M&M (Mesut& M.Ayhan) ile Mutlu Trade

[radyolog]

Çorbayı içmeyi düşündüğünüz lokantaya, çayı içmeyi düşündüğünüz mekana bağlı
Ben çayımı kapıdan girişte solmuş 12 Eylül MGK üyelerinin posterlerinin bulunduğu izbe çay ocaklarında, çorbamı, durak yerlerindeki ucuz tehgahlarda içiyorum
Pintiliyimden

aslıunda en güzel çay/çorba esnafe mekanlşarında olur

[marko]

banada çay-çorba için olmuksa verdiler 4,10 dan, sn Hocam kaçtan taliplisiniz?

[MESUTC]

aslıunda en güzel çay/çorba esnafe mekanlşarında olur

Hadi hadi, ben gibi pintilerin avuntusudur o

[MESUTC]

Rysas karar aiamasında... 1.50 yoluna devam mı yoksa dinlenmemi....
Bana kalırsa devam diyecek

[yagmur]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, ALARKO HOLDİNG İÇİN 'AL' ÖNERİSİNİ KORUDU

İş Yatırım, Alarko Holding için 'AL' önerisini korudu.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Alarko Holding'in faaliyet karlılığındaki görünümün göz alıcı olduğunu
belirterek, 'AL' önerisini koruduklarını kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"İlk çeyrek sonuçları cesaret verici – (pozitif)
Alarko Holding yılın ilk çeyreğinde taahhüt ve arazi geliştirme grubunun
güçlü performansı ve beklendiği gibi yüksek kur farkı gelirleri nedeniyle
dikkat çekici kar açıkladı. Konsolide kar yıllık %63 büyüme kaydederek 36
milyon TL olurken faaliyet karlılığındaki görünüm göz alıcı. Şirket yılın ilk
çeyreğinde 35 milyon TL FVAÖK elde ederken geçen yılın aynı döneminde
21 milyon TL negatif figür açıklamıştı.
Alarko Holding’in faaliyetlerinin büyük bölümünü oluşturan taahhüt grubu
üzücü geçen son dört çeyreğin ardından yeniden pozitif faaliyet karlılığını
yakaladı ve %20 FVAÖK marjı elde etti. serbest piyasada yüksek elektrik
fiyatları nedeniyle enerji gurubu en yüksek büyümeyi elde ederken faaliyet
karlılığına da ikinci en büyük katkıyı sağladı. Faaliyet giderlerindeki yıllık
bazda gerileme ise geçen yılın aynı döneminde Bakü-Ceyhan projesinden
kaynaklandı. Yüksek kur farkı gelirleri karı olumlu etkilemeyi sürdürdü.
Sonuç olarak, Alarko Holding’in ilk çeyrek sonuçları ve özellikle taahhüt
grubundaki gelişmeler cesaret verici. Şirket hisseleri yılbaşından bu yana
İMKB 100 endeksinin %39 üzerinde getiri sağladı. Taahhüt grubunun
inşaat bakiyesinde büyüme olmamasına ve enerji yatırımlarının
ötelenmesine karşın şirket hisseleri için AL önerimizi koruyoruz.
AL 9% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 2.74 2.98
PD, mn 592 644
HAO PD, mn 154 167"

Foreks Haber Merkezi

(18/05/2009 - 11:12:46)

[MESUTC]

banada çay-çorba için olmuksa verdiler 4,10 dan, sn Hocam kaçtan taliplisiniz?

Bana bugün dokunmayın hafta sonu mahmurluğu var diyor sanki hisse
Ama 4.04 lerde dokunurum çay çorba içmeye 4.14-4.16 lardan pazarlayabilirim sanırım, eh bu da bana çay çorba içirir sanırım Halili İbrahim sofrasından

[yagmur]

Rysas karar aiamasında... 1.50 yoluna devam mı yoksa dinlenmemi....
Bana kalırsa devam diyecek

duraklarda çay molası verirmiki? yoksa ...ben çok çay içtim kalkıp yola devam der

[yagmur]

emnis de bi işler çevriliyor galiba? bilen -duyan-gören varsa bişeyler çiziktiriversin yoldaşlar)

[melihmirac]

duraklarda çay molası verirmiki? yoksa ...ben çok çay içtim kalkıp yola devam der

evet MESUTC hocam buralar çay çorba için uygunmudur ?

