Tweet
Akbank 4Ç2024 Sonuçları (Ziraat Yatırım)
Akbank'ın 4Ç2024'teki net dönem karı çeyreksel bazda hafif artarak 9.227mn TL'ye çıkmış ve hem piyasanın kar beklentisi olan 9.285mn TL'ye hem de bizim kar beklentimiz olan 9.121mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Öte yandan Banka'nın net dönem karı yıllık olarak %38,6 oranında gerilemiştir.
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2024'teki net dönem karı bir önceki yıla göre %36,3 oranında azalarak 42.366mn TL'ye gerilemiştir.
TÜFE endeksli tahvillerin getirisinde kullanılan enflasyon %48 idi. Ekim- Ekim enflasyonu ise %48,6 olarak gerçekleşmiştir. Bu kapsamda söz konusu tahvillerin getirisi 19,1 milyar TL'den 17,9 milyar TL'ye gerilemiştir. Ancak genişleyen TL kredi mevduat makası ve zorunlu karşılıklardan elde edilen gelirin desteğiyle net faiz gelirleri yaklaşık %30 oranında artarak 16,5 milyar TL'ye yükselmiştir. Büyüme ivmesi azalsa da düşük onlu seviyelerde artan net ücret ve komisyon gelirleri karı desteklerken, swap giderinin 0,5 milyar TL'lik (4,2 milyar TL swap gideri) artışına karşın ticari karda yükseliş gözlenmiştir. Öte yandan, karşılık giderleri %22,5 artarak 8,4 milyar TL'ye çıkarken, operasyonel giderler %8,2 oranında yükselmiş ve 22,3 milyar TL olmuştur.
Akbank'ın dördüncü çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) 50 baz puan genişleyerek %3'e yaklaşmıştır. Kredi getirisi ve nemadan (ZK) toplamda 86 baz puan katkı gelmiştir. Diğer yandan, mevduat maliyetinin etkisi 11 baz puan olmuştur. Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %15,7 ve %1,5 seviyelerinde gerçekleşmiş ve önceki çeyreğe göre önemli bir değişim göstermemiştir.
Akbank hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar ile piyasa çarpanlarında yaptığımız güncellemeye bağlı olarak 74,30TL'den 92,70TL'ye yükseltiyoruz. Akbank için daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler
Akbank'ın 4Ç2024'teki net dönem karı çeyreksel bazda hafif artarak 9.227mn TL'ye çıkmış ve hem piyasanın kar beklentisi olan 9.285mn TL'ye hem de bizim kar beklentimiz olan 9.121mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Öte yandan Banka'nın net dönem karı yıllık olarak %38,6 oranında gerilemiştir.
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2024'teki net dönem karı bir önceki yıla göre %36,3 oranında azalarak 42.366mn TL'ye gerilemiştir.
TÜFE endeksli tahvillerin getirisinde kullanılan enflasyon %48 idi. Ekim- Ekim enflasyonu ise %48,6 olarak gerçekleşmiştir. Bu kapsamda söz konusu tahvillerin getirisi 19,1 milyar TL'den 17,9 milyar TL'ye gerilemiştir. Ancak genişleyen TL kredi mevduat makası ve zorunlu karşılıklardan elde edilen gelirin desteğiyle net faiz gelirleri yaklaşık %30 oranında artarak 16,5 milyar TL'ye yükselmiştir. Büyüme ivmesi azalsa da düşük onlu seviyelerde artan net ücret ve komisyon gelirleri karı desteklerken, swap giderinin 0,5 milyar TL'lik (4,2 milyar TL swap gideri) artışına karşın ticari karda yükseliş gözlenmiştir. Öte yandan, karşılık giderleri %22,5 artarak 8,4 milyar TL'ye çıkarken, operasyonel giderler %8,2 oranında yükselmiş ve 22,3 milyar TL olmuştur.
Akbank'ın dördüncü çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) 50 baz puan genişleyerek %3'e yaklaşmıştır. Kredi getirisi ve nemadan (ZK) toplamda 86 baz puan katkı gelmiştir. Diğer yandan, mevduat maliyetinin etkisi 11 baz puan olmuştur. Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %15,7 ve %1,5 seviyelerinde gerçekleşmiş ve önceki çeyreğe göre önemli bir değişim göstermemiştir.
Akbank hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar ile piyasa çarpanlarında yaptığımız güncellemeye bağlı olarak 74,30TL'den 92,70TL'ye yükseltiyoruz. Akbank için daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler
Yorum