanı Barack Obama geçen hafta önerilen kimden Fannie ve Freddie Refinance veya daha fazla ipotek değiştirmek için ayrıdır.
Mevcut kredi-değiştirme programı faiz oranlarını azaltarak maaşın yüzde 38 bir kredi aylık ödeme azaltmak için, geri ödeme koşulları uzanan ve tasarlanmıştır, bazı durumlarda, bekleyen temel azaltılmasında.
Joseph Evers, Office para ve kontrolör of yardımcısı kontrolör, bugün bu yaklaşık 57 yüzde Fannie and Freddie kredi değişiklikler geçen yılın ilk çeyreğinde yapılan tekrar değişiklik altı ay içinde öndeğer olarak milletvekilleri söyledi.
Washington-Fannie Mae ve McLean, Virginia-Freddie Mac kendi veya garanti hakkında $ 5,3 trilyon dolarlık 12 trilyon ABD konut ipotek borcu temel tabanlı. Sonra kayıp daha fazla konut piyasası bozabilir tehdit Hükümet Eylül ayında şirketlerin kontrolü ele geçirdi, ve düzenleyiciler onları çabaları Foreclosures önlenmesi için hızlandırmaya bastırıyor başladı.
Waters' Eleştiri
Temsilci Maxine Waters of California, bir Demokrat ve konut alt komite başkanı ve firmalar bu toplamak ödemeler, delinquencies başa ve krediler gözetmekten diğer hizmetleri sağlamak zor yeterli Foreclosures önlemek için çalışma olmadığını söyledi.
"Ben ilk sorunları kendi evlerinde kalmak ve kendi ipotek geçerli almak istiyorsanız borçlulara karşı karşıya deneyimli, ancak ya servicer telefon almak için ya da yanlış, yanıltıcı veya onaylanmamış bilgi can't get , "Su söyledi.
JPMorgan Chase & Co, Bank of America Corp ve Citigroup Inc of Mortgage Yöneticiler de ifade verdi.
Molly Sheehan, JPMorgan ev kredi iş için bir başkan yardımcısı ve birim değişiklikleri ile 330.000 Foreclosures averted olan panelde söyledim, geri ödeme planları ve diğer araçlar. Iş, yüksek standart oranı olan bölgelerde 13 homeownership merkezleri açıldı, 300 yeni kredi danışmanlar tutulmuş ve $ 110 milyar kredi konusunda 2010 yılı sonuna kadar 650.000 Foreclosures üzere toplam önlemek için beklediğini söyledi.

[stock]

Obama's Mortgage Planı Fannie, Freddie May Yüz Yasal engele için

Tan Kopecki By

Şubat 24 (Bloomberg) - Cumhurbaşkanı Barack Obama 'da yönetim ve yetki overstepping fazla yasal sorunlarla karşı karşıya Mayıs planı kadar 5 milyon kredi Refinance için ipotek-finansman şirketleri Fannie Mae ve Freddie Mac kullanmak için değil.
Öneri şartlarını ihlal edebilecek bir ev, bir ev ve appraised değeri en az yüzde 20 çıkarmak veya ipotek sigortası taşıma söyledi ABD Temsilciler Scott Garrett New Jersey, sıralamasını bu şirketleri denetleyen bir panelde Cumhuriyet ve.
"Bu yasa ne diyor karşısında nasıl bu ayakları görmüyorsanız," Garrett röportajda söyledi. "Bu, kesinlikle görünüyor sanki bir kongre değiştirmek için, bir yasama yasal değişiklik aramak gerekir."
Fannie ve Freddie baş düzenleyici James Lockhart, değişiklikler ipotek den muaf olan sigorta kuralları şirketlerin Charter halinde ve yazılı yeni appraisals gerektirmeyen açıkladı. Lockhart strateji daha kolay ev mücadele yardım için uygun ipotek almak yapmak söyledi.
The American Society of Appraisers ve bir ticaret grubu fazla 5000 appraisers temsil eden Peter Barash, organizasyon için bir lobici söyledi yasal işlemi üyelerinin potansiyel iş mal olacaktır politikasını engellemek için tartma olduğunu.
Grup, belirli bir yönetim konut planının tüm detaylar, 4 Mart tarihleri sürümleri dava açmaya karar verir, Barash söyledi.
Çünkü kendi politikası olarak neler oluyor emin değilseniz "Biz Henüz değil," Barash, dernek Herndon, Virginia merkezli dedi. "Belirlenmesi kredi için değeri, planın en önemli kimse, ve için bu profesyonel appraisers güvenmemek mantıklı güvenilir bir değer elde etmek için."
Kredi için Fiyat Oranı
Fannie ve Freddie's Charter kredi fazla yüzde 80-to-değer oranı - malı az yüzde 20 hisse olan ev anlamına gelen yeni kredi alma yasaklar - sürece ipotek sigorta veya başka bir kredi destek olduğunu kullanılır.
Düzenleyiciler charter amaçlı bir değişiklik olarak refinancings tedavi ile, "yeni krediler, Lockhart, Federal Konut Finansman Ajansı yöneticisi olarak, bu şart değil geçici bir ipotek sigorta ticaret grubuna bir Feb 20 harf dedi.
Aradaki fark, bir değişiklik, koşullarını değiştirerek orijinal sözleşme elinde olduğunu. Bir refinanced kredi, analistler ve şirketlere göre Fannie ve Freddie repo ve yeni bir güvenlik haline repackage hangi olurdu tümüyle yeni bir ipotek gerektirir.
"Yeni refinanced krediyi yeni bir icat Çünkü eski krediyi kapatmak ödenir olarak kabul edilir," Amy Bonitatibus bir Fannie sözcüsü söyledi.
Yasal Fikir aranan
Temsilci Garrett o Lockhart ofisi tarafından hazırlanmış bir hukuki görüş talep olduğunu söyledi.
FHFA, spokeswomen Stefanie Mullin ve Corinne Russell ile görüş sağlamak için reddetti.
"The FHFA bağımsız bir kurumu olduğunu, ve cumhurbaşkanı ileri Fannie, Freddie ve FHFA ile sorumlu ev milyonlarca yardım için çalışıyor görünüyor ve ipotek daha uygun fiyatlı yapmak onların karar için yetki üzerine tecil," Nick Shapiro, bir Beyaz dedi Saray Sözcüsü.
Fannie ve Freddie's Charter "için yüzde 80 kredi üzerinde siyah ve beyaz, her şey söylemek değer ipotek sigortası gerektirir ve, 'Hayır' dedikleri gibi, burada kıpırdatmak oda var, '" Julian Mann, kimin hakkında yönetmenize yardımcı olur dedi 4 milyar dolarlık tahvili de Los Angeles'ta İlk Pasifik Müşavirlik ve Ticaret Limited Şirketi bir başkan yardımcısı olarak.
Politikasında değişiklik, bu Holdings'in değeri eroding bazı ipotek-bağ yatırımcılar para kaybetmeye olarak borçlulara bu itibariyle en düflük Kayıt yakın ve aşağı yüksek ödeme oranları-menkul ye at Refinance neden olacağını belirtti.
Eğer hızlı oynamaya ve gevşek yazılı kuralları ile başlayalım, bu sermayenin bütün kumaş piyasa sisteminin zarar ve soru sözleşme kanunu her konuda arama, "Mann söyledi.
'Dil mı sifresiz'
Fannie ve Freddie federal Charter olan kısa "ve dil", herhangi bir kredi satın alma ya yüzde 20 hisse veya ipotek sigortası, Jim Vogel, bir ajans-Memphis olarak FTN Mali için tahvil analisti, Tennessee söyledi olmalıdır açıktır.
Washington-Fannie tabanlı Başkanı Franklin D. altında 1930'larda Roosevelt 'ABD ekonomisini canlandırmak için Yeni Fırsat lar oluşturuldu. McLean, Virginia-Freddie temelinde 1970 yılında başlanmıştır. Şirketler öncelikle ipotek satın alarak eve sahip olma maliyetini azaltmak için, bankalar daha fazla kredi için nakit kadar serbest tasarlanmıştır. Bu iki firma artık tek başına veya garanti hakkında $ 5,3 trilyon dolarlık 12 trilyon ABD konut ipotekli borç olarak.
Sonra kayıp daha fazla konut piyasası bozabilir tehdit Hükümet, Eylül ayında ve Fannie ve Freddie kontrolünü ele geçirdi sonra çabaları Foreclosures durdurmak için adım şirketler bastırıyor başladı.
Hayır Appraisals Gerekli
The Obama planı geçici Fannie ve Freddie bunların kendi veya kredi ile garanti krediler Refinance olanak sağlar-kadar 105 yüzde değer oranları the appraising veya ek ipotek sigortası gerektirmeden için.
Borçluları olan mevcut krediler üzerindeki planı altında gerekmez ipotek sigortası yoksa, Lockhart söyledi.
Yeni appraisals olmadan, kredi-değer oranı kadar yüzde 105 daha şirketlerin doğru maskeleme riski yüksek olabilir Paul Miller, Arlington, Virginia'da FBR Sermaye Piyasası bir analist söyledi.
"Bu, federal hükümetin kamu politikası kol şimdi duyuyoruz" Miller Fannie ve Freddie dedi. "Onlar karlılık aday olmak değildir."

[stock]

Paul Craig Roberts yazıyor: Amerikan ekonomisi uzaklıktadır gitti. Geri serbest ticaret mitler Six Feet Under toprağa kadar geliyor değil. Amerika'nın 20. yüzyılın ekonomik başarı iki şey dayalı. Serbest biri değildi. Amerika ekonomik başarı korumacılık üzerinde olan Sivil Savaşı'nda birliği zafer tarafından sağlanır ve dünya rezerv para birimi olarak İngiliz sterlin yok İngiliz borçluluk dayalı idi. Dünya Savaşı sonrasında, Amerikan Doları rezerv para birimi olarak rolü, bu ABD'nin kendi para birimiyle uluslararası faturalarını ödemek sağlayan bir yetki aldı.

Dünya Savaşı ve sosyalizm birlikte, ABD ekonomisi 20. yüzyıl ortalarından bu dünyada hakim sağlamıştır. Dünyanın geri kalanına ve ekonomileri savaş veya tahrip olmuştur sosyalizm tarafından stifled vardı.

ABD ekonomisinin egemen konumunu ABD hükümetinin tekstil gibi Amerikan endüstrisi, ele verme konusunda rahat olması için neden diğer ülkelere rüşvet için
Amerika'nın soğuk savaş ve dış politikaları ile işbirliği. Örneğin, Türkiye'nin ABD tekstil kotaları karşılığında yüksek olan Körfez Savaşı'nda uçuş hakları bir off-bütçe savaş gideri kaybetti ABD tekstil işleri yaparken üzerinde.

Buna karşın, Japonya ve Almanya gibi ülkelerin comebacks arsa için sanayi politikası kullanılır. Son 1970'lerde olarak, Japon otomobil yapımcıları İplerden üzerinde bir kez baskın Amerikan oto sanayi vardı. Ve "serbest piyasa" 1981 yılında Reagan yönetiminin ilk ekonomik hareket için ve Birleşik Otomatik İşçi Detroit korumak için Japon otomobil ithalat üzerinde kota koymak oldu.

Eamonn Fingleton, Pat Choate ve diğerleri nasıl Washington DC ihmal destekli ve Amerika'da ekonomik konumu ve erozyon abetted nitelendirdiler. Süre olan dünyanın geri kalanıyla scoffed "doktrin bir" serbest ticaret vaaz verme biz uzakta ne vermedi, bize alınan olsun.

Şanslıyız ki, bu zaman düşmanları, Sovyetler Birliği ve Çin, Amerika's azalan ekonomik kahramanlık için tehdit teşkil kullanışsız ekonomik sistemleri vardı.

Bu atasözü fan zaman, Çin Sovyet hit, Hint ve sosyalizm 1990 civarında, kısa sürede yüksek hızlı internetin yükselişi takip için çöktü. Birden ve diğer birinci dünya şirketlerin yabancı işgücü büyük bir kaynağı hemen ücretsiz ücret mevcut oldu Amerikalı.

Ve Wall Street analistleri ve onların sırtına kapalı hissedar savunma grupları için hissedar döner ve yönetim ikramiye, Amerikalı şirketlerin ilerletmenin denizaşırı Amerikan pazarları için üretim hareketli başladı. Ürünler Peoria yılında yapılmıştır artık Çin'de yapılır.

Olarak offshoring yayılmış, Amerikan şehir ve eyaletler, vergi tabanını kaybetmiş, aileler ve topluluklar işleri kaybettim. Böyle Wal adresindeki offshored ürünleri-Mart, evde daha az ödeme getirdi satış olarak değiştirme işleri.

"Serbest piyasa ekonomistleri" zararın ABD ekonomisine Yeni Ekonomi hizmet ve yenilik dayalı vaaz verme yapılır örtbas. Ama öyle değil uzun önce şirketler ve yüksek hızlı Internet denizaşırı profesyonel hizmet işleri çok onlara izin keşfedilmiştir. Amerika'da, en sert vuruş çok yazılım mühendisleri ve bilgi teknolojisi (BT) çalışanlar.

Amerikan şirketlerin hızla "yetenekli Amerikalıların sıkıntıları" ilan tarafından da Kongre H alabilir-1b çalışma vizesi düşük kişiler ile Amerikan işgücü yerine yabancı para için öğrendim. Birçok ABD şirketlerin kıdem ödeme karşılığında yabancı yerine tren için ABD Çalışan zorlamak için bilinir.

Hissedar dönüş sonra ve "performans primleri," ABD şirketler kendi Amerikan işgücü terk Chasing. Sonuçları her yerde görülebilir. Vergi tabanı bir kayıp şehir ve ülkelerin belediye tahvilleri tehdit etti ve bu tahvilleri satın kişilerin mallarını azaldı. Bu tüketim için ödeme iyi olan kayıp işleri tüketici borç genişletilmesi sonuçlandı. Olarak offshored mal ve hizmetler geri Amerika'ya satmak için toplanırlar, ABD ticaret açığı düşünülemez yükseklikleri için, soru rezerv para birimi ve Amerika becerisi olan ticaret açığı finansmanı olarak ABD Doları çağrısında infilak etti.

Olarak Amerikan ekonomisi uzaklıktadır yavaş yavaş aşınmak, "serbest piyasa" ideologues Çin kirli ve pis imalat işleri gönderme sonsuz reassurances Amerika Çin üzerinde hızlı bir çekilmiş vardı üretilmektedir. Ücretsiz bu "eski ekonomi" işleri, Amerikalılar Zenginliklerin vaatleriyle lulled vardı. Kirli Tırnakların yerine, Amerikan çabalarını yenilikçilik ve girişimcilik bir akım olacak. Bu arada, yazılım ve iletişim bir "hizmet ekonomisi" iş gücü için yardım sağlayacaktır.

Eğitim tüm sorunları yanıtını oldu. Bu akademisyenler appeased ve onlar propaganda ters düşeceğini ve böylece hiçbir çalışmaları, federal hükümet ve kurumsal bir akış kısaltmak hibe üretilmektedir.

Olan propaganda ve yanlış Sağladığınız "serbest piyasa" ekonomistler, iyi para olan ABD ekonomisi yok ve hareket gizlemek için. Ve Business Week belirtti, "'s dışarıdan iç daire GE derin kökleri (General Electric) ve McKinsey," bir danışmanlık firması var. Nitekim, bir McKinsey ana apologists ABD işleri, Diana Farrell ve offshoring için, şimdi Obama's Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi üyesidir.
http://www.businessweek.com/globalbiz/ ..

Büyük ithalat ile işleri offshoring ve basınç birlikte, kim "denizaşırı Amerikan işleri hareket için" bonus performans almak veya H vermek-1b çalışma vizesi sahiplerinin CEOS hariç tüm Amerikalılar için ekonomik umutlarını yok etti. Aşağı ödenen offshored çalışanları, birlikte H-1b ile vize ve daha deneyimli Büyük Amerikan işçi istihdam kısıtlanması var. Eski çalışanlar geleneksel yüksek ödeme alırsınız. Ancak, belirleyici faktör hissedar döner ve yönetimi ikramiye, büyük işçi uğruna emek maliyetleri en aza indirmek olduğunu unaffordable vardır. Iyi bir servis, iyi bir iş yapmak artık kurumlar's fonksiyonudur. Bunun yerine, hedef tüm maliyet işçilik maliyetleri en aza indirmek için.

Böylece, "serbest ticaret" da büyük işçi istihdam umutlarını yok etti. Kendi kariyer dışında Zorla, onlar için Wal-Mart stockers raf olarak istihdam isteyin.

Ben Wal için sonsuz tributes okudum-Mart özgürlükçü ekonomistler "den," kim Wal-Çin yapılır, Amerikan tüketici düşük fiyat eşya, 70% of which getirdiğin için Mart's övmek. Bu "ekonomistler" faktör analizi kendi halinde ne değildir malları Çin'e işleri üretim kaybı gelen Amerikan aile gelir ve hükümetin vergi tabanının bir azalma olduğunu. Süre California konular IOUs kendi faturalarını ödemek için artan mobilite Merdivenler offshoring tarafından, demonte edilmektedir. Denizaşırı üretim değişen, offshoring ABD GSYİH azaltır. Bu mal ve hizmetleri tekrar Amerika'ya getirdiler, bunlar ticaret açığı artış satılan gerekir. Olarak ticaret açığı yabancılar ABD varlıklarının mülkiyet edinme tarafından finanse edilmektedir, mülkiyet konusu değişiklik, kâr, temettü, sermaye artışları, faiz, kira ve tolls yabancı olanlar için Amerikan cepler bırakmak anlamına gelir.

Çünkü dolar olan rezerv para ise Amerika'nın en üretken ekonomisinin ölümünden ABD ekonomisinin finans bağlıdır, in which the US egemen kaldı kaldı. Fabrikaların kalkış ile, finans yeni yöne gitti. Da bir kez veren bir portföyleri yapıldı Mortgages, securitized oldu. Bireysel ipotek borçları bir "güvenlik birleştirilebilir vardı." Bir sonraki adım ipotek için faiz ödemeleri dışında şerit ve türevleri olarak satmak olduğunu, bu nedenle üçüncü bir borç araç orijinal ipotek dayalı oluşturmak.