[yagmur]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, ŞİŞE CAM İÇİN 'TUT' ÖNERİSİNİ KORUDU

İş Yatırım, Şişe Cam için 'TUT' önerisini korudu.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
ikinci çeyrekte doğalgaz fiyatlarındaki gerilemenin devam etmesi
ve kapasite kullanım oranlarının yükselmesiyle birlikte faaliyet
karı marjlarında olumlu seyir beklediklerini kaydederek, Şişe
Cam için 'TUT' önerisini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Kar beklentilerden kötü geldi – Olumsuz
Şişecam yılın ilk çeyreğinde 10,8 milyon TL konsolide net zarar elde
etti.
Şirket geçen yılın aynı döneminde 16,3 milyon TL net kar açıklamıştı.
Piyasanın ortalama beklentisi ise 19 milyon TL net kar yönündeydi.
Düzcam ve cam ambalaj grubunun düşük faaliyet performansları cam
grubunun marjlarındaki erimenin temel nedeni. İlk çeyrek sonuçlarının
sektör bazında kırılımına baktığımızda faaliyet performansı olarak
kimyasallar grubunun liderliği elde ettiğini ve cam ev eşyasının ikinci
sıraya yükseldiğini görüyoruz. Bu iki grup da zayıf TL ortamından fayda
sağlıyor.
İkinci çeyrekte doğalgaz fiyatlarındaki gerilemenin devam etmesi ve
kapasite kullanım oranlarının yükselmesiyle birlikte faaliyet karı marjlarında
olumlu seyir bekliyoruz. 2009 beklentilerine göre 6,5x F/K ve 4,0x FD/
FVAÖK çarpanlarıyla işlem gören Şişecam hisseleri yurtdışı emsallerine
göre ucuz. Diğer yandan holding hisselerinin iştiraklerine olan cari
ıskontosu tarihsel ortalamasının üzerinde. Bu nedenle şirket hisseleri için
TUT önerimizi koruyoruz.
TUT 13% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 1.27 1.44
PD, mn 1,278 1,448
HAO PD, mn 473 536"

Foreks Haber Merkezi

(18/05/2009 - 11:28:39)

[yagmur]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, TRAKYA CAM İÇİN 'AL' ÖNERİSİNİ KORUDU

İş Yatırım, Trakya Cam için 'AL' önerisini korudu.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Trakya Cam hisseleri için 1.82 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini
koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Trakya Cam: ilk çeyrek sonuçları üzücü – Negatif
Trakya Cam yılın ilk çeyreğinde önceki yılın aynı dönemine göre %70
düşüşle 6,7 milyon TL net kar açıkladı. Ekonomik daralma bir kez daha
şirketin faaliyet marjlarını olumsuz etkiledi. Önceki çeyreğe göre de
zayıflayan faaliyet görünümüne karşın daha düşük gerçekleşen kur farkı
giderleri nedeniyle net kar pozitif olarak gerçekleşti.
Şirketin konsolide gelirleri yıllık %21 ve çeyrek bazda %11 düşüş
sergiledi.
Önceki yılın aynı dönemine göre artan enerji ve hammadde fiyatlarıyla
birlikte kapasite kullanım oranının da düşmesi brüt kar marjını olumsuz
etkiledi. Bu yılın ilk çeyreğindeki %18’lik doğalgaz fiyat indirimi nedeniyle
brüt kar marjında toparlanma bekliyorduk ancak gerçekleşen olumlu etki
çok sınırlı kaldı. Sonuç olarak şirket 2004 yılının ilk çeyreğinden bu yana en
düşük FVAÖK marjını açıkladı.
Maddi duran varlık ve hammadde satışları, büyük ölçüde serbest elektrik
piyasasına satış yapan Camiş Elektrik’ten kaynaklanan iştirak gelirleri ve
görece düşük kur farkı giderleri sayesinde vergi öncesi kar pozitif oldu.
Şirket yılın ilk çeyreğinde yalnız 1,7 milyon TL finansman gideri
kaydederken geçen yılın aynı döneminde 32,4 milyon TL finansman gideri
olmuştu. Mart ayı sonu itibariyle Trakya Cam’ın 271 milyon TL net borç
(2008 sonunda 256 milyon TL idi) ve 182 milyon TL döviz açık pozisyonu
bulunuyor (2008 sonunda 226 milyon TL idi).
Yurtiçinde düzcam fiyatları sabit seyrini koruyor. Mayıs ayında
gerçekleştirilen %25 oranında doğalgaz fiyatındaki indirim faaliyet
marjlarını kuvvetlendirecek. İkinci çeyrekte TL’nin değer kazanması döviz
bazlı soda külü maliyetlerini aşağı çekecek. Trakya Cam hisseleri yurtdışı
emsallerine göre ucuz. 2009 yılsonu beklentilerine göre şirket 3,4x FD/
FVAÖK ve 5,9x F/K çarpanlarıyla işlem görürken yurtdışı emsallerinin
ortalaması sırasıyla 6,6x ve 10,8x seviyesinde. Trakya Cam hisseleri için
1,82 TL hedef fiyat ile AL önerimizi koruyoruz.
AL 56% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 1.17 1.82
PD, mn 627 975
HAO PD, mn 213 332"

