RJ, Park Elektrik için tavsiyesini AL'a yükselttİ
13.03.2008 11:23:36 Son Güncelleme:13.03.2008 11:37:42
Raymond James bakır fiyatlarının tarihi seviyelerde olduğunu belirttiği raporunda Park Elektrik için tavsiyesini AL'a yükseltti. 12 aylık hedef fiyatını 7.35 YTL olarak belirledi. Raporun ayrıntıları şöyle:
Bakır, 2007'nin sonundan itibaren %28 oranında yükselerek 8,560 dolar/ton tarihi seviyelerinde dolaşıyor. Bununla birlikte Park Elektrik hisse fiyatları bu olumlu hareketi yansıtmakta başarısız oldu ve piyasadaki karmaşayla beraber %6 oranında bir düşüş yaşadı.
Üretim 2008 ve 2009'da artacak. Şirket tam kapasiteye ulaşma planlarını 2008'e ertelemişti. 2007'de 47.4kt olan üretim hacminin 2008'de 70kt ve 2009'da 100kt'ye yükselmesi bekleniyor.
2007 sonu bilanço rakamlarına göre Park Elektrik 77.5 milyon dolar uzun döviz pozisyonuna sahip. Şirket YTL'nin değer kaybetmesi sonucu döviz kazançları elde edecek. 2008'de finansal kazançların ve yüksek işletme marjlarının kar hanesini desteklemesini bekliyoruz. 2008'de net gelirin 2007'deki 15.2 milyon dolardan 46.6 milyon dolara yükseleceğini hesapladık.
Şirket Siirt'te 50.5 MW hidroelektrik santrali projesi için EPDK'ya başvurdu. (Ekim 2007'de başvurdu, lisans süresi: 49 yıl)
Park Elektrik, Temmuz 2007'de Enerji ve Doğal Kaynaklar Bakanlığının Madencilik departmanına, Gaziantep-İshaliye'deki iki alüminyum arama sahası için işletme lisansı almak için başvurdu. Henüz nihai bir karar olmadığı için bu potansiyel proje değerlememize eklenmiyor.
Bakır fiyatlarında çeşitli derecelerde olası bir düşüş ve tam kapasiteye ulaşmadaki herhangi bir erteleme temel riskler.
Park Elektrik için tavsiyemizi AL'a yükseltiyoruz. İndirgenmiş nakit akışına göre revize edilmiş 12 aylık hedef piyasa değerimiz 303 milyon dolar bu da %49 yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor.