Sayfa 1 Toplam 4 Sayfadan 1234 SonuncuSonuncu
Toplam 36 adet sonuctan sayfa basi 1 ile 10 arasi kadar sonuc gösteriliyor

Konu: Borsa

  1. #1
    Üyelik tarihi
    10.Mart.2007
    Yaþ
    47
    Mesajlar
    9,262
    Teþekkür / Beðeni

    Standart Borsa

    AÇIÐA SATIÞ ÝÞLEMLERÝ: Sahip olunmayan menkul kýymetlerin ödünç alýnmak sureti ile satýlmasýdýr.
    ADÝ HÝSSE SENETLERÝ: Özel birtakým üstünlükleri ve haklarý saðlamayan hisse senetleridir.

    ALACAK DEVÝR HIZI:
    Ticari alacaklarýn kaç kez satýþlara dönüþtüðünü göstermektedir.

    AÐIRLIKLI ORTALAMA FÝYAT: Her hisse senedi için, her seans öncesinde bir önceki seans iþlemleri dikkate alýnarak ayrý bir aðýrlýklý ortalama fiyat oluþturulur. Bu fiyat hesaplanýrken deðiþik fiyattan ve miktarlardan gerçekleþen ve fiyatý tescil edilen normal emirler dikkate alýnýr. Bir fiyatýn tescil edilebilmesi için iþlemin lot olmasý ve gerçekleþmiþ iþlemin özel emir þeklinde olmamasý gerekir.

    ALTIN VE DÝÐER KIYMETLÝ MADENLER FONU:
    Portföyünüzün en az %51`ini altýn ve diðer kýymetli madenlerin oluþturduðu fonlardýr.

    ANONÝM ÞÝRKET:
    Bir unvana sahip en az 5 ortakça ana sözleþmesinde yazýlý konularda faaliyette bulunmak üzere asgari 5 milyar TL sermaye ile kurulmuþ olan ve esas sermayesi belli paylara bölünmüþ olan sermaye þirketleridir.

    ARACI KURUM: Sermaye piyasasý araçlarýný kendi ya da müþterileri adýna alým satým iþlemini yapan kurumdur.
    Deðiþik piyasalarda oluþan fiyat farklýlýklarýndan yararlanmak sebebiyle yapýlan hisse senedi, deðerli maden ve evrak iþleri de arbitraj kapsamýna girer.

    AVRUPA PARA BÝRÝMÝ: ECU Sepeti Topluluða üye on ülkenin paralarýnýn sabit tutarlarýnýn toplamýndan oluþmaktadýr. Bu tutarlar her üyenin aðýrlýk katsayýsýna göre belirlenmiþtir. Katsayýlar ülkenin GSMH`si, Topluluk içindeki ticaret hacmi ve kýsa vadeli parasal destekleme sistemi içindeki paylarýna göre belirlenmiþtir.

    AYI PÝYASASI:
    Hisse senedi fiyatlarýnda düþüþ beklentilerinin olduðu piyasalardýr.

    B
    BASÝT FAÝZ: Belli ve deðiþmeyen bir sermaye üzerinden belli bir süre için hesaplanan faizdir.

    BASÝT ORTALAMA: Belirli bir dönem aralýðýndaki kapanýþ fiyatlarýnýn toplanarak baz alýnan gün sayýsýna bölünmesi sonucu oluþturulan ortalamadýr.

    BAÞ VE OMUZ FORMASYONLARI: Hisse senetlerinin teknik analizinde kullanýlan formasyonlardandýr. Bu tip formasyonlar, fiyatlarýn insan omuzu gibi düz bir seyir izlerken birden yükselip (baþý oluþturup) tekrar omuz seviyesine dönmesi ile oluþur.

    BAYRAK: Hisse senedi borsasýnda teknik analizde kullanýlan grafik þekillerinden biridir. Fiyatlarda görülen uzun bir düþme yada yükselme sonrasý fiyatlarýn istikrarlý bir þekilde ve ayni oranlarda önce düþüp sonra yükseldiði grafik þeklini ifade eder.

    BAZ FÝYAT:
    Bir hisse senedinin bir seans süresince iþlem görebileceði en alt ve en üst fiyat limitlerinin belirlenmesinde esas teþkil eden fiyattýr. Bir hissenin bir önceki seanstaki Aðýrlýklý Ortalama Fiyatýnýn en yakýn fiyat adýmýna yuvarlanmasý ile hesaplanýr.

    BEDELLÝ SERMAYE ARTTIRIMI: Anonim ortaklýklarýn, artýrdýklarý sermaye karþýlýðý çýkardýklarý hisse senetlerini ortaklarýna belirli bir bedelle nakit karþýlýðý daðýtmalarýna denir.

    BEDELSÝZ SERMAYE artýrýmý:
    Anonim ortaklýklarýn, iç kaynaklarýndan yaptýklarý sermaye artýrýmý karþýlýðý çýkardýklarý hisse senetlerini bir bedel almaksýzýn ortaklarýna daðýtarak gerçekleþtirdikleri sermaye artýrýmlarýdýr.

    BETA KATSAYISI: Hisse senedinin hareketliliðini gösteren bir katsayýdýr. Bir hissenin betasý, hisse senedi fiyatýndaki yüzdesel deðiþimin, piyasa endeksindeki yüzdesel deðiþime bölünmesiyle hesaplanýr. çýkan sayýnýnýn 1'den büyük ise hissenin hareketliliðinin yüksek olduðu söylenebilir. Ayrýca bu katsayý hissenin borsadaki genel bir düþüþ ya da yükseliþ trendinde nasýl tepki vereceðini ortaya koyabilir.
    BÝLEÞÝK FAÝZ: Herhangi bir sermayeye verilen faize de faiz verilmesidir. Yani belirli bir dönem sonundaki faiz artý ilk sermaye toplamýna tekrar faiz iþlemi uygulanmasý iþlemidir. bileþik faiz ticari bankalarýn mevduat ve kredi iþlemlerine uyguladýklarý bir yöntemdir.
    BÝRÝKMÝÞ TEMETTÜ: þirketler sermayedarlara her zaman kar payý daðýtmayabilirler. Bu daðýtýlmayan karlar bilançoda borçlu bir kalem olarak gösterilerek þirketin birikmiþ temettülerini oluþtururlar.
    BÝRÝNCÝL PÝYASA: Hisse senetlerini halka arz eden þirketler ile tasarruf sahiplerinin doðrudan doðruya karþýlaþtýklarý piyasadýr.

    BLUE CHIPS:
    Borsalarda büyük firmalara ait ve yýllar itibariyle istikrarlý bir seyir izleyen menkul kýymetlere verilen isimdir. Bunlar genelde tanýnmýþ firmalarýn kaðýtlarýndan oluþur. Yatýrýmcý gözüyle bunlara güven tamdýr. Bundan dolayý da fiyatlarý nispeten yüksektir.

    BLOK SATIÞ: Bir firmanýn sermayesinin yüzde 10'undan daha fazla hisse satýþýný ifade eder.
    BOLLINGER BANTLARI: John Bollinger tarafýndan geliþtirilen bu gösterge 20 dönemlik hareketli ortalamanýn iki standart sapma üstüne ve altýna bantlar çizer.
    BOÐA EÐÝLÝMÝ: Borsada iyimser havayý ifade eder. Fiyatlarý yükseleceði beklentisiyle düþük fiyattan hisse alýnýp yüksek fiyattan satma eðiliminin aðýrlýk kazandýðý piyasadýr.
    BORSA KOTU: Borsada iþlem görmesine izin verilen menkul kýymetlerin listesidir.
    BORSA DIÞI PÝYASA: Londra ve New York borsalarý gibi, kabul edilen hisse senedi borsalarýnýn yetkileri dýþýnda hisse senetleri alim ve satýmýn yapýldýðý piyasadýr.Türkiye`de de borsa dýþý piyasa lot altý ve küsuratlý iþlemlerle sýnýrlýdýr. Bu iþlemler ÝMKB tarafýndan 1990`dan itibaren denetim altýna almýþtýr.

    BORSA EMÝRLERÝ:
    Müþteri emirleri, üye temsilcileri tarafýndan seans içinde borsa bilgisayar sistemine aktarýldýðýnda borsa emrine dönüþür.

    BÖLGESEL PAZAR: Ülkenin çeþitli bölgelerinde faaliyet gösteren küçük ve orta ölçekli hisse senetlerinin güvenli bir ortamda iþlem görmesini saðlamak amacýyla kurulmuþtur. Ayni zamanda Ulusal pazar için geçerli kotasyon þartlarýný saðlayamayan þirketler de burada iþlem görür.

    BROKER: Borsada baþkasý adýna alým satýma iliþkin konularý görüþen, malýn mülkiyeti kendisine ait olmayan ve yaptýðý hizmet karþýlýðý komisyon alan kiþilerdir.

    BRÜT KAR MARJI: Ýþletmenin satýþlarýnýn brüt karlýlýðýný göstermektedir.




    Aþaðýdaki web adresinle sözlüðün tamanýna ulaþabilirsiniz.
    http://www.finansnews.com/borsa_soz.asp

  2. #2
    Operasyoncu Misafir

    Standart Borsa Nedir ve Nelerden Etkilenir

    Borsa Nedir?

    Sermaye Borsalarý (Security Exchanges), deðerli evraklarýn (menkul kýymetlerin) ticaretinin yapýldýðý kurumsal piyasalardýr. Bir piyasadýr, çünkü menkul kýymetlerin ticaretinin yapýldýðý yerlerdir. Kurumsaldýr, çünkü kendine özgü kurallarý ve standartlarý varýr.
    Borsalar, sadece hisse senetleri için deðil, baþka tür emtialarýn (ticari mallarýn) ve enstrümanlarýn da ticaretinin yapýldýðý yerlerdir. Örneðin bono ve tahviller genellikle menkul kýymetler borsalarýnýn içerisinde ticareti yapýlageldiði halde, döviz ticareti için döviz borsalarý (forex, foreign exchange) veya mal ticareti için emtia borsalarý (commodity exchange) vardýr. Örneðin, pamuk fiyatlarýnýn belirlendiði ve ticaretinin yapýldýðý pamuk borsalarý vardýr (Türkiye'de de Ýzmir'de pamuðun vadeli ticaretin yapýlacaðý bir vadeli iþlemler borsasý kurulma aþamasýndadýr).
    Türkiye'de borsanýn tarihi Osmanlýnýn son dönemlerine kadar uzanmakla (özellikle bono piyasasý) birlikte 1970 ve 1980 lerin ilk yarýsýnda, mekan olarak Sirkeci Vakýf Han'da bir tür tezgah üstü piyasa (OTC; over the counter) þeklinde faaliyette bulunuyordu. (Tezgah üstü piyasalarda, sermaye piyasasýna aracýlýk eden kurumlar, kendi aralarýnda bir borsanýn belirleyici kural ve tüzüklerine uyma zorunluðu duymadan iþlem (alým/satým) yaparlar.Bugün en geliþmiþ piyasalardan biri olan Amerika Birleþik Devletlerinde bazý küçük iþlem hacmine sahip firmalar, borsa haricinde OTC olarak iþlem görürler.)
    Ýstanbul Menkul Kýymetler Borsasý (ÝMKB), konjektürel geliþmeler sonucu, hisse senetlerinin ticaretinin düzenlenmesi ve standartlaþtýrýlmasý amacýyla 1986 yýlýnda Karaköy-Tophane'de faaliyete geçmiþ bulunmaktaydý. Günümüzde, kendi modern binasýyla Ýstinye'de faaliyetini sürdürmektedir.
    Ýlk zamanlarda az sayýda þirket, düþük iþlem hacmi ve türk ekonomisine endeksli hareket eden ÝMKB, günümüzde 270'den fazla þirketin hisse senedi, ortalama 200-300 milyon dolarlýk iþlem hacmi ve dünya ekonomileriyle entegre bir þekilde faaliyetini sürdürmektedir.

    Borsa Nelerden Etkilenir?

    ÝMKB endeksleri ve iþlem gören hisse senetlerinin fiyatlarý, diðer dünya borsalarýnda olduðu gibi baþlýca üç etmenden etkilenirler; dünya ekonomisinin durumu ve gidiþatý, yerel (Türkiye'nin) ekonominin durumu ve gidiþatý ve sektör/firmanýn durumu ve performansý.
    Global Ekonomi'deki herhangi bir geliþme tüm ülke ekonomilerini az veya çok etkileyeceði gibi, o ülkedeki ilgili veya tüm firmalarý da dolaylý veya dolaysýz olarak etkiliyecektir.

    Örnek 1: Þirketimizin Petkim'den hammadde olarak herhangi bir petrokimya ürününü aldýðýný (girdimiz) ve bunun az veya çok nihai ürünümüzde (çýktýmýz) bir aðýrlýðýnýn olduðunu düþünelim. Dünya petrokimya piyasalarýnda oluþabilecek herhangi bir nedenden dolayý bir dalgalanma, Petkimin maliyetini deðiþtirecektir. Bu deðiþikliði de Petkim bizim alýþ fiyatýmýza yansýtacaktýr. Sonuçta, biz de bunu kendi ürünümüz fiyatýna yansýtmak zorunda kalacaðýz. Dalgalanma fiyatlarda bir artýþ þeklinde olursa, bizim rekabet gücümüzü azaltýcý ve/veya kar marjýmýzýn daralmasý þeklinde etkisi olabilir. Bu da bizim ciromuzu ve net karýmýzý etkiliyebilir.