Foreks Haber Merkezi

[yagmur]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, ANADOLU EFES İÇİN 'TUT' ÖNERİSİNİ KORUDU

İş Yatırım, Anadolu Efes için 'TUT' önerisini korudu.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Anadolu Efes için 13.4 TL hedef fiyat ile 'TUT' önerisini
koruduklarını kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"AEFES 2009 yılı ilk çeyreğinde, piyasanın 31 milyon TL net zarar
beklentileri ile uyumlu olarak 25 milyon net zarar açıkladı. 2008 yılı ilk
çeyreğinde 40 milyon TL net kar gerçekleşmişti. Operasyonel
performanstaki gelişmeye karşın yüksek kambiyo zararları, 2009 yılı ilk
çeyreğinde gerçekleşen net zararın ardındaki ana neden olarak
görülmektedir. Operasyonel taraftaki gelişmeye bağlı olarak, ilk çeyrekteki
net zarar 2008 yılı son çeyreğindeki zarardan daha düşük gerçekleşti.
Konsolide satış hacmi (bira ve hafif içecekler dahil) ilk çeyrekte % 4.5
yükseldi. Toplam bira satışları, ilk çeyrekte 4.4 mhl ile % 0.9 oranında
azalış gösterirken toplam hafif içecek satış hacmi yıllık bazda % 13.4
oranında yükselerek 103.6 milyon kasa seviyesine ulaştı. (Lütfen Anadolu
Efes ‘in % 50.3 hissesini elinde bulundurduğu CCI için hazırlanan 15 Mayıs
tarihli Raporu’muzu inceleyiniz)
Konsolide gelirler, fiyatlardaki artış nedeniyle hacimdeki büyümenin
üzerine çıkarak % 16 büyümeyle 764 milyon TL seviyesine yükseldi. Küresel
bazda emtia fiyatlarının düşüşün neden olduğu uluslararası biracılık
operasyonlarındaki brüt kar marjındaki iyileşme sağlanmasına rağmen,
konsolide brüt kar marjı yurtiçi biracılık operasyonları ve hafif içecekler
segmentindeki brüt kar marjındaki gerileme nedeniyle yıllık bazda 160
puan düşüş gösterdi. Öte yandan, ağırlıklı olarak yurtiçi ve uluslararası
biracılık operasyonlarından kaynaklanan operasyonel verimlilikteki artış,
brüt kar marjındaki gerilemeyi dengeledi ve FVAÖK marjının 200 puanlık
bir gelişme ile 2008 yılı ilk çeyreğindeki % 23.2 seviyesinden 2009 yılı ilk
çeyrekte % 25.2 seviyesine yükselmesi ile sonuçlandı. Nihai olarak,
konsolide FVAÖK yıllık bazda % 26 oranında artarak 2008 yılı ilk
çeyreğindeki 152 milyon TL seviyesinden 2009 yılı ilk çeyreğinde 192
milyon TL’ye yükseldi. 2008 yılı sonu itibarı ile 1.14 milyon TL olan
konsolide net borç ise 1.22 milyar TL’ye yükseldi. AEFES’i 13.4 TL hedef
fiyatı ile “TUT” önerimiz koruyoruz. Hisse, 7.3X 2009 yılı beklenen DD/
FVAÖK oranuı ile uluslararası rakiplerine oranla % 14 lik bir iskonto ile
işlem görmektedir.

