Tweet
Gunluk bulten (turkish yatirim)
revizyonlar geliyor
dun yurticinde 1.ceyrek buyume verisi aciklandi ve tuik verilerine gore; 2014 yilinin birinci ceyreginde %4,1 buyumesi beklenen turkiye ekonomisi yillik bazda %4,3, takvim etkisinden arindirilmis yillik bazda %4,4 ve ceyreklik bazda ise %1,7 buyudu, verinin detayina bakildiginda buyumenin kamu harcamalari ve ihracat kaynakli oldugunu soyleyebiliriz..
Tcmb’nin ocak ayindaki olaganustu para politikasi toplantisinda attigi onden yuklemeli politika adimi ile buyume beklentileri bozulmaya baslamisti. Bunun yaninda tl’de deger kaybi ile zaten ihracatin buyumeye katkisinin artmasini, bddk duzenlemeleri basta olmak uzere de tuketici kredilerini ve harcamalarini dusurmeye yonelik onlemlerin de tuketici harcamalarinin buyumeye katkisini goreceli olarak azaltmasi da beklentimiz dahilindeydi, her iki tarafta da bir surpriz olmadigini soyleyebiliriz..
Buyumenin dagilimina bakildiginda mal ve hizmet ihracati %11,4, devletin nihai tuketim harcamalari %8,6 artarken hane halklarinin nihai tuketim harcamasinin katkisi ile %2,9 ile sinirli kalmis gorunuyor. 2.ceyrekte ic talebin ilimli bir toparlanma sergilemesi beklendiginden icinde bulundugumuz 3 aylik periyodun buyume verisinde hane halklarinin nihai tuketim harcamasinin katkisinin arttigini gorebiliriz.
Sonuc olarak katkilari bir tarafa biraktigimizda manset olarak elimizde beklentileri asan ve buyume tarafinda durumun yil basinda beklenen kadar dusuk olmayacagina dair ilk sinyali veren bir buyume verisi var ve verinin beklentileri asmasi halinde de dusurulen buyume projeksiyonlarinin yukari yonlu revize edilmeye baslanacagi surenin kisalacagini dunku bultende soylemistik, dun yabanci kurumlardan yukari revizyonlar gelmeye basladi.. Yalnizca dunya bankasi ocak’taki %3,5 tahminini %2,4’e dusurmus durumda ancak db zaten tum gelisen piyasalar icin 2014’un buyume anlaminda hayal kirikligi yaratmasini bekliyor..
Biz ise ecb’nin attigi adimla beraber hem avrupa’nin alim gucunun artmasindan hem de para politikasinda tcmb’nin elinin rahatlayacak olmasindan da buyume anlaminda yarar saglayabilecegimizi dusunmeye devam ederken piyasa anlaminda da duzeltmeleri de ihtimal dahilinde tutarak kisa vadede olumlu gorunumun devam etmesini, mevcut sartlarda, bekliyoruz. Jeopolitik risklere karsi ise her yukselis doneminde oldugu gibi dikkatli olunmali..
Duzeltmeler gorulmesi halinde yukselis daha saglikli hale gelebilecektir ancak ekonomi bakani onculugunde merkez’den faiz indirimi beklentilerinin artarak surmesi nedeniyle her ne kadar faiz indirimleri fiyatlanmaya baslamis olsa da beklentiler canli kalmaya devam edeceginden yurticinde hikayenin hemen bitmeyecegini, ecb’nin de yuksek getiri-yuksek risk iceren varliklara yonelim istahini uyardigini dusundugumuz son politika adiminin da gelisen piyasalara saglayacagi destekten yarar saglayacagimiz gorusunu korumaktayiz..
Gelelim bir diger gundem msci piyasa siniflandirmasina.. Hatirlanacagi gibi g.kore ve tayvan’in gelismis ulke statusune cikarilmasi, bu iki ulkenin em endeksinden cikarilmasiyla da turkiye’nin %1,68 olan endeks ici agirliginin yuzde 2’nin uzerine cikarilabilecegi yonunde beklentiler hakimdi.. Dunyanin onde gelen endeks yapicilarindan olan msci yillik degerlendirmesini nihayet aciklandi ancak beklenmedik bir durum oldugunu soyleyebiliriz..