    Örnek 2: Global etkinin yansýmasý bir çok þekilde olabilir. Örneðin, þirketimizin Almanya'ya Deutsche Mark (DEM) üzerinden ihracat yaptýðýný ve ürünümüzün önemli bir hammaddesini Amerika'dan dolar (USD) olarak ithal ettiðini düþünelim. Bu halde, bizim kar marjýmýz büyük ölçüde dolar/mark paritesine baðlý olacaktýr. Uluslararasý döviz borsalarýnda oluþacak pariteler bizi etkiliyecektir ve faaliyetlerimiz esnasýnda eðer bu paritenin gidiþatýný doðru tahmin edemezsek veya paritenin dalgalanmalarýna karþý önlemimizi alamazsak (ör. hegde ederek, bir finans tekniði), þirketimiz bu durumdan olumsuz olarak etkilenebilecektir.

    Örnek 3: Þirketimizin tekstil alanýnda faaliyet gösterdiðini düþünelim. Ülke olarak tekstil sektöründe güçlü ve birçok avatajýmýz olduðunu, gümrük birliði (GB)'nden öncede, GB'den sonrasý için çok umutlu olduðumuz için yeni yatýrýmlara (kapasite arttýrýmý ve modernizasyon) giriþmiþ olalým. Fakat, dünya'da bazý sebeplerden dolayý bir kriz (ör. Uzakdoðu veya Rusya krizi) çýktýðýnda, uluslararasý pazarýmýz daralýrsa, bu bizim tam kapasitede çalýþamayacaðýmýzý ve yeterli ihracat yapamazsak, kullanýlmýþ olan kredilerin geri ödemelerinde zorlanabiliriz; belki de bu, bizim iflas etmemize bile sebep olabilir.

    Ulusal Ekonomi'deki, yani Türkiye ekonomisindeki herhangi bir geliþme, Türkiye'deki þirketleri bulunduklarý sektöre ve geliþmenin yapýsýna göre az veya çok etkiliyecektir. Ekonomideki büyüme hýzý, iþsiz sayýsý, enflasyon, faiz oranlarý, vergi oranlarýnda olabilecek deðiþiklikler, olaðan üstü halin ilan edilmesi, teþvik politikasýndaki deðiþimler vb. akla ilk gelen örneklerdir. Ulusal ekonominin etkilerini de örnekleme yoluyla açýklamaya çalýþalým.

    Örnek 1: Almanya'ya aðýrlýklý olarak ihracat yapan ve girdilerimizin çoðunu iç piyasadan yani TRL olarak saðladýðýmýzý düþünelim. Eðer hükümetimiz kurlarý hýzlandýrýcý (reel olarak TRL nin deðerini düþürücü) yani dolar, mark gibi yabancý para birimlerinin para birimimiz karþýsýnda hýzlý artmasý gibi bir politikayý benimserse, bundan þirketimizin olumlu olarak etkilenmesi büyük bir ihtimaldir. Çünkü girdilerimiz deðer kaybeden TRL, buna karþýlýk çýktýlarýmýz deðer kazanan DEM üzerinden olacaðýndan, kar marjýmýz ve dolayýsýyla karýmýz artacaktýr.
    Þirket veya Sektör olarak etkiler de, sektörün veya özel olarak o þirketin ürünlerine talebin azalmasý þeklinde bir eðilimin olmasý, sektöre karþý devletin desteðinin olmasý veya eski desteðinin kalkmasý, sektörel olarak girdilerin pahalanmasý, dýþ pazarlarda rekabetin zorlaþmasý, sektöre aþýrý yatýrýmýn (atýl kapasitenin) yapýlmýþ olmasý vb. akla ilk gelen örnekler olmakla birlikte, özel de þirket yönetimlerinin yanlýþ yönetimleri de sayýlabilir.

    Örnek 1:
    Þirketimiz GB öncesi ülkenin önde gelen bir otomotiv üreticisi olabilir. Yabancý bir otomotiv üreticisinden aldýðýmýz know-how'la birlikte fazla rakibimiz olmadýðý ve gümrük duvarlarýyla birlikte dýþ rekabete karþý korunduðumuz için fazla bir yatýrýma gereksinim duymadan, pazarýn isteði kadar üretim yapýp bunu pazarlýyor olabiliriz. Fakat, yeni hükümetimizin GB'ne girmeye karar verdiðini ve anlaþmanýn bir maddesi icabý otomotiv sektöründe ithalatçýlarýn aleyhinde olan fazla vergilerin kaldýrýldýðýný düþünürsek, bu bizim satýþlarýmýzý olumsuz olarak etkiliyecektir ve faaliyetlerimizin sonucu zarar etmemiz ve bir daha karlý duruma geçmemiz zor

    Hazýrlayan: Adnan Tokaç

  3. #3
    Operasyoncu Misafir

    Standart Kaç Çeþit Hisse Senedi vardýr?

    Kaç Çeþit Hisse Senedi vardýr?

    Farklý özelliklere sahip senet türlerini iki ana grupta toplamak mümkündür: imtiyazlý senetler ve adi (normal) hisse senetleri. Bunlar içerdikleri özelliklere göre sýnýflandýrmýþlardýr. Ýmtiyazlý hisse senedi türü, baþta Amerika olmak üzere geliþmiþ ülkelerde yaygýn olarak kullanýlmakla birlikte, ülkemizin mevzuatlarý bu tür hisse senetlerine izin vermemekte ve þirketlerimiz ve yatýrýmcýlarýmýz bu tür bir enstrümandan yararlanamamaktadýrlar.

    Hisse Senedi Nedir?

    Hisse Senetleri, Anonim ortaklýklar tarafýndan çýkarýlan ve belirli ortaklýk sermayesine katýlma payýný temsil eden, yasa ve sermaye piyasasý kural ve þartlarýna uygun olarak düzenlenmiþ kýymetli evraklardýr.
    Hisse Senetleri, þirket sermayesinin belirli bir kýsmýný temsil eder, sahibine her türlü ortaklýk haklarýndan yararlanma imkaný verir. Bu haklar;

    Þirket karýndan pay alma hakký,
    Þirket yönetimine katýlma hakký,
    Oy kullanma hakký,
    Rüçhan hakký,
    Tasfiyeden pay alma hakký,
    Þirket faaliyetleri hakkýnda bilgi edinme hakký.

    Ýmtiyazlý Senet (Preferred Stock) Nedir?
    Ýmtiyazlý senetler, adi hisse senedi ile tahvil karýþýmý bir özellik taþýyan bir hisse senedi türüdür. Hisse senedidir, çünkü adi hisse senetlerinin taþýdýðý ortaklýk hakký (ör. oy hakký) yanýnda adi hisse senetlerden farklý ve öncelikli olarak temettü hakký vardýr. Bu ikinci özelliði de tahvillere benzer. Þöyle ki, imtiyazlý senetler temettüden öncelikli ve sabit bir tutarda yararlanýr. Ýmtiyazlý senetlerin temettü ödemeleri yapýldýktan sonra, ancak arta kalan daðýtýlabilir kar üzerinden, adi hisse senetleri için bir temettü ödemesi yapýlabilinir.
    Türkiye'deki halihazýrdaki mevzuatlar uyarýnca imtiyazlý senet olarak adlandýrýlan tür senetler þirketler tarafýndan ihraç edilememektedirler. Bu tür bir enstrümandan yararlanamayan türk þirketleri, normal adi senetlerin yanýnda deðiþik özellikler taþýyan ve imtiyazlý senetlere kýsmen benzetmeye çalýþtýklarý farklý grup adi senetler oluþturmaya çalýþmaktadýrlar. ÝMKB'ye kote birçok þirket bu tür farklý grup senetlere sahip olmalarýna raðmen (bu farklý gruplar genellikle halka arz edilmedikleri dolayýsý ile ÝMKB'ye kote olmadýklarýndan pek tanýnmamýþtýr, örneðin, Anadolu Gýda) en bilinenleri Ýþ Bankasý, Adana Çimento ve Kardemir'dir. Örnek olarak Adana Çimento'yu ele alacak olursak, bu þirketin üç farklý grup senedi bulunmaktadýr; A, B ve C olarak adlandýrýlan bu senet sahipleri farklý tutarlarda temettü geliri elde etmektedirler; A grubu senet sahipleri daðýtýlacak toplam temettünün %54'ünü hak kazanýrlarken, B grubu %36'sýný ve C grubu'da %10'unu hak kazanmaktadýrlar.

    Adi Senet (Common Stock) Nedir?
    Adi senet türü ÝMKB'de karþýmýza çýkan ve genelde bilinen senet türüdür. Yalýn bir tür olmasýna raðmen kanunlarýmýzýn verdiði bazý olanaklar sayesinde bu tür senetlerimiz kendi içinde deðiþik özelliklere sahip gruplara bölünebiliyorlar. Bu þekilde bir gruplandýrma, imtiyazlý senetten farklý bir þekilde olmaktadýr. Herhangi bir öncelik veya sabit temettü ödeme þeklinden çok, temettü daðýtým oranýnda farklýlýk ve/veya oy hakkýndaki farklýlýk þeklinde karþýmýza çýkmaktadýr.
    Türkiyede nominal deðer (par value) olarak deðiþikler ( 500 TRL, 1.000 TRL, 5.000 TRL en yaygýn olarak kullanýlanlarýdýr) olmasýna raðmen, ÝMKB getirmiþ olduðu standartlarda nominal deðeri 1.000 TRL olarak kabul ediyor ve farklý olanlarý bölme/çarpma iþlemleri yolula 1.000 TRL'lik nominal deðere indirgemektedir. Örneðin 5.000 TRL nominal deðere sahip bir senedi bu yolla beþ adet 1.000 TRL nominal deðere sahip senet olarak kabul edilmektedir.
    Örnek 1: Yatýrýmcýlar tarafýndan en çok bilinen örnekler Ýþ Bankasý ve Adana Çimento örnekleridir. Bilindiði gibi Ýþ Bankasý'nda dört deðiþik grup hisse senedi (Kurucu, A, B ve C) olmakla birlikte Adana Çimento'da üç deðiþik grup senet (A, B ve C) vardýr. Bunlarýn ödenmiþ sermayede bir paylarý vardýr ve toplamlarý da þirketin toplam sermayesini vermektedir. Bu senetlerin farklý oy oranlarý (her gruptaki senedin 1 oy'dan farklý oy hakký olabilir) ve/veya daðýtýlacak temettüden alacaklarý pay farklýdýr.
    Örnek 2: XXX isimli bir þirketin toplam 500 milyar TRL'lik sermayesi ve üç deðiþik grup (A, B ve C) hisse senedi olsun. Dönem sonunda 300 milyar TRL kar ettiðini ve tüm miktarý temettü olarak ortaklarýna daðýttýðýný düþünelim. Acaba hisse baþýna temettü geliri ne kadar olacaktýr. ( 1 Hisse = 1.000 TRL'lik sermaye tutarý olduðunu unutmayalým)
    HÝSSE GRUBU HÝSSE ADEDÝ (*1.000) TEMETTÜDEN
    ALDIKLARI NET TEMETTÜ ÖDEMESÝ
    (*1.000 TRL) HÝSSE BAÞINA TEMETTÜ
    A GRUBU 100.000 % 40 120.000 TRL 1.200 TRL
    B GRUBU 200.000 % 40 120.000 TRL 600 TRL
    C GRUBU 200.000 % 20 60.000 TRL 300 TRL
    TOPLAM 500.000 % 100 300.000 TRL

    Görüldüðü gibi, 300 milyar TRL kar eden ve karýnýn tamamýný daðýtan XXX þirketinin haiz olduðu farklý hisse grubu sahipleri farklý miktarlarda temettü geliri elde ediyorlar ve dolayýsýyla her grup senetlerin piyasa fiyatlarý farklý olacaktýr.
    Örnek 3: YYY isimli bir þirketin toplam 500 milyar TRL'lik sermayesi ve üç deðiþik grup (A, B ve C) hisse senedi olsun. Bu deðiþik gruplarýn deðiþik oy haklarý olduðunu düþünelim. Acaba gruplarýn yönetim de söz haklarý ne kadardýr.
    NOT: ***Grup Hisse Oraný = Gruptaki Hisse Adedi/ Toplam Hisse Adedi
    ***Grup Oy Hakký = Gruptaki Hisse Adedi * Oy Hakký
    ***Grup Oy Oraný = Grup Oy Hakký/ Top. Oy Hakký
    HÝSSE GRUBU HÝSSE ADEDÝ GRUP HÝSSE ORANI OY HAKKI GRUP OY HAKKI GRUP OY ORANI
    A GRUBU 100.000 % 20 10 OY 1.000.000 % 55.50
    B GRUBU 100.000 % 20 5 OY 500.000 % 27.80
    C GRUBU 300.000 % 60 1 OY 300.000 % 16.70
    TOPLAM 500.000 % 100 1.800.000 % 100.00

    Yukarýda da görüldüðü gibi A Grubu senetleri sermayeden %20 pay aldýklarý halde, þirket yönetimi seçiminde %55.5 gibi çoðunluðu teþkil eden bir oy haklarý var. Bir yatýrýmcý, yatýrým yapmadan önce bu durumu gözönünde bulunduracaktýr ve senedi buna göre deðerlendirecektir.