Her zamankinden daha fazla kar In pursuit, finansal kurumların başarısını ve çeşitli borç araçlarının başarısızlık ve firma hakkında dolayısıyla bahislerinde başladı. Bu satın aldım ve satılan yan borç takas. Bir alıcı bir takas için bir varlık değerini garanti bir satıcıya bir prim öder. Eğer bir takas bir varlık "sigortalı" değeri düşerse, takas ve satıcının takas bütün sahibi yapmaya yarar. Swap ve alıcı bu varlık kendi değerini bir garanti için sözleşme için gerekli değildir. Olarak aynı varlık üzerinde istediği Bundan dolayı, birçok insan birçok takas olarak satın alma olabilir. Böylece, takas toplam değeri büyük varlıkların değeri aşıyor. (Takas mükemmel bir açıklama burada) bulunabilir

Bir sonraki adım, takas ve sahipleri için değerini aşağı çekmek için ve garanti topladığımız varlık kısa etmektir. Olarak takas ve issuers onlara karşı rezervasyonu yaptırmak ve gerekli değildir gibi bir takas sayısının bir sınırı ise, ödeme kolayca düzenleyiciniz ve net değeri aşan olabilir.

Bu en çok ve en akılsız utanç spekülasyon biçimi oldu. Gamblers bu kapak couldn't eller bahis edildi. ABD düzenleyiciler ve mesajlar terk vardı. Amerikan mali kurumlarının bütünlüğünü terkedilmiş. Sonuç olarak, Amerikan finans kuruluşları ve derecelendirme kuruluşları yer yok yeryüzünde güvenilir bulunmaktadır.

ABD hükümeti olarak bu AIG Sigorta Şirketi bailed mi takas bahisler kapatmak için vergi mükelleflerinin milyarlarca dolar kullandığınız asla. Bu paranın büyük bir miktar bir çarpıcı atık oldu. Federal hükümet, tek bir takas ve mal sahibi tarafından yapılan hariç tüm takas anlaşmaları sahte sözleşmeler ilan gerekir. Sadece bu finansal piyasalar tehdit "varlıklar sorunlu" bir büyük tehdit etmek ve toplu kaldırır bu sahte sözleşmeler dışarı silinerek.

Vergi mükelleflerinin milyarlarca dolar subprime türevleri kadar satın alma da boşa harcamış oldu. Hükümet bir para harcamak gerekiyor vermedi. Her hükümet için gerekli-to-market kural işareti askıya oldu. Bu basit hareket kadar mali kurumların gerçek değerleri anlamak ve zaman içinde bunları yazmak onlara kitap değeri en türevleri tutmak için izin vererek finans kurumları için Solvency tehdit kaldırılması gerekir.

Vergi mükellefleri, sermaye sahipleri ve ABD hükümetinin kredi ayakta kendi avantajı hükümetin taahhüdü için pazar ve sözleşmelerin bu "kutsallık için." Çok işaretlemek için-trilyon dolar "bailouts için müdahale finansal shysters tarafından yıkılmış olan "ve banka devletleştirme hükümetin acizlik akıllıca cevap kaynaklanır.

İki basit davranmalıdır vergi mükelleflerine bir dolar yansıtılacağından kurtarma: Federal Rezerv bir duyuru bu para piyasası fonları da dahil olmak üzere tüm emanetçi kurumlarına son çare ve borç veren ve bir duyuru ve uptick kural reinstating olacak tamamlanmış olurdu.

Bu uptick kural alındı ya da yırtarak engellemek için fon ve düzenbaz speculators izin için Amerikan hisse sahipleri kapalı yıl önce bir çift yürürlükten. Kural kısa bir fiyata önceki gün boyunca yukarı taşımak didn't herhangi bir hisse satışı engelledi. Diğer bir deyişle, speculators başkalarının pahasına bir hisse senedi ve kısa üzerinde ganging tarafından satış gün sonra para kazanmak couldn't.

Eski Hazine resmi olarak, bu ABD hükümeti, en kötü finansal kriz hiç tam ortasındaydı, kısa için içerik ve varlık fiyatları, hükümetin destek çalışıyor aşağı çekmek için satış hayret duyuyorum. Hayır bailout veya uyarıcı planının herhangi bir umut kadar uptick kural yeniden sahiptir.

Bu kel olduğu cehalet, ihmal ile birlikte, bu durum için kriz izin ideoloji hala mevcuttur ve herhangi bir ilaç engelliyor. Ya Washington'da güç ve mali toplumda insanların toplam dimwits veya bir fırsat vergi mükellefleri kimden zenginlik dağıtmak için müdahale ise, mali sektör için sermaye sahipleri ve emeklilik fonları.

Bush ve Obama ve ödünç alınabilir kimse kimden biliyor olacak toplam 1,6 trilyon dolar olan her bir planları burada. Bu büyük miktar ABD'nin doların değerini uzlaşma olacak, rezerv para birimi, ABD hükümetinin yeteneği olan borç servisi için ve fiyat seviyesi rolüne. Bu büyük maliyeti anlamsız ve değil bir adım olarak boşuna bu krizi hafifletmek de alınmıştır.

Eğer kısa bir ulusal para satma ilaçlar benim basit menü yasağı, anlık ölüm ile cezalandırılabilir, eklemek, dünyadaki mevcut krizden şiddet upheavals acı bir yıl olmadan kurtardı olabilir ve belki de, savaşlar.

Göre kendi ama umut ekonomik cahil proponents, globalism ulusal ekonomiler ve üzerinde downturns ofset diğer bölgelerinde upturns olarak dünyanın bir parçası risk dengesi gerekiyordu. Küresel bir portföy kaybına karşı bir koruma olduğunu, globalism's purveyors iddia etti. Aslında, globalism, Wall Street's açgözlülük, dünyanın tüm ekonomilerini tehlikeye atıyor çıkan riskleri konsantre vardır. Wall Street ve açgözlülük ve ABD hükümetinin bu ihmal birçok ülkelerin umutlarını kaza var. Sokak isyan zaten dünyanın çeşitli kısımlarında meydana vardır. Açık Pazar 22 Şubat, sağ televizyon, Fox "Haber," Bu ayaklanmalar ve ABD'de kargaşa 2014 tarafından öngörülen bir program sundu.

Ne kadar Amerikalı "ve" hükümet, soruna neden olan mali çıkarlarının uğruna bunları devre dışı yırtarak izin olacak? Obama kabinesi ve Ulusal Ekonomi Konseyi, soruna neden olan çıkar gruplarının temsilcileri ile doldurulur. The Obama yönetiminin bir hükümet bir felaket önleme yeteneğine sahip değildir.

Eğer gerçeği bilinen, yani "bankacılık sorunu" olursa endişeleri en olduğunu. Ekonomimizin daha çok ciddi sorunlarla karşı karşıya. Bir o offshoring ve H-1b vizesi dışında tabii aile gelir büyüme, durdurulduğunda, süper zengin için. Ekonomi, tüketicilerin daha derin borç olarak kredi kartlarını dışarı maxing gitti ve evlerini refinancing ve sermaye harcamalarını sürdürmek için. Tüketiciler artık, böylece daha fazla borç üzerine alarak kendi harcamaları artırmak değil borçlu bulunmaktadır. Bu nedenle olsa da olmasa da, bankaların kredi verme devam yersiz olduğunu.

Diğer ciddi bir sorun rezerv para birimi olarak ABD dolarının durumu ise. Bu durum, ABD, artık bir ülkenin ithalat ağırlıklı bir üçüncü dünya ya da daha az gibi bağımlı ülke gelişmiş, kendi para birimiyle uluslararası faturalarını ödemek için sağlamıştır. Çünkü yabancı ülkelerde kişiden biz ithalat daha biz, üretimi her yıl daha fazla $ 800 milyar ithalat olan mal ve hizmetler için kağıt kabul ediyorsunuz edebiliyoruz.


Eğer dolar da rezerv para rolünü kaybeder, yabancı gerçek şeyler karşılığında dolar kabul etmez. Bu olay gayet bir ekonomi ve enerji ithalatı bağlıdır için yıkıcı olur, kendi elbiselerini kendi ayakkabı, kendi ürettiği ürünleri, ve ileri teknoloji ürünleri.

Eğer Washington'da bir yetersizlik, mevcut ekonomik kriz üretilen yetersizlik türüne, rezerv para birimi olarak dolar tahrip olan "unipower" bir gecede bir üçüncü dünya ülkesi olan ithalat veya ödeme yaşam standart sürdürmek mümkün olacaktır.

Ne kadar ABD hükümeti kimin satmak külçe satıcıları, böylece altın fiyat basılı tutarak, onun altın kiralama ile dolar değerini koruyabilirim? Washington'da bulunan eksiklik ve Wall Street, en iyi umut verilen, dünyanın geri kalanıyla daha az ve daha derin sorun bile yetkili değildir. Bu durumda, ABD Doları dünyanın Fiat para birimlerinin en değersiz olarak devam edebilir.

[stock]

Biz Wells Fargo Bankası ve (göreceli bu mekanda) ve finans arasında erdemleri bahsetti ve vesilelerle bir dizi 2008 yılı sonbahar ile WFC satın önerilir. Ancak bu biraz daha uzun bu bizim hala tutarak için (soğuk konfor dışında düzenlenen Maalesef Wells) ve finans geri kalanının kaderini kaçış yoktu. Ve bu noktada, WFC ve deri soyulmuş olmuştur tuzlu, son% 50 üzerinden sadece üç hafta içinde düşme

Yani, Wells Fargo, şu anda olan satın hem de son mali downdraft önlemek için idare açısından umut verici bir ticaret sunar söyledi.
Bu oldukça basit kapalı arama, ve şuna benzer:
• $ 10.91 pay için Wells Fargo stok şu anda santralleri.
• Wells' Nisan $ 12.50 aramalar anda $ 2,15 (teklif) at satıyoruz.
• Hissesini satın al ve 3.74 $ eğer hisse ya da 17 Nisan son kullanma önce denir bir toplam getiri için arama satmak. Bu 34,28% mevcut fiyat seviyelerini bir beraberindeki 20% downside yastık ile.
Bu hisse senedi gibi, eğer biz yapmak, ticaret çok büyük değeri sunuyor. Daha şimdiden yatırım olduğunu için de bazı prim yazma yoluyla son kaybı tespit için bir yöntem affords.
Ve de unutmayın: Nisan WFC üzerindeki prim $ 12.50 aramaları büyük bir is% 19,7. Geçerli volatilities ve WFC ve son kullanma olasılığı ile grev fiyat ulaşarak göz önüne alındığında, bu ticaretin büyük fırsat bakın.
Belirtildiği gibi, WFC bir downdraft de büyük ölçüde değil kendi yapmak yakalandılar. Şirket kendi sorunları ile değil, ancak Kırmızı bölgede tehlike yaklaşım başlar yoksa, Citi, hatta Bank of America bleeps. Çok Wells' hisse senedi olarak selloff finansal yatırım fonları ve ETFs ticareti atfolunabilir olduğunu - ve leveraged değil - bu zorunlu satış WFC zaman birlikte satılmaktadır.
WFC en son teknik eylem şöyle bir bakmanız yansımak için söz sahibidir. Burada grafiğin:



Grafik üzerinde not üç öğe:
1. En büyük ses geçen Cuma günü yapılan ticarette görüldü - 4x günlük ortalama - genellikle blowoff altındaki bir göstergesidir.
2. Ve RSI ve fiyat hareket arasında Pozitif farklılık satış baskısı bir Yavaşlatma göstergesidir.
3. Geçen Cuma günü bir ters işaret edebilir doji (Japon şamdan grafik desen). Gerçek WFC Açılan ve gün için en yüksek yakın kapalı ve daha düşük ticaret sırasında plumbed önemlidir. Bu yüzden de, boşluğu aşağı önceki gün ve bir hafta sert satış sonuna doji gelişinin düşük değil. Onay, ama şimdi için işaretler olumlu bekliyor.
Özetle, WFC sonuçta, yankı ve satış aramaları uzun vadede sahipleri için olduğu iyi onarım ve muhafazakar yatırımcılar gelir arayan için ihtiyatlı ticaret karşı.
Konut? Ben para kazanmak için fikir olduğunu düşündüm.
Başka bir sektör olan finans yanında derin plied's homebuilders olduğunu. Bu grup da, bu kapsamlı yazdık kriz bulunanlar bu yana, ve hatta ortada bir standout, Pulte Homes olduklarına inandıkları bir isim tavsiye ettik.
Pulte evler üzerindeki grafik Wells Fargo ve finans aynı ölçüde değil neredeyse bu bizim tavsiye beri uğrayan bir şirket, ancak gösterir.



Pulte $ 13 ağır genel direniş yaşanıyor. Son beş ay içinde bu düzeyde çok sayıda çalışan gevşek ve kanıtladı, bu arada, Pulte güçlü bir temel oluşturmaktadır. Hisse senedi çift alt kabaca $ 7 ve koyun artık kalıp uzun vadede, sığ fincan ve idare binası olabilir. Tabii 13 $ güçlü hacmine direnci gerekli olacaktır üzerinde bir kaçış önce modeli doğrulanır. Bize göre olarak hisse senedinin $ 7 çift alt yukarıda yüksek olmaya devam ettiği sürece bu, bir kaçış kaçınılmaz olduğudur.
Bu Pulte ticaret eşit ve basit de geçerli sahiplerine onarım ve yeni başlayanlar için güzel bir gelir kaynağı olarak hizmet vermektedir. Bu gibi dökülmesiyle:
• Pulte Homes (PHM: NYSE) 8.71 $ için şu anda esnaf.
• Pulte's 10 Nisan aramalar anda $ 0,85 at teklifi vardır.
• Ticaret eğer hisse denir üzerinde toplam getiri 2.14 $ ise - bir devi 24.6% az 60 gün alır - ve yaklaşık% 10 bir downside yastık gerekir geçerli düzeylerden stoğu düşmek.
Wells Fargo gibi, arama prim ve Pulte ticaret sunulan çok 9,76 oranı% zengindir. İşte kapalı için kaç aday ve sunan bu yağ prim yazıyor kendi hala değerli hisse senedi bulunmaktadır. Bu stres bunun için o veya bu tavsiye stoklarının sahip hala, satış prim gelirleri büyük bir kaynak ve ticaret onarım olanakları sunuyor.
, Her iki stoklarının çarpmış var kapatmak için duygusal bir özellikle yumuşak-wristed çeşitli satış ve tahrik kendi downside şimdi sınırlı görünür. Toplama seçeneği prim, aynı zamanda downside riskini en aza indirir. Her iki şirket iş çıkıyor veya tehdit altında nationalized gerekir. Gerek sanayi, hükümetin aktif veya değil (gibi) yardım etmeye çalışıyor, ve her ikisi de vardır - ancak bereli - onlar sürekli olduğunuz hasar için geçerli kriz güçlü den çıkmak olacaktır.
Ayrıca, bu hisse senedi karşı seçenekler devam eden satış devam gelir akışı sağlar.
Ticaret için tek tehlike, bir kesim tarafından sunulur
Bu kalan Gelir Rapor her 100 hisse Wells Fargo (WFC: NYSE) ve satın alınan bir Nisan 12.50 $ aramanın hemen satış önerir.
Ve
Her 100 hisse Pulte ev (PHM: NYSE) satın için bir 10 Nisan arama satışı.
Açıklama: hayır pozisyonlar
Matt McAbby

Analist, Oxbury Araştırma

[stock]

ABD hazineleri

Bu iShares Barclays 20 + Yıl Hazine Bond ETF (NYSE: TLT) ve başaşağı bu sabah devam Bernanke's testimony of gapped olasılıkla bazı destekleyici haber bekliyor, the Fed gibi düşük ipotek oranları teşvik için Hazine kağıdı satın almak niyetinde. Henüz itibariyle paçalı don ya Bernanke's hazırlanan metin veya bu sayede söz konusu TLTs testi önce direnç olarak 106.50/60 at kar alıyor belirsiz olduğunu hayal kırıklığına vardır. Ne olursa olsun gerçek nedeni olarak sürece TLTs yanlış ve 104,80 altında sürdürmek, benim teknik çalışma yaz uzun kalmaya teşvik eder.

