Enka Insaat`in 2008 Yili Ilk 3 Aylik Donem Konsolide Net Kari 148,336,000 Ytl
Enka Insaat`in 2008 Yili Ilk 3 Aylik Donem Konsolide Net Kari 148,336,000 Ytl
04/06/2008 09:16
RAPOR-SIRKET HABERLERININ DEGERLENDIRMESI(OYAK YATIRIM)
Oyak Yatirim (www.oyakyatirim.com.tr) Tarafindan Hazirlanan
Sirket Haberlerini Degerlendirme Raporu:
"Enka taahhüt islerinde büyümeye devam ediyor... Enka Insaat 2008
yilinin ilk çeyreginde net karini geçen yilin ayni dönemine göre %19
artirarak 119 milyon dolar olarak açiladi. Net kar marjinda daha
yüksek efektif vergi orani nedeniyle düsüs gözlense de, gelirlerin
beklenenden hizli büyümesi kar rakaminin beklentiler düzeyinde
gerçeklesmesini sagladi. Sirket toplam gelirlerini %54 artirarak 1.6
milyar dolar'a yükseltirken, VAFÖK rakami da %48 artarak 242 milyon
dolara yükseldi. Sirketin büyümesinde taahhüt islerinden elde edilen
gelirin %110 gibi güçlü bir oranda büyümesi etkili olurken, sirketin
bu segmentindeki degerlememizi 5.7 milyar dolar'a yükseltiyoruz. Enka
için ise hedef piyasa degerimiz 13.9 milyar dolar'a çikmakla birlikte,
ENDEKS'E PARALEL GETIRI tavsiyemizi sürdürüyoruz. (ENKAI - 14.40 YTL -
Piyasa Degeri: 14,107 mn$)
Finans Yatirim Menkul Degerler (www.finansonline.com)
Tarafindan Hazirlanan Enka Insaat Rakamlari Analiz Raporu:
"Insaat gelirleri ciroyu destekledi, net kar tahminlerle uyumlu
Enka Insaat’in 1Ç08’de açikladigi 143 mn YTL (119 mn $) net kar,
1Ç07’deki net kar ile karsilastirildiginda yatay kalirken (USD bazinda
% 19 artis), 130 mn $’lik tahminimiz ve 120 mn $’lik Bloomberg anketi
ile uyumludur. Enka’nin FAVÖK’ü 290 mn YTL (242 mn $) olarak
belirlenirken, 236 mn $’lik tahminimiz ile uyumlu ancak 211 mn $’lik
piyasa beklentisinin üzerinde gerçeklesmistir.
*Faaliyet karindaki yillik % 28’lik artisa karsin, net kar 143 mn
YTL ile yatay seyretmistir. Fiili vergi oraninin 1Ç07’deki % 14
seviyesinden % 36’ya yükselmesi ile birlikte, vergi giderlerinin artis
göstermesi nedeniyle net kar marji 1Ç07’deki % 9.4’ten % 7.3’e
gerilemistir. Vergi giderlerindeki artis, 37 mn YTL’yi (31 mn $)
(1Ç07: 4 mn YTL ertelenmis vergi geliri) bulan ertelenen vergi
giderinden kaynaklanmistir. USD bazinda, net kar yillik olarak % 19
artis göstermistir.
*FAVÖK yillik olarak % 27 artisla 290 mn YTL’ye yükselirken, FAVÖK
marji 1Ç07’de % 15.3 seviyesinden % 14.8’e gerilemistir. Enerji is
kolu, FAVÖK marjinda düsüs açiklayan tek ana is kolu olma özelligini
tasirken, insaat, gayrimenkul ve perakende segmentleri gelisme
göstermistir. Enerji segmentindeki FAVÖK marjinin 1Ç07’deki % 13
seviyesinden 1Ç08’de % 11’e gerilemesi, konsolide FAVÖK’e katkisini,
1Ç07’deki %41 ile karsilastirildiginda % 29’a düsürmüstür. Insaat
segmentinin FAVÖK marji % 17’den % 18’e yükselirken, gayrimenkul
segmentindeki marj % 59’dan % 60’a ve perakende segmentindeki marj %
7’den % 8’e yükselmistir. FAVÖK sonucu, tahminlerimizle uyumludur
ancak marj enerji segmentinde beklentilerden zayif gerçeklesen
performans nedeniyle, tahminlerin gerisinde kalmistir.