Msci g.kore ve tayvan’i gelismis ulke statusune gecirmezken bu konudaki tavsiyesini de kaldirdi. Yani bu iki ulke msci em (gelisen piyasalar) endeksinde kalmaya devam edecek, haliyle de turkiye’nin agirliginda da herhangi bir degisim yapilmamis ve bu beklentiler de bu yillik siniflandirma ile simdilik ortadan kalkmis durumda.. Bu durum son haftalarda siklikla konusuldugundan ve karar hizli yukselislerin ardindan gelmis oldugundan bir olcude kar realizasyonu icin kullanilabilir ancak esas hikaye bu olmadigi icin asagi yonlu bir trend baslangicina neden olabilecek etkiler yaratmasini beklemiyoruz.. Teknik olarak bakildiginda dun 81,000 uzerinde tutunmak icin yogun bir caba izledik, 81,500 dun de asilamadi. Ancak kar realizasyonlari durumunda ise 80,000 uzerinde kalindigi surece iki gundur asilamayan bu direncin yeniden test edildigini gormeyi bekleyebiliriz.
Bugunun gundemine bakildiginda ajanda rahat. Almanya’nin borclanma ihalesi eurusd uzerinde hareketlilik yaratabilir ancak ecb’nin hamlesinin etkisi bile sinirli oldugundan cok yuksek volatilite ongormuyoruz, major veri eksikligi olan bu gunde abd 10 yillik faizlerinin ve abd vadelilerin seyri ile borsalarinin acilisinin izlenmeye devam edilecek..
Turkish yatirim
***raporun tamami ekteki dosyada bulunmaktadir***
yasal uyari
burada yer alan yatirim bilgi, yorum ve tavsiyeleri “yatirim danismanligi”
kapsaminda degildir. Yatirim danismanligi hizmeti, araci kurumlar, portfoy
yonetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile musteri arasinda
imzalanacak yatirim danismanligi sozlesmesi cercevesinde sunulmaktadir.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarin kisisel
goruslerine dayanmaktadir. Bu gorusler mali durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanilarak yatirim karari verilmesi beklentilerinize uygun
sonuclar dogurmayabilir.
revizyonlar geliyor
dun yurticinde 1.ceyrek buyume verisi aciklandi ve tuik verilerine gore; 2014 yilinin birinci ceyreginde %4,1 buyumesi beklenen turkiye ekonomisi yillik bazda %4,3, takvim etkisinden arindirilmis yillik bazda %4,4 ve ceyreklik bazda ise %1,7 buyudu, verinin detayina bakildiginda buyumenin kamu harcamalari ve ihracat kaynakli oldugunu soyleyebiliriz..
Tcmb’nin ocak ayindaki olaganustu para politikasi toplantisinda attigi onden yuklemeli politika adimi ile buyume beklentileri bozulmaya baslamisti. Bunun yaninda tl’de deger kaybi ile zaten ihracatin buyumeye katkisinin artmasini, bddk duzenlemeleri basta olmak uzere de tuketici kredilerini ve harcamalarini dusurmeye yonelik onlemlerin de tuketici harcamalarinin buyumeye katkisini goreceli olarak azaltmasi da beklentimiz dahilindeydi, her iki tarafta da bir surpriz olmadigini soyleyebiliriz..
Buyumenin dagilimina bakildiginda mal ve hizmet ihracati %11,4, devletin nihai tuketim harcamalari %8,6 artarken hane halklarinin nihai tuketim harcamasinin katkisi ile %2,9 ile sinirli kalmis gorunuyor. 2.ceyrekte ic talebin ilimli bir toparlanma sergilemesi beklendiginden icinde bulundugumuz 3 aylik periyodun buyume verisinde hane halklarinin nihai tuketim harcamasinin katkisinin arttigini gorebiliriz.
Sonuc olarak katkilari bir tarafa biraktigimizda manset olarak elimizde beklentileri asan ve buyume tarafinda durumun yil basinda beklenen kadar dusuk olmayacagina dair ilk sinyali veren bir buyume verisi var ve verinin beklentileri asmasi halinde de dusurulen buyume projeksiyonlarinin yukari yonlu revize edilmeye baslanacagi surenin kisalacagini dunku bultende soylemistik, dun yabanci kurumlardan yukari revizyonlar gelmeye basladi.. Yalnizca dunya bankasi ocak’taki %3,5 tahminini %2,4’e dusurmus durumda ancak db zaten tum gelisen piyasalar icin 2014’un buyume anlaminda hayal kirikligi yaratmasini bekliyor..