[stock]

Bu hafta iki öğeler arasında ben Kutusu dışında olma layık olduğunu düşünüyorum, bu yüzden her iki vermeye gidiyorum geldi. İlk arkadaşı Paul McCulley, Genel Müdür PIMCO of "Tasarruf Kapitalist Bankacılık kendisi çağrıldığı bir makalenin." İkinci Paul Volker, eski Fed Başkanı ve Başkan Obama ekonomik danışmanlık ekibinin bir (umarım çok) etkili bir üyesi tarafından bir konuşma olduğunu. Bu konuşma bir okumak gerekir. Birlikte bu bankacılık alanında dünyanın biz sürecinin sonuna almak gibi ne ihtiyacınız olacak bir eğitici öykü sağlamak Taken. Bu OTB biraz en uzun, ama önemli okuma düşünüyorum. Eğer biz başlı olduğunu bilmiyorsanız, bu yolculuğun hayal etmek zor

Tasarruf Kapitalist Bankacılık kendisine gelen
Paul McCulley By

Özü olarak, kapitalizm hakkında alarak risk oluşturur. Risk alarak bir formu kaldıraç olduğunu. Nitekim, baskı olmadan, kapitalizm iflah olamayacaktır. Genellikle, bu şart ve girişimci olarak büyümek için kendi öz kolu mümkün olma açısından düşünüyorum. Ve gerçekten, bu durumda.
Ama daha elementally, ekonomileri - hem kapitalist ve sosyalist - kaldıraç sermaye gerektiren yatırım mallarını kendi hisse senedinin yüzde yüz don't want to have çok mantıklı nedenlerle koruyucular için. Aksine, bu mantıklı bir eşitlik için üst düzey bir sabit taahhüt aracı kendi portföylerinin bir bölümünü istiyorum.
Ve koruyucular, hükümet olarak tanımlanan-yükümlülük garanti edebi para, sabit-taahhüt tahsisi bir bölümünü istiyorum başabaş her zaman esnaf. Bu konuda herhangi bir şüphe varsa, cepler halinde el koymak ve bulabilirsiniz sadece böyle bir alet. Bu para, adı bir sıfır faiz, Federal Rezerv, kendisini bir levered taraf, para kurulması üzerindeki Congressionally-legislated tekel tarafından büyük harflerle ve kalıcı sorumluluk.
Pratik olarak, tabii ki,-at-para birimiyle Par likidite tüm her iş gelen bir tutmayın. Büyük olasılıkla da bir çek hesabı olarak, hem de hisseleri olan putatively her zaman "ve paranızın at ticaret gereken bir para piyasası yatırım fonu, bilinen bir vadesiz mevduat var." Muhtemelen bazı uzun olması, mevduat sertifikaları veya CD'leri olan gerçek zamanlı olarak başabaş değil ticaret yapmak gibi banka mevduat tarih, ancak bu kadar vade yapılması muhakkak.
Kısmi Rezerv Bankacılığı The Nature of
At-Par likidite için halkın talebi doğal olarak ekonomide kaldıraç için hammadde oluşturur. Nitekim, çok eskiden beri, kısmi rezerv bankacılık basit önerme üzerinde at-Par likidite için halkın toplu eski para talep bu likidite için halkın toplu eski yazı talep büyük inşa edildi.
Buna göre, banking1 ve dahi, eğer o, her zaman basit var etmek istiyorum: Bir banka sorumluluğu tarafı çok bilanço ve varlık tarafında notionally destekleyebilir, daha fazla riske girmek çünkü sorumluluğu yanında güzel bir bölümünü özellikle mevduat, bir fiili kalıcı olgunluk, although it sonlu olgunluk haklı olarak bir gün olarak talep mevduat durumunda kısa.
Böylece, bankacılık ve iş doğal olarak vade ve kredi kalitesi dönüşüm hakkında: çünkü mevduat yükümlülükleri yapışkan olan banka, varlıklarının uzun olduğunu ve yükümlülükler daha riskier tutabilirsiniz. Mevduat da her zaman başabaş paralarını alabilirsiniz bilmeden, ancak uyku çünkü yapmak, gerçekten de para istemek değil, fırsat, riskier, yüksek olduğu don't varlıklar dan daha uzun bir para yeniden düzenlemek için bankacılar affording başabaş ticaret gerekir.
Hükümet
Mevduat iyi gece bu uyku temel nedeni burada 1913 in the United States beri, bankalar Federal Rezerv's iskonto penceresi, erişim yaptıkları Aslında burada varlıkların sorumsuz mevduat kurtarmak için krediler için ilan edilir. İkinci uyku iyi kamu güvenlik ağı 1933 yılında tanıtılan: hangi federal hükümet, mevduat - bir sınırı için garanti mevduat sigortası, - her zaman başabaş ticaret olacak, ne kadar saçma olursa olsun bankacılar kendi dengesi diğer tarafta olabilir yaprak.
Dolayısıyla, modern bankacılık ve dahi yine onu aramak için, her zaman halkın eski para ve başabaş likidite için eski yazı talep arasındaki olumlu yayılmasını anlatan hakkında, iki güvenlik ağları levering çerçevesinde olmuştur istiyorum -- Merkez Bankası'nın iskonto penceresi ve mevduat sigorta vergi mükellefleri tarafından underwritten - olan mevduat için her zaman başabaş bile, onların bankacılar aptalca kredi ve yatırımcılar bunların karşılığı alabilirsiniz konfor sağlar.
Evet, bu sert sesler biliyorum. Ama bu gerçekten nasıl bankacılık dünyada çalışır. Buna karşılık, bankalar çok karlı olabilir işletmeler, çünkü riskli varlıkları üzerindeki verim ve daha az riskli borçlar üzerinde verim daha büyüktür. Ve bu Net faiz marjı özellikle eşitlik bir dönüş olarak recomputed, bankaların çok (hatırlamak, bankalar Tier 1 sermaye şeklinde yükümlülükler sadece% 8 olmalıdır) kurumlar levered verilen tatlı olabilir.
Farklı koy, bankalara sermaye yatırımcıların bir bankanın footings sadece% 8 kaybedebilir, ama onlar çok riskli krediler ve yatırımları yapamazlar onlar, bu kadar uzun, sermaye, yok bu footings% 100 üzerinde net faiz marjı kazanırsanız ağları onları kesilmiş iki devlet güvenliği, rızık.
Böylece, her zaman biraz bir sözleri ters anlam kullanarak kuvvetlendirme ve bana en azından için, bankaların kesinlikle özel sektör işletmeleri olarak olmuştur. Emin olmak için, özel hissedarları var. Ve, evet, bu hissedarlara net faiz marjı vade ve risk dönüşüm ve simya için gerçek tüm başaşağı almak. Ama tüm kurumsal kendisi kamu güvenlik ağları bağlıdır. Bu nedenle bankalar düzenlenir's.
Kavramsal olarak sosyalist ülkelerde olduğu gibi, bankalar olabilir - ve genellikle - sadece hükümet ait olduğunu, yönetmeliğin nihai formu. Böyle bir düzenleme, sadece The downside ve başaşağı olarak vergi paylaşımına çok parası vardır. Böyle bir düzenleme de, kar ve takip için küçük olarak, toplama kazananlar ve kaybedenler siyasi nüfuz temelinde bu kredi, hükümetin koyarak ve işletme yatırım maliyeti vardır.
Böylece, kapitalist ekonomiler genellikle bankacılık sistemleri, özel sektör, nerede kredi ve yatırım ticari şartlarda yapılır ait, kar geçmeyi hedeflemektedir istiyorum. Ama ihtiyatlı düzenlemeler çerçevesinde, bundan dolayı gibi ahlaki tehlike mevduat için iki güvenlik ağlarına doğal ve vergi mükelleflerine The downside en aza indirmek için.
The Mae West Doktrini
Ancak kapitalistlerin bir alışkanlık, bu sevgi az basiretli düzenleme ile egemen güvenlik ağları levering olduğunu. Bu, ahlaksız, sadece kapitalistlerin yapmaz. Ve son on yılda da üzerinde, bankacılar için yolu en fazla sigara olmak için banka bankacılar, ya da ben bir kaç yıl önce, gölge bankacılar kendilerine adlı edilen doğal bankacılık modeli kolu için.
Levered çalıştırmak için bunu yapmanın yolu olmuştur-kredi ve yatırım kurumları kadar - onlar yatırım bankaları, conduits, yapılandırılmış yatırım araçları, Hedge Funds, et al - olmak olmayan finansman yükselterek-mevduat piyasaları, özellikle: güvencesiz borç, özellikle Bankalararası borrowings ve ticari kağıt ve güvenli borrowings, repo ve ters varlık özellikle ticari kağıt destekledi. Ve genellikle - ama her zaman değil! - Bu tür gölge bankaları geleneksel bankalar üzerinde atış siperi likidite sağlayıcısı olarak Merkez Bankası'nın iskonto penceresi erişimi olan güveniyordu.
Buna göre, açık erişim veya hükümetin güvenlik ağları kullanımı ile Yapısal, gölge bankalar temelde, onlar kullanabilirsiniz kaldıraç miktarını özellikle üzerinde düzenleme kaçınılması, bunların likidite tamponlar ve boyutu ve borç verme ve yapabileceği yatırım türü.
Emin olmak için, Gölge Bankacılık, böylece kısa tarihli finansman sağlayıcıları kendi iddialarını fiilen "gibi iyi" olduğunu kendileri ikna olabilir onayı bazı mühür gerektiği gibi hükümetin likidite güvenlik ağları erişimi olan banka mevduat. Conveniently, bir derecelendirme kuruluşları, gölge bankacılar tarafından ödenmesi, onay bu mühürler vermeye hazır idi.
Ve tüm büyük süre hiç oldu kaldıraç daha büyük uygulama varlık fiyatları üzerinde yukarıya doğru baskı. Bir boğa piyasası gibi levered dunces ve geniuses çıkarmak için başka bir şey değildir. Çağrı bu Mae West Doktrini, bir küçük eğlenceli iyi ve daha fazla yerde daha iyi, daha sonra çok fazla sadece haklı.
Ayrıca bu İleri Minsky Journey, 2 nerede istikrar hiç riskier borç düzenlemeler begets, kadar varlık fiyatlarındaki Baloncuk hazırladık diyorlar. Ve sonra da balonu bursts, bir şeyler bir Minsky Moment adında bir Minsky Journey, her ile karakterize-sıkı kredi koşulları ve kullanılabilirliği hakkında koşulları, varlık fiyat deflasyon ve arkadaşlarının seyahat, borç fiyat deflasyon inducing Ters izledi.



Bu dinamik doğal olarak kendi kendini besleyen, burada özel sektör bankacılar - konvansiyonel bankacılar ve gölge bankacılar hem bu Paradox Deleveraging, 3 begetting bir - iki varlık marketler ve banka sermaye piyasalarının teklifi yana tüm hareket, satış tarafından kaldıraç oranları azaltmak için çalışıyor varlık ve borç amorti ve / veya daha fazla sermaye veren. Ama tanımı, eğer herkes aynı anda yapmaya çalıştığı gibi, son 18 ay veya üzerinde durum böyle ise, sadece yapılması mümkün değildir.
Gereken şey, hükümetin, etkin bir şekilde teklifi tarafında olmak, (1) satın varlıkları, (2) garanti varlıklar ticaret diğer tarafta tutmak için, (3) varlıklar için ucuz finansman sağlanması, ve (4) Banka hisse satın alma Bu geleneksel bankalar Aslında sonra olmak için izin verilmektedir senetleri de konvansiyonel bankalar ve gölge bankalar (of).
Hükümet Tüm In4 Goes
Ve gerçekten de, dört, bu teknikler oyuna girer önemli karar Lehman Brothers sonbahar düzensiz iflas halinde için bu yana koymak olmuştur. Daha açık koy, bankacılık ve melez karakter - özel sermaye ve kamu likidite güvenlik ağları arasında her zaman bir ortak girişim - daha hükümet doğru Morph is bankacılık sponsorluğunda. Evet, o sert, fakat bazen gerçeği ağır olduğunu biliyorum. Kapitalizm ve bankacılık, ancak boşanmış olmayabilir kesinlikle deneme ayrılması bazı şeklinde yürütülmektedir.
Hazine, bu FDIC ve Fed - büyük üç - ortasında, bu ayrılmış taraflara derin cepler arabulucuların her iki yanında olarak hizmet yakalanıp. Bu toptan değil ulusallaştırma's. Ve olma olasılığı değil bu. Ama sadece büyük üç ne olursa olsun bu sonucu önlemek için gereken yapmanın kararlıyız. Bu arada birlikte, üç de istiyorum - ihtiyacım büyük! -, Bu nedenle mal ve hizmetler için yetersiz toplam talep ve açık delik dışında ekonomi çekmek için de bir durgunluk olarak bilinen kredi oluşturma ve motorlar yeniden başlatın.
Çalışır mı? Hazine Sekreteri Geithner duyurusu için piyasalar 'toplu tepki geçtiğimiz hafta yeni yönetim ayırma planları bakarak, bir şüphe için bir oda var. Ben, ancak bir not haftalık Salıncak gösterge olarak bu oyun sona erecektir olarak pazarlarda. Ve önemli bir sebep aslında Fed ve FDIC, hangi Kongre Hazine için sunduğu vergi meblağları kolu için özel güçleri olduğunu.
Olarak son aylarda evidenced, the Fed iki inanılmaz güçlü araca sahiptir:
Bölüm 13 (3) Federal Rezerv Act 1932 of the Fed izni, olağandışı ve acil "ilanı üzerine koşullar" herkes için ve yeterli gördüğü karşı teminat vermek için
Toplam özgürlük, aslında kendisi aleyhinde bu başabaş ticaret - Ayrıca baskı karşılığı denir - bu sürece Fed ve Fed para oranı kontrol teslim etmek isteyen, bu sıfır at veya oralarda ticaret izin yükümlülükler yaratarak kendi bilanço genişletin.
Sırasında da iki katına The Fed bu araçların son aylarda kuvvetlice olarak, çok fazla, hem konvansiyonel bankalar ve gölge bankaları (örneğin, kim yeniden bankalar olarak ayrıcalıklı sahip yatırım bankaları, hem de ana bayiler) ile kredi programlarının genişletilmesi, her ikisi de kullanmış kendi bilanço büyüklüğü olarak bu Fed para oranının düşmesi etkili sıfıra sağlar.
The FDIC de inanılmaz güçlü bir araçtır: kadar olan FDIC İyileştirme Yasası 1991 olan FDIC ve "düşük maliyet Eğer" olur böyle bir çözüm kullanarak sorunlu bankalar ile için "çözümü kullanarak bırakmak sağlar altında Sistemik Risk İstisna çağrısında bulundu ekonomik koşulları ve finansal istikrar üzerinde ciddi olumsuz etkiler "ve" önlemek edeceğini veya olumsuz etkileri azaltmak en az maliyet yöntemi atlayarak. "
Bölüm 13 (3) Fed, bu sadece Yönetim Kurulu bir supermajority tarafından çağrılmış olabilir için farklı bir FDIC için çağırmalıdır It's değil aslında kolay bir madde. Olan FDIC için, Sistemik Risk İstisna gerekli iki tarafından kabul olmalıdır gerek Yöneticiler ve FDIC of ve Fed's Yönetim Kurulu üçte yanı sıra Sekreteri Hazine tarafından ilk danışmak gerekir ve anlaşma elde the President of the United States.
Ama burada bir will, there is a way, and the FDIC şimdi sıkıca Sistemik Risk İstisna ve yeryüzünde, yasal bankaların güvenli olmayan borç garanti gibi bankaların riskli varlıkları garanti olarak risk altında kendisi koymak için izin yaşıyor .
Bottom Line
Amerika Birleşik Devletleri hükümeti şimdi, ve daha da önemlisi, her iki araç ve özel bankacılık sistemini kurtarmak için durumuna, gerçek ekonomi, kendi borç-deflasyonal pathologies seçin. O kolay olacaktır. Ancak, geçen hafta Sekreteri Geithner selamladı ve catcalls rağmen yapılabilir.
Ve esas oyun planı açıktır: hükümet oluşturmak için sponsor gölge bankalar, Süre Varlık gibi-Backed Securities Lending Tesisi (the TALF) ve Kamu-Özel Yatırım Fonu Fed, bu FDIC ve Hazine gücünü kullanın ( P-pif).
Formül? Hazine ücretsiz-vergi karşılığı geçirmek için küçük bir parça al (hala $ 350 milyar solda) hükümet ve öz olarak, ve sonra gölge banka sponsorluğunda hizmet etmektir kolu Federal Rezerv finanse kredi ile beklenmedik bir daylights matbaa ile. Bu TALF için formül, kaldıraç sağlamak, saçını sonra müracaat ile, menkulleştirme pazarları yeniden başlatmanız's.
Aynı formül P için geçerlidir pif FDIC bir ek ile özel sektör oyuncular almak tehlikeli olabilir banka varlıklarının değer kaybı koruma çıkışı durdurabilir. Böyle iyi ile, bu oyuncular, bu, bu varlıklar için satıcının banka bankrupting önlemek için yeterince yüksek bir fiyat ödeme yapabilir umulmaktadır.
Ne yazık ki, Sekreter Geithner nasıl, hangi duvara kadar piyasalar sürüş bu üç maddesi karışımı için kesin parametreler bir şekilde olmamıştır. Ancak hiçbir hata yaparsanız, bu maddelerin yanı sıra, bankalar burada gerekli devam doğrudan sermaye infusions bulunmaktadır.
Sam Amca kendisi veya kendisi yeteneği kendisini yedek için - değil! - Kırık geleneksel banka sistemi için levering ve geleneksel bankacılık sistemi olarak riske tam tersini yapar.
Evet, maddi yardımı dahil, bazen büyük olanlar olacaktır. Ve evet, bu süreç gibi görünür keyfi ve kaprisli zaman, inequities ve reeking. Sırasında özel sahibi olarak korurken Bu kırık bankacılık sistemleri için devleti kurtarma planları niteliği vardır.
Bunun gibi olabilir. Çünkü düzenleyiciler bankacılar izin var asla I don't like it hem geleneksel bankacılar ve gölge bankacılar, amok çalıştırın. Ama yaptım.
Yani artık burun tutun ve yapmak çünkü ancak gerektiğinde hoş ne Ancak kokmuş bu değil kokuyor yapılmalıdır zamanı.
Da egemen bilanço, tüm kuvvet Sadece ile Paradox Deleveraging ve bozuk olabilir.
Paul McCulley
Genel Müdür

