CREDÝT SUÝSSE, TÜRKÝYE ÝÇÝN 'NÖTR' BÝR DURUÞ TAVSÝYESÝNDE BULUNUYOR
Credit Suisse, Türkiye'nin bugüne kadar yatýrým yapýlabilir
seviyede nota sahip bir ülke statüsü elde edileceði beklentisini
fiyatladýðýný ve Türkiye'nin CDS spreadleri ve hisse senedi kar
çarpanlarýnýn þu anda böyle bir pozisyon için uygun þekilde
konumlanmýþ göründüklerini bildirdi.
Ancak bu performansýn 2013'de devam etmesi için sadece shreadlerde
daralma ve çarpanlarda geliþmenin yeterli olmadýðýný ifade eden
Credit Suisse, karlarda büyüme gerektiðini de ifade etti. 2013 yýlýnda
hisse baþýna karlarda büyümenin yüzde 11 olacaðý yönünde bir konsensüs
bulunduðunu ve bunun gerçekçi göründüðünü ifade etti.
Türkiye için makroekonomik regresyon modelinin 2013 sonuna kadar
yüzde 12 yükseliþe iþaret ettiðini belirten Credit Suisse, bu modelin
Türkiye'de çekirdek TÜFE'nin yüzde 5'e yavaþlayacaðý, Dolar/TL paritesinin
1.89'a gerileyeceði, global sanayi üretiminin yüzde 5.3 büyüyeceði
ve yerel para cinsinden devlet tahvili faizlerinin yatay kalacaðý
tahminlerini temel aldýðýný vurguladý. Bu tahminin EMEA bölgesi için
2013 beklentisinin çok az altýnda olduðunu belirten Credit Suisse,
bu nedenle Türkiye için 'nötr' bir duruþ tavsiye ettiklerini ifade etti.
Credit Suisse, Türkiye'de beðendiði hisseler listesinde YKB,
Koç Holding, Enka Ýnþaat, Arçelik, Aselsan ve TSKB'ye yer verirken,
Ýþ Bankasý, Turkcell ve Anadolu Efes'te pozisyon alýnmasý tavsiyesinde
bulunmadýðýný vurguladý.
Credit Suisse'in YKB için fiyat hedefi 5.40 TL, Koç Holding için
9.1 TL, Halkbank için 17.9 TL, Sabancý Holding için 9.30 TL, Enka Ýnþaat
için 5.6 TL, Tüpraþ için 49.9 TL, Vakýfbank için 4.9 TL, Aselsan için
8.2 TL, SKB için 3.3 TL ve Arçelik için 12.5 TL.