Biz ise ecb’nin attigi adimla beraber hem avrupa’nin alim gucunun artmasindan hem de para politikasinda tcmb’nin elinin rahatlayacak olmasindan da buyume anlaminda yarar saglayabilecegimizi dusunmeye devam ederken piyasa anlaminda da duzeltmeleri de ihtimal dahilinde tutarak kisa vadede olumlu gorunumun devam etmesini, mevcut sartlarda, bekliyoruz. Jeopolitik risklere karsi ise her yukselis doneminde oldugu gibi dikkatli olunmali..
Duzeltmeler gorulmesi halinde yukselis daha saglikli hale gelebilecektir ancak ekonomi bakani onculugunde merkez’den faiz indirimi beklentilerinin artarak surmesi nedeniyle her ne kadar faiz indirimleri fiyatlanmaya baslamis olsa da beklentiler canli kalmaya devam edeceginden yurticinde hikayenin hemen bitmeyecegini, ecb’nin de yuksek getiri-yuksek risk iceren varliklara yonelim istahini uyardigini dusundugumuz son politika adiminin da gelisen piyasalara saglayacagi destekten yarar saglayacagimiz gorusunu korumaktayiz..
Gelelim bir diger gundem msci piyasa siniflandirmasina.. Hatirlanacagi gibi g.kore ve tayvan’in gelismis ulke statusune cikarilmasi, bu iki ulkenin em endeksinden cikarilmasiyla da turkiye’nin %1,68 olan endeks ici agirliginin yuzde 2’nin uzerine cikarilabilecegi yonunde beklentiler hakimdi.. Dunyanin onde gelen endeks yapicilarindan olan msci yillik degerlendirmesini nihayet aciklandi ancak beklenmedik bir durum oldugunu soyleyebiliriz..
Msci g.kore ve tayvan’i gelismis ulke statusune gecirmezken bu konudaki tavsiyesini de kaldirdi. Yani bu iki ulke msci em (gelisen piyasalar) endeksinde kalmaya devam edecek, haliyle de turkiye’nin agirliginda da herhangi bir degisim yapilmamis ve bu beklentiler de bu yillik siniflandirma ile simdilik ortadan kalkmis durumda.. Bu durum son haftalarda siklikla konusuldugundan ve karar hizli yukselislerin ardindan gelmis oldugundan bir olcude kar realizasyonu icin kullanilabilir ancak esas hikaye bu olmadigi icin asagi yonlu bir trend baslangicina neden olabilecek etkiler yaratmasini beklemiyoruz.. Teknik olarak bakildiginda dun 81,000 uzerinde tutunmak icin yogun bir caba izledik, 81,500 dun de asilamadi. Ancak kar realizasyonlari durumunda ise 80,000 uzerinde kalindigi surece iki gundur asilamayan bu direncin yeniden test edildigini gormeyi bekleyebiliriz.
Bugunun gundemine bakildiginda ajanda rahat. Almanya’nin borclanma ihalesi eurusd uzerinde hareketlilik yaratabilir ancak ecb’nin hamlesinin etkisi bile sinirli oldugundan cok yuksek volatilite ongormuyoruz, major veri eksikligi olan bu gunde abd 10 yillik faizlerinin ve abd vadelilerin seyri ile borsalarinin acilisinin izlenmeye devam edilecek..
Turkish yatirim
***raporun tamami ekteki dosyada bulunmaktadir***
yasal uyari
burada yer alan yatirim bilgi, yorum ve tavsiyeleri “yatirim danismanligi”
kapsaminda degildir. Yatirim danismanligi hizmeti, araci kurumlar, portfoy
yonetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile musteri arasinda
imzalanacak yatirim danismanligi sozlesmesi cercevesinde sunulmaktadir.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarin kisisel
goruslerine dayanmaktadir. Bu gorusler mali durumunuz ile risk ve getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanilarak yatirim karari verilmesi beklentilerinize uygun
sonuclar dogurmayabilir.
Yorum