MGROS-Migros

[realist34]

JP Morgan fiyat düşürdü
Giriş Saati: 23.01.2014 - 09:50
JP Morgan Cazenove tarafından yayınlanan raporda Türkiye'de tüketim ve perakende sektörüne yönelik görüşün güncellendiği belirtilirken, Coca Cola İçecek ve BİM hisseleri için Overweight (piyasa üstü ağırlık) tavsiyesi yinelendi, Ülker, Migros ve Anadolu Efes için Nötr tavsityesi Bizim için underweight (piyasa altı ağırlık) tavsiyeleri korundu. Kurum türkiye'de sektörüde coca cola içecek ve BİM'in en iyi büyüme potansiyeli taşıdığına inandığını ve makro ekonomiye ve siyasete yönelik belirsizliklere rağmen rakiplerinin önüne geçeceğini düşündüğünü belirtti.

CCOLA
TAVSİYE: ENDEKS ÜSTÜ GETİRİ
ESKİ FİYAT: 61 TL
YENİ FİYAT: 56 TL

BIMAS
TAVSİYE: ENDEKS ÜSTÜ GETİRİ
ESKİ FİYAT: 48 TL
YENİ FİYAT: 46 T

ÜLKER
TAVSİYE: NÖTR
ESKİ FİYAT: 16.10 TL
YENİ FİYAT: 16.10 TL

ANADOLU EFES
TAVSİYE: NÖTR
ESKİ FİYAT: 27 TL
YENİ FİYAT: 22 TL

MİGROS
TAVSİYE: NÖTR
ESKİ FİYAT: 22.5 TL
YENİ FİYAT: 16.5 TL

BİZİM TOPTAN
TAVSİYE: ENDEKS ALTI GETİRİ
ESKİ FİYAT: 23 TL
YENİ FİYAT: 21 TL

http://www.borsagundem.com/haber/jp-.../568529-272907

[realist34]

Perakende sektörü hisse tavsiyeleri

Yapı Kredi Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Migros hedef fiyatını 29TL'den 20,55TL'ye indirirken, 'AL' tavsiyesini sürdürdüklerini belirtti.

Yapı Kredi Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Bizim Toptan hedef fiyatını 33,50TL'den 26,55TL'ye indirirken, 'AL' tavsiyesini sürdürdüklerini belirtti.

Yapı Kredi Yatırım, konu ile ilgili raporunda, Kiler hedef fiyatını 3TL'den 1,55TL'ye indirirken, 'TUT' tavsiyesini sürdürdüklerini belirtti.

Yapı Kredi Yatırım, konu ile ilgili BİM hedef fiyatını 40TL'den 42,80TL'ye yükseltirken, 'TUT' önerisini koruduklarını belirtti.

http://galeri.borsagundem.com/galeri.../575842-295761

[realist34]

7 hisseden 3'üne olumlu görüş
Giriş Saati: 02.04.2014 - 09:25
Emlak GYO – OLUMLU; Endeksin Üzerinde Getiri – brüt 0,1231 TL nakit kar payi dağıtım teklif etti. Konu 28 Nisan tarihinde yapılacak Genel Kurul’da görüşülecek ve temettü ödemesi 26 Mayıs’ta yapılması planlanıyor. Temettü verimi %4,8. Bizim beklentimiz olan 0,11 TL nakit kar payından daha iyi bir teklif.

Migros – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – Mart ayında toplam 5 yeni mağaza açtığını ve 1 mağaza kapattığını açıkladı (net 4 mağaza açılışı). Mart ayı ile birlikte Migros’un yılbaşından bugüne toplam net mağaza açılışı 12 oldu. Belirtmek gerekirse, 2014’de Şirket brüt 100-150 mağaza açmayı planlıyor. Bu sebeple, önümüzdeki aylarda Migros’un mağaza açılışlarında hızlanma bekliyoruz.

Yapı Kredi Bankası – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – hisse başına 0,0893 TL tutarında brüt temettü ödemesini bugün gerçekleştirecek. Bankanın toplam 388 milyon TL tutarındaki temettü tutarı 2013 karının %13’ünü oluşturuyor. Temettü verimi %2,2 düzeyinde.

Bank Asya – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – yönetim kurulu üyesi Mehmet Gözütok’un görevden ayrıldığını yerine İzzet Akyar’ın geldiğini açıkladı.