Ve Paul Volker konuşması şimdi:
Paul Volcker'in eski ABD Federal Rezerv Kurulu Başkanı, ve şimdi ekonominin Başkanı Barack Obama's danışma ekibinin bir üyesi. Son zamanlarda, ABD ekonomik krizinin ölçüde üzerinde Toronto'da bir konuşma yaptı.
İşte tam olarak konuşma ise:
Gerçekten buraya geliyor derin hayal kırıklığı bir anlamda hissediyorum. Tüm dünyada büyük bir mali sorun yaşıyorsanız. Ve finans güven ve güven ve insanlar ne anlam bir anlam olmadan çalışmaz. Sen ve bir işaret kendi niyetleri gerçekleştirilecektir olarak yazılı ve sözlü kelime kelime almak.
Davetiyenin bu işi zorunda Mektupta bu yaklaşık 40 kişi olacağını belirtti, kişiler ile özel bir görüşme olabilir. Ben biraz bu akşam ihanet hissediyorum. Fourty kaç bilmiyorum için arttı, ve ben nasıl görüşme olabilir samimi bilmiyorum. Ama, gayrı çok en az olacaktır.
Burada ne mali dünyasından belirli bir ilgi olduğunu. Ve ben tüm yanıtları bilmiyorum söyleyerek sizi hayal kırıklığına olacaktır. Ama sorun hakkında bir şeyler biliyorum. Biraz ve tavsiye nereye gidiyoruz olabilir çıkışı sadece Kroki bana izin ver. Burada konuşmak ne bundan kurtulabilirsek çok, ama, hatırlamak veya analiz, bu nasıl tüm başlayan değer olduğunu düşünüyorum.
Bu sıradan bir durgunluk değil. Ben, benim ömür boyu, bu tür bir mali sorun görmedim var. Bu şey çok daha sıradan bir durgunluk daha ciddi bir malzeme burada bir süre sonra yukarı sıçrama ve kısmen bir para haydi - fakat kendi kendini düzeltme - olgu vardır. Normal durgunluk soru ve tüm mali sistemi ve sağlamlık istikrar getirmek değildir. Neden, bu çok daha derin bir kriz mi? Bunu her yerde olarak Büyük Depresyon ciddi almak olacak demiyorum, ancak bu normal bir iş döngüsü ya değildi.
Bu olay en az beş veya altı yıl önce takip edilebilir. Biz vardı, dünya ekonomisinde önemli bir temel dengesizliği o zaman. Tüketim için Amerikan eğilim var gücüyle oldu. Bizim tüketim oranı% 5, bizim GSMH göre ya da daha yüksek olduğu üretim normalde ne olduğunu. Bizim harcama - tüketim, yatırım, hükümet - üretim üzerinde% 5 veya daha fazla çalıştıran bile biz daha tam istihdam at though.
Çin ve Asya karşısında, genel olarak, burada Çin tüketen kendi GSMH ve belki de% 40 vardı - bizim GSMH% 70 oranında tüketilmesi vardı. Çünkü ihracatın çok Onlar fazlası dolar bir sürü vardı. Onların ihracat bizim tüketimi besleme ve çok güzel çok ucuz para ile finanse edildi. Bu çok kolay, ancak sürdürülebilir bir durum oldu. Para çok, para çok kolay olduğundan, etkisi olduğunu kullanılabilen kolay olduğunu, bu harcama yollarını bulmaya teşvik bir nevi.
Biz bu harcama - Finansal mühendislik yeni mesleğinin yardımıyla en sıradan yollar bitti - biz zayıf ve zayıf ipotek yapma yolları geliştirmiştir. Ekonominin en büyük yatırım konut konut oldu. Ve üretim sınıf D ipotek bir tekniği geliştirdi ancak mali mühendisleri sınıf A. söyledi paketleri bunları koyarak
O arbitraj bu bit - ucuz para, yoksul ipotek ancak satılabilir ipotek yararlanmak için büyük bir teşvik oldu. Bu süreç boyunca karşılığı yapılan bir çok. Tüm ayrıntıları üzerinde geçmeyeceği, ancak daha sonra üzerine normal bir iş döngüsü vardı. Bu coşku bir süre oldu. Herkes coşkulu duygu oldu. Bu yatırım ve harcama istedim.
Ve sonra konut piyasasında bir balonunda borsa ilk vardı. Sen ABD'de konut fiyatlarında büyük bir artış, bu yeni ipotek tarafından düzenlenen vardı. Diğer ülkelerde de, ancak Amerika Birleşik Devletleri, özellikle gerçek oldu. Bir süre için iyi, ancak tabii ki oldu, daha sonra, ev fiyatları kapalı levelled ve aşağı gidiyor başladı. Çünkü bu ipotek gerçekleştirilen bazı noktası insanların sinir almak ve tüm süreci başladı durdu iyi oldu.
Sen nasıl böyle yaptı sürece gitti sorabiliriz. Bu sınıflandırma kuruluşları ve iş didn't do bankalar iş didn't do ve muhasebeciler üşütük gitti. Ben bu konuda kendi çekmek var. Bu, özellikle çok basit katkıda iki şey vardı. Tazminat uygulamalar tamamen el ele geçirdi ve kısa vadeli para için nihai sonuçları endişelenmeden amacı mali insanlar mahmuzlu. Ve sonra, hiç bir şey Anlaşıldı bu karanlık finansal mühendislik, ancak tüm matematiksel uzman güven için bunları söylüyorum verilmiştir. Bu iki şey eşiğinde üzerinden bize taşıdı.
Bir hayatımın en üzücü gün zaman torunum - ve özellikle parlak torunu's - üniversiteye gittim. O matematik iyi oldu. Ve sonra bir yıl için kolej veya olmuştur iki Ne o ne istediğini o kadar büyüdü sordum. O, "Ben bir mali mühendisi olmak istiyorum" dedi. Kalbim battı. Neden bu mesleği üzerinde hayatını atık edecek mi?
Bir yıl kadar önce, kızım kağıt bir şey görmüş, ben finansal mühendislik ile ilgili yapılan bazı aşağılayıcı sözler. Kim normal bana çok iletişim didn't torunum, onu gönderdi. O bana, "bize bu suçlama değil Büyükbaba bir e-posta gönderildi sadece bizim Bosses alınacak olan kararları aşağıdaki! Biz." Bunu yapabilirim tek şey, "Ben Nuremberg mazeret kabul etmez ona bir e-posta göndermek oldu."
İşte bu kadar solukluk oldu çok komplikasyonlar ve yanlış anlamaları çok karmaşık finansal mühendislik kim, benim görüşüme göre, finans piyasaları bilmiyordum insanların yer. Bu matematik biliyordum. Bunlar finansal piyasalar matematiksel yasalara itaat düşündüm. Onlar farklı şimdi öğrendim var. Biliyorsun, tüm bu olaylar yalnızca bir kez olur dedi her yüz yıl. Bu bana bir şey söyler sonra her yüz yıl "etkinlikleri her yıl ya da iki olay, ama biz" olan analizi ile meselesi.
Ben de olan sıradan bir iş çevrimi sorunu olmayan bir sorun var. Bu çok daha çıkmak zor ve finansal kurumların temellerini sarstı. Sistem bozuldu. Ne bu konuda yapmak üzerinde durmak olacak değilim. Bu çok zor. Ve bankacılık sisteminde kayıp bir sürü para almaya devam etmektedir. Bu ABD'ye özgü değildir. Muhtemelen İngiltere'de kötü ve yaklaşık olarak Avrupa'da kötü ve de diğer ekonomiler hasta vardır. Kanada nispeten daha az, hangi I mali piyasalar ve mali kurumlar gitmek gerektiğini düşünüyorum yönünde tutarlı bir sebepten dolayı bulaşmıştır.
Yani kısa vadeli süreci üzerinde nasıl bir pisletmek, keyif alın ve biz karmaşa çıkmak için ne yönelik olmalıdır düşünün bir sıçrama olacaktır. Bu da, bu geçici olarak çıkmak alarak olmalıdır eylem türüne talimat yardımcı olabilir.
ABD'de, İngiltere, de - ve potansiyel olarak başka bir yerde - şeyleri kısmen birlikte bir merkez bankası tarafından tamamen olağanüstü eylemler tarafından yapılıyor. Amerika Birleşik Devletleri, it in London Federal Rezerv,'s, Banka of England. Onlar pazarlara büyük hacimdeki, tüm gelenek ve yasaları bir yüz yıldır merkezi bankacılık davranışlar yönetilmektedir var çeliştiği bir şekilde doğrudan kredi sağlıyoruz.
Bizim için hedef Peki ne var? Çünkü son zamanlarda bu konuda bir rapor başkanlığında bu söz. Bu da, bazı ilgi var Grubu 30 adlandırılan bir parçası oldu. Bir ve çok abartılı uzun raporun ama bana sonuç, daha fazla cesaretle devlet olacak ne olduğunu Basitleştirmek izin raporun kendisini daha gelmez.
Gelecekte, biz bu krizi ve kesinlikle bu tür bir kriz ve şiddet eğilimli olmayacaktır eğilimli olacak olmayan bir finansal sistem ihtiyacımız olacak. Mali sistemleri her zaman dalgalanma ve krizler var yukarı ve aşağı ve git, ama tabii ki tüm ekonomi baltaladığı büyük bir kriz var değil. Ve eğer ve istediğiniz olmalıdır mali sistemin en naziksiniz, bu son 20 yıl içinde gelişmiş olan finansal sistemi farklı olacak.
Ne tarafından farklı anlama geliyor? Bu sistemin ana özelliği zorunluluk olarak düşünüyorum güçlü, geleneksel ticari bankacılık tip sistem. Muhtemelen biz hiç çok büyük kurumları - ya da en azından bu pazar olacak şekilde's - olan birincil amacı kendi para için çıkış sağlayan ve kredi veren tarafından servis tüketiciler, bireyler, işletmeler ve hükümetler için mutemet sorumluluk bir tür olması. Onlar hiç kredi ve finansal sistem temel olarak.
Sistem Bu tür ABD'de yerde otuz yıl önce ve halen Kanada'da yerde olduğunu ve bu özellikle zor süre Kanada sistemi için destek sağladı olabilir. Benim size bir Kanada'da olduğunuz ölçüde bir oligopoli gerek savunarak değilim ama deneyimlerime göre, bu büyük ticari bankacılık kurumları, hükümet tarafından fiilen korunmuş olacaktır tarafından biliyorum. Hayır hükümeti veya kredi Bu kurumların izin verecek ve bu kurumlara mevduat, zarar istekli sahiptir. Onlar ekonomiye zarar çok iyi olurdu tanımak.
Ne son zamanlarda sadece alt oldu bu. Ve bu noktada artık bu durum böyle değil söyleyerek kendimizi aptal olabilir düşünmüyor. Hükümet, bu da daha yakından denetleme ve düzenleme kurumlarının ima bu kurumlar, destek olacak, daha etkili bir düzenleme daha biz aldık Yakın geçmişte en az in the United States, at. Ve bu farklı kurum ve benzeri bir çok içerebilir. Ben burada girmeyeceğiz.
Ama öyle, bu kurumların yüksek riskli girişimci faaliyet tutmak gerektiğini söylüyorlar düşünüyorum. Çünkü soru kurumun istikrar getirir Bu onların işi değil. Onlar yapabilir para ve eğlenceli olabilir, kısa vadede. Bu, kısa vadede kar takip teşvik Mayıs Ancak istikrar bu kurumlar olmalı hakkında tutarlı değildir. Bütün menfaat çatışmalarını önlemek tutarlı değildir.
, ABD ve İngiltere'de bu ilgi büyük çatışmalar var Hedge Funds, eşitlik fonları, ticari bankalar ile büyük özel ticari birleştirmek arisen bu kurumlar. Ve ben ilgi çatışmalar ve istikrarsızlık katkıda düşünüyorum. Ben izin söyleyebilirim's almak da kurtulun. Hadi var büyük ve küçük ticari bankalar ve onu korumak - bu finansal sistemin servis parçası.
Ve sonra ben ve büyük doğrudan müşteri ile ilgili değilse, sermaye piyasası sistemi, hangi çağıracağım diğer parçası var. Onlar birbirleri ile mücadele ediyoruz. Bunlar ticaret demektir. Onlar hakkında para ve sermaye fonları engellemek demektir. Ve sıvı marketler ve innovating ve esneklik sağlayan sağlayan bir işlevi var, ve ben bunu çok düzenlenir gerekmektedir sanmıyorum. Takdirde çok büyük almak Bu sistemin temelinde, değil. Eğer gerçekten daha sonra bunları düzenlemek için büyük, çok alıyorum. Ama biz dünyanın her Peewee Hedge Fund yakın düzenleme olması gerekir sanmıyorum.
Yani bu çatal var - bir anlamda - Bu yönetmelik ve ulusal hükümetler hakkında çok şey ifade mali sistemi. Eğer açık bir sisteme sahip olacak, farklı ülkelerden çok daha fazla işbirliği ve koordinasyon için var. I think that's mümkün, ne kadar olacak verilmiştir. Bu sistemin altyapı ile ilgili bir şeyler yapmak var ve kredi derecelendirme kuruluşları hakkında endişelenmenize gerek.
Süre birlikte senetleri bu büyük paket koyarak ve satış Bu bankaların kredi derecelendirme kuruluşları dayanarak edildi. Onlar pratikte vardı - bu - kredi departmanları kendi kurumlarında ve iyi gelişmiş olduğunu gelişmiş teslim itiraf asla. Bu maliyet merkezi oldu - neden bunu ihtiyacım var, bu düşünce. Açıkçası bu çok iyi bir iş çıktı değil.
Biz muhasebe sistemi bakmalısınız. Biz türevleri ile ilgili sistem ve bakın nasıl birlikte yerleşmiş bulunmaktadır. Bu yüzden sistemik sorunların bir vardır. Yaptığım yaşıyorum en önemli nokta bu bir daha kararlı bir sistem ile çıkmak istiyorum. Bu daha çok kişi için heyecan verici olacak, ama garanti etmez - sanmıyorum bu sistem bu, sistem bu merkezi kısmen ya - $ 50 milyon dolar paydays. Hatta 25 $ veya $ 100 milyon dolar paydays. Eğer birileri çıkıp ve kumar ve iyi bir para kazanabilirsiniz. Ama halkın para ile kumar yoktur. Ve bu önemli bir fark's.
Bu benim için iddia ediyorum, Amerikan sisteminden daha Kanada sistemi gibi görünüyor ilginç. Bir basın toplantısında bu rapor teslim, insanlar, "Ah sen, bankalar Hedge Funds olması mümkün değildir anlamına dedi? Ne diyorsun sen?" Aynı gün, Citi, "Biz istiyoruz duyurdu tüm bu maddeleri kurtulun. Şimdi bir hata olduğunu biliyoruz. Biz köklerine geri gitmek için ve gerçek bir ticari banka olarak almak istiyorum." Ben olsunlar yapacağız bilmiyorum ya da değil. Ama gerçek bir temelde söyledi diğer sistemin en önde gelen proponents ve, "Bu kadar ver. Bu doğru sistem değil," ilginç.
Yani benim onları orada bırakalım. Biz ancak fazla 40 kişi var da soru sormak için izin olduğunuzda, bu anlaşma?

http://www.frontlinethoughts.com/learnmore

[stock]

Ana Ekonomistler

Ana ekonomistler ve genel medya deliotu bir "paradoks John Maynard Keynes' kavramı benimsemesi devam." Çoğu ekonomist görünümü uzun bir ekonomik büyüme hızı çalıştırmak için abone verimlilik ve tasarruf (tasarruf), kısa vadede büyümenin bir işlevi çok fazla tasarruf ile gecikme olabilir. Eğer sahip toplu geri geçerli harcama, yani, daha fazla tasarruf konusunda kesin karar Bu görüşe göre, toplam ekonomik talebin olumsuz etkilenecektir. Bu nedenle, tasarruf ve paradoks. Biraz sonra bu yorum, ben nosyonunun dağıtmaya çalışacağız ki kısa vadede toplam talep deliotu retards büyüme