    Nominal Deðer, Hisse Adedi, Lot Ne Demektir?
    Hisse senedine yatýrm yapmayý düþünen bir yatýrýmcýnýn hisse senetleriyle ilgili terimleri bilmesinde yarar vardýr. Burada bu terimlerden üçünü açýklamaya çalýþacaðýz.
    Nominal deðer (par value), bir hisse senedi baþýna sermayeden düþen payý belirtir. ÝMKB, borsaya kote olmuþ tüm senetlerin nominal deðerlerini 1.000 TRL olarak kabul etmiþtir. Fakat, kote olmayan þirketlerin genelinde de nominal deðer 1.000 TRL olarak kullanýlmasýna raðmen 500 TRL veya 5.000 TRL gibi nominal deðerlerde kullanýlmaktadýr. Sorun, farklý nominal deðerlere sahip senetlerin halka açýlmasýnýn akibetinde borsaya kote olmalarýnda çýkmaktadýr. Bu durumlarda borsa yönetimi bunlarý hisse baþýna 1.000TRL'ye eþitlemektedir. Yani 5.000 TRL nominal deðere sahip bir senedi, ÝMKB, 1.000 TRL'lik beþ adet senet olarak görmektedir.
    Nominal deðerlerin borsada 1.000 TRL olarak eþitlenmesi bizim borsamýza özgü bir tasarruftur. Baþka dünya borsalarýnda deðiþik nominal deðerlere sahip senetler iþlem görebilmektedir. Örneðin New York Borsasý'nda 1 USD'lýk nominal deðere sahip senetler olduðu gibi 5 USD'lýk senetlerde iþlem görmektedir.
    Þirketlerin sermayelerindeki her 1.000 TRL nominal deðerdeki paylar o þirketin birer senedini oluþturmaktadýrlar. 1.000 adet hisse senedi bir araya gelerek de birer lotu oluþturmaktadýrlar. Böylece 1 Lot senet miktarý, þirketin 1.000.000 TRL'lik sermayesini temsil etmektedir ve ÝMKB'de iþlemlere konu birimi teþkil etmektedir. Lot'un altýndaki küsüratlý miktardaki senet miktarlarý normal seans esnasýnda alým-satýma konu olabilmekle beraber fiyat kotasyonlarý verilememektedir.

    Hamiline ve Nama Yazýlý Senet nedir?
    Buradaki ayrýmýn mantýðý aynen alacak senetlerinde veya çeklerde olduðu gibidir. Bir hisse senedi de nama veya hamiline yazýlý olabilir.
    Nama yazýlý olan senetler sahiplerinin isimlerine kaydedilmiþ olduðu için, bu türde alým-satým borsa da deðil, aynen borsaye kote olmayan þirketlerin senetlerin, ticaret kanunundaki kurallarýna göre olmaktadýr; eðer bu tür senet sahipleri ellerindeki senetleri borsa aracýlýðý ile satmak istemeleri durumunda, senetlerini hamiline çevirmeleri ve ÝMKB'ye kote ettirmeleri gerekmektedir.
    Hamiline yazýlý senetlerin üzerinde herhangi bir kimlik yoktur, bu senetlerin sahibi ya bunu ibraz edendir yada takasbank dökümünde kimin üzerine gözüküyorsa onundur. Borsada iþlem gören senetlerin hepsi hamiline yazýlýdýr, fakat bir þirketin hamiline yazýlý senetlerin hepsinin borsaya kote olmasý gerekmez. Hamiline yazýlý bir senedin borsada iþlem görebilmesi için kayýt altýna girmesi gerekmektedir.

    Kurucu Hisse Senedi Nedir?
    Kurucu hisse senetleri, þirket kurucularýna yada þirket açýsýndan önem arzeden þahýslara genellikle bedelsiz olarak verilen, oy hakkýndan yoksun ve sadece temettü hakký olan bir adi senet türüdür.

    Borsaya Kote Olmak Ne Demektir?

    Borsanýn, hisse senetlerinin ticaretinin yapýldýðý bir piyasa olduðu belirtilmiþti. Her piyasada olduðu gibi, bu piyasanýn da kendine özgü kurallarý vardýr.
    Bizim borsamýz, ÝMKB, diðer borsalarda olduðu gibi hangi þirketlerin senetleri ve ne miktarda (kaç adet) iþlem görebileceðinin kayýtlarýný tutmaktadýr. Ýlk halka arzlarda, þirket yönetimleri, ne kadar hissenin borsaya kote (kayýt altýna) edilmesinin düþünüldüðünü bildirir ve ÝMKB'den izin ister. Ýleride oluþabilecek deðiþimler için ÝMKB'den izin almadan yani kote ettirilmemiþ senetlerin ticareti olanaklý deðildir.
    Kýsacasý, bir senet için kote olmak demek, o senedin ÝMKB tarafýndan tanýndýðýný ve alým/satýmýnýn yapýlmasýna izin verildiði anlamýna gelmektedir.

  4. #4
    Üyelik tarihi
    10.Mart.2007
    Yaþ
    47
    Mesajlar
    9,262
    Teþekkür / Beðeni

    Standart Temel Borsa Bilgileri

    Temel Borsa Bilgileri

    Borsa Nedir? Nelerden Etkilenir?


    Borsa Nedir?

    Sermaye Borsalarý (Security Exchanges), deðerli evraklarýn (menkul kýymetlerin) ticaretinin yapýldýðý kurumsal piyasalardýr. Bir piyasadýr, çünkü menkul kýymetlerin ticaretinin yapýldýðý yerlerdir. Kurumsaldýr, çünkü kendine özgü kurallarý ve standartlarý varýr.
    Borsalar, sadece hisse senetleri için deðil, baþka tür emtialarýn (ticari mallarýn) ve enstrümanlarýn da ticaretinin yapýldýðý yerlerdir. Örneðin bono ve tahviller genellikle menkul kýymetler borsalarýnýn içerisinde ticareti yapýlageldiði halde, döviz ticareti için döviz borsalarý (forex, foreign exchange) veya mal ticareti için emtia borsalarý (commodity exchange) vardýr. Örneðin, pamuk fiyatlarýnýn belirlendiði ve ticaretinin yapýldýðý pamuk borsalarý vardýr (Türkiye'de de Ýzmir'de pamuðun vadeli ticaretin yapýlacaðý bir vadeli iþlemler borsasý kurulma aþamasýndadýr).
    Türkiye'de borsanýn tarihi Osmanlýnýn son dönemlerine kadar uzanmakla (özellikle bono piyasasý) birlikte 1970 ve 1980 lerin ilk yarýsýnda, mekan olarak Sirkeci Vakýf Han'da bir tür tezgah üstü piyasa (OTC; over the counter) þeklinde faaliyette bulunuyordu. (Tezgah üstü piyasalarda, sermaye piyasasýna aracýlýk eden kurumlar, kendi aralarýnda bir borsanýn belirleyici kural ve tüzüklerine uyma zorunluðu duymadan iþlem (alým/satým) yaparlar.Bugün en geliþmiþ piyasalardan biri olan Amerika Birleþik Devletlerinde bazý küçük iþlem hacmine sahip firmalar, borsa haricinde OTC olarak iþlem görürler.)
    Ýstanbul Menkul Kýymetler Borsasý (ÝMKB), konjektürel geliþmeler sonucu, hisse senetlerinin ticaretinin düzenlenmesi ve standartlaþtýrýlmasý amacýyla 1986 yýlýnda Karaköy-Tophane'de faaliyete geçmiþ bulunmaktaydý. Günümüzde, kendi modern binasýyla Ýstinye'de faaliyetini sürdürmektedir.
    Ýlk zamanlarda az sayýda þirket, düþük iþlem hacmi ve türk ekonomisine endeksli hareket eden ÝMKB, günümüzde 270'den fazla þirketin hisse senedi, ortalama 200-300 milyon dolarlýk iþlem hacmi ve dünya ekonomileriyle entegre bir þekilde faaliyetini sürdürmektedir.
    Borsa Nelerden Etkilenir?

    ÝMKB endeksleri ve iþlem gören hisse senetlerinin fiyatlarý, diðer dünya borsalarýnda olduðu gibi baþlýca üç etmenden etkilenirler; dünya ekonomisinin durumu ve gidiþatý, yerel (Türkiye'nin) ekonominin durumu ve gidiþatý ve sektör/firmanýn durumu ve performansý.
    Global Ekonomi'deki herhangi bir geliþme tüm ülke ekonomilerini az veya çok etkileyeceði gibi, o ülkedeki ilgili veya tüm firmalarý da dolaylý veya dolaysýz olarak etkiliyecektir.
    Örnek 1: Þirketimizin Petkim'den hammadde olarak herhangi bir petrokimya ürününü aldýðýný (girdimiz) ve bunun az veya çok nihai ürünümüzde (çýktýmýz) bir aðýrlýðýnýn olduðunu düþünelim. Dünya petrokimya piyasalarýnda oluþabilecek herhangi bir nedenden dolayý bir dalgalanma, Petkimin maliyetini deðiþtirecektir. Bu deðiþikliði de Petkim bizim alýþ fiyatýmýza yansýtacaktýr. Sonuçta, biz de bunu kendi ürünümüz fiyatýna yansýtmak zorunda kalacaðýz. Dalgalanma fiyatlarda bir artýþ þeklinde olursa, bizim rekabet gücümüzü azaltýcý ve/veya kar marjýmýzýn daralmasý þeklinde etkisi olabilir. Bu da bizim ciromuzu ve net karýmýzý etkiliyebilir.
    Örnek 2: Global etkinin yansýmasý bir çok þekilde olabilir. Örneðin, þirketimizin Almanya'ya Deutsche Mark (DEM) üzerinden ihracat yaptýðýný ve ürünümüzün önemli bir hammaddesini Amerika'dan dolar (USD) olarak ithal ettiðini düþünelim. Bu halde, bizim kar marjýmýz büyük ölçüde dolar/mark paritesine baðlý olacaktýr. Uluslararasý döviz borsalarýnda oluþacak pariteler bizi etkiliyecektir ve faaliyetlerimiz esnasýnda eðer bu paritenin gidiþatýný doðru tahmin edemezsek veya paritenin dalgalanmalarýna karþý önlemimizi alamazsak (ör. hegde ederek, bir finans tekniði), þirketimiz bu durumdan olumsuz olarak etkilenebilecektir.
    Örnek 3: Þirketimizin tekstil alanýnda faaliyet gösterdiðini düþünelim. Ülke olarak tekstil sektöründe güçlü ve birçok avatajýmýz olduðunu, gümrük birliði (GB)'nden öncede, GB'den sonrasý için çok umutlu olduðumuz için yeni yatýrýmlara (kapasite arttýrýmý ve modernizasyon) giriþmiþ olalým. Fakat, dünya'da bazý sebeplerden dolayý bir kriz (ör. Uzakdoðu veya Rusya krizi) çýktýðýnda, uluslararasý pazarýmýz daralýrsa, bu bizim tam kapasitede çalýþamayacaðýmýzý ve yeterli ihracat yapamazsak, kullanýlmýþ olan kredilerin geri ödemelerinde zorlanabiliriz; belki de bu, bizim iflas etmemize bile sebep olabilir.
    Ulusal Ekonomi'deki, yani Türkiye ekonomisindeki herhangi bir geliþme, Türkiye'deki þirketleri bulunduklarý sektöre ve geliþmenin yapýsýna göre az veya çok etkiliyecektir. Ekonomideki büyüme hýzý, iþsiz sayýsý, enflasyon, faiz oranlarý, vergi oranlarýnda olabilecek deðiþiklikler, olaðan üstü halin ilan edilmesi, teþvik politikasýndaki deðiþimler vb. akla ilk gelen örneklerdir. Ulusal ekonominin etkilerini de örnekleme yoluyla açýklamaya çalýþalým.
    Örnek 1: Almanya'ya aðýrlýklý olarak ihracat yapan ve girdilerimizin çoðunu iç piyasadan yani TRL olarak saðladýðýmýzý düþünelim. Eðer hükümetimiz kurlarý hýzlandýrýcý (reel olarak TRL nin deðerini düþürücü) yani dolar, mark gibi yabancý para birimlerinin para birimimiz karþýsýnda hýzlý artmasý gibi bir politikayý benimserse, bundan þirketimizin olumlu olarak etkilenmesi büyük bir ihtimaldir. Çünkü girdilerimiz deðer kaybeden TRL, buna karþýlýk çýktýlarýmýz deðer kazanan DEM üzerinden olacaðýndan, kar marjýmýz ve dolayýsýyla karýmýz artacaktýr.
    Þirket veya Sektör olarak etkiler de, sektörün veya özel olarak o þirketin ürünlerine talebin azalmasý þeklinde bir eðilimin olmasý, sektöre karþý devletin desteðinin olmasý veya eski desteðinin kalkmasý, sektörel olarak girdilerin pahalanmasý, dýþ pazarlarda rekabetin zorlaþmasý, sektöre aþýrý yatýrýmýn (atýl kapasitenin) yapýlmýþ olmasý vb. akla ilk gelen örnekler olmakla birlikte, özel de þirket yönetimlerinin yanlýþ yönetimleri de sayýlabilir.
    Örnek 1: Þirketimiz GB öncesi ülkenin önde gelen bir otomotiv üreticisi olabilir. Yabancý bir otomotiv üreticisinden aldýðýmýz know-how'la birlikte fazla rakibimiz olmadýðý ve gümrük duvarlarýyla birlikte dýþ rekabete karþý korunduðumuz için fazla bir yatýrýma gereksinim duymadan, pazarýn isteði kadar üretim yapýp bunu pazarlýyor olabiliriz. Fakat, yeni hükümetimizin GB'ne girmeye karar verdiðini ve anlaþmanýn bir maddesi icabý otomotiv sektöründe ithalatçýlarýn aleyhinde olan fazla vergilerin kaldýrýldýðýný düþünürsek, bu bizim satýþlarýmýzý olumsuz olarak etkiliyecektir ve faaliyetlerimizin sonucu zarar etmemiz ve bir daha karlý duruma geçmemiz zor olabilecektir.
    Mali Tablolar Nelerdir?