Erdemir – OLUMLU; Endeksin Üzerinde Getiri – Genel Kurulu hisse başına brüt 0,234 TL nakit kar payi (%8,58 temettü verimi) dağıtım tarihini 26 Mayıs olarak onayladı. Şirketin önceki açıklaması 15 Aralık’a kadar dağıtımın yapılacağı yönündeydi.

Akfen Holding – OLUMLU; Endeksin Üzerinde Getiri – Yönetim kurulu hisse başına brüt TL0.0412 TL (temettü verimi %1,02) nakit temettü dağıtımına karar verdi. Bizim beklentimiz temettü dağıtılmayacağı yönündeydi.

ELEKTRİK SEKTÖRÜ – NÖTR: EPDK TETAŞ’ın toptan elektik fiyatlarının 1 Nisan’dan itibaren kWs başına 1 kuruş artışını onayladı. Ancak bunun kısa zamanda nihai tüketici fiyatlarına yansıyacağını düşünmüyoruz. Enerji Bakanı Nisan ayında doğalgaz ve elektrik fiyatlarına zam olmayacağını belirtmişti. Doğalgaz fiyat artışı her ay, elektrik fiyat artışı ise her 3 ayda bir değerlendiriliyor. Dolayısıyla elektrikte en erken fiyat artışı Temmuz ayında olabilir. Ancak Ağustos’taki Cumhurbaşkanlığı seçimini göz önünde bulundurarak doğalgaz ve elektrikte olası bir zammın Ekim ayına ertelenebileceğini düşünüyoruz
http://www.borsagundem.com/haber/7-h.../583242-318523

[radyolog]

sky.pazarlama@sekerbank.com.tr
À sky.pazarlama@sekerbank.com.tr 7 nov. 2014

Güçlü büyümeye devam...

Migros 3Ç14’de 36 milyon TL net kâr açıkladı. Bu kalem, 3Ç13’de 181 milyon TL net zarar ve 2Ç14’de 103 milyon TL net kâr olmuştu. Açıklanan tutar 40 milyon TL’lik tahminimizin hafif altında ve 46 milyon TL’lik piyasa beklentisinin altında bulunuyor. Farkımız, beklentimizin üzerinde açıklanan vergi giderlerinden kaynaklanmaktadır.

Yıllık bazdaki yükseliş ise, 3Ç14’de TL’nin değerinin 3Ç13’e kıyasla daha dengeli olmasının etkisiyle, kredilerin değerlemesinden kaynaklanan net finansal giderlerdeki gerilemeden (3Ç14: 30,2 milyon TL, 3Ç13: 230,8 milyon TL) kaynaklanmaktadır. Bununla yanında, yeni mağaza açılışlarının desteğiyle yükselen net satışlar da net kârdaki yükseliş için destekleyici olmuştur.

Migros, 10,8x Firma Değeri/FAVÖK rasyosuyla, 8,1x Firma Değeri/FAVÖK ortalama rasyosuna sahip global emsallerine kıyasla %34 primli işlem görmektedir. Migros’un güçlü operasyonel performansını, yüksek marjlar sağlayan çok-formatlı iş yapısını ve negatif nakit dönüşüm süresini pozitif olarak değerlendiriyoruz. Bunun yanında, yüksek oranlı yabancı para borçlar Şirket’in hassasiyetini arttırıyor ve yüksek oynaklık dönemlerinde net kârı olumsuz etkileyebiliyor.

Bunun yanında, Anadolu Endüstri Holding’in Migros’un %40,25’i için MH Perakendecilik’e (%80,5) hisse başına 26,00 TL fiyat teklif etmesini de hisse için kısa vadede olumlu bir destekleyici faktör olduğunu düşünüyoruz. Bunun yanında, yapılan teklifte hissedarlık yapısının eşit payda (%40,25) olduğunu dikkate aldığımızda, çağrı yapılma zorunluluğu bulunmadığını düşünüyoruz.

Tüm bunları değerlendirdiğimizde, tavsiyemizi “AL” ve hedef fiyatımızı 24,70 TL olarak korumayı uygun görüyoruz.

Net satışlar, fiyatlama odaklılık ve yaratıcı pazarlamanın desteğiyle 3Ç14’de yıllık bazda %14,7 yükselerek 2,29 milyar TL seviyesine geldi. Detayları incelediğimizde, yurt dışı satışlar yıllık bazda %3,6 gerilerken, yurt içi satışlar yıllık bazda %15,7 yükseliş gösterdi. 3Ç14’de, Migros’un organize hızlı tüketim maddeleri pazarındaki pazar payı yıllık bazda 50 baz puan artış gösterdi. Bunun yanında, mağaza sayısı 1.128’e ulaştı (2Ç14: 1.079, 2013: 1.004).