Ama ekonomik miti bu yönü girmesini önce busting, ben gazetenin editoryal personeli, Daniel Henninger, üyesi "Obama's' Saç the Dog 'uyarıcı vatanseverlerini bir 19 Şubat WSJ görüş yazı için dikkat etmek istiyorum." Henninger temelde-bir paradoks-deliotu parametre olarak alıyor. O, "yapma İş ödeyin" hane için daha düşük bir olasılık, vergi indirimi kaydedilmiş olacak bir vergi iadesi veren bir yolu olarak, yeni mali uyarıcı planının elemanı gösterildi. Yine, Henninger, kurtaran bir artış göre yeni mali program ve uyarıcı etkisi dilsiz olur. Mı Henninger gerçekten marjinal vergi oranlarında indirim içermeyen bir ekonomik planı endorsing? Endişelenmenize gerek yok. O çizgi halinde çünkü Amerikan hane tutumluluk ve fazilet yeniden keşfedilen sahip The Journal of 'toplam talep igniting başarısız bağlıdır Monolitik içerik görünümünde herhangi bir uyarıcı planı marjinal vergi oranı indirim yoksun ile düşer.
Kendi halinde perçinleştirmek için, Bay Henninger kadın marjinal eğilim tüketim için bu konuda bir yetki gösterildi / Anna Wintour, Vogue, editörü kaydedin. Bayan Wintour's örnekleme, bilimsel, şüphesiz, bu gezi ve bayanlar geri geçerli harcamalar üzerinde kesme olacak göstermektedir. (Belki de Bay Henninger Playboy 'biz erkekler bizim fazladan sekiz dolar paycheck ne yapacağız olarak seksenlik Playboy, Hugh Hefner, s. Danışılmadığını olmalıdır) Ayrıca tamamlanması için, Bay Henninger Cumhurbaşkanı Obama ve yerine getirdiğini söyledi ev harcamalarının düşmanı ve cumhurbaşkanı kendisi olduğunu. Görüyorsunuz, Cumhurbaşkanı Obama bu gözle ev tasarruf teşvik bir "sert tavır" vardır! Bu paradoksal herkesin The Journal of Editorial Board üzerinde tasarruf bir paradoks Keynesyen gibi bir şey benimsemesi de bulundu. Bu yorum bir Dolayısıyla başlık, "Paradox kare."
's Ekonomik amaç alayım. Deliotu veya tasarrufu mutlaka kısa vadede toplam talep ya da uzun vadede sessiz değildir. Avusturya okulun herhangi bir ekonomist olarak, sadece bir ekonomik ajan geri geçerli harcamalar üzerinde kesme anlamına gelir ve başka bir ekonomik varlık olan harcama güç aktarma tasarrufu belirtilir. Örneğin, bir ev olduğuna inanmak için bir ilgili-çıkarılacak şirket tahvil satın almak için geri geçerli harcamaları kısmak için karar verir. Ev kurumlar için satın alma gücü aktardığında. Büyük, kurumlar sadece kendi bağ satış ve gelirleri üzerinde oturmak niyetinde değildir. Bunun yerine, kurumlar ödünç para olasılığı için Şimdi bazı sermaye donanımları veya R & D harcadığınız için Yani, ev kısmı üzerinde ekonomideki toplam harcama bir azalma yol değildir kendi tasarrufu artan bir hareket, harcamaların sadece bir yeniden dağıtım.
Ancak, bu tasarruf bir artış toplam harcamalarında bir düşüş neden özel bir durumdur. Bu "" para - para ve banka mevduatları istifleme ve durumdur. Bu anlamda stok klasik ekonomistler hip-hop ekonomistler ne bakın tanımlamak için kullanılan terimdir tutun para veya para hız bir düşüş talebi bir artış gibi. Eğer daha fazla hanenin geçerli harcamaları kısmak ve paralarını denge artırmak istiyorsanız eğer para tedarik orantılı için artan talep ile yapılacak artış değil, bu kısa vadede toplam harcamalarında bir azalmaya neden olacaktır.
Para tedarik ABD durumda Merkez Bankası, Fed ile birlikte bankaların yeni kredi verme işlemleri ile oluşturulur. Otomatik para tedarik bir artış meydana çıkarmak değildir tutun para için bir talep arttı. O XYZ firmasının çalışanı artan para bakiyeleri şeklinde ona paycheck daha büyük bir bölümü kaydetmek için karar alalım. İşçi banka hesabına ödeme günü, XYZ transferler işçi maaş Açık. Yani, XYZ banka hesap aynı tutar çalışanın banka hesabına yatırıldı tarafından tahsil olduğunu. Yeni para bu süreçte oluşturulur. Bütün bunlar oldu para sahipliğini değişmiş olmasıdır. Hayır Net yeni banka kredi sürecinde oluşturulur. Her ne kadar işçi banka sürecinde bu bazı yeni kredi oluşturmaya olanak sağlayacak bazı ek rezervlerinin kazanmıştır, XYZ's Banka, bu kredi yok gerektiren rezervi kaybetti, tüm diğerleri aynı. Için ona para bakiyeleri artırmak, çünkü işçi geri onun üzerinde harcama kesintileri harcamaları azaltmak bu toplu.
Yani, tasarruf, hangi ana ekonomistler ve Sn Henninger bir paradoks bu yüzden kolayca benimsemesi sadece para için halkın talep artar tutmak için özel durumda paradoks oldu. Nasıl bu ekonomistler ve Sn Henninger yapmak öncesinde defa vergi iadesi karşılığı için artan talep ile hanelerin tarafından yapılacak eşlik olacak biliyor musun? Bile artış yapar tutun para talebi, bir parametre, para tedarik yapılacak kullanılabilir yapabilirsiniz artış olabilir. Hazine, yeni harcama ve vergi iadesi programları finanse etmek için menkul sorun olacaktır. Eğer bir olasılıkla, bankalar ve Fed bu Hazine tahvilleri büyük bir miktar satın alma, daha sonra para arzını artırır. Karşılığı değer bir artış kaynağı tarafından toplam harcamalarında bir düşüş yol won't eşlemeli tutacak bir artan talep.
Bir diğer teğet ekonomik efsane ben büstü istiyorsunuz - sürece burada tüketici harcamalarının yüksek olduğu, ABD ekonomisinin hızla büyümesi değildir. Aşağıdaki grafik için dikkat çevirmek için size soracak. Grafiğe çizgi beş yıllık reel GSYİH için oranı yüzde koşulları () gerçek kişisel tüketim harcamalarının içinde ortalama taşınıyor. Barlarda beş federal hükümet harcamalar hariç reel GSYİH büyüme yıllık bileşik yıllık oranları bulunmaktadır. Dikkat son yıllarda, tüketim oranı önemli ölçüde kadar taşınmıştır. Uyarı ayrıca, gerçek GSYH büyüme hızı önemli ölçüde aşağı taşınmıştır.
Biz 1951 ile 2008 döneminde deneyimli en hızlı reel GSYİH büyüme 1960'larda, bir dönemde tüketim oranı oldukça düşük olduğu gözlenmiştir. Benim bahis zaman bu geçerli derin durgunluk ve (S4: 2009), çıkacak olan daha biz son yıllarda ve deneyimli kurtarma ve genişleme çok daha düşük tüketim oranı eşlik edecek yüksek ihracat ve işletme sermayesi harcama oranları daha biz son yıllarda yaşamış. Ama en önemlisi, ben daha bizim son yıllarda yaşamış bu değişen oranlar reel GSYİH eski federal hükümetin yüksek büyüme eşlik edecek bekliyoruz. Niçin? Çünkü, çünkü başta belirtildiği gibi, ekonomik büyüme hızı verimlilik ve tasarruf bir fonksiyonudur. Ve Vogue, editörü daha bir yetki az olduğu deliotu moda tekrar olduğunu söylüyor!



Paul Kasriel Blue Chip Öngörü Doğruluk için 2006 Lawrence R. Klein Ödülü alıcı bir
Paul L. Kasriel By
Ekonomik Araştırmalar Bölümü - Günlük Global Yorum

http://www.northerntrust.com/

[stock]

Front Lines Ekonomik Kriz raporu

Daha çok var, o olur, ve dünya başlıkları kötü onaylayın. Son olanlar şunlardır:

- The New York Times, 17 Şubat: "Manhattan's Office Boom sonra, Sabit Güz;"

Washington Post, 17 Şubat: "Obama işaret $ 787 milyar uyaran tasarı; Dow Jones endüstri ortalaması yaklaşık 300 puan düşüyor;"

Dow teorisyeni Richard Russell, Kasım 20 düşük bir nokta içinde şimdiye kadar gördüklerimizle koymamak kapanır ve "bir" çağırılır ve ekliyor: "Cumhurbaşkanı Obama in the US. Wall Street dinleme değil işkence yasadışı düşündüm. "

Ertesi gün de Dow ve Taşımacılık ortalamalara yeni pazar ayı itibariyle en düflük çarptı. Russell ve diğerleri gibi Dow teorisyenlerin için, düşük ve onay gelmesini's.

- The Financial Times (FT):

17 Şubat: "Kaliforniya rüyası konut çökmesi, toprak kayması ekonomisi ve yaygın yoksulluk" dönüşü verilen kabus "olur;"

18 Şubat: "Tayvan'ın GSYİH fazla% 8 plunges;" önce, Japonya bir annualized% 12,7 azalma, 35 yaşında kendi dik düşüş rapor;

18 Şubat: ILO "Asya'nın işsiz 2009 yılında 23.3m isabet Mayıs," diyor bölgesel uzun uzun dert derinleştirmek olarak üç kez geçen ay 7.2m tahmin;

- Wall Street Journal:

18 Şubat: "GM Seeks $ 16,6 Milyar ABD Yardım Diğer; Planları Slash için 47.000 İşler;" Eğer iflas halinde zorla $ 100 milyar veya daha fazla gerekebilir; "Chrysler Mentions İflas Seçeneği ilk kez" 5 milyar $ yardım daha sorar:

18 Şubat: "Bankalar Reel ve Doğu Avrupa'nın en kötü haber" üzerinde tam bir "ekonomik kazasında üflenir."

20 Şubat: "Pazar Hits Yeni Kriz Düşük; Analistler Bir Alt birkaç İşaretler bakın uyar."

Pazar Saat:

20 Şubat: "1 milyar dolar .... dokunmadan düzeyde 71 yıldır görmedim altında GM pazar kapitalizasyon dips."

20 Şubat: "Citigroup, Bank of America helezon daha fazla .... her zaman (içi gün) itibariyle en düflük .... the KBW Bankacılık ETF olan bankacılık sektörü parça aşağı ve de her zaman (içi günlük ulaştı ) itibariyle en düflük. "

19 Şubat: için hafta 14 Şubat biten, ilk kez işsiz iddiaları 627000 at değişmemiş olduğunu; devam olanlar 4,98 milyon haftanın 7 Şubat biten bir 27 yıl yüksek; dört hafta devam iddiaları ortalama 170.000 atladı için 92.500 gül 4,83 milyon, aynı zamanda 27 yıllık yüksek olarak iş kayıpları devam montaj; ekonomist John Williams göre, gerçek işsizlik% 18 zaman discouraged ve yarı zamanlı çalışanlar ise dahildir. Williams ve ekonomist Jack Rasmus, yaklaşık 800.000 göre - 1000000 aylık iş kayıp Kasım çünkü görünürde letup hiçbir işaret ile meydana gelmiştir.

18 Şubat: "Konut rekor düşük 466.000 oranı yaklaşık% 17 atılmak başlar," en zayıf sonrası WW II düzeyleri çok altında ve bu oran "at" yıl sonuna kadar sıfıra düşecek; 521000 ve annualized inşaat izni de isabet rekor düşük.

Bu yapı 2005 yılında tepeli başlar aşağı% 77 civarında ve tek ailelik evlerde yaklaşık 80% içindir. Obama's ipotek yardım planı (ve ev karşılanabilirlik ve İstikrar Planı) olarak mülkiyet değerleme plunging tutmak biraz en iyi ikinci ipotek sahipleri veya sualtı ev milyonlarca için hiçbir şey ve birçok riski daha fazla yardım sağlar. Ayrıca olan ipotek sahibi veya Fannie Mae ve Freddie Mac tarafından securitized borçlulara sınırlı's.

Plan $ 275 milyar kadar mal olabilir. Wall Street Journal göre (WSJ), $ 200 milyar Fannie ve Freddie ve $ 75 milyar için "teşvik etmek için (ama) rehine riski insanlar için veya zaten rehine sürece" olan kredi koşullarını değiştirmek için kredi talep değildir. Birçok milyonlarca yapmaz.

Fikir hane gelirinin% 31 için, kalan ilkesine, borçlu, mal değerleme sonbahar olarak daha büyük bir yük oluşturur ve daha sonra bir olasılıkla varsayılan erteleme eklemek aylık ödemeleri düşük olmaktır. Plan etkisi 4 Mart zaman hükümlere ve kurallar yayınlanmaktadır alır.

The WSJ bu "konut düşüş uzatır ve daha gelecekte borçlulara için zor bir ev satın alma finansman yapmak söylüyor." Ayrıca ev değerleme yılında düşüş yavaş değildir. Observer yorum ekledi:

- UBS söyledi: "Obama Speaks, Pazar dinler, satan Kapalı;"

- Başka bir gözlemci: ABD ipotekli kredi "Al Capone" ve Obama bu yana en büyük raket bu sübvansiyon planlıyor ve

- Konut ve tüketici finansmanı uzmanı Mike Larson:

Eğer ev fiyatları önümüzdeki birkaç yıl içinde artış yok "vergi mükellefleri sonuçta burada soaked alabilir (ve şimdiye kadar çok az şans yapacaklar ).... Ayrıca's, plan (adres) üzerindeki temel azaltma sorunu başkanı değil "bu kadar düşük kredi oranları ve terim uzantıları çözümün sorunu daha kötü yapmak için tradeoff olarak ücretsiz dengeler üzerinde ekleyebilirsiniz. Temel indirim gerekli "redefault oranları değiştirilmiş ipotek () üzerinde olmadan çok yüksek olmaya devam edecektir."

Ve "ile (milyonlarca) borçlulara derin sualtı, yeni .... standartlarına Refinance yardımcı olmaz. Ayrıca () küçük teşvik ödeme teklif edecektir kımıldamamak birçok öneririz. Sonuç: Bu yürüyüş 'tonlarca görmek gidiyoruz Sonuçlar 've' Jingle posta '- ev evlerini terk ve kredi için tuşlarını posta - The Obama planı rağmen. "

Bu ev fiyatları üzerinde hiçbir etkisi olmayacaktır. Onlar "bu yıl sonbahar ve 2010 içine, çok büyük (mülkiyet verilir) ve artan işsizlik olmak devam edeceğiz." Gibi söyleyerek, Obama planına çoğunlukla "," küçük "hamur, göster" ve temsil ettiği karşılığı güven için daha fazla ihanet olduğunu gider.

Nationalizations hakkında arttırmak Tartışma

Derinleşen hüzün bile Republicans en kötü şey düşünme - Senatör Lindsey Graham (R, İM) ile 15 Şubat tarihinde batmış bankalar nationalizing, ABC's Bu Hafta söylüyorum vardır:

"Bankalar nationalizing Bu fikir rahat değil. Ama biz çok toksik varlıkların dünya çapında bankacılık ve mali toplum, boyunca yayılmış var düşünüyorsanız, o zaman bir şeyler yapmak zorundayız gidiyoruz, kimsenin bir yıl önce öngörülen (ve) kimse sever .... Ben çok banka kurtarma için herhangi bir program korkuyor yaşıyorum hükümetin talep etme .... bankalar nationalizing dışında Yapacaktım değil (kural) düşüncesi oluyor. "

Chicago Tribune, aynı gün içinde, yazar Frank James headlined: "GOP buhar bankalar kazançlar Nationalizing? Ne şaşırtıcı ....'s Lindsey Graham gibi bir () muhafazakar Cumhuriyetçi .... için () bu tavsiye etmektir. Ve o değildi değil tek başına. Rep Peter King (R, NY) de bu imkan için izin verdi. "

Sonra 18 Şubat, en FT headlined: "Greenspan geçici olarak mali sistemi düzeltmek için .... düzenli bir yeniden kolaylaştırmak banka nationalisation .... desteklediğini (ve) kredi akışını yeniden .... Anladım ki bir yüz yıl içinde bu ne olmalıyız. " Aynı zamanda, "finansal sistemdeki çapa için üst düzey borç sahipleri için bailouts istiyor.

Bu sefalet ve orkestra şefi seçin:

- Serbest piyasa kapitalizm yüksek papaz;

- Kamu gelen Paulson, Geithner, Bernanke kadar zengin için 1990'larda ve post-2000 baloncuklar ve büyük bir servet aktarımı mühendislik ve Summers veya ona bettered sorumlu en hedeflemek;

- Bir adam sadece hafta önce 2000 pazar tepe iddia: "Amerikan ekonomisinin bir kez-içinde-bir-yenilik yüzyılda ivme, bir ileri bir hızla görülen değil verimlilik, çıkış, şirket karları ile hisse senedi fiyatları tahrikli karşılaşmış oldu nesiller, eğer hiç; "

Kendini izlemek ABD borç tripling - eden Wall Street zenginleştirdi;

- Bunu bugünkü kargaşanın hiçbir sorumluluk kabul etmez ve o ve önlenmesi için hiçbir kısıtlamalarımıza cömert likidite sağlayarak rağmen geliyor hiç iddia;

- Bunu hala eleştirenler ve şampiyonlar deregülasyon derides;

- He's Fed en uzun ikinci kadar olan en kötü olarak hatırlanacak olacaksınız başkanı hizmet sürece geçerli görevdeki outdoes onu.

Son 17 Şubat sütun olarak, FT's Martin Wolf Japonya'nın "ve on yıl kaybettik karşılaştırılması ile yan olayları erken 1980'lerde Amerika'da bugün için. O, ikinci misguided ile benzerlikler aramalar:

1981 - yılında, ABD kredi pazarına borç GSYİH'nin% 123 oldu; üçüncü çeyreğinde 2008, bu% 290 oldu ve şimdi 350% civarındadır veya 1929 seviyesi çift; 2007 ev borcu bu% 48 için 1981 ve kıyasla GSYİH eşdeğer faiz oranları ayna karşısında - 20% sonra, sıfır şimdi oldu.

Olarak 1980'lerde oranları, borçlanma ve ekonomik etkinliği azaldı yükseldi. Borçlanma bir dalgalanma ve Chances şimdi riggs vardır.

Japonya ise, bir "" ancak on yıl depresyon kaybetmişti. Amerika olarak finansal sistemin nasıl genel ekonomi etkileyen önem verilmiştir şanslı olmayabilir, aslında büyük borç accumulations hane ve YANGIN sektörü, weren't dışı mali kurumlar. Bugünün küresel kriz ve artan, ve Washington dışında önerileri "umutsuz görünüyor."

"Bu, bu nedenle küresel büyümenin hızla ve güçlü dönüş hayal etmek hayal ürünü olduğunu. Nerede gelen talep nedir?-Borçlu batı tüketiciler? Zor bitti. Gönderen gelişen ülke tüketici? Olasılığı Gönderen. Mali genişleme Gönderen? Kadar bir nokta. Ama bu yine de çok çok dengesiz zayıf gibi görünse de, çok ABD. Çin yardımcı olmaktadır geliyor, ancak avro ve Japonya felç gibi, Çoğu gelişmekte olan ekonomiler (böylece) artık agresif eylem riski değil sorunlu bulunmaktadır. "

"Geçen yıl bir umut döneminin sonunda oldu." Çok erken 2000 olabilir. "Bugün, dünya ekonomisi için kayıp bir on yıl dışarı kural mümkün değildir." Bazı ekonomistler bile gloomier iyi fazla zarar yapan uygulanıyor derinliği ve dünya krizi, inanılır politikalarının bu mücadele için açlık ve olanları bir nefes verilir.

Martin Weiss için "Gerçek ve Sonuçlar (of) uyaran üzerinde"

Finans uzmanı ve yatırımcı güvenlik savunucusu Martin Weiss bu post-2007 politikaları "başarısız inanıyor." $ 9 trilyon üzerinde ve sayılıyor "ekonomi teşvik için bir konut büstü önlemek, kamu güvenini yeniden, küresel bir borç çöküşün tehlikesini azaltmak ve bankalar batmakta kadar kıyı kredi çıtırdamak içeren tasarlanmıştır."

Şimdiye kadar, "her (tedbir) salt, kesin, kanıtlanmış başarısızlık." İşte skor's:

- Ekonomi teşvik değil; bu plunging's been - bir annualized S 4% 3.8 oranı ile 5.2% Q 1 derinleştirmek için öngörülen, ekonomistler bir Philadelphia Fed ankete göre;

- Konut değerleme 28 düz ay düşmüş ve son reddedilmesi kaydedilerek kötü "ile atılmak devam;"

- Michigan Üniversitesi tüketici duygular Endeksi ve 28 yıl içinde en düşük olduğu;

- Kredi çıtırdamak ederse; "Biz () $ 56,7 milyar, (ve) ticari kağıt düşüyor $ 291 milyar plunging - Yeni ev ipotek $ 327,5 milyar, ticari ipotek bir yıllık oranında daralma kaydedilen tarihinde kredi yer durumu en büyük daralma gördüm ; "

- Potansiyel küresel borç Daraltmak her zamankinden daha mümkündür:

(1) Amerika'nın en büyük 25 banka türevleri "en tehlikeli formu - kredi varsayılan takas (CDSs) kendi elindeki arttı;"

(2) ortalama olarak, Amerika en büyük beş banka 264% den 317% dokuz ay yearend 2007 sonradan kendi CDS poz arttı ve

(3) "benzer riskler büyük ölçüde Batı Avrupa, Japonya ve gelişmekte olan piyasa ekonomileri de artıyor."