    Mali tablolar teriminden sözedilen tablolar, türk vergi kanunu, türk ticaret kanunu, sermaye piyasasý kanunu vb. kanunlar tarafýndan bazý þirketler için zorunlu olarak tutulan, bir þirketin dönemsel faaliyetleri sonucu hazýrlamak ve yayýnlamak (halka açýk þirketler, aracý kurumlar vb.) zorunda olduklarý ve ilgili þirketin performansýný gösteren, standartlaþtýrýlmýþ muhasebe kayýtlarýdýr. Baþlýcalarý bilanço, gelir-gider tablosu, satýlan malýn maliyeti, kar daðýtým, fon ve nakit akým, tablolarýdýr.
    Bilanço

    Bilanço, bir þirketin dönemsel faaliyetleri sonucu, dönem sonunda hazýrladýklarý (31 Mart, 30 Haziran, 30 Eylül ve 31 Aralýk) ve yayýnladýklarý, þirketin bir portresini çizen, muhasebe dilinde "t tablosu" olarak adlandýrýlan düzendeki tablolardýr. Bilançolarda iki kýsým vardýr; aktifler (sol taraf) ve pasifler (sað taraf). Aktifler kýsmýnda þirketin sahip olduðu varlýklar, pasiflerde ise yabancý kaynaklarý ve özkaynaklarý vardýr. Aktif ve pasiflerdeki herhangi bir madde kalem olarak adlandýrýlýr.
    Aktifler kýsmýnda örnek olarak nakit, stoklar, binalar, araziler, kullanýlan aletlar, telif haklarý gibi bir þirketin sahip olabileceði her þey kayýtlýdýr.
    Pasifler kýsmýnda ise þirketin kaynaklarý yazýlýdýr. Örneðin, kýsa vadeli (ticari, finansal) borçlarý, uzun vadeli (vadesi bir yýldan uzun olan) borçlarý ve özsermaye kalemleridir. Özsermaye kalemleri þunlardýr; ödenmiþ sermaye, yeniden deðerleme fonu (þirketin sahip olduðu varlýklarýn dönem içindeki yeniden deðerlemeden dolayý oluþan artýþlarý), emisyon primi, yedekler (kanunen, þirketin anasözleþmesi gereði veya yönetim kurulu kararý sonucu daðýtýlmayan karlarýn tutarýdýr) ve dönem karýdýr. Bir þirketin bilançosunda aktifler ve pasifler toplamý eþittir. Olaya matematiksel olarak yaklaþýrsak, edinilen kaynaklarla alýnanlar/yapýlan yatýrýmlar, kayýtlara girdiði sýradaki deðerleri eþit olmak zorundadýr ve muhasebe açýsýndan bilançoya çift taraflý olarak kaydedilmektedirler.
    Örnek bir bilanço aþaðýdaki gibidir;
    Örnek 1:
    AKTÝFLERPASÝFLERI.DÖNEN VARLIKLARI.KISA VADELÝ BORÇLAR A.HAZIR DEÐERLER A.FÝNANSAL BORÇLAR 1.KASA 1.BANKA KREDÝLERÝ 2.BANKALAR 2.ANAPARA VE FAÝZLER B.MENKUL KIYMETLER 3.ÇIKARILMIÞ BONOLAR VE SENETLER 1.HÝSSE SENETLERÝ B.TÝCARÝ BORÇLAR 2.TAHVÝL, SENET, BONOLAR 1.BORÇ SENETLERÝ C.KISA VADELÝ TÝCARÝ ALACAKLAR 2.ALINAN DEPOZÝTO VE TEMÝNATLAR 1.ALICILAR C.DÝÐER KISA VADELÝ BORÇLAR 2.ALACAK SENETLERÝ 1.ORTAKLARA BORÇLAR 3.VERÝLEN DEPOZÝTO VE TEMÝNATLAR 2.ÝÞTÝRAKLERE BORÇLAR D.DÝÐER KISA VADELÝ ALACAKLAR 3.ÖDENECEK VERGÝLER 1.ORTAKLARDAN ALACAKLARII.UZUN VADELÝ BORÇLAR 2.ÝÞTÝRAKLERDEN ALACAKLAR A.FÝNANSAL BORÇLAR E.STOKLAR B.TÝCARÝ BORÇLAR 1.ÝLK MADDE VE MALZEME C.DÝÐER UZUN VADELÝ BORÇLAR 2.YARI MAMÜLIII.ÖZSERMAYE 3.ARA MAMÜL A.SERMAYEII.DURAN VARLIKLAR B.EMÝSYON PRÝMÝ A.UZUN VADELÝ TÝCARÝ ALACAKLAR C.YENÝDEN DEÐERLEME DEÐER ARTIÞI B.DÝÐER UZUN VADELÝ ALACAKLAR D.YEDEKLER C.FÝNANSAL DURAN VARLIKLAR E.NET DÖNEM KARI 1.BAÐLI MENKUL KIYMETLER
    2.ÝÞTÝRAKLER 3.BAÐLI ORTAKLIKLAR D.MADDÝ DURAN VARLIKLAR 1.ARAZÝ VE ARSALAR 2.BÝNALAR 3.MAKÝNE,TESÝS VE CÝHAZLAR E.MADDÝ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 1.HAKLAR 2.KURULUÞ VE TEÞKÝLATLANMA GÝDERLERÝ 3.ARGE GÝDERLERÝ AKTÝF TOPLAMIPASÝF TOPLAMI
    Gelir-Gider Tablosu

    Gelir-gider tablosu, bir þirketin herhangi bir dönemdeki faaliyetlerinde, cirosundan yola çýkarak, gelir ve giderlerini ekleyip veya çýkarmak yoluyla net karýnýn hesaplandýðý, standartlaþtýrýlmýþ ve SPK mevzuatlarýna göre hazýrlanan bir tablodur. Gelir-gider tablosu bize þirketin ilgili dönemde ki faaliyetlerinin neticesini öðrenmemizi saðlar.
    31 Mart itibariyle hazýrlanan gelir-gider tablolarý yýlýn ilk üç aylýk faaliyet sonuçlarýný; 30 Haziran itibariyle hazýrlanan gelir-gider tablolarý yýlýn ilk yarýsýnýn faaliyet sonuçlarýný; 30 Eylül itibariyle hazýrlanan gelir-gider tablolarý yýlýn ilk dokuz aylýk faaliyetlerinin sonuçlarýný ve 31 Aralýk itibariyle hazýrlanan gelir-gider tablolarý yýlýn tümündeki faaliyetlerin sonuçlarýný göstermektedir.
    Örnek 1:
    GELÝR GÝDER TABLOSUA.BRÜT SATIÞLARB.SATIÞDAN ÝNDÝRÝMLER(-)C.NET SATIÞLARD.SATIÞLARIN MALÝYETÝ(-)BRÜT SATIÞ KARI (ZARARI)E.FAALÝYET GÝDERLERÝ(-) 1.ARAÞTIRMA GÝDERLERÝ(-) 2.PAZARLAMA, SATIÞ VE DAÐITIM GÝDERLERÝ(-) 3.GENEL YÖNETÝM GÝDERLERÝ(-)ESAS FAALÝYET KARI (ZARARI)F.DÝÐER FAALÝYETLERDEN GELÝRLER VE KARLAR 1.ÝÞTÝRAKLERDEN TEMETTÜ GELÝRLERÝ 2.FAÝZ GELÝRLERÝDÝÐER FAALÝYETLERDEN GÝDERLER VE ZARARLAR(-)H.FÝNANSMAN GÝDERLERÝ(-) 1.K.V.BORÇLANMA GÝDERLERÝ(-) 2.U.V.BORÇLANMA GÝDERLERÝ(-)FAALÝYET KARI (ZARARI)I.OLAÐANÜSTÜ GELÝRLER VE KARLARJ.OLAÐNÜSTÜ GÝDERLER VE ZARARLAR(-)DÖNEM KARI (ZARARI)K.ÖDENECEK VERGÝ VE YASAL YÜKÜMLÜLÜKLER(-)NET DÖNEM KARI (ZARARI)
    Dipnotlar

    Dipnotlar, bilanço ve gelir-gider tablolarýnda gösterilemeyen bilgilerin, denetçiler tarafýndan, bu tablolarýn sonunda ek olarak standartlaþtýrýlmýþ özel notlar þeklinde verilen halidir. Dipnotlarýn önemli olmasýnýn nedeni, bilanço ve gelir-gider tablolarýnda belirtilemeyen fakat bu tablolarý daha anlaþýlýr kýlan bilgiler sunmasýndan ileri gelmektedir.
    Baþlýca dipnot kalemleri :


    • Alýnan/verilen teminatlar,
    • Yaptýrýlmýþ olan sigorta tutarlarý,
    • Ortaklardan/iþtiraklerden alýnmýþ veya verilmiþ borçlarýn dökümü,
    • Ýþtirak/ortaklýk yapýsýnýn durumu,
    • Yabancý para biriminde duran nakitlerin dökümü,
    • Dövize endeksli alacaklar/borçlar,
    • Personel durumu, amotizman türü ve tutarý, vb.

    Fon Akým ve Nakit Akým Tablolarý

    Bu tablolar, þirketin fon ve nakit tutarlarýnýn akýþýný ayrýntýlý olarak düzenleyen standart tablolardýr. Þirketin iki dönem arasýndaki yönetimsel ve finansman politikalarýn mali tablolara yansýmasýný daha rahat anlaþýlmasýný saðlarlar.
    Dönemsel Açýklamalarýn Önemi Nedir?

    Þirketler SPK mevzuatý gereði üçer aylýk dönemler itibarýyla mali tablolarýný oluþturmak ve yayýnlamak (halka açýk olanlar için) zorundadýrlar. Altý aylýk ve yýllýk (oniki aylýk) mali tablolarýnýn denetimden geçme zorunluluðu olduðu için bunlarý denetim (mali müþavirlik) firmalarý denetlerler, üç ve dokuz aylýklarýn böyle bir zorunluluklarý yoktur ve bunlar genellikle þirketler tarafýndan hazýrlanýrlar.
    Üçer aylýk bazda bu mali tablolarýn açýklanmasý ile, yatýrýmcýlar, þirketleri daha iyi izleme ve analiz yapma olanaðýna kavuþuyorlar. Böylece, her üç ayda bir þirketler yatýrýmcýlar tarafýndan deðerlendirilmiþ ve denetlenmiþ oluyor.
    Kaç Çeþit Sermaye Sistemi Vardýr

    Türkiye'de mevzuat gereði þirketler iki çeþit sermaye sisteminden birini seçebiliyorlar. Bunlar kayýtlý ve esas sermaye sistemleridir. Kullanýlacak sisteme þirketlerin genel kurullarý karar verir ve bu karar SPK tarafýndan incelenip onaylandýktan sonra yürürlülüðe girer.
    Kayýtlý Sermaye Sistemi Nedir?

    Kayýtlý sermaye sistemi, þirket yönetim kurullarýna sermaye arttýrýmlarýnda belli bir serbesiyet verir. Þöyle ki, genel kurullarýndan arttýrabilecekleri sermaye için bir maksimum limit (sermaye tavaný) isteyen yönetim kurulu, bu tavaný aþmamak kaydýyla, en az beþ yýl içerisinde de o tavana ulaþmak kaydý ile, istediði zamanda, ister bir kerede ister bir kaç sermaye artýrýmý yoluyla, tavan miktarýna kadar sermayelerini yükseltebiliyorlar. Böylece daha serbest ve hýzlý hareket edebilen þirket ve yönetim kurulu, sermaye gereksinimi duyduðunda en kýsa zamanda bu ihtiyacýný giderebilme imkanýna kavuþuyor.
    Þirketler kayýtlý sermaye sistemine genel kurularýnýn karar vermesi ve SPK'nýn onaylamasý durumunda geçebilmektedir; sisteme giriþ ve çýkýþlar SPK'nýn tasarrufuna býrakýlmýþtýr. Son yýllarda þirketler arasýnda gözlenen eðim kayýtlý sermaye sistemine geçiþ yönündedir, bunun baþlýca nedenide þirket yönetim kurullarýn her sermaye artýrýmý için genel kurulun onayýna ihtiyaç duymayacaklar olmalarýdýr.
    Kayýtlý sermaye sisteminde, þirketlerin sermayesi için (finans literatüründe) çýkarýlmýþ sermaye ve tavan miktarý için kayýtlý sermaye tavaný terimleri kullanýlýyor. Çýkarýlmýþ sermaye terimi türetildiði halde, uygulamada yerine ödenmiþ sermaye veya sermaye terimleri kullanýlabiliniyor. Esasýnda ayný þeyi belirten bu terimler, teorik açýdan sistemi doðru betimlemesi için yanlýþ kullanýlmamasý uygun olacaktýr.
    Esas Sermaye Sistemi Nedir?