Yurtiçi Biracılık Operasyonları

Yurtiçi biracılık operasyonları satış hacmi, 1Ç09’de yıllık bazda %3.8
büyüme ile 1.9 mhl’e ulaştı. Ciro, Ocak ayındaki ortalama % 5.1’lik fiyat
artışına bağlı olarak yıllık bazda %18 artışla 295 milyon TL ‘ye yükselerek
satış hacmindeki büyümenin üzerinde gerçekleşti. Yurtiçi biracılık
operasyonları brüt kar marjı hammadde fiyatlarındaki artış nedeniyle 150
puan düşerek 2009 yılı ilk çeyreğinde % 67.3 seviyesinde gerçekleşti.
FVAÖK yıllık bazda %25 artarak 134 milyon TL’e ulaştı. FVAÖK marjı ise
1Ç09’de faaliyet giderlerindeki azalma neticesinde 1Ç08’deki %43
seviyesinden %45.5’e yükseldi. Yurtiçi bira faaliyetleri güçlü operasyonel
performans neticesinde net karını yıllık bazda %43 arttırarak 87 milyon
TL’e yükseltti.
TUT 10% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 12.20 13.40
PD, mn 5,490 6,030
HAO PD, mn 2,471 2,714"

Foreks Haber Merkezi

(18/05/2009 - 11:16:16)

[yagmur]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, THY İÇİN 'TUT' TAVSİYESİNİ KORUDU

İş Yatırım, THY için 'TUT' tavsiyesini korudu.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
21 Mayıs’ta başlayacak temettü ödemeleri ve Nisan ayı trafiğinin
piyasa beklentisinin üzerinde olması nedeniyle, hisseye ilginin
canlı kalacağını ve kara gelecek reaksiyonların limitli kalacağını
düşündüklerini belirterek, THY için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Operasyonel performans beklentinin altında, temettü ilgiyi canlı
tutacaktır.
Türk Hava Yolları, 1Ç09’da 155 mn Tl net kar, 60 mn TL FVAÖK ve 118
mn TL FVAÖKK açıkladı. Net kar, bizim beklentimiz olan 69 mn TL’nin ve
119 mn TL CNBC-e ve 114 mn TL Reuters beklenti anketleri ortalamasının
oldukça üzerinde geldi. Ancak net karın, filo değerlemesi gibi nakit akışı
yaratmayan hesaplamalardaki değişikliklerden nedeniyle havayolu
performansını değerlendirmek için uygun bir parametre olmadığını
düşünüyoruz. FVAÖKK’ün havayolu şirketlerinin performanslarını
değerlendirmede daha uygun bir parametre olduğunu düşünüyoruz.
1Ç09’da FVAÖKK’ün bizim beklentimizin üzerinde ancak CNBC-e beklenti
anketi FVAÖK ortalamasına THY’nin 1Ç09 operasyonel kiralama giderini
ekleyerek bulduğumuz piyasa beklentisinin altında olduğunu görüyoruz. 21
Mayıs’ta başlayacak temettü ödemeleri ve Nisan ayı trafiğinin piyasa
beklentisinin üzerinde olması nedeniyle, hisseye ilginin canlı kalacağını
düşünüyor, kara gelecek reaksiyonların limitli kalacağını düşünüyoruz.
THY’nin 2009’da IMKB 100’un %35, Morgan Stanley Avrupa Hava Yolları
Endeksi’nin %69 üzerinde performans gösterdiği düşünülürse, temettü
sonrası kar realizasyonları gelebilir. THY için TUT tavsiyemizi koruyoruz.
TUT 9% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 9.20 10.02
PD, mn 1,610 1,754
HAO PD, mn 821 895"

Foreks Haber Merkezi

(18/05/2009 - 11:30:47)

[yagmur]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, VAKIFBANK İÇİN 'AL' TAVSİYESİNİ TEKRARLADI

