Tweet
HSBC, BANKALAR İÇİN HEDEF FİYATLARI YUKARI YÖNLÜ REVİZE EDERKEN, TAVSİYELERİNİ KORUDU
HSBC, bankalar için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize
ederken, tavsiyelerini korudu.
HSBC, ( www.hsbc.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
bankalar için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize ederken,
tavsiyelerini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"HSBC bankacılık sektör raporu yayınladı. HSBC, yaşanan son
ralliyi 4. çeyrekten bu yana yaşanan kötü endeks performansının bir
düzeltmesi olarak görüyor, momentumun devam etmesi için daha gevşek
bir para politikası gerekli olduğunu söylüyor. HSBC, araştırma
kapsamındaki bankalar için, 2012 yılında, yatay net faiz marjı (%3.5),
takipteki alacaklar oranında 50 baz puan artışı (%1.1 GSYH büyüme
tahminine göre) ve dolayısıyla düşük baz nedenli yüksek risk maliyeti
artışı bekliyor. Bu temel varsayımlarla HSBC’nin takip ettiği
bankaların karlarının %7 oranında daralması bekleniyor. Ancak, senaryo
analizlerine göre, %4 GSYH büyümesi yakalanması durumunda sadece aktif
kalitesindeki tahmin değişikliği ile %9 kar büyümesi ya da %3.9 net
faiz artışı ile %10 kar büyümesi yakalanabilir. HSBC, 2012 FK ve FDD
oranları olan 9.0x ve 1.15x ile işlem görmekte olan Türk bankalarının
değerlemelerinin benzer ülke bankalarına hem daha yüksek sermaye
maliyeti hem de daha düşük sermaye getirisi varsayımlarının ışığında
adil olduğunu düşünüyor. HSBC, hedef fiyatlarımızı büyük bankalar için
yukarı yönlü revize ediyor tüm bankalar için tavsiyelerimizi koruyor.
Halkbank ve Albaraka Türk için tavsiyemizi “Endeksin Üzerinde Getiri”
Akbank, Garanti Bankası, İş Bankası, Vakıfbank, Yapı Kredi ve Bank
Asya için tavsiyemizi ise “Endekse Paralel Getiri” olarak sürdürüyoruz.
BANKA ESKİ YENİ
HEDEF FİYAT HEDEF FİYAT
(TL) (TL)
AKBANK 6.80 7.30
GARANTİ 7.20 7.40
HALKBANK 14.00 15.00
İŞ BANKASI 4.20 4.40
VAKIFBANK 3.10 3.35
YAPI KREDİ 3.50 3.80"
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi
HSBC, bankalar için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize
ederken, tavsiyelerini korudu.
HSBC, ( www.hsbc.com.tr ) konu ile ilgili raporunda,
bankalar için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize ederken,
tavsiyelerini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"HSBC bankacılık sektör raporu yayınladı. HSBC, yaşanan son
ralliyi 4. çeyrekten bu yana yaşanan kötü endeks performansının bir
düzeltmesi olarak görüyor, momentumun devam etmesi için daha gevşek
bir para politikası gerekli olduğunu söylüyor. HSBC, araştırma
kapsamındaki bankalar için, 2012 yılında, yatay net faiz marjı (%3.5),
takipteki alacaklar oranında 50 baz puan artışı (%1.1 GSYH büyüme
tahminine göre) ve dolayısıyla düşük baz nedenli yüksek risk maliyeti
artışı bekliyor. Bu temel varsayımlarla HSBC’nin takip ettiği
bankaların karlarının %7 oranında daralması bekleniyor. Ancak, senaryo
analizlerine göre, %4 GSYH büyümesi yakalanması durumunda sadece aktif
kalitesindeki tahmin değişikliği ile %9 kar büyümesi ya da %3.9 net
faiz artışı ile %10 kar büyümesi yakalanabilir. HSBC, 2012 FK ve FDD
oranları olan 9.0x ve 1.15x ile işlem görmekte olan Türk bankalarının
değerlemelerinin benzer ülke bankalarına hem daha yüksek sermaye
maliyeti hem de daha düşük sermaye getirisi varsayımlarının ışığında
adil olduğunu düşünüyor. HSBC, hedef fiyatlarımızı büyük bankalar için
yukarı yönlü revize ediyor tüm bankalar için tavsiyelerimizi koruyor.
Halkbank ve Albaraka Türk için tavsiyemizi “Endeksin Üzerinde Getiri”
Akbank, Garanti Bankası, İş Bankası, Vakıfbank, Yapı Kredi ve Bank
Asya için tavsiyemizi ise “Endekse Paralel Getiri” olarak sürdürüyoruz.
BANKA ESKİ YENİ
HEDEF FİYAT HEDEF FİYAT
(TL) (TL)
AKBANK 6.80 7.30
GARANTİ 7.20 7.40
HALKBANK 14.00 15.00
İŞ BANKASI 4.20 4.40
VAKIFBANK 3.10 3.35
YAPI KREDİ 3.50 3.80"
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi
Yorum