    Esas sermaye sisteminde bir sermaye tavaný yoktur. Þirketin ödenmiþ sermayesi ancak ve ancak genel kurulun alacaðý zaman ve arttýrým miktarý kararýna göre zamanýnda bir kerede yapýlýr. Eðer yeni sermayeye ihtiyaç duyulursa, o zaman yapýlacak tek þey genel kurulu toplamak ve oradan bu kararýn çýkmasýný saðlamak.
    Esas sermaye sisteminde, sermaye terimi yerine ödenmiþ sermaye terimi kullanýlýr.
    Sermaye Artýrýmý ve Temettü


    Sermaye Artýrým Çeþitleri Nelerdir?

    Þirketler genelde yýlda bir defa olmak üzere sermayelerini artýrma yoluna gitmektedirler. Baþlýca sermaye artýrým nedenleri yüksek enflasyon þartlarýnda erimiþ olan sermayelerini güçlendirmek ve yeni yatýrýmlar için veya þirketin faaliyetlerinin reel büyümesi sonucu gereken fon ihtiyacýnýn gidermek içindir.
    Þirketler iki þekilde sermaye artýrýmýna gitmektedirler; ilki, içkaynaklardan yapýlan Bedelsiz Sermaye artýrýmý; ikinci ise, þirket ortaklarýndan ek fon temin ederek yapýlan Bedelli Sermaye artýrýmýdýr.
    Bedelsiz Sermaye Artýrýmý Nedir?

    Bedelsiz Sermaye artýrýmý, þirketlerin kendi iç kaynaklarýný (emisyon primi, yeniden deðerleme deðer artýþý, yedekler, iþtirak ve duran varlýk satýþ karlarý, temettü) kullanarak yapmýþ olduklarý ve ortaklarýndan ilave kaynak talep etmeden bedelsiz olarak hisse senedi daðýttýklarý sermaye artýrým türüdür.
    Bedelsiz Sermaye artýrýmý þirkete ek bir finansman kaynaðý saðlamamakla beraber þirketlerin bedelsiz sermaye artýrýmýna gitme nedenleri bulunmaktadýr. Baþlýca nedenleri emisyon primi ile iþtirak ve duran varlýk satýþ karý kalemlerinden yapýlan sermaye artýrýmlarýnýn þirkete saðladýðý vergi avantajýdýr. Bir baþka neden ise þirketlerin enflasyon karþýsýnda erimiþ olan sermayeyi güncellemek amacýyla yapýlmak istenmesidir.
    Bedelsiz Sermaye artýrýmýnda kullanýlan Temettü dýþýndaki kaynaklar birer Özsermaye kalemi olup, esasýnda yapýlan iþlem Özsermaye kalemleri arasýnda tutarlarýn yer deðiþtirmesinden ibarettir.
    Temettünün Bedelsiz Sermaye artýrýmýnda kullanýlmasý ise þu þekilde olmaktadýr; Þirketler'in Genel Kurullarý dönem sonunda elde ettikleri kar'dan daðýtýlabilinecek olan kýsmýndan temettü tutarlarýný belirler. Yine Þirketlerin Genel Kurullarý veya Genel Kurullarýn yetkilendirmesi ile Yönetim Kurullarý bu temettü tutarlarýn bir kýsmýnýn veya tamamýnýn nakit olarak deðilde hisse senedi þeklinde bedelsiz olarak sermaye artýrýmýnda kullanabilir.
    Bedelsiz Sermaye artýrýmý þirketlerin Piyasa Deðerlerini etkilememektedir. Bunu aþaðýdaki örnek ile daha iyi görebilme imkanýna sahip olacaðýz.
    Örnek:
    Örnek bir Bedelsiz Sermaye Artýrýmý iþlemi aþaðýdaki gibi olmaktadýr; Þirketin %100 Bedelsiz Sermaye artýrýmýna gittiðini düþünelim,

    100 milyar TRL'lik ödenmiþ sermayeye sahip þirket, 1 hisse senedinin sermayedeki 1.000 TRL'lik dilimi temsil ettiðini hatýrlarsak, þirketin 100 milyon adet hisse senedi sayýsý bulunmaktadýr. 1 hisse senedinin fiyatý 5.000 TRL ise, piyasa deðeri (hisse senedi sayýsý*hisse senedi fiyatý) 500 milyar TRL olarak bulunmaktadýr.
    Þirket %100 Bedelsiz Sermaye artýrýmýna gitmektedir, bu durumuda 100 milyar TRL'lik eski ödenmiþ sermayesine (birebir oranýnda, çünkü %100) 100 milyar TRL'lik yeni sermaye eklenmektedir, böylece þirketin yeni sermayesi 200 milyar TRL olmaktadýr. Hisse Senedi sayýsýda ödenmiþ sermayeye paralel bir þekilde artacaktýr ve 200 milyon adet olacaktýr.
    Sermaye artýrýmlarý esnasýnda hisse senetlerinin yeni fiyatlarýný hesaplayan formülü kullanarak, þirketimizin hisse senetlerinin eski 5.000 TRL'ye göre yeni fiyatlarýný ve buna baðlý olarakta piyasa deðerlerini bulabiliriz;

    R:Rüçhan Hakký Kullaným Fiyatý,n1:Bedelli Sermaye Artýrým Oraný,n2:Bedelsiz Sermaye Artýrým Oraný,TEM:Hisse Baþýna Nakit Temettü Tutarý,Þirketimizin Temettü daðýtmadýðýný ve Bedelli Sermaye Artýrýmý yapmadýðýný bilmekteyiz, hisse senetlerin yeni fiyatý aþaðýdaki þekilde olacaktýr;

    Þirketin hisse senetlerinin yeni fiyatý 2.500 TRL olmakta ve sermaye artýrýmý sonrasý ilk seansta bu fiyattan iþlem görmeye baþlayacaktýr. Bu yeni fiyat üzerinden þirketin Piyasa Deðerini hesaplayacak olursak (2.500 TRL*200 milyon adet senet) yine 500 milyar TRL'lik deðeri buluruz.

    Rüçhan Hakký ve Bedelli Sermaye Artýrýmý Nedir?

    Bedelli Sermaye artýrýmý, þirketlerin dýþ kaynaklardan temin etmiþ olduklarý yeni kaynaklar karþýlýðýnda yani bir bedel karþýlýðýnda hisse senedi daðýttýklarý sermaye artýrým türüdür. Ortaklarýn Bedelli Sermaye artýrýmýna katýlma haklarý da Rüçhan Hakký olarak adlandýrýlmaktadýr.
    Þirketleri Bedelli Sermaye artýrýmý yapmaya iten baþlýca iki neden bulunmaktadýr. Bunlardan ilki, þirketin faaliyet hacminin büyümesine paralel olarak sermaye ihtiyacýnýn olmasý. Ýkincisi ise, yeni yatrýrýmlar neticesinde þirketlerin fon ihtiyacý içinde olmasý ve ihtiyaç duyulan fonlarýn bir kýsmýnýn sermaye artýrýmý yoluyla temin edilmeye çalýþýlmasý.
    Bedelli Sermaye artýrýmý þirkete ek bir finansman kaynaðý saðlamaktadýr. Bu kaynak genellikle mevcut ortaklardan temin edilmekle beraber bazý durumlarda da mevcut ortaklarýn Rüçhan Haklarý kýsýtlanarak, yeni ortaklara bu imkan primli olarak kullandýrýlmaktadýr. Böylece yeni ortaklar edinebilen þirketleri bu yola iten baþlýca neden daha fazla fon temin etme ihtiyacýdýr. Bu yolla þirketler normalde 1.000 TRL nominal deðere sahip yeni senetleri mevcut ortaklarýna yine 1.000 TRL'den kullandýrarak, bir senet karþýlýðýnda böylece 1.000 TRL fon temin edecekken, yeni ortaklara daha yukarý bir fiyattan senetleri satarak daha fazla fon temin etme olanaðýný elde etmektedirler.
    Yukarýda bahsedildiði gibi þirketler Bedelli Sermaye artýrýmýnda genelde 1.000 TRL'lik nominal deðere sahip yeni senetleri yine 1.000 TRL karþýlýðýnda mevcut ortaklarýna kullandýrmakla beraber, bazý zamanlar daha fazla fon ihtiyacý içinde olan þirketler daha yüksek bir fiyattan Rüçhan Hakkýný mevcut ortaklarýna kullandýrma yoluna gitmektedir.
    Bedelli Sermaye artýrýmý esnasýnda þirketler gerek mevcut ortaklarýna, gerekse yeni ortaklarýna primli fiyattan kullandýrdýklarý senetlerin primli kýsmý Bilanço'da Özsermayenin Emisyon Primi kalemine kaydedilmektedir.
    Örnek:
    ABC A.Þ. yapmýþ olduðu Bedelli Sermaye'de mevcut veya yeni ortaklarýna 1.000 TRL nominal deðere sahip beher hisse senedini 3.000 TRL fiyattan kullandýrmýþtýr. Bu durumda þirketin yapacaðý muhasebe iþlemi þu þekilde yapýlacaktýr; ihraç edilen her yeni senet için Ödenmiþ Sermaye'ye 1.000 TRl, aradaki 2.000 TRL'lik fark ise Emisyon Primi kalemine kaydedilecektir. Bu iþlemin muhasebe prensipleri ile gösterimi þu þekilde olacaktýr;
    Kasa3.000 TRLÖdenmiþ Sermaye1.000 TRLEmisyon Primi2.000 TRL
    Bedelli Sermaye artýrýmýnda ortaklardan fon talep edildiðinden yukarýda bahsedilmiþ idi. Bu fon ortaklarýn özkaynaklarýndan karþýlamak durumunda olduklarý gibi, sermaye artýrým ile ayný zamanlarda yapýlan Temettü ödemelerinden (eðer þirket temettü daðýtýrsa) elde edilen kaynaklar ile bir kýsmýnýn veya tamamýnýn karþýlanmasý da olasý bulunmaktadýr. Bu durum temettü'den yapýlan Bedelsiz Sermaye artýrýmýna benzemektedir ve ÝMKB'ye kote þirketlerin çokça kullanýlan bir methoddur. Esasýnda temettüden dolayý direk olarak yapýlabilinen Bedelsiz Sermaye artýrýmý imkaný da bu usülden hasýl olmuþtur.
    Bedelli Sermaye artýrýmý þirketlerin Piyasa Deðerlerini etkilemektedir. Bunu aþaðýdaki örnek ile daha iyi görebilme imkanýna sahip olacaðýz.
    Örnek:
    Bedelsiz Sermaye artýrýmýna örnek olarak kullandýðýmýz XYZ A.Þ.'nin ayný cari piyasa verilerinde bu sefer %50 Bedelli Sermaye yaptýðýný düþünelim. Þirket Rüçhan Haklarýný 3.000 TRL'den kullandýrýyor olsun.

    Þirket %50 Bedelli Sermaye artýrýmýna gitmektedir, bu durumuda 100 milyar TRL'lik eski ödenmiþ sermayesine (bire yarým oranýnda, çünkü %50) 50 milyar TRL'lik yeni sermaye eklenmektedir, böylece þirketin yeni sermayesi 150 milyar TRL olmaktadýr. Fakat Þirketin kasasýna 150 milyar (50 milyon yeni hisse senedi*3.000 TRL hiise baþýna rüçhan hakký bedeli) girmektedir. Hisse Senedi sayýsýda ödenmiþ sermayeye paralel bir þekilde artacaktýr ve 150 milyon adet olacaktýr.
    Kasa150 milyar TRLÖdenmiþ Sermaye50 milyar TRLEmisyon Primi100 milyar TRLSermaye artýrýmlarý esanasýnda hisse senetlerinin yeni fiyatlarýný hesaplayan formülü kullanarak, þirketimizin hisse senetlerinin eski 5.000 TRL'ye göre yeni fiyatlarýný ve buna baðlý olarakta piyasa deðerlerini bulabiliriz. Þirketimizin Temettü daðýtmadýðýný ve Bedelsiz Sermaye Artýrýmý yapmadýðýný bilmekteyiz, hisse senetlerin yeni fiyatý aþaðýdaki þekilde olacaktýr;

    Þirketin hisse senetlerinin yeni fiyatý 4.333 TRL olarak hesaplanmakla beraber bu fiyatý en yakýn fiyat aralýðýna yuvarlar isek 4.350 TRL deðerini buluruz ve hisse senedi sermaye artýrýmý sonrasý ilk seansta bu fiyattan iþlem görmeye baþlayacaktýr. Bu yeni fiyat üzerinden þirketin Piyasa Deðerini hesaplayacak olursak (4.350 TRL*150 milyon adet senet) yeni 652.5 milyar TRL'lik piyasa deðeri buluruz. Yapýlan Sermaye artýrýmý iþlemi þirketin piyasa deðerini 152.5 milyar TRL arttýrmýþ bulunmaktadýr ve dikkat edilirse bu tutar (küsürat düzeltmesini de dikkate alýnmalý) þirketin kasasýna giren tutara eþit olmaktadýr.

    Temettü Nedir?