Sonuç olarak, "küresel bir borç Daraltmak hatta daha bugün daha büyük olasılıkla (önce Washington) ve büyük müdahaleler başladı." Bunun yerine ülke bankalar kadar shoring nedeniyle suçlulara bailout ödül almak, onlar kötü ele verdik ve ters olduklarını ve yardımcı yoktur.

Alt satırında "konut büstü olarak ve cebri icra salgının yayılmasını ilerleme," banka varlık değerleme daha dalmış. Bu kayıp "çarpı" ve bilanço "da derin delik içine çökük var." Bu iflas etmiş demektir ve işletim Federal bailout yardım sadece.

Pek çok ekonomist, bir 12 Şubat New York Times yazı "ölü erkek yürüyüş onlara çağrı ile kabul ediyorum." Ancak yeni politika hataları eski izleyin. Trilyon kötü bir sonucu olarak kullanılmaktadır. Japon $ 6,3 trilyon harcanan ve ekonomisi düzeltmek için başarısız oldu. Onlar üzerinde $ 29 trilyon alacağını, ABD ekonomisinin büyüklüğü göz önüne alındığında, sonunda artı fazla aynı sonucu ile bizi ezmek bir borç yükünün Eşleme.

Ayrıca, bugünün kriz ve küresel bir Amerika sorunlarının çok 1990'larda Japonya'nın olarak aşamaz. Onlar almak, daha iyi "derin deflasyon ile kötü değil, daha büyük borç daraltır ve çok büyük maddi kayıp." Japonya yaklaşık 14% oranla 1980 ve 1990'ların başında kişisel tasarrufları bir alacaklı ulus - the zamanda, dünyanın herhangi bir büyük sanayi ulusun yüksek.

Bunun aksine, Amerika, dünyanın en büyük kişisel tasarrufları ile borçlu at% 0.5 eksi kadar 2.9% sadece yakın arttı. Japonya kötü politika takip ve başarısız oldu. Ekonomisini bugün hengâme içinde. Amerika'nın aynı yolda. Başarısız politikaları kötü sonra değil, ses olan, iyi para Throwing acı yan geliyor, uzun vadede yüksek maliyetler, berbat bir ekonomi için başlık ve sürükleyerek en diğerlerinden aşağı ile sağlar.

Yanlış Sinyal Baltık Kuru Endeksi (BDE) den

Londra Baltic Exchange tarafından günlük yayınlanan, bu "deniz yoluyla büyük hammadde taşınma fiyatı bir değerlendirmesini sağlar. 26 nakliye rotaları ve yolculuk olarak timecharter, dizin, Panamax toplu taşıyıcıları için (terminoloji) Handymax kapakları üzerinde ölçülen taking in ( olan Panama Kanalı için maksimum gemi boyutları) ve Capesize (gemi the Cape of Good Hope veya Cape Horn kullanarak) kuru yük taşıyıcıları kömür, demir ve tahıl dahil veya ticari bir dizi taşıyor. "

Aralık ayında BDE ve 11000 May 2008 yüksek bir yaklaşık 660 düşük çarptı. Şubat 10 de, küresel ekonomi için yaklaşık 1800 ve umut ışığı bir artış bildirdi. Kısa bir zaman için.

17 Şubat tarihinde, Lloyd's List, "The Leading Denizcilik ve Ulaşım Haber Portalı" headlined: "Asya kutusuna bağlantı noktaları" ve akış içinde endişe açılan bkz korkunç 2009 için temiz ve sağlıklı olduğunu (Ocak) miktarlarda "endişe düşer sonra." İşte taksitli's:

- Singapur: "Dünyanın en büyük konteyner liman"% 19 bir yıl önce aşağı - Avrupa ticaret; Endonezya ayrıca kendi yük çoğu olarak Türkiye ile transhipped demektir; Asya olarak keskin düşüyor yansıtan

- Hong Kong: raporlar Şubat "zorlu çağrı ile aşağı 23%;"

- Port Klang, Malezya: 10% aşağı ihtimalini bu rakam 2009 tahminleri ile aşağı% 16 daha yüksek revize edilecektir;

- Çin toplam% 17,5 azaldı; Hong Kong yanında limanlarında: 15% ve 10% Ara yalnız gelen; Shenzhen% 18 azaldı; Xiamen 10% aşağı; Ningbo% 9 aşağı;

- Güneydoğu Asya'nın en büyük ihracatçılar, Mari Pangestu of% 20 oranında bir düşüş 2009 tahminleri;

- 2 Şubat tarihinde, Wall Street Journal Güney Kore'nin Ocak ihracatı bir yıl önce,% 32,8 düştü rapor çok beklenen daha yüksek;

- Daha önce, Japonya'dan raporlarınızın Ara ihracatı rekor% 35 oranında bir önceki yıla göre dalmış edildi.

Analistler, bu ve IMA Asya Richard Martin ile diğer bölgesel sonuçları söyleyerek üzerinde şok ifade: "Bu, yavaş hareket halinde. Kuzey Asya Dünya Savaşı'ndan bu yana talep en büyük çöküşünü acı bir tren kaza izlemek gibi's a bit." Westpac Richard Franulovich ABD'de yıkılmasından bu değeri "ile 1930'larda Depresyon sırasında denir." Banka Japonya'nın baş ekonomisti Kazuo Momma onun ekonomisine büyük çıkış düşer ve işten çok sayıda bir "düşünülemez" daralma ile karşı karşıya olduğunu söyledi. Deutsche Bank's Tokyo şubesi bile "bir" ağır depresyon tahmin geç 2010, en az üzerinden blunter, ve bu sayı belli's.

Dünyanın en büyük otomobil, Toyota, Ocak satışları% 30 düşüş gördüm ve 70 yıllık tarihinde ilk kaybı öngörür. 10 büyük elektronik firmaları topluca $ 20 milyar kaybetmeye ve beklediğiniz Reuters Tankan kurumsal duyguları anket onun hiç okunması - 74 düşük çıktı.

Hindistan da ENS Ekonomik Bürosu raporlama ile umutsuz olduğunu (4 Şubat) Ocak ihracat, daha fazla geri korkularının kıvılcım% 20 düştü. Ticaret sekreteri GK Pillai, bu "keskin düşüş göre bir sürpriz olarak geldi beklenen değildi."

Süre ithalat küresel durgunluk derinleştiriyor olarak% 5.5 azaldı ve ekonomistler öncesinde steeper reddedilmesi bakın Amerika'da, Aralık ihracat% 6 düştü.

Büyük Depresyon II?

Yani çünkü Martin Weiss "Büyük Kredi ve Emlak Crash 2009 Crunch ne aramaların görünüyor." Bu atıklar her yerde ve bazı yerlerde disastrously vurur. Global Araştırma Haberler Saat Açık (16 Şubat) ve F. William Engdahl bir örnek headlined son Küresel Research.ca 18 Şubat yazıda,:

"Sonraki Dalga Bankacılık Kriz ve Doğu Avrupa'dan gelip () ile önümüzdeki aylarda kayıp bir yeni dalga henüz bugüne kadar hiçbir devlet banka kurtarma yardım hesaplanmış değildir." Bu büyük "den" Doğu Avrupa ülkeleri Batı Avrupa riskli banka kredileri, şimdi büyük belada "unpayable kredi borçları ile 2002 - 2007 duyuyoruz."

"Bu boyut sorunu () bir şey daha fark pales. Bu (at sorunlu bankalar nationalizing) önümüzdeki hafta radikal bir yeni görünüm zorlar." Engdahl's "iyi göre Londra kaynakların, küresel finansal krizin etkileri () daha fazla ABD alt daha yıkıcı olan güven tüm krizi tetikleyen ana menkulleştirme çökmesi ile bir sonraki dalga tanımlamak olacaktır (bu endişeleri) Şehir bilgilendirdi."

Olarak ağrı her kıtanın ve dışındaki tüm başkanları riski miktarda "" bankalar için İtalya, Avusturya, İsviçre, İsveç, Yunanistan, ve büyük olasılıkla Almanya şaşırtıcı bulunmaktadır. Diğer sorunlu ülkeler İrlanda, İspanya ve Portekiz yer alıyor. "Belki de en endişe verici olduğunu AB kurumları ile ilgili herhangi bir çerçeve yok. Onlar bulaşma AB'ye yayılması ile büyük bir kriz .... olur) tetiği (bir ülke kaydetmek için karar verirseniz bir gün. "

İngiltere'ye göre, bu yazıda kullanılan sorunlu ülke listesine eklemek İngiltere Pazar Oracle editörü Nadeem Walayat tabanlı headlined: "İngiltere Recession İzle - İngiliz Büyük Depresyon?" Uzun bir analiz yılında neden gösterildi:

- S 4 GSYİH'nın% 1.5% 2 ve 2009 tahminlerini göre (veya bir annualized% 6 kaybı) Sözleşme;

Amerika - gibi, "para yeterli ()", ülkenin iflas için baskılı olmak;

- Bugünün deflasyon olacak yarının enflasyon ve şiddetli olma olasılığı's;

- Sterlini% 30 üzerinden altı ay içinde bir 23 yıl düşük dolar karşı düşen;

- Hala küresel trump olarak üretimi artırmak için başarısız her isabet;

- Büyüyen bir inanç İngiltere'nin 1930'larda bu yana hızlı sözleşme olduğunu;

- Toprak kayması petrol fiyatlarının İngiltere'de Kuzey Denizi döviz kazancı dalmış göre sorun daha;

- İngiliz bankaları Northern Rock ile kriz in son Şubat ve Royal Bank of Scotland RBS) ve Lloyds Bankacılık Grubu PLC geçen Ekim gizli "kamu sektörü taraf, kendi yükümlülükler anlamı nationalized kamu maliyesi dahildir;

- Geçen Eylül's "gülle HBOS ve Lloyds TSB .... arasında silah düğün giderek Lloyds karşısında kadar üfleme ise;"

- Amerika gibi, nationalizations tek kalıcı çözüm olarak dokuma tezgâhı;

- Şubat 22, Walayat's makale, İngiltere'nin Sunday Times sonra RBS "bir 'iyi banka' ayrılmıştır ve 'kötü banka' olarak birkaç yüz milyar pound değerinde varlıkları satışa çıkarmak olacaktır dramatik bir yeniden yapılanma olacak rapor . " RBS de "hükümetin varlık koruma halinde, bir sigorta daha fazla kayıp bankalara karşı korumak için tasarlanmıştır düzeni toksik varlıkların en az 200 milyar pound yerleştirir." RBS 'kayıp ve işten erken bildirildi. Ancak her iki bankalar bugüne kadar bütün kalır ve "kötü banka" fikir Citi ve B A için sigorta planı için, benzer.

- Daha fazla İngiltere kanıt keskin artan işsizlik olarak, toprak kayması, perakende satış ve konut, sorun ticari gayrimenkul ve benzeri bir kriz tüm finans sektörü-basmış ülkenin en diğerleri gibi olduğunu gösterir.

Bu .... ekonomisi ve borç duvara isabet etti Negatif Adalet .... ABD emlak üçte bir çeyrek içine düşüyor neden ekonomist Michael Hudson üzerinden "mali refah yaratma 'oyun .... aramalar's ( ) Negatif Adalet bulunuyor. " Kadar bir borç yazma .... borç deflasyon olduğunu Orada "kadarıyla göz kamaştırır için kalacak depresyonda politikasında radikal bir değişiklik kadar ekonomi için tehdit oluşur - Bir geçiş 've' gerçek kaydetmek için ekonomi, sadece mali sektör ve Amerikan ailelerinin en zengin 10%. " Obama's "kurtarma" planı yeni borç ve "bir yazma için gerekli yoksayma dağlarda ekleyerek harap olduğunu."

Dünya pazarlarında bir 20 Şubat Wall Street Journal çevrimiçi başlıkları olarak kabul Mayıs: "Satış spans Küre Dalgası .... bu aşağı düzeyde yıllarda görüldü için büyük ortalamalara sürüncemede olan bir pazar baygınlık prolonging."

Çete General Electric ve değerleme yüksek kapalı yaklaşık% 85 ve yılda% 43 civarında en az iki ay içinde aşağı tarih etmektir. Aynı zamanda, altın içi geri çekerek önce 1000 $ bir ons dokunulmaz gün. Spot altın son Mart analistler çok daha yüksek fiyatlarla ileri güçlü fiziksel talebi ve yatırımcıların sorunlu zamanlarda geleneksel güvenli arayan verilen gidiyor tahmin ile 1.030,80 $ ulaştı.

Bu nedenle finans uzmanı ve tüketici savunucusu Catherine Austin Fitts önerir's:

Ayağa ile - "Oy"

- Bir "büyük para karşılığı yaptırabilirsiniz merkezi, tenya bankalar ve finans kurumları ve yerel kredi birlikleri, tasarruf kurumlarında koyarsanız, tasarruf bankaları ve devlet Chartered bankaları;"

- Ve herşeyden önce sorunlu kere kendi emeklilik tasarrufları kontrol:

- "Wall Street" ve Kefalet "" the Fed devletleştirmek. Bir başka deyişle, kurgu bunun bir hükümet kuruluşu's bırakın. Özel olarak durumunu Expose-kar kartelinin, bunu ortadan kaldırmak ve itaat Anayasa's Madde I, Bölüm 8, Kongre'den sağ para () karşılığı oluşturmak ve değeri düzenleyen tek başına sağlar.

Son Yorumlar

Bugünkü kriz tüm olası dünyaların en iyi "olarak köktendincilik piyasa" serbest hakkında efsane gömmek gerekir. Tarih aksi açıkça bu, çünkü bu şekilde düzenlenmiş olan çok az sayıda avantajı halinde göstererek kanıtlıyor:

- Hemen hemen her yerde daha önce ve şimdi.

19. yüzyılda Amerika'da:

Yerli katliamı, kölelik, mali panics, çocuk emeği, cinsiyet ayrımı, ırkçılık - aracılığıyla ve işçisi sömürüye;

20. yüzyılda Amerika'da:

- En çok bakımdan aynı;

- 1930'larda depresyon;

- Tekrarlanan recessions, enflasyon, deflasyon, altında istikrarsızlık, işsizlik, istihdam ve iş güvencesi, yüksek ücret, iyi faydaları ve erozyon ve güvenilir emeklilik;

- Zenginlik ve aşırıya istiyorum;

- Bir plutokrasi demokrasi olarak maskelendirilmesi; Gore Vidal için, çoğu insan "bir sistemin eşitsizliği (ki altında bunlar) yanı sıra, ağır iş ağır vergi ödemek (ve) return (geri) hiçbir almak;" sorusu asla göre

Bir - hükümet tarafından ve ayrıcalıklı;

- Seçimleri theater fiilen tek parti devlet azaltılmış;

- Bir şirket devlet insanların üzerine kar koyarak;

- Temel ihtiyaçlarını sol unmet ve

- Emperyalizm, militarizm, yabancı savaşları, yurt baskı, hükümet ve iş yolsuzluk, bir kırık medya, hapis sanayi gulag, ücret kölelik, sosyal çürüme, yoksulluk, eşitsizlik, adaletsizlik büyüyor ve ırkçılığın bir sistem altında nerede America iş burada çok az sayıdaki için kaybettim hiç bir iş;; burada sermaye de daha fazla almak için yetkisi olduğunu; burada kamu ayrıcalıklı kadar sucked's; ve hükümetin insan ihtiyaçları, hakları ve sivil özgürlüklerin kayıtsız olduğunu.

Yeter yeterlidir. Canavar Bury, kendi suçu, kendi zalimlik. Bitiş ile zehir ve eşitlikçi özgürlük ve eşit adalet haydutu ideoloji. Gerçek değişim Marshal toplu nispet. Bu yüksek zaman bazı var.
Stephen Lendman By

http://sjlendman.blogspot.com

[stock]