İş Yatırım, Vakıfbank için 'AL' tavsiyesini tekrarladı.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Vakıfbank için 'AL' tavsiyesini tekrarladıklarını belirtirken,
birinci çeyrek sonuçlarına göre tahminlerin yeniden gözden
geçirildiğini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Marjlar mevduat maliyetleri ve yeni kredi plasmanlarıyla beklentilerin
üzerinde artış gösterdi. Vakıfbank 1Ç09’da TL294mn net kar açıkladı.
Açıklanan kar yıllık bazda %50 büyümeye karşılık gelirken, çeyreksel
bazda %60’lık bir büyüme var. Vakıfbank’ın 1Ç09 kar rakamı beklentilerin
oldukça üzerinde gerçekleşti. Net faiz gelirindeki %45 gibi çok güçlü artış,
ve geri dönmeyen krediler için ayrılan karşılıkların beklentilerin altında
gerçekleşmesi güçlü birinci çeyrek karının en önemli nedenleri olarak
karşımıza çıkıyor. Banka 2009’un birinci çeyreğinde özellikle TL kredilerinin
etkisiyle toplam kredi portföyünü %2.9 oranında büyütebildi. Burada
özellikle ticari krediler ve tüketici tarafında verilen ihtiyaç ve ev kredilerinin
önemli hacim katkılarını görüyoruz. Bilançoda birinci çeyrekte dikkat çeken
bir diğer gelişme ise mevduat tabanının özellikle TL mevduatların sektörün
çok üzerinde bir büyüme gerçekleştirmesi. Banka elde ettiği bu kaynakla
TL1.38 milyarlık kredi plasmanı yaratırken, biz bu menkul kıymet
yatırımlarının önümüzdeki dönemlerde karlılığı olumlu etkileyeceğini
düşünüyoruz. Vakıfbank’ın mevduat tabının önemli bir kısmı perakende
dışı büyük montanlı (ticari ve kamu) mevduatlarından oluşuyor. Bu tür
mevduatın marjlar üzerindeki etkisi yüksek bir faiz indirim ve artırım
sürecinde perakende mevduat tabanı yüksek bir bankaya göre daha fazla
oluyor. Banka, bu sebeple 1Ç09’da net faiz marjını 170bps artırabildi. Söz
konusu marj artışında menkul kıymet yatırım gelirleri ve yeni kredi
plasmanlarının da etkisinin olduğunu hatırlatmak isteriz. Faiz dışı gelir
tarafında bankanın komisyon ve diğer gerilerinde önemli bir artış
kaydetmediğini görüyoruz. Faaliyet giderlerinde çeyreksel bazda %11’lik bir
artış var. Vakıfbank’ın geri dönmeyen krediler rasyosu 60bps’lik artışla
%5.2 seviyesine geldi. Bankanın geri dönmeyen kredi stokundaki artışın
sektör ortalamalarının altında kalması olumlu bir gelişme. Kredi kartlarına
olan riskin düşük olması ve bankanın tüketici kredilerinde ürettiği sorunlu
kredilerin sektöre göre düşük seyretmesi buradaki en önemli faktörler.
Genel olarak bankanın 1Ç09 sonuçlarını olumlu buluyoruz. Vakıfbank için
AL tavsiyemizi tekrarlarken, birinci çeyrek sonuçlarına göre tahminlerimizi
gözden geçiriyoruz.

AL 11% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 2.07 2.30
PD, mn 5,175 5,756
HAO PD, mn 1,294 1,439"

Foreks Haber Merkezi

(18/05/2009 - 11:32:25)

[yagmur]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İŞ YATIRIM, YAZICILAR HOLDİNG İÇİN 'TUT' TAVSİYESİ VERDİ

İş Yatırım, Yazıcılar Holding için 'TUT' tavsiyesi verdi.
İş Yatırım (www.isyatirim.com.tr) konu ile ilgili raporunda,
Yazıcılar Holding'i Anadolu Efes'e yatırım yapmanın en ucuz yolu
olarak gördüklerini belirterek, hisse senetleri için 'TUT' tavsiyesi
verdiklerini kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Marjlarda toparlanma var. AEFES’e göre halen çok ucuz
Yazıcılar Holding yılın ilk çeyreğinde 15 milyon TL net kar açıkladı. Kar
önceki yılın aynı dönemine göre %52 gerilerken geçen yılın son çeyreğinde
elde edilen 34 milyon TL zarara göre iyi gerçekleşti. Bunda finansman
maliyetindeki gerileme etkili oldu. Gelirlerde devam eden gerilemeye karşın
şirket hem yıllık hem de çeyrek bazında karlılık marjlarını geliştirdi.
Yazıcılar Holding’in 2008 sonundaki 555 milyon TL ile güçlü nakit
pozisyonu ilk çeyrek sonunda 166 milyon TL düzeyine geriledi. şirket
hisseleri %62 ıskonto ile işlem görmekte. Tarihsel ıskonto ise %52
düzeyinde. azıcılar Holding’in toplam piyasa değeri 675 milyon dolar iken
yalnız Anadolu Efes’teki payı 1,27 milyar dolar düzeyinde. Bu nedenle
Yazıcılar Holding’i Anadolu Efes’e yatırım yapmanın en ucuz yolu olarak
görüyoruz.
TUT 19% Potansiyel
(TL) Geçerli Hedef
Kapanış 6.10 7.29
PD, mn 976 1,166
HAO PD, mn 254 303"

Foreks Haber Merkezi


(18/05/2009 - 11:33:41)