    Temettü, þirketlerin bir yýllýk faaliyet dönemleri sonucunda elde ettikleri Net Dönem Karý üzerinden (yasal karþýlýklar ayrýldýktan sonra) daðýttýklarý ve ortaklarýn þirkette sermayelerinin bulunmasý karþýlýðýnda elde ettikleri getiridir.
    Temettüler iki þekilde daðýtýlmaktadýrlar; ilki, nakit olarak ortaklara ödenen temettüler, ikincisi ise Bedelsiz Sermaye artýrýmýna dahil edilerek karþýlýðýnda yeni senet daðýtýlan temettüler.
    Örnek:
    Bedelsiz Sermaye artýrýmýna örnek olarak kullandýðýmýz XYZ A.Þ.'nin ayný cari piyasa verilerinde bu sefer %100 Temettü daðýttýðýný, bu temettünün yarýsýnýn karþýlýðýnda Bedelsiz Hisse Senedi verdiðini, diðer yarýsýnýn ise Nakit olarak ortaklara daðýttýðýný düþünelim. Þirket baþkaca Bedelli veya Bedelsiz Sermaye artýrýmý yapmamaktadýr.

    Þirket %50 Temettüden dolayý Bedelsiz Sermaye artýrýmýna gitmektedir, bu durumda 100 milyar TRL'lik eski ödenmiþ sermayesine (bire yarým oranýnda, çünkü %50) 50 milyar TRL'lik yeni sermaye eklenmektedir, böylece þirketin yeni sermayesi 150 milyar TRL olmaktadýr. Hisse Senedi sayýsýda ödenmiþ sermayeye paralel bir þekilde artacaktýr ve 150 milyon adet olacaktýr.
    Sermaye artýrýmý ve Temettü daðýtýmý esanasýnda hisse senetlerinin yeni fiyatlarýný hesaplayan formülü kullanarak, þirketimizin hisse senetlerinin eski 5.000 TRL'ye göre yeni fiyatlarýný ve buna baðlý olarakta piyasa deðerlerini bulabiliriz. Þirketimizin baþkaca Bedelsiz veya Bedelli Sermaye Artýrýmý yapmadýðýný bilmekteyiz, hisse senetlerin yeni fiyatý aþaðýdaki þekilde olacaktýr;

    Þirketin hisse senetlerinin yeni fiyatý 3.000 TRL olarak hesaplanmakta ve hisse senedi sermaye artýrýmý sonrasý ilk seansta bu fiyattan iþlem görmeye baþlayacaktýr. Bu yeni fiyat üzerinden þirketin Piyasa Deðerini hesaplayacak olursak (3.000 TRL*150 milyon adet senet) yeni 450 milyar TRL'lik piyasa deðeri buluruz. Yapýlan Sermaye artýrýmý ve Nakit Temettü ödemesi iþlemi þirketin piyasa deðerini 50 milyar TRL azaltmýþ bulunmaktadýr ve dikkat edilirse bu tutar þirketin kasasýndan çýkan Nakit Temettü tutarýna eþit olmaktadýr.

    Kaç Çeþit Hisse Senedi vardýr?

    Farklý özelliklere sahip senet türlerini iki ana grupta toplamak mümkündür: imtiyazlý senetler ve adi (normal) hisse senetleri. Bunlar içerdikleri özelliklere göre sýnýflandýrmýþlardýr. Ýmtiyazlý hisse senedi türü, baþta Amerika olmak üzere geliþmiþ ülkelerde yaygýn olarak kullanýlmakla birlikte, ülkemizin mevzuatlarý bu tür hisse senetlerine izin vermemekte ve þirketlerimiz ve yatýrýmcýlarýmýz bu tür bir enstrümandan yararlanamamaktadýrlar.
    Hisse Senedi Nedir?

    Hisse Senetleri, Anonim ortaklýklar tarafýndan çýkarýlan ve belirli ortaklýk sermayesine katýlma payýný temsil eden, yasa ve sermaye piyasasý kural ve þartlarýna uygun olarak düzenlenmiþ kýymetli evraklardýr.
    Hisse Senetleri, þirket sermayesinin belirli bir kýsmýný temsil eder, sahibine her türlü ortaklýk haklarýndan yararlanma imkaný verir. Bu haklar;
    • Þirket karýndan pay alma hakký,
    • Þirket yönetimine katýlma hakký,
    • Oy kullanma hakký,
    • Rüçhan hakký,
    • Tasfiyeden pay alma hakký,
    • Þirket faaliyetleri hakkýnda bilgi edinme hakký.

    Ýmtiyazlý Senet (Preferred Stock) Nedir?

    Ýmtiyazlý senetler, adi hisse senedi ile tahvil karýþýmý bir özellik taþýyan bir hisse senedi türüdür. Hisse senedidir, çünkü adi hisse senetlerinin taþýdýðý ortaklýk hakký (ör. oy hakký) yanýnda adi hisse senetlerden farklý ve öncelikli olarak temettü hakký vardýr. Bu ikinci özelliði de tahvillere benzer. Þöyle ki, imtiyazlý senetler temettüden öncelikli ve sabit bir tutarda yararlanýr. Ýmtiyazlý senetlerin temettü ödemeleri yapýldýktan sonra, ancak arta kalan daðýtýlabilir kar üzerinden, adi hisse senetleri için bir temettü ödemesi yapýlabilinir.
    Türkiye'deki halihazýrdaki mevzuatlar uyarýnca imtiyazlý senet olarak adlandýrýlan tür senetler þirketler tarafýndan ihraç edilememektedirler. Bu tür bir enstrümandan yararlanamayan türk þirketleri, normal adi senetlerin yanýnda deðiþik özellikler taþýyan ve imtiyazlý senetlere kýsmen benzetmeye çalýþtýklarý farklý grup adi senetler oluþturmaya çalýþmaktadýrlar. ÝMKB'ye kote birçok þirket bu tür farklý grup senetlere sahip olmalarýna raðmen (bu farklý gruplar genellikle halka arz edilmedikleri dolayýsý ile ÝMKB'ye kote olmadýklarýndan pek tanýnmamýþtýr, örneðin, Anadolu Gýda) en bilinenleri Ýþ Bankasý, Adana Çimento ve Kardemir'dir. Örnek olarak Adana Çimento'yu ele alacak olursak, bu þirketin üç farklý grup senedi bulunmaktadýr; A, B ve C olarak adlandýrýlan bu senet sahipleri farklý tutarlarda temettü geliri elde etmektedirler; A grubu senet sahipleri daðýtýlacak toplam temettünün %54'ünü hak kazanýrlarken, B grubu %36'sýný ve C grubu'da %10'unu hak kazanmaktadýrlar.
    Adi Senet (Common Stock) Nedir?

    Adi senet türü ÝMKB'de karþýmýza çýkan ve genelde bilinen senet türüdür. Yalýn bir tür olmasýna raðmen kanunlarýmýzýn verdiði bazý olanaklar sayesinde bu tür senetlerimiz kendi içinde deðiþik özelliklere sahip gruplara bölünebiliyorlar. Bu þekilde bir gruplandýrma, imtiyazlý senetten farklý bir þekilde olmaktadýr. Herhangi bir öncelik veya sabit temettü ödeme þeklinden çok, temettü daðýtým oranýnda farklýlýk ve/veya oy hakkýndaki farklýlýk þeklinde karþýmýza çýkmaktadýr.
    Türkiyede nominal deðer (par value) olarak deðiþikler ( 500 TRL, 1.000 TRL, 5.000 TRL en yaygýn olarak kullanýlanlarýdýr) olmasýna raðmen, ÝMKB getirmiþ olduðu standartlarda nominal deðeri 1.000 TRL olarak kabul ediyor ve farklý olanlarý bölme/çarpma iþlemleri yolula 1.000 TRL'lik nominal deðere indirgemektedir. Örneðin 5.000 TRL nominal deðere sahip bir senedi bu yolla beþ adet 1.000 TRL nominal deðere sahip senet olarak kabul edilmektedir.
    Örnek 1: Yatýrýmcýlar tarafýndan en çok bilinen örnekler Ýþ Bankasý ve Adana Çimento örnekleridir. Bilindiði gibi Ýþ Bankasý'nda dört deðiþik grup hisse senedi (Kurucu, A, B ve C) olmakla birlikte Adana Çimento'da üç deðiþik grup senet (A, B ve C) vardýr. Bunlarýn ödenmiþ sermayede bir paylarý vardýr ve toplamlarý da þirketin toplam sermayesini vermektedir. Bu senetlerin farklý oy oranlarý (her gruptaki senedin 1 oy'dan farklý oy hakký olabilir) ve/veya daðýtýlacak temettüden alacaklarý pay farklýdýr.
    Örnek 2: XXX isimli bir þirketin toplam 500 milyar TRL'lik sermayesi ve üç deðiþik grup (A, B ve C) hisse senedi olsun. Dönem sonunda 300 milyar TRL kar ettiðini ve tüm miktarý temettü olarak ortaklarýna daðýttýðýný düþünelim. Acaba hisse baþýna temettü geliri ne kadar olacaktýr. ( 1 Hisse = 1.000 TRL'lik sermaye tutarý olduðunu unutmayalým)
    HÝSSE GRUBUHÝSSE ADEDÝ (*1.000)TEMETTÜDEN
    ALDIKLARINET TEMETTÜ ÖDEMESÝ
    (*1.000 TRL)HÝSSE BAÞINA TEMETTÜA GRUBU100.000% 40120.000 TRL1.200 TRLB GRUBU200.000% 40120.000 TRL600 TRLC GRUBU200.000% 2060.000 TRL300 TRLTOPLAM500.000% 100300.000 TRL Görüldüðü gibi, 300 milyar TRL kar eden ve karýnýn tamamýný daðýtan XXX þirketinin haiz olduðu farklý hisse grubu sahipleri farklý miktarlarda temettü geliri elde ediyorlar ve dolayýsýyla her grup senetlerin piyasa fiyatlarý farklý olacaktýr.
    Örnek 3: YYY isimli bir þirketin toplam 500 milyar TRL'lik sermayesi ve üç deðiþik grup (A, B ve C) hisse senedi olsun. Bu deðiþik gruplarýn deðiþik oy haklarý olduðunu düþünelim. Acaba gruplarýn yönetim de söz haklarý ne kadardýr.
    NOT:***Grup Hisse Oraný = Gruptaki Hisse Adedi/ Toplam Hisse Adedi ***Grup Oy Hakký = Gruptaki Hisse Adedi * Oy Hakký ***Grup Oy Oraný = Grup Oy Hakký/ Top. Oy Hakký

    HÝSSE GRUBUHÝSSE ADEDÝGRUP HÝSSE ORANIOY HAKKIGRUP OY HAKKIGRUP OY ORANIA GRUBU100.000% 2010 OY1.000.000% 55.50B GRUBU100.000% 205 OY500.000% 27.80C GRUBU300.000% 601 OY300.000% 16.70TOPLAM500.000% 100 1.800.000% 100.00
    Yukarýda da görüldüðü gibi A Grubu senetleri sermayeden %20 pay aldýklarý halde, þirket yönetimi seçiminde %55.5 gibi çoðunluðu teþkil eden bir oy haklarý var. Bir yatýrýmcý, yatýrým yapmadan önce bu durumu gözönünde bulunduracaktýr ve senedi buna göre deðerlendirecektir.
    Nominal Deðer, Hisse Adedi, Lot Ne Demektir?

    Hisse senedine yatýrm yapmayý düþünen bir yatýrýmcýnýn hisse senetleriyle ilgili terimleri bilmesinde yarar vardýr. Burada bu terimlerden üçünü açýklamaya çalýþacaðýz.
    Nominal deðer (par value), bir hisse senedi baþýna sermayeden düþen payý belirtir. ÝMKB, borsaya kote olmuþ tüm senetlerin nominal deðerlerini 1.000 TRL olarak kabul etmiþtir. Fakat, kote olmayan þirketlerin genelinde de nominal deðer 1.000 TRL olarak kullanýlmasýna raðmen 500 TRL veya 5.000 TRL gibi nominal deðerlerde kullanýlmaktadýr. Sorun, farklý nominal deðerlere sahip senetlerin halka açýlmasýnýn akibetinde borsaya kote olmalarýnda çýkmaktadýr. Bu durumlarda borsa yönetimi bunlarý hisse baþýna 1.000TRL'ye eþitlemektedir. Yani 5.000 TRL nominal deðere sahip bir senedi, ÝMKB, 1.000 TRL'lik beþ adet senet olarak görmektedir.
    Nominal deðerlerin borsada 1.000 TRL olarak eþitlenmesi bizim borsamýza özgü bir tasarruftur. Baþka dünya borsalarýnda deðiþik nominal deðerlere sahip senetler iþlem görebilmektedir. Örneðin New York Borsasý'nda 1 USD'lýk nominal deðere sahip senetler olduðu gibi 5 USD'lýk senetlerde iþlem görmektedir.
    Þirketlerin sermayelerindeki her 1.000 TRL nominal deðerdeki paylar o þirketin birer senedini oluþturmaktadýrlar. 1.000 adet hisse senedi bir araya gelerek de birer lotu oluþturmaktadýrlar. Böylece 1 Lot senet miktarý, þirketin 1.000.000 TRL'lik sermayesini temsil etmektedir ve ÝMKB'de iþlemlere konu birimi teþkil etmektedir. Lot'un altýndaki küsüratlý miktardaki senet miktarlarý normal seans esnasýnda alým-satýma konu olabilmekle beraber fiyat kotasyonlarý verilememektedir.
    Hamiline ve Nama Yazýlý Senet nedir?