Uzun vadeli Finansal Piyasalar Genel Yatırım

Yunan mitolojisinde ise, Sisyphus kral tanrılar tarafından cezalandırılır oldu. Bir tepeye büyük bir buz rulo için lanetli cehennem Yunan eşdeğeri, Tartarus adı olarak, Sisyphus oldu - Sadece tekrar tepeden aşağıya rulo izlemek. Sisyphus' ceza sonsuzluk boyunca bu görevi tekrar oldu.
Bu cezalandırma düştüğü piyasa in the midst of, bu kim Bourbon & Bayonets okumak çok yatırımcılar muhtemelen Sisyphus gibi şimdi duygu olduğunu düşünüyorum. Pek çok yatırımcı da 401k, geri aşağı son on yıl önce görüldü seviyeleri gibi hesapları, gördük. Sisyphus gibi, onlar kendi yatırım hesapları "geri tepe aşağı rulo oldu.
Ancak, Sisyphus aksine, yatırımcıların "ceza" sonsuza kadar sürmeyecek. Bu ayı piyasası ve sonunda yeni bir boğa piyasası doğmuş olacaktır. Ne düşündüğünüzü biliyorum - ne zaman sona erecek? CNBC üzerindeki sözde uzmanların aksine, ben yeter Bilmiyorum size gerçek duyuyorum. Tüm yapabilirim bir yatırım iş benim fazla 25 yıl deneyime dayalı tahmin tehlike olduğunu.
Olarak Bourbon & Bayonets sütun düzenli okuyucuları, ben temel perspektifi uzun vadeli gelen yatırım yaklaşım bilsin. Ben bir yıl içinde meyvelerini olacak yatırımlar bulmak, üç yıl, beş yıl veya daha uzun. Ben daha az hakkında kısa vadeli performans bakım olabilir.
Ben de bir teknik analist değilim. Benim alet kutusundaki çizelgeleri at yanlış, öyle bakmak gibi bir araç gelmesin. Ancak, kim kısa kılan bir teknik analist değilim vadeli sadece çizelgeleri "ne ilişkin" temel esnaf. Yaz için, sadece geçmiş ve güncel gelecekte de esnaf extrapolating olduğunu. Ne kadar iyi olduğu 2008 yılında çalışan bak.
Bu ne zaman sona erecek?
Ne geçen yıl mali piyasalarda yaşanan ve bir yarım da tarihinin en büyük kredi balonu olarak yapılan kötü yatırımlar ve tasfiye olduğunu. The Fed ve diğer merkez bankaları "Bu tasfiye süreci" deflasyon çağrıda bulunuyorlar. Ancak, bu klasik anlamda deflasyon nereye para tabanı bir daralma genel fiyat düzeyinde bir düşmeye yol açmıştır değildir.
Ben olmak için don't care merkez bankaları ne çalıştığınız karşı. Merkez bankaları enflasyon tasmasını ve çalıştığınız hızla parasal taban arttırıyoruz. St Louis Fed Başkanı James Bullard güzel geçen hafta, "Biz oldukça emin olabilirsiniz para tabanı bu hızlı büyümenin bir başlayan deflasyonal tehdit kapalı kafa için yeterli olacaktır açık oldu. Hızlı para tabanı büyüme enflasyon ile kere ve ekonomik tarihinin yerlerde geniş bir türlü "ilgili olmuştur.
Ben geçerli ayı piyasasının sonu zamanlaması son derece küresel hükümetler ve var olacaktır işlemlerimde güvenen düşünüyorum birlikte nasıl gitmeliyiz bu tasfiye sürecinin daha fazla. Bu süreç bir süre alacak - En iyi tahminim 2-3 yıldır. Yalnızca 1 yıl ancak merkez bankaları para yaratmak son hızla gidiyor, I şok olmaz.
Benim eğilimi eğer şirket veya herhangi bir borcu vardır yeniden gerek yok tek bir şirketin hisse senedi veya tahvil gibi olacak-2-3 yıl kendi borç finansmanı. Eğer gerçekten onlar ve şirketin iş modeli olan sanayi sevdim Ancak, parça parça moda bir şirket konumuna kurmaya başlaması bile, bazı kısa vadeli borçlar vardı, istekli olacaktır.
Peki yerlerde sevdiğim ve uzun vadeli antipati var? Ben 2 cent değerinde ve birçok alanda bakmak ve 5 puan ver-(Büyük) star 1 (Berbat) yıldız okuyucuların verecektir.
Yıldız Dereceler
ABD - 3-star. Ve ben düşünüyorum 3-star gerinmek olduğunu. ABD dünya tarihinin en büyük bir ulus idi. Ama Greatest Üretim ve önceki nesilleri yanısıra, Baby Boom Üretimi ve geçerli Üretimi DUH için gitti? Her nesil ile kötü almak gibi görünüyor. Ben geleceği konusunda iyimser değilim.
ABD hazineleri - 1-star. Hazineleri uzun vadede büyük yatırım hiç girmedi. Bu, özellikle şimdi, bir "korku" ticari baloncuğunu için hazineleri-düzeyleri ile bastırıyor.
İpuçları - 3-Star. Bu yukarıda söylediğini bir istisna değildir. En fazla deflasyonal korkular yatırımcıları fırsatı makul fiyatlarla TIPS satın almak verdik.
Dolar - 1-star. Herhangi bir Fiat para, süre gibi değil. Ben, ABD Doları, bir sürü kötü ve Çin Yuan bir sürü kötü en kötü olduğunu söyleyebilirim.
Kurumsal Tahvili - 3-Star. Varsayılanları hakkında fazla korkuları Büyük Depresyon daha fantastik alım fiyatları Çoğu şirket tahvilleri itti sahip olmak büyük. Yatırımcılar eğer bireysel tahvilleri satın alıyor ve ödev yapmak için ihtiyacım var.
Emlak - 2-Star. Bu sektörde gerçekten aşağı yemiş olduğunu. Ancak, hala çok fazla borç bu tüm sektörün içinde.
Stok Sektörler:
1-Star sektörleri içerir: finans ve teknoloji. Ve hiçbir zaman hisse senetleri bu tür sahibi değilim.
2-Star sektörler içerir: perakende medya ve tüketici bağlı.
3-Star sektörler içerir: endüstriyel, yardımcı programlar, medikal ve sağlık bakımı.
4-Star sektörler içerir: tüketici zımba, büyük enerji şirketleri.
5-Star sektörler içerir: doğal kaynak stokları - madencilik, tarım, su, enerji ve alternatif enerji. Bu para hangi gelecek birkaç yıl içerisinde borç piyasaları dokunun olmaz demek sağlıklıdır BHP gibi bu şirketler, birçok ile akışları. Ben uzun vadeli yatırım için bu kıt kaynakları ile ilgili ve olumlu bir arz-talep açısı gelecekte sahip sektörler gibi.
Commodities:
Altın - 5 yıldızlı. Her yatırımcı finansal piyasa felaketler karşı bir sigorta poliçesi olarak bazı altın kendi gerektiğine inanıyoruz. Altın size sigortası hayatınızı veya ev veya araba üzerinde düşünmek gibi düşünün.
Temel Metaller ve diğer Değerli Metaller - 3-star. Biraz da endüstriyel faaliyet bağlıdır. Ancak, gelişmekte olan piyasalarda uzun vadeli eğilimleri pozitif.
Enerji - 4-star. Uzun vadeli arz-talep açısı son derece olumlu olduğunu - dünyanın ucuz kısa ve kolayca erişilebilir enerji çalışıyor.
Tarım ve Softs - 5-Star. Bu alan çok büyük bir potansiyele sahiptir. Arz-talep dengesi bu mal çok pozitif. Su ve ekilebilir toprak daha değerli küresel olmak vardır. İnsanlar her zaman yemek gerekir.
Uluslararası Piyasalar:
Avrupa - 3-Star. Çünkü ben Avrupa mirası kimden descended Ben önyargılı yaşıyorum. Avrupa kesinlikle sorunlar var, ama ben Doğu Avrupa üzerinde mevcut korkular çok fazla olduğuna inanıyoruz.
Orta-Doğu ve Afrika - 3-Star. Ben bu alanda inanılmaz bir potansiyele sahiptir inanıyoruz. En büyük soru, bu alanda hiç birlikte siyasi hareket karşılaşacaksınız.
Latin Amerika - 3-Star. Bu alan gerçek bir karışık çantam. I would oranı Brezilya ve Şili gibi 5 yıldızlı. Diğer ülkeler daha düşük, Meksika gibi bir 1-star oranı olacaktır. Meksika çok ABD'nin geleceği bağlıdır.
Kanada ve Avustralya - 4-Star. Bu ülkeler doğal kaynakların bir servet üzerinde oturan vardır. Bu zenginlik onları uzun vadede mali krizin etkilerini aşmak yardımcı olacaktır.
Olarak çok ihracat bağlıdır Güneydoğu Asya - 3-Star. Bu ülkeler ekonomik değişiklikler yapmak gerekir.
Japonya ve Kore - 2-Star. Çok ihracat bağlıdır. Ben hiç mevcut ekonomik krizden kurtarmak sanmıyorum.
Rusya ve Türkiye - 1-star. Ben her iki ülkede de hükümetler nedeniyle yatırım asla.
Çin - 5-Star. Çin Komünist Partisi, dünyanın en likit finansal kurum. Ayrıca, dünyanın en iyi kapitalistler gibi görünmektedir.
Tony D'Altorio By
Analist, Oxbury Araştırma

[stock]

Küresel Ekonomik : 2012

Dr Abbas Bakhtiar yazıyor Ama nasıl geleceği olacak bir fikir edinmek için, bir bu gerçek bir resim olmalıdır. Bu sahte bir resmi beri üzerinde olan da beklenmedik sonuçlara yol açacak (yani gelecekte bizim için hazır değil hareket yanlış alternatifler, bize sunacak) önemlidir.
Bu her zaman yanlış resimler ve veriler sürekli sunulmaktadır aracılığıyla görmek kolay değil. Örneğin, Şubat 18. Norveç'te, en emlak dernek ifadesi ile geldim konut krizi olduğunu ve hemen hemen üzerinde alt varıldı. Bu yer her hezimete oldu. Şubat'ta sonraki gün 19., Norveç Merkezi İstatistikler kendi tahminleri ile geldi; o ev fiyatları gelecek yıl için düşüş devam edecek ve bu durum daha da kötüye belirten olacaktır.
Bazı bize olan emlak dernek üyeleri için davul için yanlış bilgi-iş kadar söndürme olduğu açıktı. Ancak, bankalar, sanayiciler, hem de yanlış ve yanıltıcı bilgi göndermek bile siyasetçiler, sonra da ortalama kişi kararlar bu kendi çıkarlarına aykırı olabilir.
Bize çoğu zaman, enerji, hatta gerekli bilgi toplamak ve verilerin büyük miktarda aracılığıyla gözden geçirmek zorunda değilsiniz. Biz haber medya, ve güvendiği uzman kararlarımızda to make the most of. Geçen yıla kadar çok az insan muazzam kriz hakkında iyi yolu olduğu konuşuyorduk; rağmen olarak 2006 gibi erken bir açık işaretler ekonominin büyük baskı altında oldu.
Bu yazıda ben mevcut durumun bir resmi size ve daha sonra deneyin geçerli politikaları çeşitli hükümetler tarafından yakın gelecekte neye benzer kabul dayalı ulaşmak için çalışır.
Mevcut ekonomik durum
Bana belirsiz şartlar ortada bir senkronize global ekonomik depresyon karşı karşıyayız ve ben sadece bu söylediği değilim size söyleyeyim. Şubat ayı başlarında, Uluslararası Para Fonu Başkanı Dominique Strauss-Kahn, dünyanın en gelişmiş ekonomiler - ABD, Batı Avrupa ve Japonya - "zaten depresyonda". Gordon Brown, İngiltere Başbakanı da "sözcüğü" depresyon kullanılan söyledi ancak onun yardımcıları hemen bu dilin bir hata olduğunu söyledi, küresel ekonominin açıklamakta.
Siyasetçiler ve diğerleri elbette "depresyon" terimini kullanarak bir panik yaratma korkusundan kaçınmak yerine böyle "ciddi durgunluk" veya "en ciddi mali kriz en büyük depresyon" bu yana, vb gibi terimleri kullanarak Ama hepsi Aynı şey diyorsun, bir depresyon ve tüm mevcut veriler bu destek. Hatırlanması gereken önemli bir gerçek, bu depresyon ve senkronize bu synchronicity mümkün küreselleşme ve beraberindeki deregülasyon; çok şeyler işçi ve zengin fakir, zengin yapmak olduğunu tarafından yapılmış olması.
Şimdi tavuk ev konaklamak için geldik. Tüm ekonomiler artık çektikleri. Olarak İzlandalı% 10 daraltmak ve GSYİH gördüm Bu umut ekonomileri, while Avrupa başarısını göstermek durumunda, İrlanda,% 6 daraltmak ve GSYİH vardı. Almanya, Euro bölgesinin en büyük ekonomisi% 2.1 ile üç ay içinde Ara için, İtalya, hangi GSYİH bir% 1.8 düşüş yaşadı tarafından seconded shrank. Sırasında IMF ve savunmasız listesinde İspanya koymak Fransız ekonomisi de% 1.2 'tarafından sözleşmeli. İngiltere 'de GSYİH uğrayan ve bu sözleşmeye 2009 yılında% 3.5 ile öngörülen olduğunu.
Bu sefalet listesinde en çok Doğu Avrupa ülkeleri ile de içeren bazı gibi Ukrayna ciddi daralma yaşamaya ayarlayın. IMF Ukrayna'nın GSYİH göre 2009 yılında 8 ila% 10 oranında küçültmek olacaktır. Rus ekonomik büyüme de düşüş olarak ayarlanır. Rusya Ekonomik Kalkınma Bakan Yardımcısı Andrei Klepach için Rus ekonomisi için tahminler göre 2.2-GSYİH içinde yüzde kasılma için kötüleşti vardır.
Japon ekonomisi, ikinci dünya, yüzde 12,7 ile dördüncü çeyreğinde bir seasonally ayarlanÛr annualised olarak sözleşmeli ve en büyük ile sözleşme olarak ayarlanır. , Tayvan hükümetine göre, Tayvan'ın GSYİH 2009 yılında% 3 oranında küçültmek olacaktır. Diğer büyük ekonomisi Asya in Turkey. S & P derecelendirme egemen göre, Asya'nın dördüncü büyük ekonomisinin yaklaşık yüzde 3,5 'lik bu yıl sözleşme olacaktır. Diğer tüm Güney Doğu Asya ekonomilerinin ciddi veya Çin dışında salt kaynaşmış yavaşlatacak bildiriliyor.
Ulusal İstatistik Bürosu Çin için, bu dördüncü döneminde 2008 yılı için dördüncü çeyreğinde 2007 karşılaştırarak göre, Çin 2008 yılında yüzde 6,8 büyüme elde vardı. Ancak, birçok, bu şekil ve yanıltıcı olduğunu, Çin ve ekonominin ekonomik daralma kapsamı sakladı inanıyoruz. Bunlar önemli ölçüde azalma olmuştur Çin'de enerji tüketimi işaret. Bu ekonominin yavaşlıyor işaretli olmadan meydana gelmiş değilim.
Bu makale için çığır Times (17 Şubat 09) "Standard Chartered Bankası'nda Ekonomistler yayınlamayacaktır göre. Morgan Stanley analistleri de yüzde 1,5 olarak tahmin yüzde 1 civarında olduğu Çin'in büyüme oranı tahmin ediyoruz. Bu çok daha CCP 2007 yılının ilk çeyreği için yüzde 15 rapor düşüktür. Ekonomistler için Merrill Lynch, 2008 yılı dördüncü üç aylık dönemin ardışık büyüme oranında göre yüzde sıfır oldu. "
Orta Doğu ülkelerinin de ciddi bir mali kriz etkilenen edilmiştir. Gelir de önemli bir kaynak elde edilen gelir, petrol, inanılmaz bir oranında düştü. O 120 140 dolar, geçen yıl yaklaşık edildi Petrol fiyatları yaklaşık 30 ila 40 dolar bu yıl aşağı geldi. Her ülkenin beraberindeki yavaşlatma büyüme ile harcama slashed vardır. Örneğin son BAE $ 582 milyar veya tüm projelerin tam% 45 değer inşaat projeleri durdurmak zorunda kaldı. New York Times bir son raporu (11. Şubat 09) boyalar Dubai durum korkunç bir resmi. Rapor, devletlerin "Dubai ekonomisinin ücretsiz sonbaharında, gazete fazla 3000 araba park yeri olarak Dubai Havaalanı'nda, borç-basmış yabancıların kaçan sola terk oturup bildirdi (ki aslında hapis olabilir eğer başarısız ) "kendi faturalarını ödemek. İranlılar, Saudis, Iraklılar, Kuwaitis ve diğerleri de yavaşlatabilir veya birçok projeleri dondurmak zorunda olmuştur. Bir bu ülkenin birçok Petro-dolar yeniden geri ABD ve Avrupa ekonomileri olarak dağıtılır unutmamalıdır. Bu para kurutma vardır-kadar hızlı.
Türkiye, Avrupa ve Orta Doğu arasında da acı bir oturma. Türkiye, İslam dünyasının en büyük GSYİH vardır. Türkiye'nin GSYİH 750 milyar, 2008 yılında ise, GSYİH Suudi Arabistan 600 milyar dolar, aynı dönem için. Bir kez dinamik ekonomisi artık IMF ile yardım için müzakere olduğunu.
Avrupa ve Asya ekonomilerinin manzara en incelenen sonra, şimdi Dünyaya büyük ekonomisi bakabilirsiniz, ABD. ABD ekonomisi korkunç bir şekilde, tüm sektörlerde ağır depresyon geçmekte ile. Konut pazarı tamamen çökmüş bulunmaktadır. Otomatik sanayi iflas oluyor. Bankacılık sektörü, hükümetin el ve zarafet sadece yaşıyor. Eğlence endüstrisi (TV ve sinema endüstrisi hariç) hızla artmaktadır ciddi sorunlar ve işsizlik karşı karşıya bulunuyor. 2009 için Federal Rezerv 'tahmini resmi işsizlik 8,5 veya 8,8 oranına yükselen ile GSYİH'nin yüzde 0,5 için 1,3 bir kasılma gösterir. Burada bu resmi işsizlik oranı, ya da bütün olan ver-up işsizlik ofisi ile kayıt gerçek bir resmi mevcut değil ancak, vb) işsiz olarak değil çalışanlar (part-time çalışıyor dikkat etmelisiniz.
Büyüme ve eksik motoru
Önce bu dört faktörler güç bir ekonomi: tüketiciler, yatırımcılar, hükümet ve elverişli ticaret dengesi olduğunu hatırlamanız gerekir gelecekteki gelişimini bak. Çin gibi bazı ekonomiler ve büyüme için elverişli ticaret dengesi ve Doğrudan Yabancı Yatırım (FDI) güveniyor. Örneğin, Çin Ticaret Bakanlığı, 1990 için 2007 için, Çin DDY dolarlık 748,4 milyar Alınan göre. Aynı zamanda bu yana ekonomik liberalleşme, Çin dünya ile tutarlı ticaret fazlaları kaydedildiğinden. Örneğin Çin 2005, $ 177,47 milyar 2006, 262,2 milyar $ 2007 için, $ 102 milyar ticaret fazlaları kayıtlı ve $ 295,47 milyar 2008 için. Çin şu anda döviz rezervlerinin yaklaşık iki trilyon dolar birikmiş.
Çin aksine, ABD tüketici ve güveniyordu kendi büyüme için hükümet. Peter G. Gosselin için Roach Morgan Stanley Asya göstererek göre, ABD tüketici küresel nüfusun onlar geçen yıl mal ve hizmet değer dolardan fazla 10 trilyon aldım sadece% 4.5, henüz oluşturmaktadır. Buna karşın Çin ve Hint tüketici küresel nüfusun% 40 hesaba sadece $ 3 trilyon değerinde olan kombine aldım. Başbakan, hükümet istatistikleri, 2001 den 2007 göre ABD tüketici harcamaları ekonominin biraz üzerinde% 73 yaklaşık% 77 kadar çekim işaret buluşturmaya devam ediyor.
Eğer sadece ABD ve Çin arasında tüketim seviyeleri bu farklılıkları göz-Hindistan, biz bu ülkelerin bir konumda değil ya da almak için mali kaynak-boşunu ABD tüketiciler tarafından sol yukarı görürsünüz. Neyse, Çin'in büyüme ile ihracat ve DDY ve onun tüketicilere dayanmaktadır. Ne zaman uluslararası pazarda shrinks, Çin göreceksiniz (as artık gerçek büyümesi) keskin bir düşüş var. Eğer deneyin onlar bugünkü düzeyde yaşam insanların standart tutmak için (yüksek) olasılığı olabilir sabit; ama tüketimi artırmak mümkün olacaktır. Her neyse, Bloomberg (19 Ocak 09) göre, Çin işsizlik oranı ile 30 yıl yüksek olacak ve büyük olasılıkla artış daha atladı vardır.
Peki ya Japonya? Japonya da ihracat ile ekonomik mucize başlayan büyüme önderlik etti. Japonya sert, kayıtlı ve sabit, dünyanın en büyük ekonomileri olmak çalıştı. Ancak, patlama 1990-91 ve konut balonu bir süre deflasyonal Japonya gerçekten hiç kurtulamadım başladı.
Eğer Japonya için tüketici fiyat endeksleri (TÜFE) bir bak, ABD ve Avrupa Bölgesi 1999 2006, 1999 ile Temel (100) olarak, bu 2006 ile, ABD için TÜFE endeksi 122,8 olduğunu görürsünüz , 118,5 AB ve 97,7 için Japonya için. Bu da 2006 kadar Japonya hala deflasyon bir tutuş oldu.
Bu son mali kriz ekle ve Japonya bir kez daha başka bir deflasyonal dönemi giriyor görürsünüz. Deflasyonal dönemde, tüketiciler daha az harcama ve daha kaydetmeye çalışın. Bir iş kaybetme korkusu, tüketici tarafından serbest harcama karşı hiç fiyatları azalan ve psikoloji, ve azabı hareket genel duygu. Bir de Japon tüketicilerin de Amerikan karşıtları gibi harcama konusunda isteksiz olduğunu anlamalıyız. Mevcut rakamlar (2005) göre, Japon tüketimi GSYİH'nın sadece% 55 oldu. 77% of the American tüketimi için bu karşılaştırın. Yani Japon tüketicilerin de yardımcı olamaz.
Ne AB hakkında? Euro bölgesi tüketici Japon daha biraz daha tüketim oranı var. Euro bölgesi (2005) için tüketim oranı GSYİH'nin% 57 oldu. Euro bölgesi İspanya, İrlanda, İtalya ve diğer ihracat pazarı montaj borç ve daralma bakacak gibi birçok ülke ile ciddi mali sorunlara karşı ek olarak. Tüketiciler zaten konut krizi, finansal kriz ve şimdi yakın işsizlik krizinden wildly harcama başlaması bekleniyor olamaz çarptı.
Peki kim konumunu ABD ve dünyanın ekonomik lokomotifi olarak hareket ve depresyon dünyanın çekme ile boşalmıştı sürecekse? Cevap hayır bir ve herkes. ABD açıkça fazla yapmak mümkün değildir. ABD tüketici düşük harcama düzeyleri için alışmak zorunda Nitekim on yıldan az bir ya da iyi bir at.
Howard Davidowitz, Davidowitz & Associates başkanı olarak Aaron Görev tarafından Yahoo Finans aktardığına göre, yaşayan Amerikan standart "bir" kalıcı bir değişim geçirmekte - değil bir sonucu olarak daha iyi değer:
Ana değerleri küçülüyor bir $ 8 trilyon negatif servet etkisi •.
Zayıflamış sermaye piyasaları bir $ 10 trilyon negatif servet etkisi •.
"Işsizlik patlayan" arasında patlayan iflas "için önde gelen bir $ 14 trilyon tüketici borç yükü •."
"Amerikan ortalama kullanılan bir ev satın almak için ödünç almak, iyi bir okula çocuklarını göndermek gerek [ve] bir araba satın almak," Davidowitz söyledi. "Bu bir çok gitmiş.
Giderek azalan servet
Geçen yıl mali krizin derinliği belli oldu ABD Federaller agresif faiz oranları kesmek için, krizin şiddetini azaltma umuduyla başladı. Diğer ülkeler, özellikle Avrupalılar yakında kendi faiz oranları kesme ve Amerikalılar izledi. Olarak Asya'ya krizin yayılması ve Orta Doğu, onlar da kendi faiz oranları kesip başladı. Ama yakında bu bir was gibi büyük depresyon bu yana görmüş basit faiz oranları kesim bu kriz sorunu çözmek için gitmiyorum olduğunu belli oldu.
Konut piyasası ile başlatmak için tamamen çok bankaların değersiz kağıt parçaları tutarak bırakarak çökmüş vardı. Ayrıca, bu belgeleri edildi (kısmen) birçok sigorta ve banka olmayan mali kurumlar tarafından sigortalı, ancak mali deregulations nedeniyle, bankalar gibi hareket ettiğini . Ayrıca kötü ipotek sorunları çarptı edildi. Kısacası, tüm finans kuruluşları, bankalar, sigorta şirketleri ve diğer sorun birden vardı.
Bu, bu kurumların bir burun dalış alma hisseleri ile hisse senedi piyasaları vurdu. Bu kurumların son derece ekonomi için önemlidir. Bu mali işlemler için lojistik sağlar. Herhangi bir sorun burada ekonominin tüm bölümlerini etkiler. Dolayısıyla bu bir sürpriz tüm Normal mali işlemler aniden durdurmak için, ekonominin diğer sektörleri vuruş geldi görmek için değildir. Tüm etkilenen sektörlerin hisse fiyatları ve pay sahiplerinin bu olan servet aşağı gitmeye başladı. Zararın biri ne kadar çok çeşitli hisse senedi piyasaları bakmak zorunda yapılır kapsamı görmek için düşmüştür.
Aşağıdaki hisse senedi piyasaları veri The Economist tarafından (21 Şubat 2009) ile 31 Aralık I. 2007 yılından bu yana sonbahar ölçüde gösterir: yayınlandı
US (NAScomp) - 44,7%, US (Konum) -43%, US (S & P 500), Japonya (Nikkei 225) -41,3%, Çin (SSEA) -55,1%, Hong Kong (Hang Seng) -52,9%, Kanada (S & P TSX) -53%, Avustralya (Tüm Ord.) -61%, İngiltere (FTSE 100) -55,8%, Euro Alanı (FTSE 100) -% 59,5, Euro Alanı (DJ STQxx 50) -% 58,7, Fransa ( cac 40) -56,1%, Almanya (DAX) -55,3%, Yunanistan (Athex Zorunlu) -73,7%, İtalya (S & P / MIB) -63,1%, Hollanda (AEX) -60,4%, Norveç (OSEAX) -64%, Danimarka (OMXCB) -55,2%, İsveç (Aff.Gen) -57,7%, Rusya (RTS, $ terimleri) -77,1%, Türkiye (İMKB) -70,3%, Hindistan (BSE) -64,9%, Güney Kore (KOSPI) -62,6%, Tayvan (Twi) -50,5%, Brezilya (BVSP) -53%, Arjantin (Merv) -56%, Meksika (IPC) -52,9% Venezuella (IBC) - 55,6%, Suudi Arabistan (Tadawul) -- % 56.8, Güney Afrika (JSE A.Ş.) - 54,1 %.... dünya (MSCI) -51,2%.

