Tweet
Kasımda fırtına koparsa...
Selim Işıklar
....
....
Gelinen son noktada eğer önümüzdeki hafta işsizlik ve istihdam piyasalarında beklentilerin üstünde artışlar kaydedilirse, Bernanke’nin ‘tahvil azaltımı mümkün’ tezi doğrulanmış olacak. Bu piyasaların çok hoşuna gitmeyecek bir algı oluştursa da gerçekleşmesi hiçbir zaman bir fırtına koparmaz. Özellikle Türkiye açısından hazırlıklı olduğu bir durum. Ancak beklenmedik siyasi gelişmeler, yabancı yatırımcıların bazı riskleri önceden satma alışkanlıkları kısa ve orta vadede piyasaları etkileyebilir. Kurların yükselmesinin şirket bilançolarına nasıl bir etki yaptığı aşağı yukarı ortaya çıkıyor. Kur riski olan şirketler zararlarını katlarken, kur riski olmayan ve likiditesi güçlü şirketler daha rahat bir şekilde kasım ayı şoklarına karşı hazırlıklı durumda. Türkiye devlet olarak fırtınalara hazırlıklı ama şirketler açısından aynı şeyi söylemek çok da mümkün değil.
Dolardaki yükseliş devam eder mi?
Hafta içinde FED toplantısının hemen ardından dolar yükselişe geçerek 1,98 liradan 2,017 liraya kadar çıktı. Bir başka açıdan dolar başta Euro olmak üzere yerel para birimleri karşısında değer kazanırken bizde de 2 lira eşiğini bir kez daha aştı. Açıkçası dolar artık 2 lira altına biraz zor inecekmiş gibi gözüküyor. Zira önümüzdeki hafta yine kritik bazı veriler öncesi yaşanan bu yükseliş çok da hayra alamet değil. Para yine tahvil alımlarının azaltılabileceği senaryolarına daha fazla inanmaya başladı. FED’in 30 Ekim’deki toplantısında yine karar almamasına rağmen hem faizlerin hem de doların yükselişe geçmesinde büyük fonların bu yönde aldığı duyumların etkili olabileceğini düşünüyorum. Dolar, Türk Lirası karşısında ikinci kez 2,08-2,10 seviyelerine yaklaşırken önümüzdeki hafta açıklanacak verilerin yine çok önemli olduğunu düşünüyorum. Pazartesi günü ekim ayı enflasyonu ve cuma günü ABD istihdam verileri doların yeni bir rekor kırıp kırmayacağını gösterebilir. Açıkçası piyasalar zaman zaman olumlu senaryoya, zaman zaman da olumsuz senaryolara göre dalgalanmaya devam ediyor. Bu defa yine bilanço beklentilerinin sona ermesiyle olumsuz senaryoyu fiyatlıyor. Dolar 2,04 lira ve 2,10 lirayı bir kez daha görebilir. ‘Bu noktalar kırılır mı?’ sorusunun cevabı cuma günü açıklanacak istihdam verilerinde olacak gibi.
Selim Işıklar
....
....
Gelinen son noktada eğer önümüzdeki hafta işsizlik ve istihdam piyasalarında beklentilerin üstünde artışlar kaydedilirse, Bernanke’nin ‘tahvil azaltımı mümkün’ tezi doğrulanmış olacak. Bu piyasaların çok hoşuna gitmeyecek bir algı oluştursa da gerçekleşmesi hiçbir zaman bir fırtına koparmaz. Özellikle Türkiye açısından hazırlıklı olduğu bir durum. Ancak beklenmedik siyasi gelişmeler, yabancı yatırımcıların bazı riskleri önceden satma alışkanlıkları kısa ve orta vadede piyasaları etkileyebilir. Kurların yükselmesinin şirket bilançolarına nasıl bir etki yaptığı aşağı yukarı ortaya çıkıyor. Kur riski olan şirketler zararlarını katlarken, kur riski olmayan ve likiditesi güçlü şirketler daha rahat bir şekilde kasım ayı şoklarına karşı hazırlıklı durumda. Türkiye devlet olarak fırtınalara hazırlıklı ama şirketler açısından aynı şeyi söylemek çok da mümkün değil.
Dolardaki yükseliş devam eder mi?
Hafta içinde FED toplantısının hemen ardından dolar yükselişe geçerek 1,98 liradan 2,017 liraya kadar çıktı. Bir başka açıdan dolar başta Euro olmak üzere yerel para birimleri karşısında değer kazanırken bizde de 2 lira eşiğini bir kez daha aştı. Açıkçası dolar artık 2 lira altına biraz zor inecekmiş gibi gözüküyor. Zira önümüzdeki hafta yine kritik bazı veriler öncesi yaşanan bu yükseliş çok da hayra alamet değil. Para yine tahvil alımlarının azaltılabileceği senaryolarına daha fazla inanmaya başladı. FED’in 30 Ekim’deki toplantısında yine karar almamasına rağmen hem faizlerin hem de doların yükselişe geçmesinde büyük fonların bu yönde aldığı duyumların etkili olabileceğini düşünüyorum. Dolar, Türk Lirası karşısında ikinci kez 2,08-2,10 seviyelerine yaklaşırken önümüzdeki hafta açıklanacak verilerin yine çok önemli olduğunu düşünüyorum. Pazartesi günü ekim ayı enflasyonu ve cuma günü ABD istihdam verileri doların yeni bir rekor kırıp kırmayacağını gösterebilir. Açıkçası piyasalar zaman zaman olumlu senaryoya, zaman zaman da olumsuz senaryolara göre dalgalanmaya devam ediyor. Bu defa yine bilanço beklentilerinin sona ermesiyle olumsuz senaryoyu fiyatlıyor. Dolar 2,04 lira ve 2,10 lirayı bir kez daha görebilir. ‘Bu noktalar kırılır mı?’ sorusunun cevabı cuma günü açıklanacak istihdam verilerinde olacak gibi.
)
Yorum