    Buradaki ayrýmýn mantýðý aynen alacak senetlerinde veya çeklerde olduðu gibidir. Bir hisse senedi de nama veya hamiline yazýlý olabilir.
    Nama yazýlý olan senetler sahiplerinin isimlerine kaydedilmiþ olduðu için, bu türde alým-satým borsa da deðil, aynen borsaye kote olmayan þirketlerin senetlerin, ticaret kanunundaki kurallarýna göre olmaktadýr; eðer bu tür senet sahipleri ellerindeki senetleri borsa aracýlýðý ile satmak istemeleri durumunda, senetlerini hamiline çevirmeleri ve ÝMKB'ye kote ettirmeleri gerekmektedir.
    Hamiline yazýlý senetlerin üzerinde herhangi bir kimlik yoktur, bu senetlerin sahibi ya bunu ibraz edendir yada takasbank dökümünde kimin üzerine gözüküyorsa onundur. Borsada iþlem gören senetlerin hepsi hamiline yazýlýdýr, fakat bir þirketin hamiline yazýlý senetlerin hepsinin borsaya kote olmasý gerekmez. Hamiline yazýlý bir senedin borsada iþlem görebilmesi için kayýt altýna girmesi gerekmektedir.
    Kurucu Hisse Senedi Nedir?

    Kurucu hisse senetleri, þirket kurucularýna yada þirket açýsýndan önem arzeden þahýslara genellikle bedelsiz olarak verilen, oy hakkýndan yoksun ve sadece temettü hakký olan bir adi senet türüdür.
    Borsaya Kote Olmak Ne Demektir?

    Borsanýn, hisse senetlerinin ticaretinin yapýldýðý bir piyasa olduðu belirtilmiþti. Her piyasada olduðu gibi, bu piyasanýn da kendine özgü kurallarý vardýr.
    Bizim borsamýz, ÝMKB, diðer borsalarda olduðu gibi hangi þirketlerin senetleri ve ne miktarda (kaç adet) iþlem görebileceðinin kayýtlarýný tutmaktadýr. Ýlk halka arzlarda, þirket yönetimleri, ne kadar hissenin borsaya kote (kayýt altýna) edilmesinin düþünüldüðünü bildirir ve ÝMKB'den izin ister. Ýleride oluþabilecek deðiþimler için ÝMKB'den izin almadan yani kote ettirilmemiþ senetlerin ticareti olanaklý deðildir.
    Kýsacasý, bir senet için kote olmak demek, o senedin ÝMKB tarafýndan tanýndýðýný ve alým/satýmýnýn yapýlmasýna izin verildiði anlamýna gelmektedir.
    Neden Halka Arz ?


    Halka arz nasýl olur sorusundan önce neden þirketlerin halka arz ettiklerini anlamak yerinde olacaktýr. Þirketlerin faaliyetlerini yürütebilmesi için kaynaklara ihtiyacý vardýr. Bu kaynaklar yabancý kaynak (borç yoluyla elde edilen kaynak) veya özkaynak (ortaklardan sermaye yoluyla veya faaliyetler sonucu kar yoluyla saðlanan) olabilir. Ýki kaynak türününde þirkete bir maliyeti vardýr. Bu maliyet yabancý kaynaklarda faiz maliyeti iken, özkaynakta ise ödenmesi gereken ve ortaklar tarafýndan belli bir taban limitte beklenen temettü geliridir. Þirket yönetimi hangi kaynak ucuza geliyorsa, o kaynaktan faydalanma yoluna gidecektir. Eðer özkaynak yoluyla fonlama yani senet ihraç ederek toplanacak fonlarýn maliyeti daha ucuz ise, þirketler halka arza baþvurma yoluna gidebilirler.
    Ayrýca, þirket ortaklarý halka açýlmayý bir tanýtým ve reklam vasýtasý olarak görebilir ve halka açýlmaya karar verebilir. Sonuçta, borsa yoluyla þirketin deðeride oluþabileceði için, bu bir performans ölçüsü olarak da kullanýlabilir.
    Unutulmamasý gereken bir husus ise vergi mevzuatýmýz halka açýk þirketlere bir indirim saðlamasýdýr.
    Halka Arz Yöntemleri Nelerdir?

    Aile þirketleri veya bir kaç ortaðýn bulunduðu þirketler, yukarýdaki sebeplerden biri veya birkaçýný özönüne tutup halka açýlmayý düþünüyorsa, kullanabileceði birkaç metod vardýr ve genellikle bir danýþman aracý kuruluþ kullanýldýðýndan, aracý kuruluþun hazýrlayacaðý öneriler arasýndan, þirket yönetimi en uygununu seçecektir. Çok fazla halka açýlma metodu olduðundan biz burada belli baþlý bir kaçýný kýsaca anlatmakla yetineceðiz.
    Sabit Fiyatla Talep Toplama Yöntemi, bu metodda þirket ortaklarý yapýlmýþ olan önfizibilite çalýþmalarý ýþýðýnda belli bir fiyat ve arz edilecek hisse miktarý belirlerler. Bu ilgili yatýrýmcý grubuna sunulur ve isteyen kiþilerden talepleri toplanýr. En sonunda hisselerin karþýlýðýný yatýrmýþ olan yatýrýmcýlara hisse senetleri daðýtýlýr. Bu metodda aracý kurum sadece yatýrýmcýlar ile þirket arasýnda elçilik görevi görebileceði gibi, bu halka arzý kendisi de üstlenebilir (underwriting). Underwriting anlaþmasý çerçevesinde arzý kendisi üstlenen bir aracý kuruluþ, hisselerin tamamýný satmayý taahüt eder. Eðer satamadýðý senet olursa, bu durumda satýlamayan kýsmý kendisi almakla mükelleftir.
    Halka açýlacak senetler, sermaye arttýrýmýnda ortaklarýn rüçhan haklarýnýn kýsýtlanmasý yoluyla (þirket yapmayý düþündüðü bedelli sermaye artýrýmýna mevcut ortaklarýn kullaným haklarýný kýsýtlar ve primli fiyattan bu tutarlar halka arz edilir) olabileceði gibi, ortaklarýn payýndan satýlmasý yoluyla da olabilir.
    Fiyat Teklifi Alýnmasý Yöntemi, bu metodda þirket belli bir taban limitin altýnda olmamak koþuluyla senetler için teklif edilen fiyatlar alýnýr ve nihai karara göre hisseler satýlýr.
    Bir baþka metod ise, geliþmiþ ülkelerde sýkça kullanýlan, senede dönüþtürülebilinen tahvil ihraç etme yoluyla (convertible bonds) olabilir. Burada, þirket yatýrýmcýlara tahvil ihraç eder ve bu tahvilde, tahvil sahibine önceden belirlenen bir fiyattan hisse senedi alma hakký verilir. Eðer tahvil sahibi (bondholder) ileride oluþacak konjektürde fiyatý uygun bulursa tahvilini hisse senediyle deðiþtirir.
    Aracý Kurumlarýn Ýþlevi Nedir?

    Aracý kurumlar kuruluþ amaçlarý itibariyle, hisse senedi ticaretinde yatýrýmcý ile piyasa (karþý taraf) arasýnda aracýlýk iþlemleri ve yatýrýmcýyý bilgilendirme fonksiyonlarý ifa ederler. Bu aracýlýk iþlemleri için, en büyük gelir kaynaklarýný oluþturan, iþlem baþýna komisyon alýrlar.
    Aracý kurumlarýn bir baþka görevleri ve gelir kaynaklarý ise halka arz konsorsiyumlarýnda yer alýrlar ve yeni hisse senetlerin ihraclarýnda aracýlýk görevi görürler.
    Lider Aracý Kurum Nedir?

    Bir þirketin halka arzý için, çeþitli aracý kurumlar bir araya gelip konsorsiyum kurarlar. Ýsteyen aracý kurum bu konsorsiyuma katýlýr ve belli bir miktarýnýn halka arzýný üstlenir. Bu konsorsiyumda, halka açýlacak þirkete danýþmanlýk yapan, konsorsiyumu düzenleyen yani bir halka arzda lider rolünü oynayan aracý kuruluþa Lider Aracý Kuruluþ denir. Burada kýsaca bahsedilen lider aracý kuruluþun esasýnda görevleri ve sorumluluðu daha fazladýr.
    Ortaklar Kimlerdir?


    Ortak Ne Demektir?

    Þirketler belli bir faaliyette bulunmak üzere bazý þahýslarýn bir araya gelip kurduklarý, tüzel kiþiliði olan ve ülke mevzuatlarýna uymakla mükellef bir kuruluþtur. Bu þirketleri kurmak için bir araya gelen kiþilere giriþimci, tüzel kiþilik oluþtuktan ve giriþimciler bu þirketin sermayelerine iþtirak ettikten sonra ortak durumuna gelirler.
    Ortaklar, sermayedeki paylarýna göre küçük ortak veya büyük ortak olarak adlandýrýlýrlar. Büyük ortaklarýn genellikle þirkette %50'den fazla oy oranlarý vardýr. Günümüzde halka açýlmalar yaygýnlaþtýkça, þirketlerin çok fazla miktarda küçük ortaklarý oluþmaya baþladý.
    ÝMKB'de hisse senedi sahipleri ayný zamanda sahip olduklarý þirketlerin hisse senetlerinden doðan bir hak olarak, o þirketlerin birer ortaklarýdýr.
    Ortaklar kurumsal ortak (fonlar, holdingler, emeklilik fonlarý vb.) olabilecekleri gibi þahýslar da olabilirler.
    Holding ve Þirketler Grubu Ne Demektir? Ne Ýþe Yararlar?

    Bir kiþinin, bir grup giriþimcinin veya bir ailenin birçok alanda faaliyet gösteren þirketleri olabilir. Fazla büyük olmanýn bir sonucu ise bu þirketlerin yönetimlerinin zorlaþmasý ve ortak bir misyon etrafýnda idare edilme güçlüðüdür. Böyle bir durumda þirket sahipleri, bu þirketleri belli bir çatý altýnda toplama ihtiyacý içinde olabilirler. Bu ise ya bir holding kurma veya bir þirketler grubu oluþturmaktan geçer.
    Holding þirketleri, üretim ve satýþ türü faaliyetlerde bulunmayan ve belli bir faaliyet alanlarý olan þirketlere iþtirak eden ve genellikle böyle þirketlerin büyük ortaðý durumunda olan anonim þirketlerdir. Holding þirketlerinin kuruluþ ve varoluþ nedenleri birden çok þirkete iþtirak etmek ve bu þirketleri yönlendirmek/kontrol etmek olduðundan sermaye þirketleri sýnýfýnda bulunmaktadýrlar. Holding þirketlerin sahipleri genellikle bir çok þirketin sahipleri olup, bu paylarýný holdinglere devrederler ve bu yolla o þirketlerin yönetimlerini tek elde toplarlar.
    Þirketler Grubu, yine ayný mantýktan yola çýkan þirket sahibi veya sahipleri, bunu bir baþka þirket aracýlýyla deðil, direkt kendileri, bu þirketleri biraraya getirerek yönetmek isterler. Basit anlamda, þirketler grubu, ayný kiþi veya kiþilerin sahip olduðu þirketlerin bir araya getirilmesidir. Þirketler grubunda genellikle þirket sayýsý fazla deðildir, buna karþýn holdinglerde en az yedidir (kanuni gereklilik).
    Yatýrýmcý Kimdir?

    Ýnsanlar gelirlerinin harcamalar kýsmýndan arta kalanlarýný, ileriki bir tarihte kullanmak üzere saklamak ve gelir getiren bir enstrumanda deðerlendirmek istiyecektir. Yatýrým aracý olarak tanýmladýðýmýz, ileride bize artý olarak bir gelir getirme fýrsatý sunan enstrumanlara yatýrým yapan kiþilere yatýrýmcý denir. ÝMKB'de hisse senedi sahipleri (stockholder, shareholder) birer yatýrýmcýdýr. Çünkü ileride belli bir gelir elde etme umuduyla yatýrým yapan þahýslardýr.
    Ýþtirak Nedir?

    Ýþtirak, bir þirketin baþka bir þirkette sermayesinde ortaklýðý söz konusu olmasý durumunda, sermayelerinde paylarý olduklarý þirketlere denir.
    Ýþtirak Çeþitleri Nelerdir?

    Yukarýdaki tanýmdan hareketle iþtirak çeþitlerini ikiye ayýrabiliriz: ana þirketin, ortak olduðu þirkette %50'den fazla oy hakkýna sahip ise ortak olunan þirket bir baðlý ortaklýktýr. Eðer çoðunluk ana þirkette deðil ise basit anlamda iþtirak (baðýmsýz ortaklýk) denir.
    Ýþtirak Etme Amacý Ne Olabilir?

    Bir þirket, gereksiniminin üzerindeki fonlarý, iki nedenden dolayý baþka bir þirketin sermayesine ortak olma yoluyla ekler. Ýlki, iyi bir getiri beklentisiyle, klasik bir yatýrýmcý mantýðý ile bu yatýrýmýný yapabilir. Ýkinci olarak, bunu anafaaliyetleri ile iliþkili olarak yapabilir. Örneðin, ürünlerinin pazarlamasýný yapan þirketlere, hammadde üreten bir þirkete, baþka bir þirketle ortak olarak benzer bir alanda üretim yapmak üzere vb. þeklinde olabilir.
    Takasbank Nedir?