Genel olarak insan için, hisse senetleri tasarruf ve yatırım olarak hareket. Ortalama kişi bankalar daha geri alma umuduyla pay alıyor. Ayrıca piyasaya çıktı ve almak kolaydır. Bilgi ve iletişim teknolojileri, satın almanın maliyeti içindeki gelişmeler ve satış giderek son on yılda düşmüştür. Şimdi herkes bir bilgisayar satın almak ve satmak payları ile. Giriş kolaylığı Bu hisse senedi piyasaları girmek için sıradan insanların bir artan sayı enticed.
Şimdi insanlar üç afetler çarptı edilmiştir. İlk önce konut piyasasında para kaybettim. Bu iki gerçek ve hayali idi. İlk önce konut krizi ile isabet vardı. Birçok veya evlerini kaybeden var evlerine ve değeri ağırlıklı ucuzlatmak gördük. Sonra da hisse senedi piyasalarının çöküşünü ile isabet vardı. Dolar, Yens, Euro ve Yuans trilyon wiped edilmiştir-nispeten kısa bir süre çıkmak. Sonra çok kendi işlerini kaybetmiş ve birçok gelecekte iş güvenliği hakkında emin. Bütün bunlar, ağırlıklı olarak hangi sırayla hangi dönüşü satış ve gelir kaybını telafi etmek için işçilerin shedding olan işletmeler etkiler başladı ve tüketimi azaltmak için pek çok zorlamadan tüketicilere bir büyük etkisi oldu. Bu bir klasik deflasyonal daire olduğunu kendi üzerinde besleme.
Bu tehdide hükümetleri 'yanıtı ekonominin para büyük meblağlar pompa ile ekonomi teşvik oldu. On yıl önce, yüz milyar dolarlık bir astronomik toplamı oldu. Bugün bile ona iki göz için rahatsız yoktur. Bugün trilyon söz. Birkaç yüz milyarlarca burada ve bir kaç yüz milyarlarca var yakında birkaç güzel trilyon kadar ekleyin; özellikle trilyon bu yok.
Şimdi klasik bir sorunla karşı karşıya: artan bütçe açıkları. Düşme olduğunu tam olarak ne zaman ekonomi müteahhitlik ve vergi gelirleri ise, hükümetin harcamaları hızla artıyor. Ayrıca, hükümetler (ABD, İngiltere vb) kötü borçları satın alma ve ne olursa olsun onlar için de sipariş artan işsizlik tutuklama ve ekonomi teşvik daha fazla harcama çalışıyorum. Bu büyük meblağlar bir gelecek için. Bu ödünç alınabilir veya karşılığı sadece yazdırılabilir. Sorun, bazı hükümetlerin gerekse gözle bulunmaktadır.
En önemli ekonomi tabii ki ABD ekonomisi. Bush altında ABD hükümetinin yakın bir trilyon dolar, ve şimdi Obama yönetiminin yıllarda trilyon harcamak için ekonomi teşvik gelmek için umut verici geçirdi. Resmi ABD borcu 11 trilyon dolara yakın ve hızlı bir tırmanma, durum savunulmaz hale gelmektedir. Treasurydirect.gov için, geçen yıl (2008) ABD hükümeti göre kendi borç üzerinde dolar faiz $ 451 milyar ödedi. Bu, Medicare ve sosyal güvenlik yükümlülükleri ve ekleyin daha görünmesini aniden şey çok daha kötü görünüyor.
Yani ne ABD ve bütçe açığı devam edebilir? Hazine bonosu ve tabii ki diğer güvenlik sertifikaları veren olarak. Hem kamu hem de yabancı hükümetlerle olan ABD hükümeti tarafından garanti bu senetleri almak. Reuters'e (Şubat 18 Aralık 2009) göre, yabancı merkez bankalarının tek başına $ 1.76 trilyon ABD doları hazineleri olarak bulundu. Aynı raporu "the Fed at yabancı merkez bankaları tarafından hazineleri ve ajans senetleri toplam elindeki göre kadar $ 11,223 milyar" $ 2,573 trilyon, toplam.
Önümüzdeki enflasyon
Şimdiye kadar yabancı hükümetleri ve şirketleri olarak ABD borç almak için, istekli ancak mevcut ekonomik darboğaza şeyleri değiştirmek için başlangıç değildir. New York Times, Çin tek tüm ekonomik çıkışının yedinci çoğunlukla Amerikan borcu satın kadar harcamış, son 5 yıl içinde göre. Ancak, ekonomisi en keskin yavaşlama ile Çin zor satın tutmaya bulgudur. Çin de geldi-up kendi $ 600 milyar uyarıcı planı. Bu düşme ticaret fazlası ve düşen vergi makbuzu boyunca bunu fazlasıyla da Çin, ABD hükümetinin bütçe açığı finansmanı parçası tutabilir gibi yapacaktır. Aynı şey diğer ülkeler için de geçerlidir.
Olarak ekonomik darboğaza devam biz ölçüde ve veya baskı karşılığı çekici için iki şey var: ABD hazineleri üzerindeki faiz artış görebilirsiniz. Gibi pek çok inanıyorum istiyorsunuz Baskı karşılığı çok farfetched değildir. Bu istekli kredi bulamıyor Zaten ülke bu başvurmadan vardır. Buna güzel bir örnek İngiltere olduğunu. Ile mevcut plan ve (Lloyds birkaç banka nationalise için Royal Bank of Scotland), İngiltere ulusal borçlarının YTL 2,2 trilyon sterlin işareti aşmak için ayarlanır. Bu İngiltere'nin GSYİH'nin% 150 dir. Sonra şaşırtıcı olan İngiltere Merkez Bankası oybirliğiyle bu ayın hükümetten güvenilir tahviller ve diğer menkul kıymetler satın alarak nicel kolaylaştırılması ve işlemi başlatmak için onay almak üzere oy görmek için değildir. Kantitatif kolaylaştırılmasının karşılığı baskı anlamına gelir. 1% oranla faiz oranları ile, baskı karşılığı enflasyon artış olabilir.
Zaten birçok hükümetler zor ve açıkları kapatmaya bulabilirsiniz. Önce de karşılığı baskı başlar sadece bir zaman meselesi. Özellikle ABD hükümeti için enflasyon beri Bunu yapmak için cazip bir borç gerçek bir değeri azaltma anlamına gelir. Ile artan ticaret ve bütçe açığı ve vergi gelirleri azalan ve istekli kredi sayısını daralma, ABD hükümetinin, ancak herhangi bir seçim olmayabilir karşılığı yazdırın.
Şimdiye kadar bütün hükümetler tarihi itibariyle en düflük olan faiz oranlarının düşürülmesi ve aynı zamanda o yoksa para harcama at. En azından iki yıl ekonomi için istikrar alacaktır. Burada dikkat etmelisiniz tarafından istikrar Yani salt büyüme yerine gerileme bir tutuklama. Bir kez bu noktaya biz gevşek para politikasının etkileri: Düşük ekonomik büyüme ya da başka bir deyişle stagflation tarafından eşlik edilebilir enflasyon büyük bir artış görmeye başlayacak ulaşılır.
Stagflation bir korku olduğu tüm gösterge gelen büyüme zaman yakında güçlendirilmesi not kimden doğar. Oldukça Artık açık olan şu ki, ABD ve Avrupa tüketici sabit mevcut kriz çarpmış olması büyük ölçüde. Ayrıca olasılık da başka bir bankacılık krizi hala ticari gayrimenkul ipotek öndeğerleri gibi olmak olabilir para krizi (1997 Asya Mali Krizi) tüm tekrarlama yukarıda. Zaten bu Çin Japonya, Kore ve diğer ayar-up $ 120 milyar para savunma fonu spekülatif saldırılara karşı Asya para birimleri korumak için bkz.
Mevcut ekonomik krizler döviz kredileri, bu para birimiyle geri zorlanacağı bir çok ülkenin banka kaldı. Bu ve defaults'un olasılığı bu ülkelerin speculators için iyi bir hedef haline getirmiştir. Bu tür bir saldırı başladığında, birçok ülkede otomatik olarak para devalüasyon gerekir (hatta daha zaten var) ya da daha fazla para savunma deneyin. Her iki durumda da bu aslında dünyanın çeşitli ekonomilerin bir bölümünü yok Mayıs yeni bir krizi tetikleyebilir.
Bile bu artık kötü sürprizlerle önümüzdeki iki yıl içinde görülecek ve ekonomileri istikrar varsayıyorum, tüm dünyada tüketim indirimli düzeyleri, büyük ekonomiler özellikle kaldı. Olarak yukarıda bahsedilen var, çok ABD en azından, tüketiciye her zaman en kısa sürede geri gidiyor değil açık. Ayrıca, Çin ve Hint tüketici tüketicilerin ABD ve Avrupa yerini alamaz göstermiştir. Bu nedenle mal ve hizmetlerin başkalarının ürettiği için piyasa bir eksiklik olacaktır. ABD olmadığında, soru şu olacaktır: Bir kurtarma tetiklemek için hangi ülke veya ülkelerde böyle bir ölçüde talep artışı edebiliyoruz; bir kurtarma bu büyük olasılıkla yüksek enflasyon eşliğinde olacaktır.
2006 yazıdaki "olarak önümüzdeki mali krizi", ben şu ifade:
"The WWII en sonunda 45 ülke Birleşmiş Milletler Para ve Finans Konferansı Bretton Woods, New Hampshire, at yeniden inşa sorunları, parasal istikrar ve döviz kurları adresine toplandı.
Delegeler konvertibl para birimlerinin bir uluslararası para sistemi kurmaya karar verdiler, sabit döviz kurları ve serbest ticaret. Delegelerin iki uluslararası kuruluşları: Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası'ndan (Dünya Bankası) için oluşturduğunuz karar bu hedefler kolaylaştırmak için. 1947 yılında Fransa'ya $ 250 milyonluk bir başlangıç kredi Dünya Bankası ilk hareket oldu.
IMF rolünü ve Dünya Bankası ardından bu yana var zaten edilmiş önemli eleştiri. Yukarıda sözü edilen sorunlar ve dünyada devam eden ticaret dengesizliği benzer bir toplantı ile ele alınması gerekir. Er ya da geç, gerek Amerika Birleşik Devletleri ve dünyanın geri kalanıyla mevcut sorunlara gerekir. Bu sorunlar değil ABD'nin tek başına. Biz dünya üzerindeki en büyük ekonomisi göz ardı edemeyiz. Eger ABD Sneezes, dünyanın yakalar soğuk söyleniyor. Biz de, ABD'nin Soğuk algınlığı ya da buna karşı kendimizi aşılama emin olmak gerekir. "
Bir kez daha benim önceki argümanları yeniden: yeni bir "Bretten Woods" anlaşması nerede mevcut sorunlara ve dünyanın ekonomik sisteminin yeniden yapılandırılması gerekir. Eğer, ve yakında Bunu yapmak değil, düşük ekonomik büyüme, ticaret ve hatta savaşların korumacılık karşı karşıya gelecek. Biz uzun bir süre ve bu sorunu görmezden var şimdi fiyat ödüyoruz. Eğer mevcut sistemik sorunları göz ardı etmeye devam fiyat ne olur?