FAVÖK yıllık bazda %21,2 yükselerek 157 milyon TL oldu. Kârlılık odaklı maliyet kazanımlarının etkisiyle (özellikle et ürünlerinde daha uzun raf ömrü sağlanması, bir kısım taze ürünlerin dağıtımının firma tarafından yapılması) yükselen brüt kâr marjı sayesinde FAVÖK marjı 3Ç14’de %6,8’e (3Ç13: %6,5, 2Ç14: %5,5) yükseldi.

Beklentimiz… 2014 yılı için net satışlar beklentimiz 8,1 milyar TL seviyesinde olurken (yıllık bazda %14,2 yükselişe denk gelmektedir), brüt kâr marjı ve FAVÖK marjı beklentilerimiz sırasıyla %26,9 ve %6,1 olmaktadır.

[Guerra]

[iki gozum]

KAP: MGROS [ ] MİGROS TİCARET A.Ş. İhraç Tavanına İlişkin Bildirim


Orjinal Link:

https://www.kap.org.tr/Bildirim/769036 İhraç Tavanına İlişkin Bildirim

Şirketimizin yurtiçinde 1.000.000.000.- TL (BirMilyarTürkLirası) tutarına kadar, Türk Lirası cinsinden, 5 (Beş) yıla kadar çeşitli vadelerde, yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere ve/veya tahsisli olarak, bir veya birden çok seferde, her türlü tahvil ve/veya finansman bonosu ve niteliği itibariyle borçlanma aracı olduğu Sermaye Piyasası Kurulu tarafından kabul edilecek her türlü borçlanma aracı (her biri bundan sonra "Borçlanma Aracı" olarak ifade edilecektir) ihraç etmesine, bu kapsamda; 1- Sermaye Piyasası Kurulu'na ihraç belgesinin/belgelerinin onaylanması talebiyle başvuru yapılmasına, 2- İhraç edilecek finansman bonolarının ve/veya tahvillerinin piyasa koşullarına göre iskontolu ve/veya kuponlu, kuponlu olanların ise sabit ve/veya değişken faizli olarak ihraç edilmesine, 3- Faiz oranının, i) ihraç edilecek tahvillerin ve/veya finansman bonolarının vadesi ile uyumlu olan ve gösterge (benchmark) niteliği taşıyan Hazine Bonosu ve/veya Devlet Tahvillerinden bir veya birkaçının yıllık bileşik faiz oranı referans alınması ve belirlenecek ek getiri (spread) oranının eklenmesiyle veya ii) Türkiye Bankalar Birliği tarafından yayınlanan Türk Lirası bankalar arası satış oranı (referans faiz oranı) (TRLIBOR) referans olarak alınarak elde edilecek faize, ihraçların vadesine göre ek getiri oranı eklenmesiyle belirlenmesine, 4- Yukarıdaki sınırlamalar dahilinde; Sermaye Piyasası Kurulu onay tarihinden itibaren bir yıl içerisinde yapılacak ihraçlar ile ilgili olarak aracı kurumlar ile aracılık sözleşmesi imzalanması, ihraca ilişkin tutar, vade, faiz, ek getiri ve satış şekli dahil tüm koşulların belirlenmesi, borçlanma aracı ihraçlarının gerçekleştirilmesi, dağıtım esasları ve tahsisat oranlarının belirlenmesi de dahil olmak üzere gerekli bütün işlemlerin yerine getirilmesi ile, Sermaye Piyasası Kurulu, Merkezi Kayıt İstanbul (Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.), Borsalar ve bunlarla sınırlı olmamak üzere her türlü resmi kurum ve kuruluşa başvuru ve yapılacak olan her türlü iş ve işlemlerin ifası, ilgili merciler nezdinde gerekli başvuruların ve sair işlemlerin yapılması ve tamamlanması ve her türlü belge, mektup, talep, rapor ve sair evrakı Şirketimiz adına tanzim ve imza etmek üzere Genel Müdür Ömer Özgür Tort ile birlikte Genel Müdür Yardımcıları Ferit Cem Doğan ya da Ahmet Fuat Yanar'a yetki verilmesine karar verilmiştir. (İşbu açıklamamız ile açıklamamızın İngilizce çevirisinde herhangi bir farklılık olması durumunda, Türkçe açıklama esas kabul edilecektir.)

[Guerra]

[radyolog]

[radyolog]