*Taahhüt segmenti, beklentilerin üzerinde gerçeklesen gelirlere
destek verdi. Enka 1Ç08’de gelirlerini % 31 artisla 1.96 milyar YTL’ye
(USD bazinda % 54 artis) yükseltmis, 1.42 milyar YTL’lik tahminimizi
ve Bloomberg anketindeki 1.69 milyar YTL’lik tahmini geride
birakmistir. Cirodaki pozitif sürpriz, taahüt is kolunun sonuçlarinin
% 80 (USD bazinda % 111) siçrama kaydetmesinden kaynaklanmistir. Buna
bagli olarak, taahüt is kolunun konsolide gelirler içindeki payi
1Ç07’deki % 30’dan 1Ç08’de % 41’e yükselmistir. Bu arada, Kasim
2007’den itibaren Ramenka’nin tam konsolide olmasiyla birlikte,
perakende segmentindeki gelirler yillik olarak % 66 (USD bazinda % 94)
artis göstermistir. Bunun sonucu olarak, perakende segmentinin
konsolide gelirler içindeki payi 1Ç07’deki % 8’den 1Ç08’de % 10’a
yükselmistir.
*"Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesi korundu... Enka Insaat’i Net
Aktif Degerlemesi bazinda, 12 aylik 16.2 milyar $ hedef piyasa degeri
ve mevcut hisse fiyatina % 14 yükselme potansiyeli ile öneriyoruz.
Mevcut siyasi belirsizlik ortaminda güvenli bir tercih olduguna
inandigimiz Enka hisseleri için "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyemizi
koruyoruz. Enka’nin Türkiye’ye olan bagimliligi sinirlidir ve
Rusya’daki genis kapsamdaki faaliyetleri nedeniyle, petrol
fiyatlarindaki artislardan fayda saglayacaktir."
***enkai***yetkİlİ:"nÜkleer Santral İÇİn Enka'nin OrtakliĞi Bulunan Akkuyu A.Ş. Şartname Aldi"
Enerjİ BakanliĞi'ndan Bİr Yetkİlİ, TÜrkİye'nİn İlk NÜkleer
Santralİ İÇİn Enka'nin Da İÇİnde Yer AldiĞi Akkuyu A.Ş.'nİn
Şartname AldiĞini SÖyledİ.
NÜkleer Santral İhalesİ İÇİn Kanada'dan Atomİc Energy Of
Canada Lİmİted (aecl), Japonya'dan İtochu Corporatİon,
Fransa'dan Vİncİ Constructİon Grand Projects Ve
Fransiz-belÇİkali Suez -tractebel Ve Rusya'dan Devlet Şİrketİ
Atomstroyexport Şartname AlmiŞti.
Yetkİlİ, TÜrkİye Elektrİk Tİcaret A.Ş. (tetaŞ) Tarafindan
AÇilan NÜkleer Santral İhalesİnde Şartname Alanlarin
Sayisinin Altiya YÜkseldİĞİnİ Bİldİrdİ.
*** Ibs Haber Merkezİ ***
Merkez Menkul Degerler (www.merkezmenkul.com.tr) Tarafindan
Hazirlanan Enka Insaat Teknik Analiz Raporu:
"Enka Insaat (ENKAI), Ekim 2007'de baslayan yükselen kanal
desteginde islem görüyor. Aradan geçen yaklasik 9 aylik süreçte 6 kez
bu destegi test etmis olan hissenin destekten gelen alimlarla 14.00
seviyesine yöneldigi görülmekte. 7. kez ayni destekte (12.50-12.60)
islem görmekte olan ENKAI hisselerinde destek bölgesinden gelebilecek
alimlar hisseyi öncelikle 14.00, bu bölgenin de asilmasi halinde 16.00
seviyesine yönelmesini saglayabilir. Hisselerin temmuz ayi içerisinde
endeks bazinda %23 oraninda daha kötü bir performans sergilemesi,
endeksten farkli bir hareket olusmasi ihtimalini güçlendirmektedir.
Sözkonusu süreçte takip edecegimiz stop-loss seviyesi ise 12.50."
albeyinoğlu hocam enka yorumu alabilirmiyim 13.80 e kadar geriledi. görüşünüzü alabilirmiyim teşekkürler
Merrill Lynch, Enka Insaat Icin Tavsiyesini Notr'den 'al'a Yukseltti
-matriks-
***enkai*** Enka Insaat Ve Sanayi A.s. Ile Ilgili Olarak Tara Holding A.s.'nden Gelen Yazi:
17.10.2008 Tarihinde Enka Insaat Ve Sanayi A.s. Hisse Senetleri Ile Ilgili
Olarak 2. Seansta 5,80 Fiyattan 17.134 Lot, 5,85 Fiyattan 225.000 Lot, 5,90
Fiyattan 72.750 Lot Olmak Uzere Toplam 314.884 Lot Alis Islemi Ortakligimizca
Gerceklestirilmistir. ***enkai***
Şu anda 1 kullanıcı bu konuyu görüntülüyor. (0 kayıtlı ve 1 misafir)