    ÝMKB'de iþlem gören senetlerin muhafazasý ile görevli olan ÝMKB Takas ve Saklama Bankasý A.Þ., böylece iþlemlerin düzgün olarak iþlenmesi ve düzenli olarak tutulmasýna faydasý olmaktadýr. Kote olan senetlerin büyük bir kýsmý burada muhafaza edildiði için ayrýca fiziki bir dolaþýma, hatta þirketlerin senet basma külfetinden kurtarmaktadýr; þöyleki, ÝMKB'deki iþlemler elektronik ortamda yapýldýðýndan burada fiziki bir dolaþým olmamaktadýr, bu durum da gereksiz sayýda senet basýlmasý külfetinden þirketleri kurtarmaktadýr.
    Glossary Menkul KýymetTaþýnabilir nitelikte ekonomik kýymet ifade eden ve paraya çevrilmesi yada parayla ifade edilmesi mümkün olan kýymetli evraktýr. BorsaBelirli ticaret merkezlerinde belirli tarihlerde alýcý ve satýcýnýn bir araya gelerek menkul deðerlerin fiyatlarýný saptadýklarý yer. Döviz BorsasýForeign Exchange. Döviz arz edenlerle döviz talep edenlerin karþýlaþtýklarý, ulusal paralarýn birbirlerine çevrildikleri standartlaþtýrýlmýþ piyasalar. Emtia BorsalarýCommodity Exchange. Ticarete konu olabilen mallarýn alým ve satýmýnýn gerçekleþtirildiði standartlaþtýrýlmýþ piyasalar. Tezgah Üstü PiyasaOTC; Over The Counter. Deðerli evraklarýn ticaretinin yapýldýðý standardize edilmemiþ piyasalardýr. HedgingÇitleme. Nakit piyasada bulunan bir pozisyondan oluþan risklerden diðer piyasalarda (futures, options vs.) pozisyon alarak korunmadýr. Atýl KapasiteBir üretim biriminde, mevcut olan fakat kullanýlamayan kapasite.Know-HowBir iþletme tarafýndan, o iþletmenin üretim yöntemlerinin yada teknolojisinin, ayný dalda çalýþan, yada ayný iþi yapmaya çalýþan bir baþka firmaya satýlmasý veya kiralanmasý. Çýkarýlmýþ SermayeKayýtlý sermaye sistemine tabi ortaklýklarýn satýþý yapýlmýþ (ihraç edilmiþ) hisse senetlerini temsil eden sermayelerdir. Ödenmiþ SermayeEsas sermaye sistemine tabi ortaklýklarda, ortaklarca taahhüt edilen sermayenin nakden ödenmiþ kýsmýdýr. Nominal DeðerMenkul deðerlerin üzerinde yazýlý olan deðerdir.LotHisse senetleri piyasasýnda iþlem birimidir. ÝMKB Hisse Senetleri Piyasasý'nda, 1 Lot 1.000 adet hisse senedini veya 1.000.000 TRL nominal deðerli hisse senedini ifade eder. UnderwrittingTaahhütlü Aracýlýk Yüklenimi. Aracý Kuruluþun bir þirketin hisse senetlerinin halka arzý esnasýnda senetlerin ihracýný garanti vererek üstlenir ve satýlamayan senetleri kendisi satýn alýr. Convertible BondsHisse senedine dönüþtürülebilir tahvil.BondholderTahvil Sahibi.KonsorsiyumÝki veya daha fazla iþletmenin belirli bir projenin uygulanmasý konusunda yapmýþ olduklarý iþbirliði. OTC (over the counter)Tezgah üstü piyasalar. Tezgah üstü piyasalarda, sermaye piyasasýna aracýlýk eden kurumlar, kendi aralarýnda bir borsanýn belirleyici kural ve tüzüklerine uyma zorunluðu duymadan iþlem (alým/satým) yaparlar. Bugün en geliþmiþ piyasalardan biri olan Amerika Birleþik Devletlerinde bazý küçük iþlem hacmine sahip firmalar, borsa haricinde OTC olarak iþlem görürler.
    Hazýrlayan: Adnan Tokaç


    http://analiz.ibsyazilim.com/egitim/tbb.html

  5. #5
    Üyelik tarihi
    05.Temmuz.2007
    Mesajlar
    1,019
    Teþekkür / Beðeni

    Standart Stoploss Koymak

    Hissede kazanç saðlamak veya zararlarý minumum seviyede karþýlamak için gerekli olan en önemli etkenlerden birisidir. Tecrübelerle ispatlanmýþtýr.

    Aksine çoðu kiþinin bildiði gibi zararýna satýþlarda uygulanan bir yöntem deðildir. Stoploss hisseyi satmak için geri dönüþlerde belirlenen nokta olarak tabir edilir. Yani 3 YTL den alýnan A hissesi eðer 4 seviyesine çýkmýþsa stoploss seviyesinin illa ki 3 seviyesinin altýnda seçilmesine gerek yoktur. Günlük, Haftalýk veya aylýk verilere göre hissenin geri dönüþlerinde yüzdesel ve teknik açýdan seçilebilir. Az önceki örneðe gere 4 YTL'ye çýkan hissede eðer gün içi ya da duruma göre hafta için sert bir düþüþ yaþarsa %5 tepe noktasýna göre 3,8 stoploss noktasý olabilir. Dolayýsý ile 3 YTL den alýnan hissede yine de kar edilmiþ ve karýn daha fazla azalmasýnýn önüne geçilmiþ olur. Teknik açýdan da aþaðýdaki örnek herþey açýklýyordur eminim.



    Bundan sonra fýrsat buldukça özellikle fazla yükselip risk seviyesini arttýran ve teknik açýdan görünüm sergileyen hisselerin stoplosslarýný da burada yayýnlayacaðým. PEGYO örneðinde olduðu gibi.

  6. #6
    Üyelik tarihi
    29.Nisan.2008
    Mesajlar
    41
    Teþekkür / Beðeni

    Standart

    bilgiler için teþekkürler hocam.ülkerin stoplossunu yayýnlarsanýz sevinirim...

  7. #7
    Üyelik tarihi
    23.Mart.2008
    Mesajlar
    21
    Teþekkür / Beðeni

    Standart

    [QUOTE=Mur@T_ERISKIN;16638]Hissede kazanç saðlamak veya zararlarý minumum seviyede karþýlamak için gerekli olan en önemli etkenlerden birisidir. Tecrübelerle ispatlanmýþtýr.

    Aksine çoðu kiþinin bildiði gibi zararýna satýþlarda uygulanan bir yöntem deðildir. Stoploss hisseyi satmak için geri dönüþlerde belirlenen nokta olarak tabir edilir. Yani 3 YTL den alýnan A hissesi eðer 4 seviyesine çýkmýþsa stoploss seviyesinin illa ki 3 seviyesinin altýnda seçilmesine gerek yoktur. Günlük, Haftalýk veya aylýk verilere göre hissenin geri dönüþlerinde yüzdesel ve teknik açýdan seçilebilir. Az önceki örneðe gere 4 YTL'ye çýkan hissede eðer gün içi ya da duruma göre hafta için sert bir düþüþ yaþarsa %5 tepe noktasýna göre 3,8 stoploss noktasý olabilir. Dolayýsý ile 3 YTL den alýnan hissede yine de kar edilmiþ ve karýn daha fazla azalmasýnýn önüne geçilmiþ olur. Teknik açýdan da aþaðýdaki örnek herþey açýklýyordur eminim.



    cok tesekkurler bilgi icin.

  8. #8
    Üyelik tarihi
    05.Temmuz.2007
    Mesajlar
    1,019
    Teþekkür / Beðeni

    Standart

    Alýntý freeman0007 Nickli Üyeden Alýntý Mesajý göster
    bilgiler için teþekkürler hocam.ülkerin stoplossunu yayýnlarsanýz sevinirim...
    Haftalýk


    Günlük


    Ne büyük kanal direnci varmýþ ki kýrýlmýþ, üstelik bir de mavi yatay çizgi destek oluþturmuþ ve ama yinede aþaðý kýrarak etkisini göstermiþ. Bu çizgi defalarca destek ve direnç oluþturmuþ üstelik. Þimdi de onun aþaðýsýnda kýrmýzý çizgi var. Bu seviyenin altýna sarkmayacaðýný düþünüyorum ama sarkarsa hiç iyi olmaz. Bu çizgide üçüncü kez destek konumunda çalýþýyor.

  9. #9
    Üyelik tarihi
    08.Mayýs.2008
    Mesajlar
    201
    Teþekkür / Beðeni

    Standart

    üstat zahmet olmassa memsa - hzndr-knfrt stoplarý versen

  10. #10
    Üyelik tarihi
    09.Nisan.2008
    Mesajlar
    259
    Teþekkür / Beðeni

    Standart

    Alýntý Mur@T_ERISKIN Nickli Üyeden Alýntý Mesajý göster
    Hissede kazanç saðlamak veya zararlarý minumum seviyede karþýlamak için gerekli olan en önemli etkenlerden birisidir. Tecrübelerle ispatlanmýþtýr.

    Aksine çoðu kiþinin bildiði gibi zararýna satýþlarda uygulanan bir yöntem deðildir. Stoploss hisseyi satmak için geri dönüþlerde belirlenen nokta olarak tabir edilir. Yani 3 YTL den alýnan A hissesi eðer 4 seviyesine çýkmýþsa stoploss seviyesinin illa ki 3 seviyesinin altýnda seçilmesine gerek yoktur. Günlük, Haftalýk veya aylýk verilere göre hissenin geri dönüþlerinde yüzdesel ve teknik açýdan seçilebilir. Az önceki örneðe gere 4 YTL'ye çýkan hissede eðer gün içi ya da duruma göre hafta için sert bir düþüþ yaþarsa %5 tepe noktasýna göre 3,8 stoploss noktasý olabilir. Dolayýsý ile 3 YTL den alýnan hissede yine de kar edilmiþ ve karýn daha fazla azalmasýnýn önüne geçilmiþ olur. Teknik açýdan da aþaðýdaki örnek herþey açýklýyordur eminim.


    Bundan sonra fýrsat buldukça özellikle fazla yükselip risk seviyesini arttýran ve teknik açýdan görünüm sergileyen hisselerin stoplosslarýný da burada yayýnlayacaðým. PEGYO örneðinde olduðu gibi.

    Bu faydalý bilgi için çok teþekkürler Murat Bey

Sayfa 1 Toplam 4 Sayfadan 1234 SonuncuSonuncu

Konu Bilgileri

Bu Konuya Gözatan Kullanýcýlar

Þu anda 1 kullanýcý bu konuyu görüntülüyor. (0 kayýtlý ve 1 misafir)

Benzer Konular

  1. borsa fýkralarý
    Konu Sahibi _deniz_ Forum Fýkralar
    Cevap: 5
    Son Mesaj : 18.Þubat.2010, 00:41
  2. Borsa Yorumlarý
    Konu Sahibi _ALPERENCE Forum Depo
    Cevap: 1
    Son Mesaj : 20.Temmuz.2009, 18:07
  3. Borsa Kazaný
    Konu Sahibi Pazer Forum Depo
    Cevap: 298
    Son Mesaj : 17.Temmuz.2009, 23:25
  4. Sistematik Borsa -2-
    Konu Sahibi YORUMCU Forum Depo
    Cevap: 360
    Son Mesaj : 01.Temmuz.2009, 10:52

Yetkileriniz

  • Konu Acma Yetkiniz Yok
  • Cevap Yazma Yetkiniz Yok
  • Eklenti Yükleme Yetkiniz Yok
  • Mesajýnýzý Deðiþtirme Yetkiniz Yok
  •  
YASAL UYARI
Ekonomi, Borsa ve Para piyasalarý" bölümünde yer alan yatýrým bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatýrým danýþmanlýðý kapsamýnda deðildir. Yatýrým danýþmanlýðý hizmeti Sermaye Piyasasý Kurulu tarafýndan yayýmlanan Seri:V, No:52 Sayýlý "Yatýrým Danýþmanlýðý Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara Ýliþkin Esaslar Hakkýnda Teblið" çerçevesinde aracý kurumlar, portföy yönetim þirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müþteri arasýnda imzalanacak yatýrým danýþmanlýðý sözleþmesi çevresinde sunulmaktadýr. Burada ulaþýlan sonuçlar tercih edilen hesaplama yöntemi ve/veya yorum ve tavsiyede bulunanlarýn kiþisel görüþlerine dayanmakta olup, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabileceðinden sadece burada yer alan bilgilere dayanýlarak yatýrým kararý verilmesi saðlýklý sonuçlar doðurmayabilir.Yatýrýmcýlarýn verecekleri yatýrým kararlarý ile bu sitede bulunan veriler, görüþ ve bilgi arasýnda bir baðlantý kurulamayacaðý gibi, söz konusu yorum/görüþ/bilgilere dayanýlarak alýnacak kararlarýn neticesinde oluþabilecek yanlýþlýk veya zararlardan www.keyborsa.com web sitesi ve/veya yöneticileri sorumlu tutulmaz.
Google Privacy Policy
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193